5月(yuè)15日，A股(gǔ)市场上演“V型”反(fǎn)转一幕，在这一关(guān)键(jiàn)时刻(kè)，ETF再次展现出逆势投资的工(gōng)具特征，市场资(zī)金借道股(gǔ)票(piào)ETF净流(liú)入53.24亿元。

　　更为值得注意是，随着(zhe)近段时间沪深(shēn)300、上(shàng)证50等各大(dà)主流指数(shù)回调，股票ETF市场呈现出“越跌越买(mǎi)”的(de)趋势，自4月17日以(yǐ)来，股(gǔ)票ETF市场(chǎng)已(yǐ)经连续18个交(jiāo)易日出现资金(jīn)净流(liú)入，合计“吸金”高(gāo)达(dá)969亿元。

　　前期跌幅较大的科创50ETF、中证1000ETF、半导(dǎo)体ETF、创(chuàng)业板ETF受到资金(jīn)青睐(lài)。其中，全(quán)市场30只(zhǐ)跟(gēn)踪科(kē)创板及其关(guān)联(lián)指数的(de)ETF合计资(zī)金净流入超(chāo)过226亿(yì)元；全市(shì)场12只跟踪中证1000的(de)ETF或增强ETF合(hé)计资(zī)金净流(liú)入(rù)也超过百亿。

　　在资(zī)金流出方面(miàn)，证券类ETF成为失血主力阵营(yíng)，部(bù)分投资(zī)者短期获利止盈效应(yīng)明显(xiǎn)。除此(cǐ)之外，新能源(yuán)ETF、光伏ETF也在资金流出(chū)榜(bǎng)前列。

　　连续18个(gè)交易日净(jìng)流(liú)入

　　股票ETF合计“吸金”969亿元

　　5月15日，A股市(shì)场奇迹反(fǎn)转，早盘上(shàng)证指数(shù)一(yī)度跌超(chāo)130公分等于几厘米 30公分等于30厘米吗％，午后(hòu)在中字头(tóu)、大金融板块(kuài)集体发力下，沪(hù)指重返(fǎn)3300点上方。

　　作为逆势抄底工具(jù)，投资者(zhě)再次借(jiè)道股票(piào)ETF“买买买”，据(jù)银(yín)河证券(quàn)基金研究中心数据(jù)统计，5月15日当(dāng)天，全(quán)市场726只股票ETF（统计(jì)A股股票ETF和(hé)跨境(jìng)ETF）总管理规模1.32万(wàn)亿(yì)元(yuán)，单(dān)日(rì)资金(jīn)净流(liú)入53.24亿元。

　　更为值得关注(zhù)的是，4月(yuè)17日至5月15日期间(jiān)，全市场股票ETF已经连(lián)续18个交易(yì)日资(zī)金净流(liú)入，合计(jì)资金净流入高达(dá)969亿元，其(qí)中，4月(yuè)24日及5月10日的(de)单日资金净流(liú)入更是超(chāo)过(guò)百亿(yì)元。

　　部(bù)分(fēn)前期跌幅较大的ETF品种成为市场(chǎng)资(zī)金抄底的主要选择标(biāo)的。Wind数据显示(shì)，自4月17日(rì)以来，华夏(xià)科创50ETF、国(guó)联安半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)ETF分别(bié)“吸(xī)金”149.43亿元、107.73亿(yì)元(yuán)，是(shì)最(zuì)近一个月左右时间，全市(shì)场仅有的两(liǎng)只“吸金”超百(bǎi)亿的ETF。

　　除此之外(wài)，华夏(xià)中(zhōng)证(zhèng)1000ETF也有超(chāo)60亿元的资(zī)金净流入(rù)，华夏芯片ETF、易方(fāng)达创业板(bǎn)ETF、国泰芯(xīn)片(piàn)ETF资金(jīn)净(jìng)流入也(yě)均在(zài)40亿元之上。

　　而(ér)从大(dà)的指数类别上(shàng)看，全(quán)市(shì)场30只跟踪科创板及其(qí)关(guān)联指(zhǐ)数的ETF合(hé)计资金(jīn)净流入超过226亿元；全(quán)市(shì)场12只(zhǐ)跟踪中(zhōng)证(zhèng)1000的ETF及增强ETF合计(jì)资金净流入(rù)也超过百亿，全市场40只(zhǐ)跟踪(30公分等于几厘米 30公分等于30厘米吗zōng)创业板及其关联指数的ETF合(hé)计(jì)资金净流入也达(dá)到(dào)67.81亿元。

　　多位业内人士表示，包括(kuò)科创板(bǎn)、半导(dǎo)体在(zài)内的几大(dà)宽基及(jí)行业指数(shù)前期跌幅较大，估值回落(luò)不少，加上未来看好其(qí)成(chéng)长(zhǎng)性(xìng)，是市场(chǎng)资金抄(chāo)底(dǐ)的主要原因。

　　南方科技创新基金经理王博就(jiù)表示(shì)，我国经(jīng)济正在由“投资拉动”转为(wèi)“创新拉动”，科(kē)技行业也将迎来更广阔的投资机遇。具体板块上(shàng)，他(tā)继续看好(hǎo)新能源(yuán)、光伏和半导体等新兴产(chǎn)业的发展。“随着我国双碳(tàn)体系持续(xù)建立(lì)完善，国内能源革(gé)命正在深度推进(jìn)，海(hǎi)外储能市(shì)场也逐步打(dǎ)开，未来十年新能源(yuán)产业有望(wàng)迸发出更(gèng)强的活力，通过技术革(gé)新带来的(de)新领域(yù)开拓出更大的市(shì)场空(kōng)间(jiān)。”

　　“ 2023 年，我们看(kàn)好科创板的表现，经过了三(sān)年的(de)估值回归，很(hěn)多公司(sī)的估(gū)值(zhí)与(yǔ)成长匹配，买入并(bìng)持有可以(yǐ)享受行业和公司的长期成长。”华南一(yī)位基金经理(lǐ)更是(shì)直言。

　　国泰科创板基金经理姜英也看好今年以来科创板(bǎn)走势。“从板(bǎn)块整(zhěng)体估值性价比(bǐ)以及(jí)对未来(lái)产业的(de)反(fǎn)应程度，都是(shì)优于主(zhǔ)板。”

　　中(zhōng)信保(bǎo)诚(chéng)基金(jīn)的基(jī)金经(jīng)理吴振华(huá)认为，从2021年三季(jì)度(dù)开始，半(bàn)导体板块已经历了将近两年的(de)去库存，目前已经处(chù)于低位区间，且有望(wàng)在触底后开启新(xīn)一轮上(shàng)行周期。

　　证券类(lèi)、新能源类ETF遭遇(yù)资(zī)金净流(liú)出(chū)

　　基金经理(lǐ)看(kàn)法分(fēn)歧(qí)

　　从资金净流出情况(kuàng)看，5月初，在(zài)“中(zhōng)特股”概念带动下，有过一波表现的证券类ETF成为(wèi)失血主阵营，投资者获利了解心态明显。

　　Wind数据显(xiǎn)示，4月(yuè)17日至5月15日期间，3只证券(quàn)类ETF“霸榜”全市(shì)场股票ETF资金净(jìng)流出前三名(míng)。国泰(tài)证(zhèng)券ETF、华(huá)宝券商(shāng)ETF、南方证(zhèng)券ETF基金净流出资(zī)金分别达到29.44亿(yì)元(yuán)、18.93亿(yì)元、9.66亿元。

　　除此之外，天弘证券ETF、鹏(péng)华龙头券商ETF也分别有4.56亿(yì)元(yuán)、1.59亿元的资(zī)金净(jìng)流(liú)出(chū)。

　　除了证券类ETF、新能源类ETF也遭到资金(jīn)“用(yòng)脚(jiǎo)投票”，华泰柏瑞光伏ETF、华夏新(xīn)能源车(chē)ETF分别有3.45亿(yì)元(yuán)、2.95亿元(yuán)的(de)资(zī)金(jīn)净流出，富国绿(lǜ)电50ETF、平(píng)安(ān)新能车ETF资(zī)金(jīn)净流出也(yě)超(chāo)过2亿元(yuán)。

　　资(zī)金博弈反映(yìng)出市场的分歧，基(jī)金经理对新能源后市也持不(bù)一样(yàng)的看法。

　　“‘量价齐升’是过去几(jǐ)年(nián)催生新能源(yuán)牛市的最大逻辑，但从今年(nián)开始，光伏行业随(suí)着产能的释放，硅料逐渐不再稀(xī)缺，行业供需格(gé)局有所(suǒ)恶(è)化。加上(shàng)今年资本市场(chǎng)呈现出存(cún)量博弈(yì)的特(tè)征，新能源行业只(zhǐ)有在(zài)基(jī)本面比此前更好的情况(kuàng)下，才能吸引吸引足够多(duō)的增量资(zī)金(jīn)，否则就会(huì)导致整体板块从高位回(huí)调。”上海一位基金经理如此解释今年新能(néng)源板块表现欠佳的原因。

　　但他认为，新能源目前面(miàn)临(lín)的问题只是(shì)阶段性问题。在(zài)他看来，光(guāng)伏(fú)行业当下只(zhǐ)是阶段性过(guò)剩(shèng)，目前光伏(fú)的(de)渗(shèn)透率只有个(gè)位数(shù)，未来(lái)还是会有很好的增长(zhǎng)空间(jiān)。此外，新能源车板块从2021年的10月(yuè)开始调整，距今也差不多一年半(bàn)时间，很多龙头股估(gū)值已经回落(luò)不少，尽管未(wèi)来(lái)新能源车板块增速不会像过去几年那样快，但仍然会好于其(qí)他很多(d30公分等于几厘米 30公分等于30厘米吗uō)行业。

　　“未来新能(néng)源板块反(fǎn)转需要等待市(shì)场出现如下几个(gè)特征：一是筹码(mǎ)结构出清，估值足够(gòu)便宜；二是(shì)增量资(zī)金进场；三是爆款(kuǎn)产品出炉。”上述基金经理表(biǎo)示，他也同时提(tí)醒，新能源板块(kuài)或许很(hěn)难再(zài)有过去(qù)那几年的大级别的系统性机会，更(gèng)多将是优(yōu)选个股的(de)结构性行情。

　　银华基(jī)金经理王(wáng)浩则乐观认为(wèi)，新(xīn)能源板(bǎn)块(kuài)投资价值正在凸(tū)显(xiǎn)。“在股价下跌的过程中，整个新能源行业的发展趋势、竞争格(gé)局和技术进步都在以一种非常理想甚至超预(yù)期的速度发(fā)展，因此该板块至今为止的(de)估值水平具有较(jiào)为(wèi)突出(chū)的吸引力。”王(wáng)浩说。

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