公募基金一季报募集披露。张坤以超880亿(yì)元的管(guǎn)理规模，再度成为主动权(quán)益类基金(jīn)“公募一哥”。

　　2023年公募基金一季报进(jìn)入密(mì)集披露期，顶(dǐng)流基金经理(lǐ)调(diào)仓路径和投资思路也(yě)随之曝(pù)光。

　　2023年一季(jì)度(dù)末(mò)，张(zhāng)坤的管理规模超880亿元，再度成(chéng)为主动权益类(lèi)基金(jīn)“公(gōng)募一哥”。一季(jì)度，张(zhāng)坤(kūn)加仓中国海洋石油(yóu)、泸州老窖，减持香港交易所、招商银行(xíng)。

　　700亿级基金经理刘(liú)彦(yàn)春(chūn)一季度(dù)加仓(cāng)古井贡酒、美的集团，减(jiǎn)持中国中免、药明康德。另一位700亿级(jí)基金经理谢治(zhì)宇则加仓了(le)晶晨股份(fèn)、海(hǎi)康威视，减持海尔智家、韵达股份。

　　张坤：在可积累的长(zhǎng)坡上“滚雪(xuě)球”

　　近日(rì)，顶流基金经(jīng)理张坤掌(zhǎng)舵的(de)易方达蓝筹精选、易方达优质企业三年持有、易方(fāng)达优质精选混合（QDII）、易方达亚洲精选股票（QDII）四只基(jī)金(jīn)披露了(le)2023年一季报(bào)。

　　2023年(nián)一(yī)季度末，张坤(kūn)的管理规模为889.42亿元，比2022年末缩水(shuǐ)近5亿元。

　　一季度(dù)末，张坤(kūn)的基(jī)金管(guǎn)理(lǐ)规模(mó)超越(yuè)葛(gé)兰，再度成为主(zhǔ)动(dòng)权益类(lèi)基金“公募(mù)一哥”。

　　张坤在一季度(dù)末保持了高仓位(wèi)运作，4只(zhǐ)基金的(de)权益资(zī)产仓(cāng)位(wèi)均超(chāo)过了92％。一季度张坤所(suǒ)持基(jī)金股票(piào)仓位基本稳定，对(duì)结(jié)构进(jìn)行了(le)调整(zhěng)，增加(jiā)了消费等行业的配置，降低了金融等行(xíng)业的配(pèi)置。

　　从基金收益(yì)来看，张坤掌(zhǎng)管的4只基(jī)金在2023年一(y秋处露秋寒霜降是指哪六个节气？ 秋处露秋寒霜降是哪首诗ī)季度均实现了(le)正(zhèng)收益，基(jī)金净值(zhí)增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张(zhāng)坤所管规模最大的基金——易方达蓝筹精(jīng)选在一季度末(mò)的基金(jīn)规(guī)模为562.09亿元，报告期(qī)内基金(jīn)份额净(jìng)值增长率(lǜ)为1.03％，同(tóng)期业绩(jì)比较(jiào)基准收益(yì)率为2.08％。

　　易方达蓝筹(chóu)精选前十大重仓股分别为：贵州茅台(tái)、泸州老窖、腾(téng)讯控股、五粮液、洋(yáng)河股份、招商银(yín)行、香港交易所、伊利(lì)股份、美团(tuán)-W、中国海洋(yáng)石(shí)油(yóu)。

　　2023年一季度(dù)易方达(dá)蓝(lán)筹(chóu)精选(xuǎn)前十大(dà)重仓股

　　一季度(dù)，张坤(kūn)对中(zhōng)国海洋石油大幅加仓(cāng)，使其进入了易方达(dá)蓝筹精选第(dì)十大重仓股(gǔ)。此外，张坤对(duì)重仓的4只白(bái)酒股进行了(le)不同的加减(jiǎn)仓(cāng)操(cāo)作：加仓(cāng)泸(lú)州老(lǎo)窖、贵州茅台、洋河股份，减持五粮(liáng)液。

　　从减(jiǎn)持(chí)情况来看，易方(fāng)达蓝筹精(jīng)选在(zài)一季度还减持了(le)香港(gǎng)交易所、招商银行、美团-W等股票。

　　张坤在一季报中(zhōng)指出，个股(gǔ)方面(miàn)，仍然持有商业模(mó)式出色(sè)、行业格局清晰、竞(jìng)争(zhēng)力强的优质(zhì)公司。基本面(miàn)价值投资(zī)很(hěn)吸引人的一点是(shì)，投资者可以用很长一(yī)段时间来(lái)充分观察(chá)公司的发(fā)展，等到它们用事实证明自己的成功(gōng)和巨大的成长潜力之后(hòu)，再(zài)买入也不迟。基本面(miàn)价值投资的优势之(zhī)一在(zài)于(yú)可积累性。如果只是(shì)针对某一次投资，积累的重要(yào)性可能并不显(xiǎn)著。但如果将投资贯(guàn)穿一生(shēng)，并将长期复(fù)合回报作为(wèi)终(zhōng)级目标，可积累性就是这一目(mù)标的最重要(yào)保障，选择一条可(kě)积累的“很长的坡”并在坡(pō)上(shàng)“滚(gǔn)雪球”是很重要的(de)。

　　刘彦春：在顺周期行业(yè)中寻找投资机会

　　一(yī)季度末，顶流(liú)基金(jīn)经(jīng)理刘彦(yàn)春(chūn)管理规模达(dá)751.63亿元，报告期(qī)内所管基(jī)金净值增长率在-1.59％到(dào)1.29％不等。

　　其中，景顺(shùn)长城(chéng)新兴(xīng)成(chéng)长是刘彦春管理的(de)规模最大的基金，一(yī)季度末规(guī)模(mó)达384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺长城新兴成长一季度A类和C类份额净值增长率分(fēn)别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率为3.24％。

　　一季(jì)度末，景顺长城新兴成长保(bǎo)持(chí)高(gāo)仓(cāng)位运行，股票仓(cāng)位94％。该(gāi)基金(jīn)重仓贵州茅台、泸州老(lǎo)窖、五粮液、中国(guó)中免、迈(mài)瑞医疗、古井(jǐng)贡酒、海大集团、药明康(kāng)德、山西汾酒、美的集(jí)团。

　　2023年一季(jì)度景顺(shùn)长城新兴成长前(qián)十大(dà)重仓股

　　从持仓变动情(qíng)况来看，景(jǐng)顺长城新兴成长(zhǎng)一季(jì)度加仓(cāng)古(gǔ)井贡(gòng)酒、美(měi)的集团、迈瑞(ruì)医疗、贵州茅(máo)台等股(gǔ)票(piào)，减(jiǎn)持中国中(zhōng)免(miǎn)、药明(míng)康德(dé)、五粮(liáng)液等股票。

　　刘彦春在基金一季报中(zhōng)指出，我国(guó)经济复苏(sū)、美国紧缩后通胀下行仍(réng)将是(shì)今(jīn)年主(zhǔ)要宏观(guān)背景。经济运行正常化需要一个过程，特别是居民(mín)和中小(xiǎo)企业，需(xū)要时间(jiān)修复(fù)资产负债表、修复信心。随(suí)着经济逐步正(zhèng)常化，居民消费信心回升(shēng)、超额(é)储蓄下(xià)降是(shì)必然事(shì)件，消费今(jīn)年(nián)大概(gài)率超(chāo)预期回升。就近期(qī)公布的(de)社融和地产数据分析，二季(jì)度A股盈(yíng)利增速有(yǒu)望进入(rù)上行周期。

　　“全球经济正在重(zhòng)回正(zhèng)轨(guǐ)的路上(shàng)。除(chú)了继续关注整(zhěng)个(gè)经(jīng)济体发展状况之(zhī)外，可以将目光更(gèng)多(duō)放在微观企业层面。可以看到很多(duō)公司在过去(qù)几年始终做正确的事，经营效率提升(shēng)，逆境中变(biàn)得(dé)更加(jiā)优秀、更加强大。不必总是关(guān)注宏观数据，多看看(kàn)微观企(qǐ)业变化可以让内心更加平静。我们对全年股票市场有信心，未来将继续保持合同约定较高仓位运(yùn)作(zuò)，更多在顺(shùn)周期行业中寻(xún)找投(tóu)资机会。”刘彦春进一(yī)步指(zhǐ)出。

　　谢治宇：挖掘人工智能(néng)相关产业(yè)链

　　一季度(dù)末，谢(xiè)治宇管理(lǐ)规模达700.12亿元，所管(guǎn)4只基金在报告期内均实现了正收益。

　　其中，兴全合润基金管理规模最(zuì)大(dà)，为(wèi)281.3亿(yì)元，一季度基金份额净值增长率为5.5％，跑赢了业绩比(bǐ)较基准收益率（3.88％）。

　　兴全(quán)合润一(yī)季度末保持高(gāo)仓位运行，股票仓(cāng)位达92.47％，该基金前十大重仓(cāng)股分别(bié)为三安(ān)光电(diàn)、海康威视(shì)、海尔智家、澜(lán)起科(kē)技(jì)、韵达股份(fèn)、万(wàn)华化学、中际旭创、晶晨股份、健(jiàn)友股份(fèn)、梅花生物。

　　2023年(nián)一季度兴全合润前十(shí)大重仓(cāng)股

　　从前十大持(chí)仓变动情况来看，一(yī)季度兴全合润加仓海康威视(shì)、晶晨股份，使这两只股票进入(rù)前十大持仓。此(cǐ)外，一(yī)季度兴全(quán)合润加(jiā)仓三安光电(diàn)，减持海(hǎi)尔(ěr)智家、韵达股份(fèn)、健友股份(fèn)等股票(piào)。

　　谢(xiè)治(zhì)宇(yǔ)在兴(xīng)全合润一季(jì)报中指出，今年(nián)一季度疫(yì)情对经济的影响基本消除，整体(tǐ)经济逐步回到复苏轨(guǐ)道。随着中国(guó)的(de)稳(wěn)增长政策落实与(yǔ)全球范(fàn)围内的通胀(zhàng)见顶，内需复苏加上预期改善推动资本市场风险偏好回升。虽然海外银(yín)行出现了阶段性危机，但各国(guó)政府较(ji秋处露秋寒霜降是指哪六个节气？ 秋处露秋寒霜降是哪首诗ào)为迅(xùn)速(sù)地采取了对应措施，接管相关银(yín)行，市场情(qíng)绪得到稳定(dìng)。

　　“随着各种风险因素减弱(ruò)，一(yī)季度A股板块分(fēn)化更明(míng)显。随着chatGPT取(qǔ)得了突破(pò)性的进展，由AI芯片(piàn)、服务器、光模块等子版块带动的人工(gōng)智能、中字(zì)头的(de)‘中特估’、半导体(tǐ)等(děng)板块(kuài)涨幅较(jiào)大，在GPT应用端中游戏、影视等板块也实现较大幅(fú)度上涨。该基金报告期内对人工智能相关产业链进(jìn)行挖掘，对有长期(qī)竞争力、应用空(kōng)间广阔的硬件和(hé)软件公司进行(xíng)精选和布局。未(wèi)来(lái)仍将坚持挖掘公司长期成(chéng)长价值，不断寻(xún)找具有良好投资性价(jià)比的优秀公司。”谢治宇表(biǎo)示。

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