30年“不败”的可转(zhuǎn)债信仰，突然之(zhī)间出现“断崖式”崩塌(tā)。

　　100元面值的可转债，*ST搜特的可转债搜特转债(zhài)今天又是(shì)暴(bào)跌19.85％，价格跌至31.66元，30年可转债历史上从未有过如此(cǐ)低价(jià)可转债，与此同时，各类低价转债接连雪崩。分析认(rèn)为，资金开始担心(xīn)退市和(hé)违约风(fēng)险，纷纷出逃。

　　A股市场今天也继续不乐观，自周二盘中冲高(gāo)到3400点跳水之后，市场持续回落，上证(zhèng)指数今天又跌超1％，收跌1.12％，报3372.36点，失守3300点。主要指数和(hé)多数板块下跌，深证(zhèng)成指(zhǐ)跌1.23％，创(chuàng)业板指数和科(kē)创50指数也跌超1％。个股3790只下跌，1209只(zhǐ)上涨，成交额8481亿元，与前一日(rì)有所缩(suō)量。

　　行业板块方面，此前最牛的(de)传媒(méi)娱乐领(lǐng)跌，大跌超4％，互(hù)联网、建筑、有(yǒu)色等也跌超3％；纺织服装、电力、旅游等行业逆(nì)势飘红上涨。

　　不过(guò)北上资金(jīn)却是逆势(shì)抄底，全(quán)天净买入13亿元。

　　两只转(zhuǎn)债面临退市

　　带崩整个低价转债市场

　　30年没有过的可转债(zhài)退市历(lì)史，在(zài)今年(nián)5月一下被打破，先是*ST蓝盾宣告(gào)公司和蓝盾转债被告知要(yào)退市，打破了30年来的可(kě)转债没有出现正股和转债退(tuì)市的历史。接着没几天，*ST搜(sōu)特锁定面值退市，搜特(tè)转债持续暴(bào)跌，第2只打破(pò)历史来得太快。蓝盾转债已停牌，而搜特转债还在(zài)交易(yì)。

　　退市危机之(zhī)下(xià)，搜特(tè)转债今日(rì)再度暴跌(diē)19.85％，收报31.66元，而昨日搜特转(zhuǎn)债已经暴跌19.75％。持续(xù)上演(yǎn)断崖(yá)式暴跌，面(miàn)值100元的转债如今只剩(shèng)31.66元。

　　搜特转(zhuǎn)债的正股*ST搜(sōu)特还在一字跌停，最(zuì)新收盘价0.56元180kg等于多少斤 180kg等于多少磅，触发面值退(tuì)市(shì)已没什(shén)么悬念。

　　接(jiē)连的退(tuì)市情形，以及(jí)可能面(miàn)临的违(wéi)约。彻底带崩(bēng)了整个低价转(zhuǎn)债(zhài)，过去的(de)双低(dī)策(cè)略似(shì)乎也(yě)不(bù)再奏效。思(sī)创转债暴跌11％，而正股思创医惠只跌了(le)2％，塞力转债(zhài)暴跌8.19％，而正(zhèng)股(gǔ)塞力医疗只跌了(le)0.21％；金诚(chéng)转(zhuǎn)债(zhài)、永吉转债等(děng)跌(diē)超6％。

　　如今又(yòu)涌现大批价格(gé)跌破100元的低价转债，而(ér)一年前市(shì)场还(hái)在(zài)关(guān)注“消灭”100元(yuán)以下可转债，一度没有转债价格低于(yú)100元。如今(jīn)是多只接(jiē)连(lián)闪崩(bēng)断崖下(xià)跌(diē)。

　　沪指又跌破(pò)3300点

　　市场近期波动剧(jù)烈

　　上证指(zhǐ)数周二在券商(shāng)、银(yín)行等金(jīn)融股带动之下，一度冲上3400点，而后(hòu)快速跳水。然后持续下行，今日又(yòu)跌超1％，失守3300点，报3372点(diǎn)。早(zǎo)盘(pán)一度翻红后，市场持续(xù)走低(dī)。

　　有分析表示(shì)，近期市场(chǎng)波动加剧，资金分歧较大。

　　华泰证券(quàn)近日策略点评(píng)表示，4月新(xīn)增社融、新增信贷(dài)、M2同比均低于Wind一致预期，一(yī)季度冲量明显+票据利率(lǜ)下(xià)行，数据走弱在方(fāng)向上不超(chāo)预期，但幅度较预(yù)期更大。

　　三(sān)点指(zhǐ)引(yǐn)：1）新(xīn)增中(zhōng)长贷MA6同比(bǐ)走高，冷(lěng)热(rè)不匀再现，居民中(zhōng)长贷(dài)在1Q脉冲式(shì)修复过后明(míng)显走弱，单月新增创(chuàng)历史新(xīn)低(dī)，与地产销(xiāo)售(shòu)回踩匹配(pèi)；2）M1-M2同比剪刀差微升，基数效应外，主因C端新增(zēng)存款转负(fù)；3）私人部门中长贷仍在修复→全A非金融企(qǐ)业盈利(lì)全年或拾级而上，但(dàn)从M1-M2剪刀差及(jí)财(cái)报数据反映的制(zhì)造业库存及产能周(zhōu)期位置看，弹性(xìng)或有限。金融数据再次印证复(fù)苏(sū)成色(sè)需巩固(gù)，或(huò)提(tí)升政策加码“恢复和扩(kuò)大(dà)需求”的可能。

　　前海开源(yuán)基金近(jìn)日也表示，后续来(lái)看市场(chǎng)回落空间有限：

　　第一(yī)、4月出(chū)口仍超(chāo)预(yù)期，外(wài)需仍有韧性。4月(yuè)出口同比(bǐ)增长8.5％，好(hǎo)于市场预期，除基(jī)数效应外，欧(ōu)美的(de)韧性与(yǔ)东盟(méng)相(xiāng)对强劲的(de)需求均支(zhī)撑了(le)外需，内(nèi)需同(tóng)样在修复下市(shì)场分子(zi)端边际向(xiàng)好。

　　第(dì)二、国内外(wài)流动性仍然偏好。国内看，4月政治局会议仍然强调稳增长，应对弱(ruò)复苏下流动性大概率仍然维持宽松，同样仍可能有增(zēng)量政(zhèng)策(cè)出台，对市场均是呵(hē)护而非压力；海(hǎi)外看(kàn)，5月FOMC会议后市场(chǎng)基本已(yǐ)定价美(měi)联储本轮加息已(yǐ)至顶(dǐng)点(diǎn)，仍然(rán)存在区域银行风险(xiǎn)隐患同时通胀仍在下行下，后(hòu)续海外流动性难更(gèng)紧，外资(zī)对国内(nèi)市场的流出压力不(bù)大。

　　总体来(lái)看，权重板块内部(bù)的分化，热门板块交(jiāo)易性的波动是指数调整主因，但在内需修复、外需(xū)韧性，且(qiě)国内(nèi)政策呵护延(yán)续、外资流出压力不大下市(shì)场无(wú)大风(fēng)险(xiǎn)，震荡修复延续(xù)。

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