近期(qī)市场风向(xiàng)变动，北向资金调仓换股，外(wài)资基(jī)金也(yě)纷纷行动。记者梳(shū)理发(fā)现，欧洲(zhōu)巨头施罗(luó)德(dé)旗下(xià)三(sān)只旗舰(jiàn)基金同时(shí)大手笔加仓“宁王”。3月底以(yǐ)来，宁王股(gǔ)价震荡(dàng)上行，虽(suī)较高点仍有距离，但部分资金开始行动。透露什么信号？我们一起来看看。

　　欧(ōu)洲巨头旗下三(sān)大基金(jīn)同(tóng)时(shí)行动

　　施罗德旗下“施罗德国际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新规模43.96亿美元。

　　截(jié)至(zhì)2023年4月底，基(jī)金前十(shí)大重(zhòng)仓股为中国平安、招商银行、紫金矿业、宁德时代、贵州(zhōu)茅(máo)台、万(wàn)华化学(xué)、鼎(dǐng)龙股份、芒果(guǒ)超媒(méi)、海(hǎi)尔生物。4月，基金(jīn)加仓(cāng)宁德时代80％。

　　无独有偶(ǒu)，施罗德(dé)旗舰基(jī)金“施罗德国际精选基(jī)金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿(yì)美元。

　　截至2023年(nián)4月底，台积电、腾讯控股(gǔ)、阿里巴(bā)巴、AIA、美团、紫金矿业、港交所、银河娱(yú)乐、宁德时代(dài)、隆基(jī)绿能。4月(yuè)，基金减持腾讯控股(gǔ)3.42％，减持紫金矿业(yè)19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓(cāng)宁德时代80％。

　　4月(yuè)，施罗德旗下另一只旗舰(jiàn)基金也加(jiā)仓宁德时代80％。“施罗德国际精选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金(jīn)最(zuì)新规模14.23亿美(měi)元。

　　截(jié)至(zhì)4月底，基金前十大重仓股为腾讯控股、阿里巴巴、美团、宁德时代、隆基(jī)绿能、蒙牛乳业、银(yín)河娱乐、紫金矿业、贵州茅台、深圳国际(jì)。4月，基金减(jiǎn)持腾(téng)讯控股2％、减持(chí)阿里巴巴3.89％，减持紫金矿(kuàng)业10.31％，增持(chí)宁德时代80％。

　　看好中国新(xīn)能源车产业链

　　同一家机构旗(qí)下三(sān)大旗舰基金同时(shí)加仓80％，究竟怎么回事？

　　资料显示，这(zhè)三只基金(jīn)中，施罗(luó)德国际精选基金中(zhōng)国A由(yóu)Jack Lee管理；施罗德国际精选基金大(dà)中华和施(shī)罗德国际精选中国机(jī)遇由(yóu)Louisa Lo管理。最新的基金材料(liào)中并(bìng)未解释为何基金在(zài)4月大(dà)手笔加仓宁德(dé)时代。不(bù)过，记者(zhě)梳理发(fā)现，施罗德(dé)对中国新能源车(chē)产(chǎn)业链的看重(zhòng)是一以贯(guàn)之的。

　　例如，基金经理(lǐ)Jack Lee在一份研究日(rì)志中解释道：长期来看(kàn)，关注三大(dà)主题。一是电动车供应链；二是技术(shù)自主可控(kòng)；三是医疗健康(kāng)基础设(shè)施。

　　为何看好(hǎo)电(diàn)动(dòng)车产(chǎn)业链？

　　Jack Lee解(jiě)释道，随着气候变化的(de)影响(xiǎng)日益显现(xiàn)，全球(qiú)各国的脱(tuō)碳行动变得越来越重(zhòng)要。转(zhuǎn)向(xiàng)电动汽车（EV）是“脱碳(tàn)”行动的一(yī)个方面。中国在这方(fāng)面(miàn)为投资者提供了重要的机会。中国(guó)在电动汽车价值链的供应(yīng)方面是全(quán)球的领导者，同(tóng)时中国对成品车辆(liàng)的(de)需(xū)求方面也占(zhàn)据重要地位。可能(néng)很多人(rén)不知道(dào)的是，全球(qiú)2022年(nián)销售的所有电(diàn)动汽车中(zhōng)，57％是在中国(guó)销售的。

　　整车制造之外，中国(guó)也是全球电(diàn)动车(chē)基础设施最完(wán)善的(de)国家(jiā)之一。以充电桩为例，中国平均(jūn)一个公共充电桩对(duì)应7辆(liàng)车(chē)，欧洲是16、美国(guó)是(shì)16、印度是(shì)25、巴(bā)西是(shì)28。来源：施(shī)罗(luó)德官网。

　　在(zài)电动汽车供应链(liàn)中，有(yǒu)许多公司(sī)正在在(zài)各自的领域(yù)中(zhōng)建立主导地(dì)位，以(yǐ)某(mǒu)智能组件(jiàn)为例，它是电动汽(qì)车中用于电池(chí)和(hé)电(diàn)机温(wēn)控的关键组(zǔ)件的生产商(shāng)。该公司在空调(diào)阀(fá)行业(yè)全球(qiú)市场(chǎng)占有(yǒu)约(yuē)60％的份额，并在电动汽车阀门(mén)行(xíng)业拥有超过(guò)90％的市(shì)场份额。客户包括特(tè)斯拉等(děng)全球电动汽车(chē)专家以及福(fú)特、宝马等原始设备制造商（OEMs）。随着(zhe)电动汽车在(zài)全(quán)球范围内(nèi)继续(xù)占据市场(chǎng)份额——在(zài)法规的支(zhī)持下，该公司的增长潜(qián)力(lì)是可(kě)预见的。

　　事(shì)实(shí)上，施罗(luó)德也并非(fēi)孤例。

　　另一欧洲巨头安联投资(zī)旗(qí)舰基金(jīn)安联神州A股基金也在3月大手笔加仓宁德(dé)时代。

　　这只基金最新规模47亿美(měi)元，截至3月底，基金(jīn)前十大重仓股为贵州茅台、中信证(zhèng)券、宁德时代、中国中(zhōng)免、东(dōng)方财富、美的集团(tuán)、迈(mài)瑞医疗、安井食品、锦江(jiāng)集团、中国平安。

　　3月，基金(jīn)对前十大重仓股逐(zhú)一加仓，其中(zhōng)加(jiā)仓幅度最大的(de)就(jiù)是宁德时代(dài)，加(jiā)仓(cāng)幅度高达22.17％。此(cǐ)外，基金(jīn)对中国中免(miǎn)加仓21.10％，基金(jīn)加(jiā)仓贵(guì)州茅台15.05％。对前十大(dà)重仓股(gǔ)中其余公司均加仓(cāng)8.85％。

　　“宁王(wáng)”市场份额超(chāo)40％

　　中汽协（中国汽车工(gōng)业协(xié)会）近日发布的数据显(xiǎn)示，2023年(nián)4月，我国(guó)动(dòng)力电池(chí)产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量(liàng)25.1GWh，同(tóng)比增89.4％；新增6.7万台公共充电桩，同比增长52.0％，桩车增(zēng)量比(bǐ)为(wèi)1：2.5。

　　动力(lì)电池行业集中度(dù)方面，今年4月，尽管我国(guó)新能源(yuán)汽车市场共(gòng)计36家动力电池企业实现装车配套，较去(qù)年(nián)同期增加2家。但是排名前3家(jiā)、前5家(jiā)、前(qián)10家动(dòng)力电池企业动力电池装车量分别为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占(zhàn)总装车量比分别(bié)为(wèi)78.7％、88.8％和(hé)97.7％，行业(yè)集中度依旧较高。

　　企(qǐ)业排名来看，根据中国汽车动力(lì)电池产业创新(xīn)联盟数据显示，今年4月，宁德时代以40.83％的占比(bǐ)持续领跑，比亚迪、中创新航、亿纬锂能、国轩高(gāo)科(kē)分别以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第(dì)2-5名(míng)。第6-10名(míng)则分(fēn)别为：欣(xīn)旺达、LG新(xīn)能源(yuán)、蜂巢(cháo)能源、孚能科(kē)技、瑞浦(pǔ)兰钧(jūn)。

　　作为动力电池行宁波华茂外国语学校学费多少高中，宁波华茂外国语学校学费多少一学期业的龙头企(qǐ)业，宁德(dé)时代于2023年一季(jì)度实现营业收入(rù)890.38亿元，同(tóng)比增长82.91％；实现净利润98.22亿元，同比增长557.97％，单季(jì)利润增速(sù)创历史新高。

　　北(běi)向资金调仓换(huàn)股，“宁王”重受青睐

　　或许是基于优异的业绩，来自Wind的数据显示，截至5月14日，最近7天北向资(zī)金净(jìng)流(liú)入(rù)宁德时(shí)代15.75亿元，位(wèi)居北向净流入榜首。北向资金净流(liú)入较多的其(qí)它个(gè)股(gǔ)还(hái)包括宁(níng)德时代、工业富联、贵州(zhōu)茅台、工(gōng)商银行、北方(fāng)华创(chuàng)、兴(xīng)业银(yín)行(xíng)、紫(zǐ)金矿业(yè)、建设银行(xíng)、比亚(yà)迪、中国(guó)石化。北(běi)向资金净流出较多的个股包括格力电器、中国建筑、东方财富、中(zhōng)国中免、阳光电源、中兴通讯、科大讯飞、隆基绿能(néng)、长江(jiāng)电(diàn)力、恒瑞医药。

　　看好的“宁王”的外(wài)资(zī)还包括“柏基(jī)”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德(dé)时代。

　　柏(bǎi)基在(zài)谈及(jí)为何(hé)持有宁德时代时(shí)，写道：宁德(dé)时(shí)代(dài)所处(chù)的位置是令人羡慕的。它背后(hòu)有两大增长机遇一是(shì)电动车(chē)二是储能；CATL聪明地选(xuǎn)择聚焦磷酸铁锂电池，这方(fāng)面它的市场份额是领(lǐng)先的(de)。此外(wài)，磷酸(suān)铁锂电池因为安全性、生命(mìng)周期(qī)和不(bù)含钴等特征而(ér)受(shòu)到欢(huān)迎；动力电池的企(qǐ)业发展与政府的脱碳计划是一致的。CATL的领(lǐng)导者也非常有远见。

　　柏基同时也解释了(le)：他(tā)们如(rú)何(hé)通过 “柏(bǎi)基十问”来考察(chá)宁(níng)德时代的。

　　不(bù)过，柏(bǎi)基也表示，如(rú)同(tóng)所有的投资者，他们(men)的判断(duàn)也(yě)可能是错(cuò)的。例如(rú)，若未来新的电池技术出(chū)现，宁德时代的竞争优势不(bù)复。随着电池(chí)成本下(xià)降，宁德时代若不(bù)能保持利润率。宁(níng)德时代(dài)和电动车厂商的关系(xì)若不能(néng)维系。这些因素都会影响柏基对于宁德(dé)时代的判断。

　　但并非(fēi)所有(yǒu)的外资(zī)都在(zài)加仓宁(níng)德(dé)时代。4月另(lìng)一欧洲(zhōu)巨头安本投资旗舰中国基金“安本(běn)标准SICAV I-中(zhōng)国(guó)A股可持续(xù)股票基金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在(zài)4月微微减(jiǎn)仓宁德时代(dài)0.04％。基(jī)金最新规模35.62亿(yì)美(měi)元。

　　截至2023年4月底，基金(jīn)持有的前十(shí)大重仓(cāng)股为(wèi)贵州茅台(tái)、宁(níng)德时代(dài)、中国中免、迈瑞医疗、爱尔眼科、华测检测、招商银(yín)行、美的(de)集(jí)团、广(guǎng)联达、宁波(bō)银行。

　　摩根大(dà)通加仓泸(lú)州(zhōu)老窖

　　宁德时(shí)代之外，互联网(wǎng)或者(zhě)食(shí)品饮料也颇(pǒ)受关(guān)注。

　　例如，摩根大通(tōng)旗舰基金“摩(mó)根基金-中(zhōng)国(guó)A股(gǔ)机遇(yù)基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新(xīn)规模395 亿(yì)元人(rén)民(mín)币，截至2023年一季度末，基(jī)金前十大重仓股(gǔ)为(wèi)贵州茅台、金山软件、中国平安、招商银行(xíng)、万华化学、恒生金融、泸(lú)州(zhōu)老窖、迈瑞医(yī)疗(liáo)、京东方。3月基(jī)金加仓幅度最(zuì)大的(de)为泸州老窖，加(jiā)仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银(yín)（卢森堡）股票(piào)基金-中(zhōng)国(guó)机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截至2023年 3月(yuè)底，基(jī)金前(qián)十大重(zhòng)仓股为腾讯控股、贵(guì)州茅台、网易、阿里(lǐ)巴巴、中(zhōng)国平(píng)安、招商(shāng)银行(xíng)、石药集团、AIA、平(píng)安银行、美团。3月，基(jī)金加(jiā)仓阿里巴巴11.66％。

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