今年(nián)1月(yuè)，美国(guó)政府债务(wù)余(yú)额又一次触及法定上限，这标志着美国(guó)再度陷入(rù)债务违约(yuē)的风险之(zhī)中。

　　美国财政部长耶(yé)伦已经多(duō)次警(jǐng)告称，如果国(guó)会不(bù)尽早采取行(xíng)动暂停或(huò)提高债(zhài)务上限，美(měi)国(guó)政(zhèng)府(fǔ)最早可(kě)能6月1日出现债务违约——而这将(jiāng)对全(quán)球(qiú)经(jīng)济(jì)和金融产生(shēng)“灾难性影响(xiǎng)”。

　　美国面临债务违(wéi)约风(fēng)险、两(liǎng)党就(jiù)提高债务上限进行争斗(dòu)，这些画面在近(jìn)些年似乎频频上演。那么，引发(fā)这一危机的根(gēn)本(běn)——美(měi)国债(zhài)务和债务上限究(jiū)竟(jìng)是怎(zěn)么回事？美国债(zhài)务为何不断滚雪球般扩大？美国又为(wèi)何(hé)要人为地给(gěi)债务设定上限(xiàn)？

　　美国债(zhài)务为何不断逼(bī)近上(shàng)限？

　　要讨论(lùn)债务上(shàng)限，我(wǒ)们需(xū)要先了解(jiě)美国政府的债务从何(hé)而来，以及其为何频(pín)频逼近上限。

　　自18世(shì)纪以来，美(měi)国政府(fǔ)在绝大部(bù)分时期都处(chù)于财政赤字状态，即政(zhèng)府支出(chū)在多(duō)数(shù)总统任(rèn)期内都高于其财(cái)政收入。因(yīn)此(cǐ)，美国政府举(jǔ)债成了(le)惯例，而政(zhèng)府债(zhài)务(wù)规模也一直随(suí)着政府赤(chì)字的规(guī)模而增长。

　　美国(guó)政府债务在近年疯狂(kuáng)飙升

　　近年(nián)来，美国债务规模更(gèng)是大幅增长。这一方面(miàn)是由于新冠疫情以及(jí)阿富汗、伊拉克战(zhàn)争使(shǐ)得美国政(zhèng)府(fǔ)背负了(le)庞大支出(chū)压力，另一方面，还因为美国人口老龄化导致政府医疗支(zhī)出不断上升，拜登政(zhèng)府推(tuī)出的大规模基建政策导(dǎo)致财政支出大增(zēng)等。

　　与此(cǐ)同时，美国政府的(de)税(shuì)收收入并没有跟(gēn)上(shàng)支(zhī)出(chū)的(de)步伐，尤其是在小布什政府和特朗普(pǔ)政府批准了(le)减税政策之后，税收压力更是与日俱增。

　　在(zài)收入和支出此消彼(bǐ)长的双(shuāng)重压(yā)力下，美(měi)国的赤字规(guī)模近年来如滚雪球(qiú)一般扩大，债务规模也(yě)就因(yīn)此不断攀升，在近年来频(pín)频逼近债务上限(xiàn)也就不足为奇了。

　　美国政(zhèng)府债(zhài)务(wù)占(zhàn)GDP的(de)比重

　　美国债(zhài)务为何会有上限？

　　而美国政府债务上限的出现，则最早可以(yǐ)追溯到上世纪(jì)初的(de)第(dì)一次世(shì)界大战。

　　在一战之前，美国并没有明确(què)的“债务上限”，那(nà)时候只要白宫要发债借钱，美国国(guó)会基本(běn)照单全批。

　　但在1917年，由于一战(zhàn)使得美国政(zhèng)府开支愈繁，债务规模越来越大，引发部分美国(guó)议员提出的反对（也有一些议员是为(wèi)了反对(duì)美国参战），美国国会(huì)便通过《第二自由债券法案(àn)》，首次对联邦债务(wù)进(jìn)行(xíng)限额规定，以此来(lái)限(xiàn)制政府(fǔ)发(fā)债的规(guī)模。

　　1939年，由于预计(jì)美国将加(jiā)入第二次世界大战，美国国会通过《公共债务法案》，实质上正式确(què)立了(le)对美国政府债务总额的限制。随后，美(měi)国国(guó)会(huì)又对其(qí)进行了(le)修(xiū)订，以更改上(shàng)限(xiàn)金额。从此，提高债务上(shàng)限(xiàn)就或多(duō)或少地成为(wèi)了(le)国会的惯例。

　　在历史上，美国债(zhài)务上(shàng)限总共(gòng)提高(gāo)了100多次(cì)。尤其是(shì)自(zì)1960年以来，美国(guó)两党(dǎng)已(yǐ)经提(tí)高了(le)78次(cì)债务上限，平均(jūn)每9个(gè)月就(jiù)会提(tí)高一次——其中共和党总统执政期间(jiān)曾提高49次，民(mín)主党总(zǒng)统执政期间共提高29次。

　　进(jìn)入(rù)21世(shì)纪(jì)以来，美国债务上限(xiàn)的(de)上调幅度进一(yī)步加大，在最近(jìn)几(jǐ)届总统任期内(nèi)更是如此(cǐ)：在奥巴(bā)马任期(qī)内，美国(guó)最新债务(wù)上限为(wèi)18万亿美元（2015年），到了特朗普任内，这个数字(zì)提高至22万亿美元(yuán)（2019年3月）。此(cǐ)后在(zài)新冠疫(yì)情期间，美国国会(huì)暂停了(le)债务(wù)上(shàng)限(xiàn)，以暂时取(qǔ)消美(měi)国政府(fǔ)的支(zhī)出限制(zhì)，这导致美(měi)国(guó)政府债务疯(fēng)狂飙升至27万亿美元。

　　美国(guó)近几届政府大(dà)幅上(shàng)调债务上限

　　直到2021年，美国国会(huì)最新一次提高债务上限，美国债务上限已经提高(gāo)至现(xiàn)在的31.4万亿美元，相较于1917年最初的债(zhài)务上(shàng)限115亿美元，已经(jīng)足足增长了超过(guò)2700倍。

　　为(wèi)什(shén)么(me)美国(guó)不能(néng)取消债务上限？

　　本质上来说，“债务上限(xiàn)”是美国国会为联邦(bāng)政(zhèng)府设定的举债的(de)最高额度，一旦触及这条“红线”，意味着美国财政部借款(kuǎn)授权用尽(jǐn)，除非国会(huì)调高债务上限，否则白(bái)宫无权继(jì)续举债。

　　那么，也许有人会疑惑(huò)，美国政府为什么要“自我限制”，不能直接(jiē)取消掉债务上限呢？

　　的(de)确，债务上(shàng)限会对美国(guó)政府造成限制，使其不能随心所(suǒ)以(yǐ)的(de)举债，但从(cóng)理论上来说，这一限制(zhì)也同时对其美国政府的债务信(xìn)用提(tí)供了保证(zhèng)。

　　这是因为，美(měi)国(guó)作为手握(wò)美元霸权的超级大国，本身并不受到(dào)发行美(měi)钞的(de)外在约束(shù)。如果美国政府开支(zhī)无度(dù)、过(guò)度举债，将(jiāng)会(huì)导致美元贬值、通胀失控，那(nà)么(me)其债权信用(yòng)将受到损害，原有债(zhài)权(quán)人权(quán)益也会遭(zāo)受稀(xī)释。

　　因此，只有通过“债(zhài)务上(shàng)限”这一内控举措，才能维持美国政(zhèng)府的(de)偿付信用，保证美元霸权地位。换句话(huà)来说，“债务(wù)上限”理论上也相当于是美(měi)方对债权人的一种信用宣(xuān)示。

　　中国(guó)和日本是美国债券(quàn)的最(zuì)大海青少年是几岁到几岁了 20岁还能叫少年吗外(wài)“债主”

　　为什么这次债务(wù)上限难(nán)以提(tí)高了？

　　那么，在过去被频频上(shàng)调的美国债务上(shà青少年是几岁到几岁了 20岁还能叫少年吗ng)限，为什么在现在(zài)会(huì)陷入无法上调的僵局呢(ne)？

　　按照规定，美国(guó)政府想要(yào)提高美(měi)国债务上限，往往(wǎng)需要美国(guó)国会两院的通过。在此前的历史中，提(tí)高债务上限(xiàn)在国会中(zhōng)绝大多数(shù)时候类似于一个“走过(guò)场”的周(zhōu)期(qī)性任务，两党并不(bù)会(huì)对此进行(xíng)过于激(jī)烈的博弈。

　　但近年来，随着美(měi)国党派分歧不(bù)断扩大(dà)，债务上限问(wèn)题逐步沦为两党的政治武器，被在(zài)野党用作了与执政(zhèng)党讨价还价的砝码。尤其是在当下美国两党分别占据两院多(duō)数席位的分裂背景下，这(zhè)一斗争就显得(dé)尤为(wèi)激烈(liè)。

　　目前，美国民主党占(zhàn)据参议院多数(shù)，而共和党占据众(zhòng)议院多数(shù)。拜登要(yào)想(xiǎng)提高债务上限，就需要和(hé)国会共和党人达成一致。

　　然而，共和党人正(zhèng)试图利用债(zhài)务(wù)上限的最后期限，向拜登总统施压(yā)，要求他先同意削减(jiǎn)开支，再谈提高债务上限。而民主(zhǔ)党人坚持不愿(yuàn)让(ràng)步，认为应(yīng)无(wú)条件提高债(zhài)务上限，这就导致了当下的僵局(jú)。

　　拜登已经(jīng)预(yù)定于美东时间周二（5月16日）再度与国会(huì)领导人会面，讨论提高美(měi)国债务(wù)上限(xiàn)的计划。

　　但值得注意的是，如果拜登和国会领(lǐng)袖们(men)在周二仍无(wú)法取(qǔ)得突破性进展，这场危机恐怕真就要(yào)无限(xiàn)逼近债务违约的(de)“X日(rì)”了——因(yīn)为拜(bài)登已经计划于本周三前(qián)往日本参加G7领导人峰会(huì)，并将在周末(mò)访问巴布亚新几内亚(yà)，并举(jǔ)行(xíng)美国-大洋洲国(guó)家峰会(huì)，这意味着接下(xià)来(lái)留给拜登和两党领袖谈判(pàn)的时间将所(suǒ)剩无几 。

　　2011年的危机将再次上演

　　事实上，十多年前，美国也曾上演过类似局(jú)面(miàn)。

　　2011年，美国也曾面临(lín)类似严峻(jùn)的违(wéi)约风险：时任(rèn)美(měi)国总统(tǒng)奥巴马和(hé)众议院共和党人在谈判(pàn)最后一刻，才(cái)就债务上限达成协议，勉强避免了一场(chǎng)债务(wù)违约(yuē)灾难(nán)。奥(ào)巴(bā)马及(jí)民主党在最后关头妥(tuǒ)协，同意在(zài)十年内削减9000亿美元的财政支出。

　　但在当(dāng)时，即便(biàn)没有真正(zhèng)违(wéi)约而仅仅(jǐn)是逼近违(wéi)约，这一紧(jǐn)张局势(shì)也(yě)引(yǐn)发(fā)了全球资(zī)本市(shì)场剧(jù)烈(liè)波动，美股一度大(dà)跌，并直接导致标准普尔首次(cì)下(xià)调美国的(de)主(zhǔ)权信用评级。这使得美国面临更高(gāo)的借(jiè)贷成本——美国第(dì)二(èr)年的借(jiè)贷成(chéng)本上升了(le)13亿美元(yuán)，并在之(zhī)后数年继续上涨(zhǎng)，基本上抵(dǐ)消了(le)当时两党谈判中的一些成本削减措施。

　　对一些经(jīng)济(jì)学家来说，上述的市(shì)场动荡(dàng)也只是短期影响(xiǎng)。而更重要的是，从(cóng)长期来看，财政支(zhī)出(chū)削减意(yì)味着美国多(duō)年(nián)的预算紧(jǐn)缩，这可能会产(chǎn)生更(gèng)严重的长期影响(xiǎng)——比(bǐ)如拖(tuō)累(lèi)美国(guó)的经济复苏。

　　美国左翼(yì)智库经(jīng)济政策研究所(suǒ)首席(xí)经济学(xué)家乔希·比文斯在回顾(gù)2011年债务危机(jī)时表示：

　　“在(zài)实施这些削减(jiǎn)措施时，我们(men)仍处于(yú)相当低(dī)迷的经济(jì)中，并且正处于从大衰退(tuì)中复苏的阶段。他(tā)们只是让复苏(sū)持续的时间远远超(chāo)过了应(yīng)有的时间……在接下来的六七年(nián)里，美国政府没有(yǒu)提供真正有价值的(de)公共产品和服务(wù)，因(yīn)为(wèi)它们（财政支(zhī)出）被大幅(fú)削减。”

　　而如今这场债(zhài)务(wù)上限危机，也(yě)被许(xǔ)多(duō)人看作2011 年债务上限危(wēi)机的翻版：美国国会面临类似的(de)分裂局(jú)面，美国经(jīng)济也正处于类似(shì)的衰退(tuì)环(huán)境之中。即(jí)便美国(guó)两(liǎng)党能够重演2011年的戏码，在最后关头提(tí)高债务上(shàng)限，由此带来的短期(qī)市场动荡和长(zhǎng)期经济损害(hài)，恐怕也(yě)将(jiāng)再次重(zhòng)演。

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