财联社(shè)5月17日讯（记(jì)者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力寻找下一个方(fāng)向。

　　“我们现在(zài)对外(wài)输出市场(chǎng)观点会很谨慎，不再对外提明确主线，今(jīn)年接下来(lái)的(de)市场大概率是不(bù)好做了。”有(yǒu)基(jī)金公司(sī)人士向财联(lián)社记者表示，随着4月(yuè)底(dǐ)上市公司(sī)年报一(yī)季报的披露(lù)，炒(chǎo)作(zuò)没有业绩的(de)AI风险变高，而市场对有业绩支撑(chēng)的新(xīn)能源又提(tí)不起兴趣。

　　从市场的情(qíng)绪(xù)来看，同样如此(cǐ)，5月16日的市场亮(liàng)色不多，沪指失守3300点，成交额低于9000亿元，近5个交(jiāo)易日以来，市(shì)场成交额较前期明显萎缩，资金观望的情绪有所加(jiā)重。北(běi)向资金16日净卖出(chū)34.01亿(yì)元，结束此前连续(xù)7个交易(yì)日净流(liú)入的态势。

　　其中，人气板块AI批量跳水(shuǐ)无(wú)疑打击(jī)了市(shì)场(chǎng)的信心(xīn)。AI概(gài)念股(gǔ)持续低(dī)迷(mí)，高(gāo)位股集体大跌，浩瀚深度、剑桥(qiáo)科技、出版传媒、引力传媒等多股(gǔ)跌停，有(yǒu)投资者开玩笑建厦门有几个区，厦门有几个区分别叫什么(jiàn)议“5月(yuè)16日为人工智能受难(nán)日，纪念人类第四次(cì)工业革命进程中，人(rén)工智能行(xíng)情开启后第(dì)一次全面大溃败”。

　　今(jīn)年另外一条(tiáo)主线中特估方面，中字(zì)头个股震荡调整，中船科(kē)技跌停，中科信息跌超10％。反观新(xīn)能源方面，电力稍(shāo)好，锂价“十连涨”，但市场昙花一现，产业链(liàn)上没(méi)有形成全面的行情(qíng)反(fǎn)弹(dàn)。

　　在存量(liàng)资金(jīn)的搏杀(shā)之下，从A股结构上看，AI、中特估和(hé)新能源形(xíng)成了“三国对(duì)立”格(gé)局，轮流做“输血包”。对于(yú)资金(jīn)的轮番流动(dòng)，有投资者(zhě)表示，对“魏(wèi)（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失(shī)望(wàng)了，很想(xiǎng)知(zhī)道(dào)芯片能(néng)不能(néng)成(chéng)为(wèi)“晋(jìn)”。

　　平(píng)安(ān)基金经理刘杰(jié)表示，近期引领(lǐng)市场的两大(dà)主题“中特估”及人工智能板块均出现调整，整体盘(pán)面主(zhǔ)线不够清(qīng)晰。但(dàn)可以判(pàn)断，随(suí)着海外加息节(jié)奏逐渐趋(qū)缓、国内稳增长促(cù)内需政(zhèng)策及(jí)货币政策的推出，且国内经济温和复苏背(bèi)景下(xià)，权益市场(chǎng)整体(tǐ)行(xíng)情预计将继续向上修复。

　　对(duì)于市场风格，他(tā)进一(yī)步指(zhǐ)出，目前市场风格(gé)阶段性可能将更加趋向(xiàng)均衡，中短期(qī)内(nèi)，人工智(zhì)能、新能源、医(yī)药及中(zhōng)特估等(děng)板块(kuài)均有(yǒu)阶(jiē)段性的相对收(shōu)益；而长(zhǎng)期(qī)来看，先进制造、新能源、TMT、消费等行业(yè)中的(de)核心资产仍将(jiāng)是(shì)持续关注的市场主线。

　　整(zhěng)个(gè)市场的亮点在医药的反弹(dàn)，三博脑科、何氏眼科、普瑞(ruì)眼(yǎn)科均创历史(shǐ)新高，有(yǒu)网友调(diào)侃：炒股费(fèi)脑、费(fèi)眼，不知挂脑科好(hǎo)还(hái)是挂眼科好(hǎo)？

　　最强主线“熄(xī)火(huǒ)”

　　年初以来，各(gè)大指(zhǐ)数除创业板指外累计均有(yǒu)上涨，大消费、大金融等板块首先迎来了基本面预期(qī)修复(fù)的改善，而通信(xìn)、计(jì)算机(jī)、传媒等板块也在人工智能(néng)等产业趋势变化(huà)的(de)影响(xiǎng)下出现(xiàn)了连续大涨。而低估值(zhí)高(gāo)股息为代表(biǎo)的“中特估”品种也走出了(le)连(lián)续上涨行情。其中，尤(yóu)以TMT最为(wèi)吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行(xíng)情(qíng)自去年底启(qǐ)动以来，成为市场最热(rè)主线，Wind数据显示，TMT自(zì)2022年12月23日至2023年(nián)4月13日期(qī)间(jiān)涨幅达到31.23％，万得AI指数(shù)则在4月4日达到年内最高点，年(nián)内涨幅超(chāo)过60％。

　　AI板(bǎn)块翻(fān)倍股聚集，华夏中证动(dòng)漫游戏(xì)ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏(xì)ETF等相关基金年内也(yě)短暂出现(xiàn)过翻(fān)倍。不(bù)过随着行业交易拥挤度升至40％，基金调仓(cāng)至高位(wèi)后(hòu)，AI板块在4月开始回调(diào)，截至5月16日，AI指数距离年内高点已(yǐ)经下跌超过13％，年内(nèi)涨幅也收窄(zhǎi)至(zhì)39％。

　　AI连续调整四个(gè)交易日，热门个股批量跳水让追高的投资者体验非(fēi)常(cháng)差，市场浮躁自然(rán)赚钱效应差。

　　有投资者表示，别人做量化学的是(shì)巴菲特(tè)滚(gǔn)雪球，我们(men)学的(de)是“龙(lóng)头战(zhàn)法”，龙(lóng)头战法是啥(shá)？

　　有(yǒu)网友给(gěi)出通俗易懂(dǒng)的解答(dá)：宁愿被强者打得头破血(xuè)流，也不愿与(yǔ)弱者共舞。这是整个龙(lóng)头战法体系里(lǐ)面的核心，就是(shì)拥抱强势(shì)股，永远拥抱强势股，即使亏钱也要亏给强势股，追求的是暴利。

　　回到基(jī)金收益率上，此前翻(fān)倍动漫游戏(xì)主题ETF迅速(sù)回撤，距离最高收益率已经回撤近20个百分点。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截至5月15日，华夏(xià)中证动漫游戏ETF回报率依然最(zuì)高，为81.31％，近一周回(huí)报率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有(yǒu)华泰(tài)柏瑞、国(guó)泰中证(zhèng)动漫游戏ETF。此(cǐ)外国泰中证(zhèng)沪港(gǎng)深动漫游戏ETF、银华体育文化单周跌(diē)幅也超过(guò)9％，全(quán)市场单(dān)周跌幅超(chāo)过8％的有27只(zhǐ)基金(jīn)，集(jí)中在动漫(màn)游戏、传媒、娱乐文化(huà)、智慧生(shēng)活等(děng)相关主题(tí)上。

　　新能源(yuán)基金周最高“回血(xuè)”超10％

　　锂电池领涨似乎(hū)“一日(rì)游”，在5月16日，新能源板块(kuài)没(méi)有能(néng)延续周一(yī)的强势。从多家公募基金观点反(fǎn)馈来看，不(bù)论是(shì)从基本面(miàn)、还是估值，新能源的暗黑时刻已经过去。新能源产厦门有几个区，厦门有几个区分别叫什么(chǎn)业自2022年7月(yuè)开始长达11个月的(de)调(diào)整周期，板块龙(lóng)头(tóu)公司去年下跌(diē)超过40％，调整幅度与时间都已经十(shí)分充(chōng)分。

　　尽管反弹的基础已经具备，但是面对(duì)中特估的政(zhèng)策红(hóng)利与AI的无限想象空间(jiān)，新能(néng)源距离真正的(de)反弹似(shì)乎(hū)总是缺乏“临门一(yī)脚”。

　　从基(jī)金(jīn)表(biǎo)现来看，这(zhè)一趋(qū)势(shì)正在(zài)慢慢聚力。从近(jìn)一周基(jī)金回报(bào)率(lǜ)来看，排名靠前的均为(wèi)重(zhòng)仓新能源，比如国(guó)投(tóu)瑞(ruì)银先进制造、长(zhǎng)安裕(yù)盛、国(guó)投瑞银产业(yè)趋势和长安鑫禧涨幅超(chāo)过10％。从(cóng)近一周回报率首尾基金来(lái)看，华夏中证动漫游戏ETF与国投瑞(ruì)银先进制造(zào)之间收益差(chà)额(é)超(chāo)过20％。

　　机(jī)构(gòu)直言市场处于“战略僵(jiāng)持阶段(duàn)的(de)乱战”

　　16日下午，一份(fèn)某公募基金交流的纪(jì)要在市(shì)场上流出，直(zhí)言经(jīng)济缓慢复(fù)苏(sū)中，还没有(yǒu)主线出现，当前市场更需要信心。

　　港股向来(lái)有(yǒu)“五(wǔ)绝六穷七(qī)翻身”的说(shuō)法，在5月政策、业绩(jì)处于(yú)相对(duì)真空期，市场很难有(yǒu)好的(de)表现。当下(xià)A股同样如此。创金合信首(shǒu)席(xí)经济学家魏凤春表示，对市(shì)场(chǎng)的整体观(guān)点(diǎn)是大概(gài)率市(shì)场处于“战略僵持阶段的乱战(zhàn)”，5月交易机会可能(néng)更(gèng)均衡(héng)、但(dàn)也更脆弱，当前可能(néng)是一个布局的好阶(jiē)段，而未必会是收获的(de)阶段，投资(zī)者需要多一点耐心(xīn)。市(shì)场可能(néng)继续(xù)对一季(jì)报定(dìng)价，短期市(shì)场的核心矛(máo)盾在于缺乏特(tè)别明显的亮点(diǎn)。

　　魏凤春(chūn)提(tí)醒投(tóu)资者(zhě)，虽然看好TMT和中(zhōng)特(tè)估全(quán)年的投资机会，但是短期游戏传媒(méi)和中特估与其他板块分化较为(wèi)极致(zhì)，也是不争的(de)事实，提醒(xǐng)投(tóu)资(zī)者这(zhè)两个板块短(duǎn)期可(kě)能的(de)风险。从(cóng)策略角度看，魏凤(fèng)春表示(shì)，投(tóu)资(zī)者需要高度重视(shì)交易(yì)的(de)灵活性。策略(lüè)的整(zhěng)体包括趋势(shì)、结构(gòu)与节奏(zòu)，反(fǎn)弹(dàn)带来(lái)的(de)是节奏(zòu)的变化，不是(shì)趋(qū)势和厦门有几个区，厦门有几个区分别叫什么结构(gòu)的(de)变化。

　　此外，博(bó)时基(jī)金表示(shì)，16日发布的4月经济指标显示(shì)，4月份国内服务业和消费(fèi)恢复相对较快，我国(guó)经济运行总体延(yán)续修复的态势、但修复的基(jī)础仍需继续巩固。货币政策依然延续前期稳(wěn)健偏宽松(sōng)的基调，流动性也(yě)维持合理充裕的态(tài)势。当前市场对央行后续采(cǎi)取(qǔ)降息操作(zuò)仍有一定的预(yù)期。今年仍(réng)是“稳增长”之年，或可适(shì)当关(guān)注受(shòu)益“一带(dài)一路”政(zhèng)策的概念板块(kuài)的机会。

　　不过亦有市场人士(shì)表示(shì)不必(bì)过分悲观，随着股指交(jiāo)割日临近，盘面波(bō)动剧烈一点，算是(shì)正常的行为，不必(bì)放大(dà)恐(kǒng)慌。在(zài)储蓄资金大(dà)搬家和经济(jì)复苏(sū)的大趋(qū)势下，纠(jiū)结于几十个点的起伏(fú)可能会误判(pàn)方向(xiàng)。边走(zǒu)边(biān)看，行(xíng)情会在犹豫中展开。

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