近日，广发(fā)、招(zhāo)商(shāng)、汇添富3家基金(jīn)公司旗下的(de)中证(zhèng)国新央(yāng)企股(gǔ)东回(huí)报ETF同(tóng)时公告(gào)，基(jī)金(jīn)将于5月15日(rì)至19日正式发售，募集规模上限(xiàn)均为20亿(yì)元，合计募集上(shàng)限(xiàn)为60亿元。目前，作为时下热门主线的中(zhōng)特(tè)估行情持(chí)续发酵，市场也预期此次央企(qǐ)主题的ETF发售或将(jiāng)从(cóng)情绪(xù)面(miàn)和资金面(miàn)助推中特(tè)估。

　　国(guó)企年内涨幅(fú)居前(qián)，领涨板块方向一(yī)览

　　复盘今年以(yǐ)来行情，中(zhōng)特估行情带动央国企(qǐ)上市(shì)公司(sī)价(jià)值重估，同时(shí)，其也催化多个相关板块和个股迎来上涨行情。截至(zhì)5月12日收(shōu)盘，不计算年内上市新股(gǔ)，A股整体平均上涨近6.16％，中(zhōng)位(wèi)数涨幅(fú)近2.39％，而国有(yǒu)企(qǐ)业个(gè)股平均上涨近9.61％（中(zhōng)位数(shù)涨幅近(jìn)5.45％），非国有企业个股平(píng)均涨幅则近4.83％（中(zhōng)位数涨幅近1.27％），其中，外资及合资企业(yè)仅上涨近3.79％。

　　分板块(kuài)（申万一级）来看，年(nián)内(nèi)涨(zhǎng)幅居前的国企股中(zhōng)，传(chuán)媒、计算机、通(tōng)信、家用电器、建筑装饰板块个股均(jūn)值涨幅相对居(jū)前，而基础化(huà)工、食品饮料、商(shāng)贸零(líng)售、轻工(gōng)制造、美容护理板块(kuài)个股则表现不(bù)佳。若分(fēn)细分板块(kuài)（申万二级）统计，平均(jūn)涨(zhǎng)幅居前的方(fāng)向(xiàng)2尺1腰围是多少厘米，2尺腰围是多少厘米为出版、影视2尺1腰围是多少厘米，2尺腰围是多少厘米院线(xiàn)、计算机设备(bèi)、养殖业、数字媒体板块，而旅游零售、酒(jiǔ)店餐(cān)饮、橡胶、能源(yuán)金属、电(diàn)池板块个股平均跌幅居前。

注：分板块(kuài)统计国企股年内涨跌(diē)幅均(jūn)值

　　行情(qíng)内部轮动(dòng)分化，关注景气低估方(fāng)向

　　随着中特估行(xíng)情(qíng)发(fā)酵(jiào)月余，部分高位人气股近期(qī)也有所(suǒ)调整，仅以本周（5月8日(rì)至(zhì)12日）行情统计，上海电影、新华文轩、中(zhōng)铝国际等多(duō)股回调近20％。从资(zī)金面来看，作为市(shì)场“聪明(míng)钱”的北向资金近两日（5月11日至12日）也(yě)一别此前连续(xù)6日加仓而减(jiǎn)持(chí)，不过，具体个股方面(miàn)，仍有不少个股获(huò)逆市加仓，其(qí)中，中(zhōng)国(guó)中铁、中国石化、片(piàn)仔癀(huáng)、中国石油、设计(jì)总院本周累计加仓均(jūn)在3亿元以上(shàng)。

　　山西证券近日研报指出，现有(yǒu)的“中特估(gū)”概念引发的估值修复仍在演绎。短期(qī)行情在热点题材上(shàng)体现出(chū)较高的赚钱(qián)效应。长期在国(guó)企改革的(de)深度价值挖(wā)掘方面(miàn)仍有较大增长(zhǎng)空(kōng)间。结(jié)合政策方向来看，未来的投(tóu)资机会(huì)主要围绕以下(xià)方向：

　　1）资源(yuán)整合型：关注央(yāng)企(qǐ)战略性重组(zǔ)和专业(yè)化(huà)整合，以及存在优质资(zī)产注入上市平(píng)台(tái)或(huò)重组预期的板块和标(biāo)的，如(rú)军(jūn)工、交运等(děng)。

　　2）基本面改善(shàn)型：此(cǐ)前基本面较弱，但因行(xíng)业景气、周(zhōu)期上行(xíng)等原(yuán)因(yīn)，近期(qī)有所改善，并有望持(chí)续向好，如建(jiàn)筑和(hé)船舶制(zhì)造等。

　　3）价值重估型：此前估值(zhí)明显偏低，但是受益业(yè)务预(yù)期与估(gū)值逻辑变化，催生重估行情(qíng)，如公共事业(yè)领域(yù)与三大通(tōng)信运营商等。重点关注(zhù)行业：船舶、建筑、军工、公(gōng)共(gòng)事(shì)业、交运和通信。

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