作者:于博 蒋佳榛
事件(jiàn)描述
2023年5月11日,国(guó)家(jiā)统计局公布了4月份的通胀数据:4月份(fèn)居民(mín)消费(fèi)价(jià)格(gé)同比(bǐ)上(shàng)涨0.1%,乌蒙山在哪里属于哪个省,贵州乌蒙山在哪里环比下降0.1%,工业生产者出厂(chǎng)价(jià)格同(tóng)比(bǐ)下降(jiàng)3.6%,环比下(xià)降0.5%。
核(hé)心观点
1、4月CPI环比降幅收窄,同(tóng)比涨幅回落至0.1%;其中,鲜菜(cài)、猪肉价格(gé)续降,出行(xíng)价格(gé)上涨。
2、4月(yuè)PPI环比下降0.5%,同比降幅扩大至(zhì)-3.6%;其中(zhōng),分项价格跌多涨(zhǎng)少,黑金(jīn)价(jià)格走弱。
3、4月CPI同(tóng)比离转负仅(jǐn)一步之遥,是否到了需要担(dān)心通缩的时候?我们认为“通(tōng)缩论”言过(guò)其实:一方面,今年(nián)初(chū)以来核心CPI有(yǒu)所反弹,意味着通(tōng)缩压(yā)力(lì)正逐(zhú)步缓解;另(lìng)一方面,4月CPI环比降(jiàng)幅(fú)收窄、核心CPI环比回升(shēng),也指向(xiàng)当(dāng)前经(jīng)济仍(réng)在温和修复。下半年随着生猪价格筑(zhù)底回(huí)升、消费需求逐步回暖(nuǎn),物价(jià)水平(píng)有望回(huí)归正常水平,通缩和通胀均不构成当前主要矛盾。
目录(lù)
1、食品拉低通胀,核心通胀持(chí)平
2、菜、肉价(jià)格续(xù)降,出行价(jià)格上涨(zhǎng)
3、PPI环(huán)比走弱(ruò),同比降幅扩大
4、价格跌多涨(zhǎng)少(shǎo),黑金价格走(zǒu)弱
5、通缩言过其实,关(guān)注核(hé)心通胀
以下是正文
食品拉低通胀,核心(xīn)通胀持平
4月CPI环比下降(jiàng)0.1%,降幅较上月收窄0.2个pct,同(tóng)比回落0.6个(gè)pct至0.1%,其(qí)中翘尾、新涨价分别(bié)影响0.3、-0.2个百(bǎi)分点。从结(jié)构上看,食(shí)品项仍是主要拖累(lèi),4月食(shí)品价格环(huán)比下降1%、非食(shí)品价格则(zé)环比(bǐ)小幅(fú)上(shàng)涨0.1%。剔除食品(pǐn)和(hé)能源(yuán)后,4月核心(xīn)CPI环比回升(shēng)0.1个(gè)百分点至0.1%、同比持平至0.7%。
菜、肉价(jià)格(gé)续降,出行价(jià)格上涨
食(shí)品方(fāng)面(miàn),菜、肉(ròu)价格续降(jiàng),仍是(shì)主(zhǔ)要拖累。受受(shòu)生猪产(chǎn)能充足以及消费淡季影(yǐng)响,猪(zhū)肉价格环比续降3.8%,但降幅较(jiào)上月收(shōu)窄0.4个pct;鲜菜、鲜果(guǒ)大量上市,带动价(jià)格分别(bié)环(huán)比下降6.1%、0.7%,降幅较(jiào)上月收窄1.1、走(zǒu)阔1.1个pct。非食品方面,小(xiǎo)长假出行需求带动(dòng)旅(lǚ)游价格环比(bǐ)上涨4.6%,受车企降价促销以及国(guó)内油价下降影响,交通工具及(jí)交(jiāo)通(tōng)工具用燃料(liào)价(jià)格环比(bǐ)分别下降0.9%、1.6%。
PPI环比走弱,同(tóng)比降(jiàng)幅扩大
受国内外市(shì)场需求表现偏弱及(jí)国际(jì)大宗商品价格波动影(yǐng)响,4月PPI环比(bǐ)下(xià)降(jiàng)0.5%,同(tóng)时受(shòu)上(shàng)年(nián)同期高基数的影(yǐng)响(xiǎng),同(tóng)比降幅扩(kuò)大1.1个pct至(zhì)-3.6%,其(qí)中翘尾、新涨(zhǎng)价分别影响-2.6、-1.0个百分点。国内生产资(zī)料(liào)、生活资料价格(gé)环(huán)比分别下降0.6%、0.3%。
价格跌多涨(zhǎng)少(shǎo),黑金价(jià)格(gé)走弱
分行(xíng)业(yè)看,国际原油(yóu)价(jià)格波动(dòng)带动国内油煤加工、化学(xué)原料(liào)及(jí)制品相关(guān)行(xíng)业价格(gé)环比分(fēn)别下降(jiàng)2.3%、1.1%;受国内需求表现不及预期影响,黑金采选及(jí)冶(yě)炼、有色采选相关(guān)行(xíng)业价格结束(shù)自去年底以来的(de)强势表现(xiàn),环比分别下降0.1%、1%、0.6%;煤炭采选在产能继(jì)持续释放、供给相对充足的影响(xiǎng)下(xià),价格环比续(xù)降4%。
通缩言过(guò)其实(shí),关注核心通胀
4月CPI同比降至0.1%的历史较低水平,离转负仅一步之遥,是(shì)否(fǒu)到(dào)了需要担心通缩(suō)的(de)时(shí)候?我们认为,应当理性看待物价数据,“通(tōng)缩论”言过其(qí)实(shí):一方面,去年下半年核心CPI同比持(chí)续徘徊(huái)在0.6%的历史(shǐ)低位,但今年初(chū)以(yǐ)来有(yǒu)所反弹,意味着通缩压力正在逐步缓解;另一方面,4月CPI环比降幅收窄、核心CPI环比回(huí)升,环比走势均处(chù)于正(zhèng)常波动区间,也指向当(dāng)前经济(jì)仍在温和修复。往前(qián)看,去年二、三(sān)季(jì)度受疫情影(yǐng)响供给(gěi)偏紧,CPI同比涨幅较高,高基(jī)数或对今年后续CPI同比读数持续造成扰动(dòng)。我们(men)认为,应更(gèng)多(duō)关注(zhù)环比变动情况以及核心CPI的走势(shì)。而随着下(xià)半年生猪需求的(de)回(huí)升,以及中央猪(zhū)肉收储工作的开(kāi)展,生(shēng)猪价格有望筑底回升,食品项对CPI的(de)拖(tuō)累将有(yǒu)所缓解,下半年(nián)物价水平有望(wàng)逐步回归(guī)至正常水平、整体将保(bǎo)持温和上涨态(tài)势,通缩和(hé)通胀均不构(gòu)成当前(qián)经济(jì)的主要矛盾(dùn)。
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非常不错
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是吗
真的吗
哇,还是漂亮呢,如果这留言板做的再文艺一些就好了
感觉真的不错啊
妹子好漂亮。。。。。。
呵呵,可以好好意淫了