财联社(shè)4月21日讯（记者 王宏）财联(lián)社(shè)记者从业内获悉，近(jìn)期(qī)监管部门(mén)正陆续召集相(xiāng)关(guān)保险公(gōng)司开会，主要内(nèi)容是进行窗口指导，要(yào)求寿(shòu)险公司调整新(xīn)开发产(chǎn)品(pǐn)的定价利率，控制利差损，要求新开发产品的定价利率从3.5％降到3.0％。主要(yào)思(sī)想是市场有效，监管有(yǒu)为(wèi)，主体调节(jié)在先(xiān)，控制节奏，实现软着(zhe)陆(lù)。

　　新开发产品定价(jià)利率或从3.5％降到3.0％

　　财联社记者获悉，近日(rì)监管部门陆续召集了多家寿(shòu)险公(gōng)司开(kāi)会，以(yǐ)窗(chuāng)口指导的(de)名义，要求公(gōng)司(sī)调整(zhěng)产(chǎn)品利率，控制利差损。

　　据悉，监管要求险企新开发产品的定价利率从3.5％降到(d杏花代表十二生肖里的哪个动物呢，杏花是指十二生肖中什么动物ào)3.0％。此次调整的主(zhǔ)要(yào)思(sī)路是市场有效，监管有为，主体(tǐ)调节在(zài)先，控制节奏，实现软着陆。

　　这次调(diào)整是不久前监(jiān)管召集(jí)险企进行调研会(huì)的后续(xù)。3月21日(rì)财联社记(jì)者曾报道，为引导(dǎo)人身(shēn)险业(yè)降低负(fù)债(zhài)成本(běn)，加(jiā)强行业负债质(zhì)量管理，银保监(jiān)会人身险部组织保险行业协会以及多家保(bǎo)险公(gōng)司(sī)开(kāi)展调研(yán)。将(jiāng)重点调研(yán)普通险(xiǎn)预(yù)定利(lì)率分布、分红险预(yù)定利率(lǜ)和分红水(shuǐ)平等公(gōng)司负(fù)债(zhài)成本情况，以及降低责任(rèn)准备金评估利率对公司和(hé)行业的影响，包(bāo)括对新产(chǎn)品(pǐn)定价、存量业(yè)务退(tuì)保、销售行(xíng)为(wèi)、市场竞(jìng)争分析变化等的影(yǐng)响。

　　随后据报道，监(jiān)管(guǎn)在北京、南京(jīng)、武汉三(sān)地召开(kāi)座谈会。其中，北(běi)京参会(huì)的(de)保险公司包(bāo)括(kuò)中国(guó)人寿、新华人寿、阳光人寿、中邮人寿(shòu)等；南(nán)京(jīng)参会的(de)保险公司(sī)有太保寿险(xiǎn)、工银安盛人(rén)寿、安联人寿(shòu)、中韩(hán)人寿等；武汉参会的保(bǎo)险公司有合(hé)众人寿、国富人寿、国华人寿(shòu)等。

　　据当时参会的一位总(zǒng)精算(suàn)师表示，各(gè)险企基本就(jiù)降低责(zé)任准备(bèi)金(jīn)评估利率达成共识，有公(gōng)司建议分阶段调整，比如普通(tōng)型长(zhǎng)期(qī)年金的责任准备(bèi)金评估(gū)利率目前为年复利3.5％，可以先降到3％，以后(hòu)再动态调整。具体的(de)调整方案还(hái)有待监管研究后(hòu)出台(tái)。

　　有保险公司业内(nèi)人(rén)士对(duì)财联社(shè)记者表示：“已经准备好利率(lǜ)3.0的产品了”。也有业内人士对财联社(shè)记(jì)者表示，此次主(zhǔ)要(yào)涉及新(xīn)开发(fā)产品的定价利率(lǜ)，以(yǐ)往的产品不(bù)受影响，行业“炒停售”难(nán)以避免(miǎn)。

　　下调预定(dìng)利(lì)率(lǜ)避免利差损风(fēng)险

　　平安(ān)非银团队表示，我国险企资产配置风格稳(wěn)健，债券投资比(bǐ)例稳步提升(shēng)，其他资产以非标资产为主、投资比例持续(xù)回落，股(gǔ)票和基金投资比例基本稳(wěn)定。2018年以来，主要券(quàn)种长端利率(lǜ)中枢下(xià)行，长久期(qī)债券(quàn)和(hé)优(yōu)质非标(biāo)资产供给有限，保险固收类(lèi)资产配置面(miàn)临挑(tiāo)战。同时，权益(yì)市(shì)场波动率较大、对(duì)投资(zī)收益率影响较大(dà)。近(jìn)年监(jiān)管按产品类型调整评估利率、防范化(huà)解利差损风险。2023年3月(yuè)银保监会召开座谈会，各(gè)险企已就降(jiàng)低责任(rèn)准备金评估(gū)利(lì)率达成共(gòng)识(shí)。

　　东吴证券非银(yín)团(tuán)队此前曾表示，短期来看，引导(dǎo)降低负债成(chéng)本将大幅刺激(jī)产(chǎn)品销售，老产品(pǐn)停售炒作难以避(bì)免。中期来看，预定利率跟随评估利(lì)率下行，保(bǎo)险公司分(fēn)红险占比(bǐ)提(tí)升，有望缓(huǎn)解人身险(xiǎn)公司刚性负(fù)债成本压力(lì)，寿险产品本身保(bǎo)本属性有(yǒu)望进一步强化。

　　实际上(shàng)，监管历史上有过(guò)多次调(diào)整评(píng)估利(lì)率的行动。据(jù)悉(xī)，1992杏花代表十二生肖里的哪个动物呢，杏花是指十二生肖中什么动物年到1996年间，保(bǎo)险公(gōng)司(sī)为了和(hé)银行竞(jìng)争，长期保险的预定利(lì)率均在(zài)8％以(yǐ)上。考(kǎo)虑到利差损风险(xiǎn)，1999年，原保监会下发《关于调整寿险保(bǎo)单预定利率的紧急(jí)通知》，全面叫停高预定利率产品，强制(zhì)寿险公司将寿险(xiǎn)保单的预定利率调整为不(bù)超过年复利2.5％。

　　此外(wài)，从全球市场来看，美国(guó)在20世纪80年代，日(rì)本在20世纪90年代末都曾面临利差损(sǔn)风险。1970年左右，美国寿险业竞争激烈，为(wèi)提高竞(jìng)争力(lì)，险企销售大量(liàng)高负债成本、低利润产品。1980年(nián)左右，利率下(xià)行(xíng)，投资承(chéng)压，据(jù)美(měi)国审计总(zǒng)署统计，1975年-1990年间共(gòng)有176家人寿(shòu)和健康(kāng)保险公(gōng)司破产，其中80％发生(shēng)在(zài)1982年(nián)以后，主要系险企销(xiāo)售大量对利(lì)率敏感(gǎn)的低(dī)利(lì)润产品；同时(shí)市场压力致使投资端面临亏损。

　　平安非银团队(duì)表示，参考海(hǎi)外，低利(lì)率环境下，负债端主要通过调(diào)整寿险产品结构、下调预定利率的(de)方(fāng)式来避免利差损风险。近年来，我国长端利(lì)率地位震荡、权益(yì)市场波动加剧，寿险行业面临着潜在(zài)的利差损风险、险企利润(rùn)承压。保(bǎo)险监管趋严，通过发布产(chǎn)品负面清(qīng)单、下调演示利率、分产品调整评估利率等降低(dī)负(fù)债(zhài)端成本。

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