金融界5月(yuè)15日消息 主题行情“中特估”的(de)衍生(shēng)升级版本——“金特估”来了！

　　午后上(shàng)证(zhèng)报发布一则重磅消(xiāo)息，再次点燃了“中特估(gū)”概念股的情绪。

　　据上证报表示，由上海证券交易所主办、工(gōng)商银行承办的“沪市(shì)金(jīn)融业专题座谈会”将在本周三召开(kāi)。此(cǐ)次会议讨论的重要内容(róng)为“在服(fú)务中国式现代(dài)化中促(cù)进金融业(yè)估(gū)值提升和高质(zhì)量(liàng)发展(zhǎn)”。参会机构包括(kuò)银行、保险(xiǎn)、基(jī)金和(hé)券(quàn)商人士。

　　消息发布后，市场纷纷认为这是“中特估(gū)”概念(niàn)的升级版本(běn)，资金(jīn)疯抢金融股(gǔ)，大金(jīn)融板块开启加速键，券商、保险、银行(xíng)股等都有(yǒu)出色表(biǎo)现。

　　券商方面，光大证券触一度及涨停，收(shōu)盘大涨超过8%，华林证券、哈投股份(fèn)等涨超4%，

　　保险方面，万亿级市(shì)值的(de)中国人寿一度冲(chōng)击(jī)涨(zhǎng)停(tíng)板，收盘报(bào)42.75元/股，大涨超(chāo)过9%，创(chuàng)阶段新高，中国(guó)平安(ān)涨近5%。

　　银(yín)行股(gǔ)方面，国有四大行午后集(jí)体翻(fān)红(hóng)，邮储(chǔ)银行升(shēng)超3%。

　　在大(dà)金(jīn)融板(bǎn)块的集体发威下，上证综指午(wǔ)后迅速(sù)翻红，深成指和创业(yè)板(bǎn)一路高奏凯歌。最终收盘，截至收盘，沪(hù)指(zhǐ)涨(zhǎng)1.17%，报(bào)3310.74点，深成指(zhǐ)涨1.57%，报11178.62点(diǎn)，创业板指涨2.11%，报2299.93点，科创50指数(shù)涨1.15%，报1025.79点。

　　机(jī)构间看法并不(bù)相同 中信证券(quàn)：主题交易顶峰已(yǐ)过

　　对于(yú)中特估(gū)的后(hòu)续(xù)走势，机(jī)构之(zhī)间的看法并(bìng)不相同，

　　对此中金策略指出，部分高分红国企(qǐ)标的(de)近期显(xiǎn)著(zhù)盘(pán)整是对短期交易扩散过快过多，股息(xī)支(zhī)付能力相对较(jiào)弱板块（如部分金融）做出的正常反应，而并(bìng)非(fēi)意味着整体(tǐ)高分(fēn)红国(guó)企投资(zī)主题的(de)结束(shù)。

　　光大证券也指出，当前“中特估(gū)”主(zhǔ)题的安全(quán)边际和(hé)性价(jià)比仍(réng)相(xiāng)对较高，未来(lái)随(suí)着经(jīng)济(jì)的逐(zhú)步复苏，“中特估”主题行情或仍具有较强的(de)持续性。从估(gū)值和交易拥(yōng)挤(jǐ)度来看，当前“中特估(gū)”主题的安全边际和性价比仍(réng)相对(duì)较高。

　　但(dàn)是中(zhōng)信证券则看法相对偏空。中信证券研报表示，AI主题和“中特估(gū)”主题(tí)在4月中旬以来先后步入(rù)了(le)热(rè)度很广西大学唐纪良主任科员，广西大学唐记良高(gāo)、波动很大但是区间回报不明显的阶(jiē)段，表现出典型的板块内部博弈和消耗(hào)特征(zhēng)。

　　4月以来，公募基(jī)金新发(fā)继续低迷(mí)，4月新发规模为232.2亿元(yuán)，相较于(yú)3月下降43.7%，5月(yuè)截至12日新发规模仅(jǐn)为100.8亿元，未见(jiàn)好转。配(pèi)置(zhì)型(xíng)外(wài)资在4月净流出24.4亿元，是继去年(nián)10月以(yǐ)来首次(cì)单月净流出，5月截至12日恢(huī)复净流(liú)入(rù)75.8亿元，但(dàn)较前3个月(yuè)的平均水平仍有较大(dà)差距。在缺乏持续增量机构资金的情况下，A股存量(liàng)博弈特征(zhēng)已演(yǎn)绎到极致，涨幅仅与机构持仓有(yǒu)关。

　　中(zhōng)信证券研报表(biǎo)示，疫后经济全面系统性恢(huī)复是渐进和渐次的过程，飞轮重新旋转需要时间和(hé)耐(nài)心，主题(tí)交易(yì)是(shì)过高的(de)经(jīng)济(jì)预期下(xià)修(xiū)过(guò)程(chéng)中的(de)阶段(duàn)性产(chǎn)物，过度博(bó)弈降低(dī)了市场定价的(de)有(yǒu)效性，但(dàn)也提(tí)高了业绩驱动策(cè)略的潜(qián)在回(huí)报(bào)，主题(tí)交易的顶峰已过，重回低位业绩(jì)驱动板块。

　　基金经理广西大学唐纪良主任科员，广西大学唐记良(lǐ)：中特估我一股也不(bù)想要！

　　与卖方研究相比(bǐ)，有买(mǎi)方更加激(jī)进(jìn)。据(jù)券商中(zhōng)国报道(dào)，有(yǒu)基金经(jīng)理直言，中特估(gū)龙头在(zài)连续涨停后(hòu)已出现短期泡沫化，他一股也不想要。

　　该基金经理(lǐ)表示(shì)许多中特估的龙头股在当前位(wèi)置(zhì)对(duì)他(tā)而言没有配置的吸引力，尽管(guǎn)从(cóng)估(gū)值的角度(dù)而(ér)言许多(duō)市(shì)场(chǎng)参与者可以给出许多(duō)个继续买入中特估的理由，但当(dāng)一只(zhǐ)中特估龙头股在两三个交易日内涨幅(fú)就达20%甚至30%，意(yì)味着资金已(yǐ)迫不(bù)及待在(zài)进行抢筹码。从股票市场交(jiāo)易的直观判断，这代表着资金参与方的(de)短期泡沫化，过高的交易(yì)拥挤度(dù)意(yì)味着(zhe)风(fēng)险。

　　央企ETF基金密集发售

　　不(bù)过(guò)在(zài)资金面，“中特估(gū)”有(yǒu)好消息传来。

　　仅发售了短短7个交易日(rì)，5月13日华泰柏瑞中证(zhèng)央企(qǐ)红利(lì)ETF发布公告称，该基(jī)金累计有效(xiào)认购(gòu)申(shēn)请份额总额超(chāo)过20亿份发行上限，基金管理人将启动比例配售(shòu)。

　　此外3只中证国新央企股东回报(bào)ETF——广发中证(zhèng)国新央企股东回(huí)报ETF、招商中证(zhèng)国新央企(qǐ)股东回报(bào)ETF和汇添富中证国新(xīn)央(yāng)企股东回(huí)报ETF于今日(rì)开售，每只产品的(de)首募规模上限均为20亿元(yuán)人民(mín)币(bì)。

　　事实上，不止新发基金，今(jīn)年以来(lái)，场内多只(zhǐ)“中字头”ETF也持(chí)续“吸(xī)金”，15只央企、国企ETF合计“吸金(jīn)”38.56亿元(yuán)。其(qí)中，国(guó)泰央(yāng)企共赢ETF年(nián)内资金净流入超过12亿元，规(guī)模(mó)增幅超过15倍。南方中国国企ETF年内(nèi)资金净流入也逼(bī)近10亿元，规(guī)模增幅更是高达24.75倍，成为今年全市场规(guī)模增长倍数最(zuì)高的ETF。

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