总市值超6万亿(yì)的科创板(bǎn)市场(chǎng)，增添风险(xiǎn)管理(lǐ)新(xīn)工具！

　　5月12日，中国证监会官网消(xiāo)息，为健全多层次(cì)资本市场产品体系，丰富资本市场风险(xiǎn)管(guǎn)理工具，证监会启(qǐ)动科创50ETF期权上市工作。同一天，上交所也发布消(xiāo)息(xī)，将在中(zhōng)国证监会指导下认真(zhēn)做好(hǎo)科创50ETF期(qī)权上市相关(guān)工(gōng)作。

　　多位业内人士表示，科(kē)创50ETF期权上市工(gōng)作的启动，将为科创板市场的科技创新(xīn)投资带来风险管理工具，进一步丰富ETF期权品种，满足投资者多元化的交易(yì)和风险管理(lǐ)需求。而相关合约(yuē)标的纳(nà)入ETF期权，也将对ETF龙头产品(pǐn)的规模、流(liú)动(dòng)性(xìng)和交投活(huó)跃度(dù)产(chǎn)生(shēng)积极影响，同时(shí)为科创板市(shì)场投资带来中长(zhǎng)期资金，增强市(shì)场的关(guān)注晓丹小仙女身高 晓丹是什么世界冠军度和吸引力。

　　科创(chuàng)板(bǎn)新增风险管理工具

　　科创(chuàng)50ETF期(qī)权上(shàng)市工作启动

　　5月12日(rì)，中国(guó)证监(jiān)会消息显示，为(wèi)健全多(duō)层次资本市场产品体系(xì)，丰富资本市场风(fēng)险管理工具，证(zhèng)监会启(qǐ)动科创(chuàng)50ETF期权上市工作(zuò)。

　　科创(chuàng)50ETF期权是我国首只基于科(kē)创50指数(shù)的场(chǎng)内期权品种，科技创新特色(sè)鲜明，与(yǔ)现(xiàn)有(yǒu)ETF期权品种形成良好互(hù)补。上(shàng)市科创50ETF期权，是贯彻(chè)落实(shí)党的二十大精神、“十四(sì)五”规(guī)划《纲要》的重(zhòng)大举(jǔ)措，是贯彻落实党(dǎng)中央、国务院关(guān)于推(tuī)进上(shàng)海(hǎi)国际金融中心建设、支持浦东(dōng)新区高水平(píng)改革开(kāi)放决策部署的重要安排。

　　证监(jiān)会表示，上(shàng)市科(kē)创50ETF期权，有利于吸引长(zhǎng)期资金配置科(kē)创板(bǎn)，激(jī)发科创板创新活(huó)力，满足多(duō)元(yuán)化的交易和风险管理需求，有助于继续发挥好科创板改革先行先试的(de)示范引领作(zuò)用，不(bù)断提升服务实体经济质效。

　　同期，上海证券交(jiāo)易所(suǒ)官网(wǎng)也(yě)发布消息，上交(jiāo)所将在中国证监(jiān)会指(zhǐ)导(dǎo)下认真做好(hǎo)科(kē)创50ETF期权上(shàng)市相关(guān)工作。

　　上交所表示，推进(jìn)科(kē)创50ETF期权新产品上(shàng)市，是上交所(suǒ)贯彻落实(shí)党的二十大精神、“十(shí)四五”规划(huà)《纲要(yào)》提出(chū)的“完善金融支持创新(xīn)体系”、支持浦(pǔ)东(dōng)新区(qū)高水平改革开放(fàng)、支(zhī)持创新驱动发展(zhǎn)战略(lüè)的(de)重要举措，对促进(jìn)科(kē)创板企业(yè)进(jìn)一(yī)步发(fā)挥(huī)科(kē)创(chuàng)能效(xiào)、支(zhī)持(chí)科创板建设具有积(jī)极(jí)意义。

　　据统计(jì)，2019年设立以(yǐ)来，科创板建设稳步推进，市场运(yùn)行平稳有序，支持和鼓(gǔ)励(lì)“硬科技”企业上市的集聚示(shì)范(fàn)效应(yīng)日益显(xiǎn)现。截至2023年4月(yuè)底，科创板已有上市公司519家(jiā)，总市值达6.65万(wàn)亿元，板块的科技(jì)创新(xīn)属性(xìng)持续强(qiáng)化。

　　上交(jiāo)所表(biǎo)示，目(mù)前科创板尚缺(quē)少相(xiāng)应的(de)风险管理工(gōng)具(jù)，上(shàng)交所根据市场(chǎng)需(xū)求积极推动(dòng)科创50ETF期权新产品研(yán)发，将(jiāng)其(qí)作为完善(shàn)科创板(bǎn)配套产品体系(xì)、提(tí)升科创板吸引力和流动性、推进科创(chuàng)板做(zuò)市(shì)商(shāng)制度(dù)功(gōng)能发挥、持续发挥(huī)科(kē)创板改革先行先试(shì)示范引领作用的重要举措。

　　“上市科创50ETF期权，可有效满足科(kē)创板投资(zī)者(zhě)风(fēng)险管(guǎn)理需要，有助于科创(chuàng)板(bǎn)更好发挥资本市场改革试(shì)验田作用，对于促进科创板和股票期权市场长(zhǎng)期持续健康发(fā)展意(yì)义重(zhòng)大(dà)。”上(shàng)交所(suǒ)相关负责(zé)人称。

　　同时，监管机构还积(jī)极关注ETF期(qī)权市场的稳健运行(xíng)和风(fēng)险防控工作，多举措确保新(xīn)产品平(píng)稳上市。

　　证监会表示，证监会(huì)一(yī)直(zhí)高度重视ETF期权市场稳健运行和风险防控工作，持续完善制度(dù)规则体系，加强(qiáng)运(yùn)行管理和风险(xiǎn)监测。科(kē)创50ETF期权上市(shì)后，证监会将进一步完善(shàn)风险防控机制，并根(gēn)据市(shì)场运行(xíng)情况改进优(yōu)化，确保科创(chuàng)50ETF期(qī)权稳健运行(xíng)。

　　上交所也表示，上交所高度重视ETF期权市场风(fēng)险防(fáng)控工作，基于我国(guó)ETF期权市场发展(zhǎn)特点，实施了(le)投资(zī)者适(shì)当(dāng)性管理制(zhì)度、保证金制度(dù)、持仓限(xiàn)额制(zhì)度等一系列风控安排(pái)，保障了期权(quán)市场平(píng)稳运行。

　　针对科创50ETF期权，作(zuò)为宽基类ETF期权(quán)产品(pǐn)，上交所(suǒ)将(jiāng)总体沿用前期的风控措施，并根据(jù)科创板股票涨跌幅设(shè)置(zhì)对科(kē)创50ETF期权涨跌幅参数适应性调(diào)整(zhěng)为20％，相关(guān)措施在(zài)创业板ETF期权已有(yǒu)实(shí)践。后续，上交所将在(zài)目前(qián)行之有效的风险(xiǎn)防控和市场监管措施的(de)基础上，进一(yī)步做好(hǎo)风险研(yán)判(pàn)，全面加强(qiáng)市场监管(guǎn)，确保新产(chǎn)品(pǐn)平稳上市。

　　“下一(yī)步，将在中(zhōng)国证监会的指导(dǎo)下，会同(tóng)市场各(gè)方(fāng)扎(zhā)实做好各项业(yè)务和技术准(zhǔn)备工作，保障(zhàng)科创50ETF期(qī)权平稳(wěn)上市(shì)。”上交所(suǒ)相关负责(zé)人称。

　　国内(nèi)ETF期权(quán)产品将增至8只

　　龙头产品规模和流动(dòng)性受益

　　ETF期权作为全(quán)球资本市场基(jī)础、成熟(shú)、普遍的金融(róng)衍(yǎn)生工具，在价(jià)格发现、风险管理、完善市(shì)场多空平衡机制(zhì)等方(fāng)面发(fā)挥了重要作用。

　　自2015年(nián)2月(yuè)开展(zhǎn)股票期权试(shì)点以来，证监会组织沪(hù)深交易所(suǒ)先后上(shàng)市了(le)7只ETF期权，市场运行平稳有序，有效发(fā)挥了引(yǐn)入增量(liàng)资金、稳定现(xiàn)货市场的作用，为进一步丰(fēng)富ETF期权品种夯实了基础。

　　据(jù)记者统计，作为股票市场的基础性风险管理(lǐ)工(gōng)具，早在2015年(nián)2月9日，上(shàng)交所(suǒ)就上(shàng)市交易上证50ETF期权。

　　2019年12月23日，上交所、深交所上市交易沪深(shēn)300ETF期权。

　　2022年9月19日，上交(jiāo)所上市中证(zhèng)500ETF期权，同期(qī)深交所上市(shì)创业板ETF期权、中证(zhèng)500ETF期权。

　　2022年12月12日，深(shēn)证100ETF期(qī)权(quán)在深交所(suǒ)上市交易。

　　随着(zhe)科创50ETF期权启动上市(shì)，国内ETF期(qī)权产品将增至8只，投资(zī)者的(de)风险管理工具将更加(jiā)丰富和(hé)多元化。

　　一位(wèi)公募投资(zī)人士对(duì)此表示，目前我国(guó)已经推(tuī)出(chū)了不同类型的(de)期权品(pǐn)种，不同品种(zhǒng)对应市场不同的市值(zhí)的公(gōng)司和投(tóu)资风格，科创50ETF期权的推出，将对科创(chuàng)板市场的宽(kuān)基指数形成覆盖，科技创新风格投资有了风险管(guǎn)理(lǐ)工具，这将有利于投资(zī)者做好风(fēng)险管理，满足不同投(tóu)资者的投资交易需求(qiú)。

　　同时，按照记者观察(chá)，目前ETF期权的(de)合约标的都是(shì)ETF市(shì)场的龙头(tóu)产品，目前包(bāo)括华夏(xià)上证(zhèng)50ETF、华泰(tài)柏瑞沪深(shēn)300ETF、嘉实沪深300ETF、南方中证500ETF、嘉实(shí)中(zhōng)证(zhèng)500ETF、易方(fāng)达(dá)创(chuàng)业板ETF、易(yì)方达深(shēn)证100ETF等龙(lóng)头产品(pǐn)，都是期权合(hé)约标的(de)。

　　而从目前全市场跟踪科创50指(zhǐ)数(shù)的(de)ETF产品看，华(huá)夏科创50ETF规模最大，达到583亿(yì)元，目前管理规模仅次于(yú)华泰柏瑞沪深300ETF，位居国内股票(piào)ETF市场管理规模(mó)第二名。另(lìng)外(wài)，易方达(dá)、工银瑞(ruì)信基(jī)金(jīn)旗下科创50ETF规模分别为199.96亿(yì)元，55.36亿元，在(zài)同类型指数跟(gēn)踪产品(pǐn)中，规模也位居前列(liè)。

　　“根(gēn)据以往ETF期权的合(hé)约标的，华夏科创50ETF成为合(hé)约标的的可(kě)能性较(jiào)大，管理规(guī)模(mó)和产(chǎn)品流动性都具(jù)备突出优势。”上述公募投资人士称。

　　而(ér)根(gēn)据业内人士分析，相关合约(yuē)标的纳(nà)入ETF期权，将对(duì)该ETF龙头产品的规模、流动性和交投(tóu)活跃度产生积极影响。

　　华南(nán)一位股票ETF基金经理表示(shì)，相关的ETF期(qī)权上市后(hòu)，投(tóu)资者(zhě)可以借(jiè)助相应(yīng)的(de)风险管理(lǐ)工具(jù)进(jìn)行(xíng)方向性投(tóu)资、波(bō)动(dòng)率投(tóu)资等，在投资层面(miàn)的配套策略(lüè)也(yě)会丰富起来(lái)。充分发(fā)挥(huī)上述作用，可以提升ETF期权产品交(jiāo)易需求，流动性进(jìn)一(yī)步(bù)提高，进而(ér)促(cù)进规模的提升。

　　“长期来看，有(yǒu)了风险(xiǎn)管理工具，有利于(yú)吸引中长资资(zī)金，增强股票ETF产品(pǐn)关注度(dù)，这(zhè)也会让相应的龙头ETF产(chǎn)品的规模和(hé)流(liú)动性进一步巩(gǒng)固(gù)，市场(chǎng)吸引力(lì)也会不断增强。”该股票ETF基金经理称。

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