财(cái)联社4月29日讯（编辑 笠晨）“一口牙(yá)县城一套房”、“一口牙一辆宝马车(chē)”……这些生活中经常听到的玩笑话(huà)，透露出(chū)“种牙贵”让人望而却步的无奈现实。近日，北(běi)京(jīng)、河北、浙江、四川等多地医保部门发布公告，于4月20日落实口腔种植医疗服务收(shōu)费、种植体集中带量采购、牙(yá)冠竞价挂网“三位一体”的(de)综合治理措施，单颗(kē)种植牙的价格降低(dī)一半(bàn)左右。网友(yǒu)直呼：再也不(bù)用担心“口(kǒu)腔刺客”了！

　　“我们在(zài)临床工作中，也看到不少患者延迟了种牙计划，就在等集(jí)采政策落(luò)地。”中华(huá)口腔医学会种植专委(wěi)会常委满毅告诉(sù)南(nán)方周末记者，“集采后的种植(zhí)牙将(jiāng)为更多患者减轻医疗负担，不再让患者‘望(wàng)牙兴叹(tàn)’”。根据(jù)国家(jiā)医保局披露(lù)，本次(cì)集采汇聚全国近1.8万家(jiā)医疗机(jī)构的需(xū)求量，达287万套(tào)种植体系统(tǒng)，约占国内年种(zhǒng)植牙数量(liàng)（400万颗）的72％，预计每年可节约患者费用40亿元左右。随着医疗(liáo)服务价格相关规定出台，三级公立医院常规种(zhǒng)植牙(yá)医疗服务价格为单颗4500元。

　　第四(sì)次全国口腔流行病学调查(chá)结果显示，65岁(suì)-74岁老人当中有86％存在牙缺失。新京报贝壳财经(jīng)记者走访发现，多家北京民营连锁口腔机构在(zài)4月(yuè)1日即开始了“集采(cǎi)价”的种(zhǒng)植牙促销，价格已低至3000多元/颗，并(bìng)表示“降价不(bù)降质”。此外，规范整(zhěng)合后的山(shān)东省口腔种植医疗服(fú)务价(jià)格项(xiàng)目4月1日(rì)正式落地实施。当天，“随着牙(yá)冠、种植体等(děng)集采(cǎi)价格落地执行，种植(zhí)牙相关的咨询量、问诊量、手术(shù)量都大幅增长，其(qí)中手(shǒu)术数量比之前增加80％-90％。”济(jì)南市口腔(qiāng)医院(yuàn)副院(yuàn)长、副(fù)主任医师解建(jiàn)立(lì)说。

　　集采(cǎi)的靴子落地，种植(zhí)牙(yá)行业(yè)是否会再度(dù)站上风口(kǒu)？“预计未来国(guó)内的种植牙数量，有望从目前每年400万颗，增(zēng)长(zhǎng)到(dào)每年1000万颗以上。”专家告诉南方周(zhōu)末记者，他(tā)认(rèn)为这个目标或(huò)许一(yī)年后就能实现。而(ér)对于(yú)起步较晚的国产(chǎn)种植牙耗材厂商而(ér)言，集采是压力也是(shì)机(jī)会(huì)。一位国产种植牙企业代表透露，尽(jǐn)管(guǎn)国产品牌产品拥有(yǒu)一(yī)定的价格优势，但销售份额占(zhàn)有(yǒu)率尚不(bù)足10％，本(běn)次集采(cǎi)后很难快(kuài)速放量(liàng)或实现(xiàn)“国产替代”。但对于临床应用时间短、案例少的国(guó)产(chǎn)种植牙来说，整(zhěng)个种植牙市场规模的扩大，将(jiāng)有助(zhù)于(yú)企(qǐ)业积累(lèi)更多的临床(chuáng)应用数(shù)据和案例，对未来长期的应(yīng)用和研发会有(yǒu)一定帮助。

　　▌种植牙纳入集采带动国内耗(hào)材需求爆增 口(kǒu)腔CBCT迎(yíng)拐点

　　受益(yì)于老(lǎo)龄(líng)化和支付(fù)能(néng)力提高，近年来种植牙需(xū)求(qiú)呈现(xiàn)爆发式增长。根据牙(yá)博士招股说明书(shū)，2020年国内种植牙市场规模为431亿元，2015-2020年(nián)复合增(zēng)速为(wèi)22.07％，预计2030年市场规模将增至1911亿元(yuán)，2020-2030年(nián)复合增速(sù)为16.06％。

　　种植(zhí)牙产(chǎn)业链中包(bāo)括上(shàng)游设备(bèi)和耗(hào)材(cái)企业：种植(zhí)类如(rú)华西口腔科技中(zhōng)心等(děng)；修补类(lèi)如正海生(shēng)物、奥精医疗等(děng)；设备(bèi)类如口腔全景机和(hé)锥(zhuī)形束投照计算机重组断(duàn)层影(yǐng)像设(shè)备(bèi)的美亚光电等(děng)；数(shù)字软件类如3shape等(děng)，以及他们的上(shàng)游陶瓷块厂商爱尔创（国瓷材料(liào)）等(děng)。中游为(wèi)器械经销(xiāo)商(shāng)：松佰牙科等(děng)；下游为口腔医疗机构(gòu)如通策医(yī)疗、拜博口(kǒu)腔(qiāng)等。

　　浙商证券(quàn)孙建等(děng)人(rén)在3月(yuè)20日发(fā)布的研报中表示，种植牙集(jí)采降价后，其渗(shèn)透率有望(wàng)得到快速(sù)提升，同时加速(sù)国v是不是国5，国v与国vl的区别国产(chǎn)口(kǒu)腔CBCT等检测设(shè)备需求释放(fàng)。中游设备美亚(yà)光电、朗视(shì)仪器是国产口(kǒu)腔CBCT设备龙头。种植牙渗(shèn)透率提升，民营医(yī)院和诊所的设备需求弹(dàn)性更(gèng)大，国产设备依托性价(jià)比优势聚焦(jiāo)民营市场。口(kǒu)腔(qiāng)CBCT上(shàng)游核心零(líng)部件上市公司主要为奕瑞科技、康众医疗(liáo)。

　　▌种植牙集采“短(duǎn)兵相接” “牙茅(máo)”面临一(yī)场硬仗(zhàng)

　　正(zhèng)所谓(wèi)“金(jīn)眼银牙铜骨头”，在A股市场里，牙科(kē)一直都(dōu)被投资者视为(wèi)坡长雪厚的黄金赛道，关于牙科的纯正上市公司(sī)只(zhǐ)有通策医疗这一(yī)家。也(yě)正是因为如此，自通策医疗借壳上市以来，其便一直(zhí)备受资(zī)金的追捧，被投(tóu)资者(zhě)奉为“牙(yá)茅”。然(rán)而，通策医疗最(zuì)近几年在资本(běn)市场走(zǒu)势一(yī)路下行(xíng)，前年最风(fēng)光的(de)时候曾(céng)触顶1300亿元市(shì)值，而不到2年的时间内(nèi)市值(zhí)蒸发超(chāo)过(guò)70％。

　　从2020年、2021年的财报数据来看，种植业务位列通(tōng)策医疗五(wǔ)大业务板块(kuài)增速第(dì)一位。对通策(cè)医疗(liáo)来说，种(zhǒng)植牙业务(wù)是不可(kě)或缺的市场。业(yè)内人(rén)士透露，一旦种植牙(yá)耗材被集采，通策医疗的盈利能力(lì)很(hěn)可能受影响(xiǎng)。面(miàn)对激(jī)烈竞争的市场，大型口腔连锁(suǒ)机构失去了此前集团采购优势，与公立(lì)医院(yuàn)及其他(tā)民营口腔机构站在同一起跑(pǎo)线，大(dà)幅降价(jià)势在必(bì)行，这也(yě)将影响(xiǎng)种植(zhí)牙最终利润(rùn)率。

　　通策医疗面对的最大的问题是(shì)，怎么能把这些增量转化为(wèi)自己的增(zēng)量。竞(jìng)争来(lái)自参与集采(cǎi)的1.8万家(jiā)医疗机构，其中有1.4万家民营医疗机(jī)构，占总(zǒng)数的(de)80％。想要获得足够(gòu)量的种植牙，一要有覆盖面(miàn)足够广的(de)口(kǒu)腔(qiāng)机构，二得有足够多的医护人员(yuán)。“种植牙放(fàng)量一直是其所期待的(de)一(yī)件事。”3月(yuè)23日，通策(cè)医疗董秘处(chù)的回复直(zhí)截了当。2022年通策医(yī)疗发布(bù)的财报中(zhōng)提及——医护人才(cái)储备，这也是其这两年最重要的战(zhàn)略布(bù)局。

　　通(tōng)策医(yī)疗(liáo)在调研内容纪(jì)要(yào)中提(tí)到，宁口2022年上(shàng)半年营收增长3％，净利润下降是由于2022年(nián)新增了40名(míng)医(yī)生(shēng)储备，增加的人(rén)力(lì)成(chéng)本影响了900万(wàn)元(yuán)利润(rùn)。通策医(yī)疗(liáo)2022年三季(jì)度财报(bào)中提到，为“后集采(cǎi)”时代(dài)准备，让90％以上(shàng)的专(zhuān)家都在支持蒲公英医院快速(sù)发展，目标是(shì)让(ràng)蒲公英医(yī)院在最短的时(shí)间成(chéng)为当地(dì)第一的口(kǒu)腔医(yī)院(yuàn)。值(zhí)得(dé)注意的(de)是，通策医疗的重磅项目“蒲公英计划”在2018年提出(chū)，被公(gōng)司(sī)视为“未来五年重(zhòng)要的发展计(jì)划”。而(ér)如今，目前来(lái)看(kàn)，该计划仍处筹备或培育(yù)期，2022年上半年蒲公英(yīng)分(fēn)院贡献收入1.71亿元，净利润率仅为(wèi)5.5％；前(qián)三季度(dù)贡献收入(rù)2.98亿元，新增蒲公英分院净利率仅为8.5％。

　　此外，通策(cè)医疗董秘提到，这几(jǐ)年(nián)相关医生的储(chǔ)备(b国v是不是国5，国v与国vl的区别èi)已经(jīng)足(zú)够了，“（种植牙）量再增长10倍也够”。“以(yǐ)价(jià)换量更容易形成(chéng)规模效应(yīng)。目前种植(zhí)牙(yá)渗透(tòu)率(lǜ)低，随(suí)着价格差异化(huà)定价(jià)，总量的快(kuài)速增加仍有望形成规模的较高增长(zhǎng)。”这是(shì)通策医疗(liáo)2022年底(dǐ)在(zài)机构调研时的观点。一位(wèi)长期关注(zhù)消(xiāo)费医疗(liáo)的行业人士分析，通策(cè)医(yī)疗(liáo)的(de)主(zhǔ)要市场(chǎng)仍在(zài)浙江，但即使在浙(zhè)江，面对(duì)接下来激烈的种(zhǒng)植(zhí)牙市(shì)场，也没有绝(jué)对优势(shì)，“确实(shí)是一场硬仗”。

　　“即使没(méi)有集采，未(wèi)来(lái)种植牙也(yě)会慢慢从一个高毛利业务变成低毛利业务。因(yīn)为这一部(bù)分对医生的技(jì)术要求并(bìng)没有那(nà)么高，主(zhǔ)要靠的是设备定位、辅助软件和三维(wéi)建模(mó)。所有(yǒu)的口腔诊所(suǒ)都能做(zuò)，没有那(nà)么(me)深的护城河(hé)，所(suǒ)以市场竞争(zhēng)会比较激(jī)烈。”关注口腔(qiāng)赛道的(de)投资人说。

　　对于中(zhōng)国的(de)民(mín)营口腔医院市场而(ér)言，集(jí)采消息(xī)和盈利曲(qū)线下降关(guān)系也不(bù)大。“其实在集采消(xiāo)息出(chū)来(lái)之前，民营(yíng)口腔(qiāng)诊所就因为价格战的原因，自己就把价格压(yā)下来了(le)。低于4500元的种植(zhí)价(jià)格，在业内其实已经比比皆是(shì)。”口腔诊所(suǒ)从业者如(rú)是说到。目(mù)前，很多民营口腔诊所面临着巨大的经(jīng)营(yíng)压力，面对(duì)高昂的诊所房租(zū)、水电以及人(rén)工(gōng)费用等，其实利润不算(suàn)高。有医疗投资机构工作人员曾(céng)表示，目前(qián)80％的(de)民营(yíng)连(lián)锁口(kǒu)腔机构都(dōu)处(chù)于亏(kuī)损状态。

　　▌天价种植牙神话破灭 牙科诊所或大批(pī)退出

　　有业内人士(shì)给予了一(yī)个乐观的预测，当集(jí)采降低价格(gé)后(hòu)，原本属(shǔ)于改(gǎi)善型医疗(liáo)需求的种植牙(yá)，将会成(chéng)为百姓们的基(jī)本需求——几十亿颗失(shī)牙的市(shì)场(chǎng)会打开。这几乎(hū)奠定了(le)一(yī)个薄利多销(xiāo)的局面。但这并不是在所有(yǒu)牙科(kē)诊所(suǒ)都会发(fā)生的局面。当(dāng)耗材价格下降后，牙医利(lì)益会受到直接冲(chōng)击。“在(zài)大部分诊(zhěn)所里，医(yī)生收入是和(hé)耗材挂(guà)钩的(de)。这和骨(gǔ)科心(xīn)脏支架集采的影响类似，医生的工作(zuò)量(liàng)加大不(bù)说(shuō)，收(shōu)入(rù)会减少(shǎo)。”业内人士(shì)表示最担心的是到底能不能以价(jià)换量。如果薄利了，但最终没(méi)有多(duō)销，经营可能难以为(wèi)继。

　　牙科是医院(yuàn)所(suǒ)有科室中，最适(shì)合(hé)独立(lì)执业(yè)的。即便在改(gǎi)革开放之前，全国(guó)各(gè)地的个(gè)体牙医也不在少数。国家卫生(shēng)统计(jì)年(nián)鉴显示，2020年全国民营口腔医院(yuàn)、诊所加(jiā)起来有66000多家，提供(gōng)的口腔医疗服务占到总量(liàng)69％左右。民营(yíng)口腔医院或诊所的一大特点就(jiù)是连锁率特别(bié)低(dī)，只有(yǒu)约4.8％，绝大部(bù)分牙科(kē)诊(zhěn)所都是“个体(tǐ)户”。牙科(kē)特别依赖医生的个人能力，牙医独(dú)立执(zhí)业会比(bǐ)其(qí)他专科容易(yì)很多。

　　“种植(zhí)牙的暴利在上游的厂(chǎng)家，到了(le)终端诊所(suǒ)，利润空(kōng)间(jiān)很微薄，还没有算上(shàng)房租、水电、折旧。”业内人士(shì)认为，假如耗材降价，但没有带来体(tǐ)量的增长，薄利了之后又没多销(xiāo)，就形成了一个悖论。当收入不足以支撑过高的运营(yíng)成本时，一些诊所不得不关停退市。长远(yuǎn)来看，种植牙(yá)是整个(gè)口腔治疗(liáo)过(guò)程中(zhōng)，应对(duì)牙(yá)齿缺失时最后的(de)办法(fǎ)，更重要的(de)是(shì)提(tí)高公众对口腔卫(wèi)生的关注意识。“世界(jiè)卫生组织提出(chū)的(de)‘8020’标准，是希望在80岁的时候每(měi)个人都(dōu)有20颗以上的好(hǎo)牙齿(chǐ)，而不是(shì)20颗种植牙。”业内人士如是说。

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