为(wèi)了让(ràng)自己的(de)限售股解(jiě)禁后能获得(dé)好的回(huí)报，上市公司董(dǒng)事(shì)长雇人拉抬自家的股票价格，然后高位出货。

　　最(zuì)近，中国证监(jiān)会网站披(pī)露(lù)了一则行政(zhèng)处罚决定书，引(yǐn)发市场关注。时为新美星董事长何德平(píng)和其配(pèi)偶黄秀芳提(tí)供资金，委(wěi)托蒋(jiǎng)维对新美星进行“市值管理”，维持、抬高公司股(gǔ)价(jià)，以便后(hòu)续自(zì)己减(jiǎn)持获(huò)利。蒋维跟(gēn)毛明土、李传武合谋(móu)，控(kòng)制35个证券账(zhàng)户，利用(yòng)资金优势、持(chí)股优势，连(lián)续集(jí)中交易新美(měi)星，影(yǐng)响公(gōng)司(sī)股价，合计盈利(lì)4783.56万元。

　　最终(zhōng)，证监会(huì)对此操纵证券市场行为，罚没合计9567.12万元(yuán)；还对何德平(píng)信息(xī)披露违法违规，给予警(jǐng)告，并处以40万元罚款。

　　我们(men)一起来看看，究(jiū)竟是怎么回事。

　　董事长雇人(rén)拉抬(tái)自(zì)家股票

　　多人合(hé)谋操纵股价

　　根据证监会行(xíng)政处罚决定书披露的信息，新美星董事长、法定代表人、实(shí)际控(kòng)制人(rén)何(hé)德平和他的妻(qī)子(zi)黄秀(xiù)芳当(dāng)时(shí)向时任独(dú)墅湖文化传(chuán)播有限公司董事长蒋维，提(tí)供保证金(jīn)约3200万元，这些钱部分来(lái)自他们所掌控的上海海(hǎi)得泽(zé)广投(tóu)资管理中心（普通合伙）（简(jiǎn)称海(hǎi)得泽广）减持(chí)“新美星”所得。

　　他们(men)提供资(zī)金的目的(de)是，委(wěi)托蒋维对(duì)“新美星(xīng)”进行(xíng)“市值管理”，维持、抬高“新美星”股(gǔ)价，以便何德平所持“新美星(xīng)”限(xiàn)售股于2019年4月26日(rì)解禁后能够(gòu)获得(dé)好(hǎo)的回报。

　　蒋维(wéi)在收到保证金后，即开(kāi)始利用控制的证(zhèng)券账户并联合(hé)其他市场(chǎng)资金在二级(jí)市场买入并(bìng)交易“新美星”，且在后续操作中向(xiàng)黄秀芳反馈其操(cāo)作情况。

　　据了(le)解，这场操纵股价(jià)，蒋维还(hái)找(zhǎo)了(le)两个帮手共同合谋。他(tā)经人介绍(shào)认识并联(lián)合毛明土、李传武共同操纵“新(xīn)美星”；毛明土、李(lǐ)传武控制各自筹得的证(zhèng)券账户、资金开始与蒋(jiǎng)维共同(tóng)交(jiāo)易“新(xīn)美星”；在此期(qī)间，主要由(yóu)蒋维与毛明(míng)土联系，传递(dì)、沟(gōu)通(tōng)各自操盘情况，以利于两(liǎng)方交易决策，更好(hǎo)地(dì)共同抬高“新美星”股价。

　　根据监管披露的信息，2018年9月26日至2019年6月(yuè)2阴肖指的是哪几个生肖，阴肖指的是哪几个生肖呢6日，蒋维(wéi)联合毛明(míng)土、李传武控制“俞某(mǒu)华”等(děng)35个(gè)证券账户（简称(chēng)账户组），交易“新美星”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日，“新(xīn)美星(xīng)”股价上涨33.11％，偏离同(tóng)期(qī)创业板综指(zhǐ)26.09个百分点，偏(piān)离同期行(xíng)业(yè)指数25.95个百分点。账户组累计买入(rù)4583.44万股，买入成交金(jīn)额5.82亿元(yuán)，对应卖出4669.04万股，卖出成(chéng)交金额6.30亿元。

　　经测算(suàn)，在此期间，何德平、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛明(míng)土、李传武合(hé)谋，利(lì)用资金(jīn)优势(shì)、持(chí)股优势，连续集中(zhōng)交易“新美星”，影响股票交(jiāo)易价格，盈利4783.56万(wàn)元。

　　操纵35个账户拉抬股价、集中(zhōng)出货

　　违(wéi)法获利(lì)近(jìn)4800万元(yuán)

　　我们具体来(lái)看看，蒋(jiǎng)维联合(hé)毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武(wǔ)，控制35个证券账户(hù)（简(jiǎn)称账(zhàng)户组），是(shì)怎(zěn)么拉高(gāo)“新美星(xīng)”股价，然后(hòu)出货，违法获利的。

　　总体来看，2018年9月26日至2019年6月26日，账户组连续集中交易(yì)“新美星”，申买量占市场申买量比例超20％的交易日有19天，峰值达到42.61％；申卖(mài)量占市场申卖量比(bǐ)例超20％的交易(yì)日(rì)有11天，峰(fēng)值达到37.66％。账户组持股(gǔ)总数占(zhàn)总股本比例自2019年(nián)3月5日开始超过5％，持续至2019年4月8日，2019年3月29日持流通股达到(dào)峰值，占流(liú)通股本的(de)比(bǐ)例24.74％，持股占总股(gǔ)本的比例8.13％。账(zhàng)户组具备资金(jīn)优势和持股(gǔ)优势。

　　具体来说，第一(yī)阶段，2018年9月26日(rì)开始，账户组持(chí)续(xù)大量(liàng)买(mǎi)入“新美星”，当日申买(mǎi)排名第一，竞(jìng)价买入成交(jiāo)排名第一，至2019年(nián)2月28日期末(mò)持股量为期初持股(gǔ)量38.71倍(bèi)，持股(gǔ)量显著增加。在(zài)此期间，“新美星(xīng)”股价累计上涨12.57％，偏离同期创业板综指3.33个百分点，偏(piān)离(lí)同期行业指数（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第二(èr)阶段，2019年3月1日至2019年4月3日，账户组集中拉抬(tái)“新美星”，期(qī)末持(chí)股量(liàng)较期初增加124.23％，持股(gǔ)量涨幅(fú)较大。

　　其中，账户组有两段典型的拉(lā)抬期间：2019年3月1日至3月6日，以(yǐ)不低于卖(mài)一价或市价(jià)申买(mǎi)3,729,100股，占账户组同期申买量68.11％，对应成交(jiāo)股数（不(bù)含对倒）3,555,817股，占同期市场成交量22.78％；2019年3月18日至3月22日，以不低于卖一(yī)价或市价申买(mǎi)2,950,300股，占账户组同期申买量(liàng)41.33％，对(duì)应成(chéng)交股数（不含对倒）为2,803,665股，占同期市(shì)场成交(jiāo)量22.20％。2019年3月1日至4月3日期间，“新美星(xīng)”股价(jià)累计上涨36.46％，偏离同期创(chuàng)业板综指21.32个百分(fēn)点，偏离(lí)同期行业指数(shù)22.28个百分点。

　　第三阶段，2019年4月(yuè)4日至6月26日(rì)，账户组集中卖出(chū)“新美星”。在此期间，“新美(měi)星”股价下跌(diē)13.36％，偏离同期创业板综指(zhǐ)1.55个百分点，偏离(lí)同期(qī)行业(yè)指数1.03个百(bǎi)分(fēn)点(diǎn)。

　　此外(wài)，操纵期间，涉案(àn)账(zhàng)户(hù)组(zǔ)还多(duō)次(cì)实施盘中拉抬和(hé)对倒，并(bìng)反向卖出获利的行为。经测算，扣除佣(yōng)金(jīn)和相关税费，账(zhàng)户组盈(yíng)利4783.56万元。

　　辩称是委(wěi)托理财、而非操(cāo)纵股价

　　证监会(huì)不予采纳(nà)，罚没近(jìn)亿元(yuán)

　　关于操纵股价，何(hé)德(dé)平、黄秀芳及其代理人提出多点申诉(sù)意见，请求不予(yǔ)处(chù)罚：

　　第一(yī)，没(méi)有(yǒu)操纵动机。

　　第二，在案(àn)证(zhèng)据不足(zú)以证明蒋维受(shòu)何德(dé)平或黄秀芳委托，联合他人操纵股(gǔ)价，一(yī)是“市值管理”不(bù)等同(tóng)于“操纵证(zhèng)券市场”；二是黄秀芳与蒋维系委托理财关系，而非操纵(zòng)股价；三是蒋维没有(yǒu)将其(qí)与毛明土(tǔ)、李传武等人讨论交(jiāo)易新美星的情(qíng)况告知黄秀芳(fāng)或(huò)何德平，涉案股东名(míng)册(cè)并非黄秀(xiù)芳向(xiàng)蒋维提供，蒋(jiǎng)维(wéi)也(yě)没有向黄秀芳反馈过股东(dōng)名册；四是蒋维没有与毛明土、李传(chuán)武就各自账户交易新美星(xīng)的盈亏分配进行约(yuē)定；五是(shì)蒋维账户组利益与何德平、黄秀芳利益并不一(yī)致，何德平、黄秀芳不(bù)能控制蒋维(wéi)账户(hù)组，蒋维(wéi)获(huò)得黄秀芳资金(jīn)后部分用于偿还债务，部(bù)分用于(yú)非法活动(dòng)，属于欺(qī)诈(zhà)或诈骗。

　　第三，黄秀芳不(bù)应对毛明土账户组、李传武账户组交(jiāo)易行为承担责任。

　　第四，部分账户不受蒋维、毛明(míng)土、李(lǐ)传武控制。

　　第五，不认可(kě)黄(huáng)秀芳(fāng)2020年(nián)11月25日询问笔录的合法(fǎ)性及真(zhēn)实(shí)性。

　　第六(liù)，何德平(píng)对黄秀芳(fāng)向(xiàng)蒋(jiǎng)维提(tí)供(gōng)款(kuǎn)项不知情(qíng)、未参与，且何德平与黄秀芳系(xì)独(dú)立法律(lǜ)主体，即便夫妻或(huò)一(yī)致(zhì)行(xíng)动人中一(yī)方(fāng)存(cún)在不当行(xíng)为，不(bù)应(yīng)推定或认定(dìng)另一(yī)方承担责(zé)任。

　　另外(wài)，蒋维、毛明土、李传武(wǔ)，及他们的代理人也就是否合谋、部(bù)分账户(hù)的控制(zhì)关(guān)系、委(wěi)托理财关系等提出了申(shēn)诉(sù)意(yì)见(jiàn)。

　　对此(cǐ)，证(zhèng)监会回应，经(jīng)复核(hé)，对当事人及其代(dài)理(lǐ)人的主要陈述意(yì)见(jiàn)不予(yǔ)采纳。

　　阴肖指的是哪几个生肖，阴肖指的是哪几个生肖呢证监(jiān)会(huì)表示，本(běn)案(àn)为多个(gè)主体参与、多个环节实施、环环相扣、锁(suǒ)链(liàn)式的上(shàng)下游衔接、合作，共(gòng)同完成的操(cāo)纵行为。在(zài)案证据可(kě)以证明，何(hé)德平、黄秀芳向(xiàng)蒋维提供(gōng)资金作为保证(zhèng)金，委托其通过二级市(shì)场交易影响新美星股价，蒋维会向黄秀芳(fāng)反(fǎn)馈(kuì)交易(yì)情况；何德平知悉并参(cān)与(yǔ)了本案行为(w阴肖指的是哪几个生肖，阴肖指的是哪几个生肖呢èi)；上述行(xíng)为的实质(zhì)是操纵股(gǔ)价，并非合法理(lǐ)财。在案证据可以证明，蒋维(wéi)、毛明土、李(lǐ)传武有共同(tóng)影响“新美星”股价的意图和目(mù)标，共同商议、谋划操(cāo)盘、拉抬股价(jià)，并且采取了联合(hé)影响股价的行动，属于共同操纵行为(wèi)。

　　关(guān)于违(wéi)法期间(jiān)和责任承担，证(zhèng)监(jiān)会表示，由于2018年(nián)9月26日至2019年2月14日期间蒋维(wéi)控制的(de)账(zhàng)户交易“新美星”客(kè)观上为后续的合谋操纵起到一定程度锁仓的(de)作用，并且根据蒋维笔录，毛明土知道蒋维和上市公司(sī)的合作(zuò)，知道(dào)蒋维已(yǐ)经(jīng)有一定底仓，才愿意买入(rù)“新(xīn)美星”，因此毛明(míng)土和李传武的违(wéi)法期间(jiān)与蒋(jiǎng)维、黄(huáng)秀芳、何德平一致。在此基础上，在认定及处罚时将(jiāng)合谋各方视为一个(gè)整体，不区(qū)别(bié)对(duì)待各方(fāng)账户组。

　　证监会认为，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土(tǔ)、李传(chuán)武上述行为(wèi)违反了2005年(nián)《证券法(fǎ)》第七十七条第(dì)一项规定，构成2005年(nián)《证券法》第二百零三条所述的(de)操(cāo)纵证券市(shì)场行为。

　　根据2005年《证券法》规定(dìng)，证监(jiān)会决(jué)定：就操纵证(zhèng)券市(shì)场行为，对(duì)何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武没收(shōu)违法(fǎ)所得4783.56万元，并处以4783.56万元罚款，其中，对(duì)何(hé)德(dé)平、黄秀(xiù)芳罚款2391.78万元，对蒋维罚款1195.89万元(yuán)，对毛明土、李传武分别(bié)罚款597.94万(wàn)元。

　　董事长信息披露违法(fǎ)

　　被予以警告并(bìng)罚款

　　另外，关于何(hé)德平信息披露(lù)违法的相关情况(kuàng)，行政处(chù)罚决定书披露，在新美星2016年4月上市前(qián)，海得泽广(guǎng)代何(hé)德平(píng)、黄秀芳夫妇持(chí)有公司(sī)80万股股份，占新美(měi)星上(shàng)市时总(zǒng)股本的1％。上市后，该部分股票(piào)继续由海得泽(zé)广代持(chí)，海得泽广(guǎng)自(zì)2017年12月19日开始减持(chí)“新美星”股票，至(zhì)2018年12月(yuè)27日(rì)减持完毕。

　　关于何德平信息披露(lù)违法(fǎ)，何德平、黄秀芳及其代理人提(tí)出：第(dì)一，海得泽广与何德平、黄秀芳二人不存在代(dài)持，涉案股份(fèn)系海得(dé)泽广为(wèi)兰(lán)某代持，股份(fèn)减持决(jué)策(cè)由(yóu)海得泽广和兰某(mǒu)作出(chū)，海得泽(zé)广将(jiāng)减持所(suǒ)得汇入黄秀(xiù)芳(fāng)指(zhǐ)定账(zhàng)户的原因(yīn)系兰某向黄秀芳归还(hái)借款本息。第二，涉案股份(fèn)仅为1％，不具有重大(dà)性(xìng)，不对投资(zī)者决策产生重大影响，情(qíng)节轻(qīng)微(wēi)。第三(sān)，即便认定代持成立，何德(dé)平对借款(kuǎn)、还款等事(shì)项，不参(cān)与、不知情，没有主(zhǔ)观过错(cuò)，不应受到处罚(fá)。综上，请求不(bù)予处罚。

　　对此，证监会回应(yīng)，根据黄秀芳、兰某等询问笔录(lù)、海得泽广交易(yì)流水、资(zī)金流水及相关银行账(zhàng)户(hù)流水(shuǐ)，结(jié)合何德平、黄秀芳的配偶关系，代持资金(jīn)和减持所得(dé)系家(jiā)庭共(gòng)同财产，可以认定海得泽广代(dài)何德平、黄秀芳持有新美星股票。当(dāng)事人所提(tí)相关理由不具有事实和法律(lǜ)依据，不予采纳。

　　证监(jiān)会表示，何德平作(zuò)为上市公司实际(jì)控制人，未如实告知(zhī)上市公司上述持股情况，导致新美星在相关公告中均(jūn)未披(pī)露相关情况，导致新美(měi)星违反(fǎn)2005年(nián)《证(zhèng)券法》第六十(shí)三(sān)条规定，何德(dé)平的行为构成(chéng)2005年《证券法》第一百九十三(sān)条第三款规定(dìng)的情形(xíng)。

　　根据2005年《证券法(fǎ)》规定，证监会决定：就信息披露违法行为，对(duì)何(hé)德平给予警告(gào)，并处以40万(wàn)元罚款。

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