本周铁(tiě)矿(kuàng)石(shí)期货价格大幅下挫，截至21日下午收(shōu)盘，大商(shāng)所铁矿石期货(huò)主(zhǔ)力合约跌近5％，报730.5元/吨。截至下午5点，新加(jiā)坡铁矿石指数期(qī)货跌近6.9％，至107.4美元(yuán)/吨。

　　期货日报记(jì)者注意到，本(běn)周(zhōu)后几个交(jiāo)易日，铁矿石期货一直处于下(xià)跌的态势，本周进(jìn)口铁(tiě)矿石价格指数呈现振荡运行(xíng)态势。

　　兰(lán)格钢铁网监测数据显示，截至2023年4月(yuè)21日(rì)，58％澳粉指数107美元/吨，较(jiào)上周同期(qī)下(xià)跌3美元(yuán)/吨；61.5％澳粉(fěn)指数110美元/吨，较上周同期下跌4美元/吨；62％澳块指数126美(měi)元/吨，较上周同(tóng)期下跌4美元/吨。

　　对此，方正中期期货铁矿石(shí)研究员梁(liáng)海宽认为，铁矿石本(běn)周加速下行(xíng)，直接(jiē)原因源(yuán)于(yú)成材表(biǎo)需继(jì)续走弱，二(èr)季(jì)度以来成材消费持续(xù)低迷(mí)，市场对(duì)“旺季不旺”担忧进一步发酵。成材(cái)价(jià)格下降使(shǐ)得钢厂利润被进一步压缩，本周铁(tiě)水世态炎凉是什么意思，人心冷暖世态炎凉下一句是什么产量出(chū)现见顶回落，下(xià)游(yóu)需求走弱开始对炉料端价格形成负反(fǎn)馈，焦炭、焦煤(méi)价格跌(diē)幅(fú)更为明(míng)显。当前铁矿的5-9价差已扩大至历史同期(qī)最高水平(píng)，铁矿石现货价(jià)格受(shòu)高铁水产量的刚性支撑相(xiāng)较坚挺，支撑近月合约价格。而(ér)远月合约开始计价终端需(xū)求走弱和(hé)铁矿(kuàng)石受自身供(gōng)需趋于(yú)宽松的(de)悲观预(yù)期影响，跌(diē)幅更为明显。

　　“3月中旬以来，由于需求复苏不畅，成本(běn)中枢下移，叠加外围(wéi)风(fēng)险冲击，黑色系期(qī)货整体走弱，品种间形成负反馈(kuì)局(jú)面。从终端需求看，尽管地产(chǎn)销售明显好转，但传导至投资端(duān)尚需时间，一(yī)季(jì)度房(fáng)屋新开工同(tóng)比仍下(xià)滑19.2％。这也导致钢材需(xū)求(qiú)复苏乏力，旺(wàng)季期间螺纹钢(gāng)表需基(jī)本和去年同(tóng)期持平，整体较为疲(pí)弱，钢厂减产(chǎn)降库意(yì)愿增强，对(duì)原料需(xū)求构成压力。”国投安(ān)信(xìn)期(qī)货(huò)高(gāo)级分析(xī)师何建辉说。

　　国泰君(jūn)安期(qī)货铁矿石分析(xī)师马亮认为，近期市场对(duì)于国内钢厂减产担(dān)忧(yōu)的不断加重导(dǎo)致铁(tiě)矿(kuàng)石出现连续(xù)下(xià)跌。

　　基本面方面，外(wài)矿短期到港压力不大(dà)，疏港依(yī)旧维持高(gāo)位，铁矿(kuàng)石库存(cún)总(zǒng)量矛盾不明显。港口(kǒu)库存本周止跌回升，重回13000万(wàn)吨上方，钢厂厂内库存明显低于历(lì)史平均水平(píng)，低库存(cún)有望成(chéng)为常态，对补库不应有(yǒu)过(guò)高期待。海外主流铁矿(kuàng)石(shí)二季度将逐(zhú)步进入(rù)发运旺季，力拓一季度铁矿石发运创(chuàng)同期纪(jì)录，淡水河谷一季度产量也同(tóng)比增加(jiā)，到港(gǎng)压力(lì)将增加。“国产矿产量近期持续回升，铁矿石供应(yīng)将逐(zhú)步转向宽松。而(ér)铁水继续提产空(kōng)间(jiān)有限，开始面临(lín)减产压力(lì)，铁矿石供需将(jiāng)逐步转向宽(kuān)松，下半年这一趋势(shì)将(jiāng)更为清晰世态炎凉是什么意思，人心冷暖世态炎凉下一句是什么，远月(yuè)合约的估值有(yǒu)中长期(qī)的下调压力。”梁海宽说。

　　不过，马亮则(zé)认为，受澳洲飓风等因素影响，目前铁矿石发运依然偏(piān)低，港口库存维(wéi)持下降态势，不过(guò)由(yóu)于终端需求疲弱(ruò)，政策(cè)调控力(lì)度(dù)增大(dà)，价(jià)格逐渐(jiàn)承压(yā)下行。

　　值得注意的是，上海(hǎi)钢(gāng)联(lián)4月(yuè)21日(rì)调研247家(jiā)钢厂的(de)数据显示，247家钢(gāng)厂日均铁水产量245.88万吨，环比下降0.82万(wàn)吨，同比增(zēng)加12.91万吨。全(quán)国45个港(gǎng)口进口铁矿库存为(wèi)13034.54万(wàn)吨，环比增123.03万吨；日均(jūn)疏港(gǎng)量320.18万(wàn)吨(dūn)增0.95万吨(dūn)。全国钢厂进口铁矿石库存总量(liàng)为9123.65万吨，环(huán)比减少(shǎo)39.10万吨；当前(qián)样本钢(gāng)厂(chǎng)的进口(kǒu)矿日耗(hào)为298.17万吨，环比减少0.18万(wàn)吨(dūn)，库存(cún)消费(fèi)比30.60，环(huán)比减(jiǎn)少0.11天(tiān)。

　　“本(běn)周(zhōu)高炉铁水(shuǐ)产量止增转降(jiàng)，拐点(diǎn)出(chū)现，铁矿石(shí)需求端支(zhī)撑减弱；港口库存(cún)止(zhǐ)降转(zhuǎn)增，钢厂低库存(cún)按(àn)需补库为主。澳(ào)巴极端天气导致(zhì)4月底5月初港口到货将有缩量(liàng)。”中辉期货铁矿(kuàng)石研究员李海蓉说(shuō)。

　　梁海宽认为(wèi)，铁水产(chǎn)量(liàng)见顶，铁矿石供需总体(tǐ)将转向(xiàng)宽松，价(jià)格中枢将面(miàn)临下移。2309合约当前整体估值水平偏高，旺(wàng)季(jì)后面(miàn)临(lín)回调压力，维(wéi)世态炎凉是什么意思，人心冷暖世态炎凉下一句是什么持逢高沽(gū)空的策(cè)略。

　　对(duì)于后(hòu)市，兰格钢铁(tiě)研究(jiū)中心王国清认为，近期市场振荡调整，钢(gāng)厂采购仍相对谨(jǐn)慎，多以按需补库(kù)为主(zhǔ)，整体(tǐ)交投氛(fēn)围较(jiào)为冷清。五(wǔ)一假期将至(zhì)，下周补库需求或有增加。综合来看，预计下周进(jìn)口铁(tiě)矿石价格指数(shù)将继续振(zhèn)荡运(yùn)行。

　　“随着钢厂减产检修范(fàn)围(wéi)扩大，高需求(qiú)对铁矿石(shí)的支撑转(zhuǎn)弱，近(jìn)期供应端表现缩量，五一(yī)节(jié)前钢厂低库(kù)存补库对价格或(huò)形成支(zhī)撑。可逢(féng)高布局空单。”李海蓉说(shuō)。

　　对于黑色板(bǎn)块的后市，何(hé)建(jiàn)辉认为，目前(qián)终端(duān)需求尚(shàng)未(wèi)有太大起色(sè)，市(shì)场情(qíng)绪仍偏悲观，黑色(sè)系整体依然承压。持续调整后压(yā)力得到基(jī)本释放，下行(xíng)节奏将(jiāng)会放缓，波动有所加剧。拉长时间(jiān)周期(qī)看(kàn)，今年大基调是(shì)经济复苏，尽管节奏上较为波折(zhé)，供需边际(jì)上仍有改善，整体矛盾(dùn)并不是太突出，价格波(bō)动幅度较(jiào)前(qián)两年(nián)将有明显下降。这也意(yì)味着，以内需为(wèi)主的黑色系(xì)下方(fāng)仍(réng)有支撑，当前位置(zhì)不宜过分悲观。预计市(shì)场整体以(yǐ)区(qū)间振荡为主，节奏(zòu)上或先抑后扬(yáng)，后期(qī)关键仍是需求(qiú)复(fù)苏力度。

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