今(jīn)年以来基(jī)金代销(xiāo)机构(gòu)被基金公司解约的(de)情形(xíng)明显增多。

　　近日，又(yòu)有多(duō)家基(jī)金公(gōng)司发布与基(jī)金代销机(jī)构解约的公告。截至(zhì)6月1日(rì)，今年(nián)以(yǐ)来已有18家基金公司宣(xuān)布与28家基(jī)金代销机(jī)构终止合作。而从(cóng)机构类型看，中小(xiǎo)型独(dú)立基金销售机(jī)构居多，此外，也(yě)有银行和保险(xiǎn)。

　　值(zhí)得一提的是，近年(nián)来由于经营(yíng)不善(shàn)或违(wéi)规，已有(yǒu)多家基金销售机构(gòu)主动(dòng)或被动注销(xiāo)牌照。

　　业(yè)内人士(shì)认为，基金公司与基金销售机构之间的合作本就是双向选择，在高质量发(fā)展背景下，基金(jīn)公(gōng)司严格筛(shāi)选(xuǎn)代(dài)销机构也是(shì)降本增效的主流选择。未来，基金代(dài)销行(xíng)业优胜(shèng)劣汰生态(tài)或(huò)将持续。

　　公募密集终止与基金代销机(jī)构合作

　　6月(yuè)1日，西部利得基(jī)金发布公告，自2023年6月9日起(qǐ)，终止浦领基金(jīn)办理该(gāi)公司(sī)旗下基金的相关销(xiāo)售业务。值得注(zhù)意的是，今年(nián)以来，还有方正富邦基金、平安基(jī)金，以(yǐ)及海富(fù)通(tōng)基金停止了与浦(pǔ)领基金的基(jī)金销售合作关系。

　　5月29日，长盛(shèng)基金发(fā)布公告，经与北京(jīng)虹点基(jī)金销(xiāo)售有限公司、上海凯石财富基金(jīn)销售有限公司协(xié)商一致(zhì)，自(zì)2023年5月29日起，上述基金销售(shòu)机构将不再代(dài)理销售公司旗(qí)下所有公募(mù)基金。

　　就在此前的5月(yuè)18日，长盛基(jī)金也发(fā)布公告称(chēng)，与方德保险代(dài)理有(yǒu)限公(gōng)司(sī)、民商基(jī)金销售（上(shàng)海）有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司协商(shāng)一致，自2023年5月18日起，上述基(jī)金销售机构将(jiāng)不再(zài)代(dài)理公司旗下所有(yǒu)公募基金(jīn)。自公告之日起，上述公(gōng)司不再(zài)办(bàn)理本公(gōng)司旗(qí)下基(jī)金的开户、认购、申购等基金买入的相关(guān)业务(wù)，只(zhǐ)保(bǎo)留赎回业务(wù)，直至(zhì)所(suǒ)有(yǒu)客户赎回全部份额。而在今年(nián)4月(yuè)，西部利(lì)得基金、上银基金也终止了与(yǔ)民商(shāng)基金的(de)基金销售合作，上银基金则于(yú)2月终止(zhǐ)与(yǔ)该机(jī)构的合作关系，但也有宝盈基金、万家基金新增与民商基金(jīn)的销售合作。

　　据中国基金报记者统计，截至6月1日，今(jīn)年以来，已有18家基金公司宣布与28家基(jī)金(jīn)代销机构终(zhōng)止合(hé)作。

　　其中，2月，有3家基金(jīn)公司(sī)终止合计7家独(dú)立基金(jīn)销售(shòu)机构(gòu)的合(hé)作(zuò)；3月，有8家(jiā)基金公司(sī)终止了合计17家独(dú)立基金销售机构的代销合(hé)作(zuò)，其(qí)中包(bāo)括1家(jiā)保险(xiǎn)公司；4月，有5家基金公(gōng)司终止了合计6家独立基金销售机(jī)构的合(hé)作；5月(yuè)以来(lái)，则已(yǐ)有9家基金公(gōng)司宣(xuān)布(bù)终止了合计(jì)12家基金代销机构的合(hé)作，这其中(zhōng)包括独(dú)立(lì)基金销售机构、银行(xíng)和保险。

　　目(mù)前这些代销机构中，正融基金解除合作关系的(de)基金(jīn)公司最多，年内已有5家；而基(jī)金(jīn)公司中(zhōng)，长盛基金解除合(hé)作关(guān)系最为频繁，3月(yuè)以(yǐ)来几乎每月都会和基金代销机(jī)构解除合作关(guān)系，目前已累计(jì)解约(yuē)11家，海富通基(jī)金(jīn)今年2月和3月分别解除(chú)5家合作(zuò)关(guān)系，已(yǐ)累计10家。

　　严格筛选(xuǎn)代销(xiāo)机构

　　助(zhù)推降本增效

　　整体来(lái)看(kàn)，前述被解约(yuē)的基金销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)多为中小(xiǎo)型机(jī)构(gòu)。

　　业内人士表示，随着代销机构数量增(zēng)多(duō)及监管趋严(yán)，近几年公募基金公司对于代销机构的(de)选择标准(zhǔn)也在提高。在高(gāo)质量发展背景下，严格筛(shāi)选基金代销机构，也是实现(xiàn)降本(běn)增效的一大举措。

　　一家基金(jīn)公(gōng)司内部人员表示，基金公司(sī)终止与销售机构的合作，无非是以下三种情况：一是基金销量一(yī)直得不(bù)到有(yǒu)效增长，对基金公司整(zhěng)体基金销售贡献不大；二是受到监管处罚；三是销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)主业(yè)发生(shēng)改变。

　　“实际上，前两(liǎng)年(nián)就这样终(zhōng)止过一轮，理由无非就是(shì)这些。”但(dàn)该内(nèi)部人员也坦言，今年(nián)以来权益市场低迷，基金销售困难也加速了对尾部销售机(jī)构的淘汰(tài)。“上太(tài)多销售合作机构，没有太大意(yì)义，只是徒(tú)增后台工作量。”

　　华林证(zhèng)券董事总经(jīng)理贾志也表示，基金公司(sī)终止(zhǐ)与代销机构的合作(zuò)，通(tōng)常是基(jī)金(jīn)代销(xiāo)机构销(xiāo)售能力(lì)较弱，且又受到监管的处罚，就会很果断地解除合作(zuò)关(guān)系。“基(jī)金公司与基(jī)金代销机构的合(hé)作是市场化的，要(yào)考虑维护成本(běn)与合作(zuò)的潜力，基金(jīn)公司会依据自身的(de)发展(zhǎn)状(zhuàng)况有(yǒu)选择的与基金(jīn)代销(xiāo)机构合作。”

　　北方一(yī)家公募公(gōng)司(sī)渠(qú)道负责人透(tòu)露，其所在(zài)公(gōng)司选(xuǎn)择(zé)基金销售公(gōng)司，有一套(tào)完(wán)整的基(jī)金销售评(píng)估(gū)办法(fǎ)，比如基金销售保有规模、机构成立时间、综合(hé)能力，以及与哪(nǎ)些公司合作等(děng)都是考核的要素，其中(zhōng)，要求其公(gōng)募基金销(xiāo)售保有规模排名排名前(qián)100，是硬性指标。

　　“跟基(jī)金销售机构合作后(hòu)，需要对接系统，每年要付出系统维护成本，很多销售公司(sī)一(yī)年的保有量也没有多少，甚至都覆(fù)盖不了(le)成本(běn)。”据该负(fù)责(zé)人透(tòu)露，即(jí)便是(shì)前(qián)100名(míng)，也有(yǒu)相(xiāng)当一部分达不到总监和经理哪个大标准。

　　在贾志(zhì)看来，基金公司(sī)与基金代销机(jī)构(gòu)的合作是双向选择，基金公司希望(wàng)能(néng)有销售能力强的机构合作，头部代销机(jī)构也会对基金公司的投研能力，管理规模(mó)，也有(yǒu)一定的要(yào)求。

　　此外，另据(jù)某基金研(yán)究(jiū)人士称，目前基金代(dài)销的机构主要分(fēn)为银(yín)行、第三方(fāng)基金(jīn)销售机(jī)构，以及券商，从禀赋来说(shuō)，各有千(qiān)秋，比如，银行在(zài)渠道(dào)方(fāng)面基础较强，更擅长固(gù)收类产品的服务，第三方销售渠道(dào)线上渠道较强，尤其是蚂蚁、天天(tiān)等(děng)互联(lián)网平台(tái)流(liú)量(liàng)形成显著护(hù)城河，随(suí)着AI演进，领先地(dì)位将(jiāng)更加(jiā)夯实(shí)，而券商是以线下营业部为(wèi)抓手，对权益(yì)类产品服(fú)务能力(lì)较强。

　　贾志表示，未来(lái)的基金销售市场，主要(yào)还是在(zài)银行渠道和头部互联网(wǎng)公司，券(quàn)商作为后起之秀(xiù)，也是不容忽视的力量。

　　马(mǎ)太效(xiào)应显著

　　基金代销(xiāo)行业(yè)优(yōu)胜劣汰或(huò)将(jiāng)持续(xù)

　　近年来，马太(tài)效应依然(rán)是基金销售行业(yè)所(suǒ)面临的重要趋势。

　　中国基金业协(xié)会最新公布的公(gōng)募基金销售保有量数据(jù)显(xiǎn)示，一季度(dù)，三方机(jī)构销售增长(zhǎng)最为(wèi)明显，互联网流量优势继续发力，银行(xíng)、三方(fāng)、券商代销(xiāo)占比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在(zài)第(dì)三(sān)方独(dú)立基金销(xiāo)售(shòu)渠道中，头部机(jī)构竞(jìng)争优势更为突出。截至今年(nián)一季度末，公募基金(jīn)销售保有规(guī)模前100强中(zhōng)，21家(jiā)独(dú)立(lì)基金销售机(jī)构保有2.81万亿(yì)非货(huò)币市场公募基金。而前三名蚂蚁基金(jīn)、天天(tiān)基(jī)金(jīn)、腾安基(jī)金合计(jì)保有约2.06万亿，占比超73％；对比这21家中排在末(mò)位的泛华普益基金销(xiāo)售有限公(gōng)司，其非货币市场公募(mù)基金保有(yǒu)规模为(wèi)54亿元(yuán)，首尾差距十(shí)分明显(xiǎn)，未上榜的独立(lì)基(jī)金销售机构保有规模则更(gèng)少。

　　另据(jù)Wind统计，截至6月1日，在全市(shì)场473家基金代(dài)销机构(gòu)中，目(mù)前共有(yǒu)26家基金销售机构的代销(xiāo)基金数量在7000只以上，与此同时(shí)，也有111家基(jī)金销售机构(gòu)代(dài)销数(shù)量不足(zú)百只(zhǐ)。而在115家独立基金销售机构(gòu)中，15家代销数量(liàng)在7000只以(yǐ)上，17家代销不足白只(zhǐ)。其(qí)中，还(hái)有6家目(mù)前只跟1家基金公司(sī)合(hé)作。

　　实际上(shàng)，近些年来基金销售行业分化更趋明显，不少(shǎo)中小型基金销售机(jī)构在行业大(dà)洗牌中退场(chǎng)。

　　今年4月18日(rì)，根据证监会网站显示，近期(qī)深圳前(qián)海凯(kǎi)恩斯基金销售有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司(sī)向中国证(zhèng)券监督管理委员会提(tí)交了注销公募证(zhèng)券投资基金销(xiāo)售业(yè)务许可证的申(shēn)请，根据《行(xíng)政许(xǔ)可法》《证券(quàn)投资(zī)基金法(fǎ)》《公开募集证券(quàn)投资基金销售机(jī)构(gòu)监督管理办法》等有关规(guī)定(dìng)，中国证券监(jiān)督(dū)管理委员会决定注销深圳(zhèn)前海凯恩(ēn)斯基金销售有限公(gōng)司(sī)公募(mù)证券投资基金销售业(yè)务许可(kě)证。

　　同样是在4月，上海证监局(jú)挂(guà)出(chū)了(le)注销永鑫保险(xiǎn)销售(shòu)服务有限公司公募证券投资基(jī)金销(xiāo)售业务(wù)许可证(zhèng)的公示。永鑫保险销(xiāo)售也是目(mù)前第一家主动注销基金销售(shòu)牌(pái)照的保(bǎo)险代理公司。

　　实际上，近年来，有不少(shǎo)基金代销机构由于经(jīng)营困难等原因，主动(dòng)注(zhù)销基金销售牌照，退(tuì)出(chū)竞争行业。比如(rú)河南(nán)安存基(jī)金、科地瑞富基(jī)金、晟视天下基金、植信基金、唐鼎耀华(huá)基金等多家机构都选择(zé)主动注销基金(jīn)代(dài)销牌照。

　　不过，也有机构是由于(yú)违规等(děng)原因(yīn)被吊销牌照，比如(rú)，去(qù)年12月，上海(hǎi)证监局发布消息，宣(xuān)布(bù)注(zhù)销上海久富财富基金销售牌照。此(cǐ)前，泰诚财富(fù)、财路基金(jīn)、大泰金石基金(jīn)等(děng)第三方代销机(jī)构也被吊销(xiāo)了牌照。

　　业内人士认为，严监管态(tài)势(shì)下(xià)，未来基金(jīn)代(dài)销行业(yè)优胜劣(liè)汰(tài)生态或将持续。

　　编辑：舰长

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