市场(chǎng)再迎来风险管(guǎn)理新(xīn)利器，科创50ETF期权上市在即。

　　5月(yuè)12日证监(jiān)会宣布(bù)，为健全多层(céng)次资本市场产品体系，丰富资本市场风险管理工具，启动科创50ETF期权上市工作。同日(rì)，上交所发文称，将在证监会指导下认真做好科(kē)创50ETF期(qī)权上市准备。

　　截至目(mù)前(qián)，市(shì)面上已有8只科创50ETF，合(hé)计规(guī)模超900亿(yì)元，另外还有(yǒu)2只科(kē)创50成分(fēn)增强策略ETF。业(yè)内人士表示，随着(zhe)科创50ETF期(qī)权的上市，市(shì)场投(tóu)资者将拥(yōng)有更灵活(huó)的风险管理工具(jù)，相(xiāng)应的ETF市场(chǎng)容量、流动性(xìng)、稳定性都将有所提(tí)升，更多(duō)吸引资金入市，也(yě)能更好地服务于科创板上市企(qǐ)业。

　　证监会(huì)还表示，自2015年2月开展股票期(qī)权试点以来，证监会组织沪深(shēn)交易(yì)所(suǒ)先后上(shàng)市了7只ETF期(qī)权，市场运行平稳有(yǒu)序，有(yǒu)效(xiào)发(fā)挥了(le)引入增量资金、稳定现货(huò)市场的作用(yòng)，为进一步丰富ETF期(qī)权品(pǐn)种夯实了基础。

　　科创50ETF期权涨跌(diē)幅调整为20％

　　上交所(suǒ)表示，科创50ETF期权(quán)作为宽(kuān)基类ETF期权产品，将总体沿用前(qián)期的风(fēng)控措施，并(bìng)根据科创板股票涨跌幅(fú)设置(zhì)对科创50ETF期权(quán)涨跌幅参数适(shì)应(yīng)性调整为20％，相关(guān)措(cuò)施在创业板(bǎn)ETF期(qī)权已有实(shí)践。后续，上交所将在(zài)目前行之有(yǒu)效的(de)风险防控和市(shì)场监(jiān)管措施的基础上，进一步做好风险研判，全面(miàn)加强市场监管，确保新产品平稳上(shàng)市。

　　证监会也表示，一直高度重(zhòng)视ETF期权市场(chǎng)稳健运(yùn)行(xíng)和风(fēng)险防控(kòng)工作，持续完善制(zhì)度规(guī)则体(tǐ)系，加强运行管理和风险监测(cè)。科(kē)创50ETF期权(quán)上市后，证(zhèng)监会将进一(yī)步完善风险防控机制(zhì)，并根据(jù)市场运行情况改进优化，确(què)保科创50ETF期权稳健(jiàn)运(yùn)行。

　　作(zuò)为我国首只基于科创50指数的场内期权品种，证监会称，科创50ETF期权科技创新50倍防晒霜能防晒多久，50倍防晒霜能防晒多久时间特色(sè)鲜明，与(yǔ)现有ETF期权品种形成良好互补。上(shàng)市科创50ETF期(qī)权，是贯彻落实(shí)党的(de)二十大(dà)精神、“十四五”规划(huà)《纲要》的(de)重大举(jǔ)措，是(shì)贯(guàn)彻落(luò)实党(dǎng)中(zhōng)央、国务院关于推(tuī)进上海(hǎi)国际(jì)金融中心建设、支持(chí)浦东新(xīn)区(qū)高水(shuǐ)平(píng)改革开放决策部署的(de)重50倍防晒霜能防晒多久，50倍防晒霜能防晒多久时间要(yào)安排。

　　上市(shì)科创50ETF期权(quán)，有(yǒu)利于吸引(yǐn)长期资金配置科创板，激(jī)发科创板创新(xīn)活力，满足多元化的交易和风险管理需求，有助(zhù)于(yú)继续发挥(huī)好科创板改革(gé)先行先试(shì)的示(shì)范引领作用，不断提升服务实(shí)体(tǐ)经济质(zhì)效(xiào)。

　　上交(jiāo)所(suǒ)表(biǎo)示，推进(jìn)科创50ETF期权新产品(pǐn)上(shàng)市，对促(cù)进科创板(bǎn)企业进一(yī)步发挥科创能效、支(zhī)持科创(chuàng)板建设具有积(jī)极意义(yì)。上市科(kē)创50ETF期权，可有效满足科创板投资者风险(xiǎn)管理需(xū)要，有助(zhù)于科创板更好发(fā)挥资本市场改革试验(yàn)田作用，对于促(cù)进(jìn)科创板和股票期权(quán)市场长期持续(xù)健康发(fā)展意义重(zhòng)大。

　　首只基于(yú)科(kē)创50指数(shù)场内期权

　　据上交所介绍，2019年设立以来，科(kē)创板建设稳步推进，市场运行平稳有序，支持和鼓励“硬(yìng)科技”企业上市的集(jí)聚示范(fàn)效(xiào)应日益显现。截至(zhì)2023年4月底，科创板已有上(shàng)市(shì)公司(sī)519家，总(zǒng)市值达6.65万亿(yì)元，板块(kuài)的科技创新属性(xìng)持(chí)续强化。

　　目(mù)前科创板尚(shàng)缺少相(xiāng)应的(de)风(fēng)险管理工具，上交所根据市场需求积极(jí)推(tuī)动科创(chuàng)50ETF期权(quán)新产(chǎn)品研发(fā)，将其作为完善科(kē)创板配套产品(pǐn)体系、提升(shēng)科创板(bǎn)吸引力和流动性、推进科创板做市商(shāng)制度功(gōng)能(néng)发(fā)挥、持续发(fā)挥科(kē)创(chuàng)板改革先行(xíng)先试示(shì)范引(yǐn)领作用的重要举措。

　　据了解，首批4只科(kē)创50ETF于(yú)2020年9月28日成立，随(suí)后，在2021年，又有4只科创50ETF相继(jì)成立。截至(zhì)目前，市场上科创50ETF合计(jì)规模超(chāo)900亿元，其(qí)中，规模最大华夏(xià)上证科创板50ETF规模为(wèi)587.95亿元，该ETF近2年(nián)净流入超440亿元，是同期非货(huò)ETF市场最吸金(jīn)ETF；规模位居(jū)第二(èr)位的是易(yì)方达上证科(kē)创板50ETF，最新(xīn)规模为197.41亿元。

　　而早在科创板设立(lì)以来，市场对风险管理工具的呼声不断(duàn)，由于涨跌幅限制比例为20％，投(tóu)资者(zhě)在投资科(kē)创板(bǎn)个股(gǔ)面临的价格波动更大，因此(cǐ)，随(suí)着市场体量不断扩(kuò)张，风(fēng)险管理需求(qiú)也更加(jiā)庞大。

　　“科创(chuàng)板(bǎn)50ETF期(qī)权的上(shàng)市，将会给投资者提(tí)供(gōng)更加灵活的风险管(guǎn)理(lǐ)工具，使得投资(zī)者(zhě)更(gèng)有效率管理风险的同时，能够有更多的时间和(hé)精力去关(guān)注标的(de)对应上市公(gōng)司的投资价值。”中山大学岭南学院教授韩乾认为，随着科(kē)创50ETF期权推(tuī)出，相应的ETF现货(huò)市场(chǎng)的容量将有(yǒu)所扩大，提供更好的流动性，市场稳定性提(tí)升；也(yě)将(jiāng)为(wèi)市(shì)场带来更多的增量资金，更好地(dì)服务科创板上市企业(yè)。

　　事实上，ETF期权(quán)作(zuò)为全(quán)球资本市场基(jī)础、成熟、普遍的(de)金融衍生工具(jù)，在价格(gé)发(fā)现、风险管(guǎn)理(lǐ)、完善市(shì)场多空平衡(héng)机制等方面发挥了重(zhòng)要作用(yòng)。截至目前，市(shì)场已上市7只ETF期(qī)权(quán)，且近年来ETF期权市场上新(xīn)速(sù)度加快。在去年，就有4只新(xīn)品种上市，包括上(shàng)交(jiāo)所旗下的中证(zhèng)500ETF期(qī)权(quán)，深交所(suǒ)旗下的创(chu50倍防晒霜能防晒多久，50倍防晒霜能防晒多久时间àng)业板ETF期权、中证500ETF期权和深证100ETF期权(quán)。

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