昨夜，据路透(tòu)社(shè)最新报(bào)道，知情人(rén)士透露，美(měi)国总统拜登和(hé)众议院议(yì)长麦卡锡(xī)接近就(jiù)美(měi)国(guó)债务上(shàng)限(xiàn)达成协议，双方在可自由(yóu)支配开支(zhī)方面的分歧仅为700亿美元(yuán)。

　　这(zhè)名消息人士(shì)和另一名(míng)了解(jiě)谈判情况的人士称，最终可(kě)能达成的(de)不(bù)会是一份长达(dá)数百页、可能需(xū)要(yào)立法者花(huā)几天时(shí)间撰(zhuàn)写(xiě)、阅(yuè)读和(hé)投票(piào)的(de)法案，而是一(yī)份包含几个关键数字(zì)的(de)精简(jiǎn)协(xié)议。另一位消息(xī)人士称(chēng)，预计谈(tán)判代表将敲定(dìng)可自(zì)由(yóu)支配开支的最(zuì)高限(xiàn)额，包括军费开支，但让议员们在未来几个月通过正常的拨(bō)款程序敲定住房和教育(yù)等(děng)类别(bié)的细节。根(gēn)据(jù)美国联邦(bāng)数据，2022年，美国的(de)可自由(yóu)支配支出(chū)达到(dào)1.7万亿美元，占6.27万亿美元支出(chū)总额的(de)27％。其中大约一半用于国防，一些议员表(biǎo)示不应该(gāi)削(xuē)减这(zhè)一领域的支出。

　　俄罗斯(sī)副总理诺瓦克周四表(biǎo)示(shì)，OPEC+在4月做出减产决定后，将于6月4日举行的(de)六个月来首次(cì)面对面会议不太可(kě)能采(cǎi)取新的措施。当前的(de)任务是监控市(shì)场形势并及时作出反应。诺(nuò)瓦克重申OPEC+的目(mù)标不是推动油价上涨，而是平衡价格，以确(què)保生产者和消费者(zhě)的利益(yì)。

　　诺瓦克预(yù)计布伦特原油价(jià)格到(dào)2023年底(dǐ)将略高于80美元/桶。他认为(wèi)，目前的(de)价格反(fǎn)映了市(shì)场对全球(qiú)宏观经(jīng)济形势的评估(gū)。美国加息阻碍了油价进一步上涨。

　　受(shòu)此(cǐ)影响(xiǎng)，WTI原油期货盘中(zhōng)一度跌超4.5％，跌破71美元(yuán)/桶。

　　此(cǐ)外(wài)，周四的最新数据显示，交易员们完(wán)全押(yā)注(zhù)美联储(chǔ)会在6月或7月的某次会议上(shàng)再度加息25个基(jī)点(diǎn)，最早在(zài)6月便(biàn)加息的可能性已超过50％。

　　其中，与7月份FOMC会议挂钩的掉期合约升至5.37％，比当前有效联邦(bāng)基(jī)金(jīn)利率5.08％高(gāo)出超过25个基点，这(zhè)代表市(shì)场(chǎng)认为接(jiē)下来两(liǎng)次会议中美联储(chǔ)肯定会加息25个基点。

　　同时，与6月FOMC会议(yì)挂钩的掉(diào)期合(hé)约显示消(xiāo)化(huà)了约(yuē)14个基点的加息预期，由于美联储加(jiā)息(xī)规模通常都是25个基点的(de)倍数，这代表6月加息25个(gè)基点的概(gài)率(lǜ)高于50％。

　　截至今晨收盘，最终，WTI 7月原油(yóu)期货收跌3.37％，报71.83美元/桶(tǒng)；布伦特7月原油(yóu)期(qī)货收跌2.68％，报76.26美元/桶，和美油均止(zhǐ)步三(sān)日连(lián)涨。

　　美股收盘(pán)，纳指初步收涨1.71％，标(biāo)普500指数涨(zhǎng)0.88％，道指小(xiǎo)幅收跌约(yuē)30点。

　　芯片股中，表现最好的英伟达早盘(pán)股价曾(céng)涨至394.8美元，涨(zhǎng)幅超(chāo)过29％，收涨(zhǎng)24.4％，收盘价略低于380美中国到美国几小时飞机，中国到美国多长时间飞机元，创盘中和收盘历史新高，市(shì)值曾达到9550亿美(měi)元，距1万亿美元(yuán)市值大(dà)关一步之遥，有(yǒu)望成为全球第九家市值突破(pò)1万(wàn)亿美元的(de)上市公司。盘中英伟达(dá)市值曾涨将近2000亿美元(yuán)，几乎相当于(yú)两(liǎng)个英特尔的市值。英伟达创美股史(shǐ)上(shàng)最大单日市值(zhí)增长规(guī)模，一日的市(shì)值涨幅比标普500 472只成份股各自的(de)市值都高。

　　最新的(de)财(cái)报数据显示，英伟达(dá)Q1营收为(wèi)71.9亿(yì)美元(yuán)，同比下(xià)降13％，但好于市场预期的65亿美(měi)元；调整后每股(gǔ)收(shōu)益为1.09美元，市场预期(qī)0.92美元。按业务划分(fēn)，英伟达数据中心业务(wù)营收(shōu)增长14％至42.8亿美元，好于市场预期的39亿美元。

　　最重要的数据在于——展望未来，英伟达预计第(dì)二财季营收将达到110亿美元左右，较市场(chǎng)预期的71.8亿美元高53％。这一极(jí)度积极的(de)展(zhǎn)望表(biǎo)明(míng)，英伟达从(cóng)全球企业布局AI的热潮中(zhōng)获得的利益远超(chāo)人们预期。英伟(wěi)达生产极度复杂(zá)的人工(gōng)智(zhì)能计算任务(wù)所需的GPU芯片，可谓火爆(bào)全球的ChatGPT所需的最重(zhòng)要底层硬件。英伟达如(rú)今在AI用(yòng)途的芯(xīn)片领域占据主导地位，该公司推出的 A100/H100 GPU芯(xīn)片(piàn)极度适(shì)合AI训(xùn)练和运(yùn)行机器学习软件，这也是支持OpenAi旗下火爆(bào)全球的ChatGPT的最关键(jiàn)底层硬件。

　　黑色系集体“跳水(shuǐ)”，铁矿、钢材期(qī)价创近半(bàn)年以来新低(dī)

　　昨(zuó)日，铁(tiě)矿(kuàng)石(shí)、钢材期货盘(pán)中明显下滑(huá)并创下近半年或半年多(duō)以来(lái)新(xīn)低。截至5月25日下午(w中国到美国几小时飞机，中国到美国多长时间飞机ǔ)收盘，铁矿石(shí)主力合约2309下跌(diē)2.23％至681元/吨，盘(pán)中最(zuì)低(dī)下(xià)探674元/吨；螺纹钢主力合约2310下跌2.53％至3432元/吨；热卷主力合约(yuē)2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时段，双焦持续重挫(cuò)，截(jié)至23点收(shōu)盘，焦煤跌近5％，焦炭(tàn)跌超(chāo)4％。

　　进入5月以(yǐ)来(lái)，黑(hēi)色商品在(zài)经历短暂反弹(dàn)后于近(jìn)期(qī)再次走弱(ruò)。对此，大有(yǒu)期货投研中心黑(hēi)色高级研究员黄科在接(jiē)受(shòu)期货日报(bào)记者采访时(shí)表示(shì)，近期黑色系品(pǐn)种(zhǒng)大幅下(xià)跌是宏(hóng)观和产业共振(zhèn)带来的结果。

　　“其中(zhōng)宏观层面，目(mù)前美(měi)国两党对于(yú)政府债务上(shàng)限问题仍没有达成(chéng)一致(zhì)，随(suí)着截止日期临近，市场各方的避(bì)险观望情绪较为明显；而(ér)从(cóng)美(měi)联储5月会议纪要来看(kàn)，不能排(pái)除(chú)接(jiē)下来继续(xù)加息的可(kě)能性，当前美(měi)联储(chǔ)6月加息概率上升到40％附近，近期美(měi)元指数(shù)走强(qiáng)对于大宗商品(pǐn)价格普遍形(xíng)成一定压力。国(guó)内(nèi)方(fāng)面，5月份公布的社融和固定资产(chǎn)投资等经济(jì)数据略低于市场，市场担(dān)心经(jīng)济复苏的后劲不足，也导致(zhì)与国内经济状况关联性(xìng)较强的黑色系品种支撑弱化。”黄(huáng)科说。

　　目前(qián)黑(hēi)色(sè)产业层面(miàn)也并无利多因素(sù)。黄科表示(shì)，从现货市(shì)场表现来看，虽然(rán)目前铁(tiě)水(shuǐ)产量(liàng)已经(jīng)见顶(dǐng)，但随着成(chéng)本(běn)端原料(liào)价格的(de)大(dà)幅回(huí)落，钢厂方面并没(méi)有很强(qiáng)的减产动力。在(zài)行业(yè)利润尚存、部分钢(gāng)厂复产的情况下，本周钢联螺(luó)纹(wén)、热轧(yà)产量甚至止跌回升，减产不及(jí)预期以及原(yuán)料成本持续下移导致钢(gāng)价下方支撑走弱(ruò)；而当前国内钢材(cái)需(xū)求也已临近(jìn)淡(dàn)季(jì)，在需求(qiú)乏力的(de)情况下，钢材价格不断下(xià)探(tàn)寻底。

　　建信期货黑色产业研究(jiū)主管翟贺攀对记者表示，自(zì)今年3月(yuè)中(zhōng)旬以来，铁(tiě)矿石、钢材等黑色系(xì)商品市(shì)场整体陷入“供应增、需求(qiú)底部徘徊、成本塌陷”的负向循环，期(qī)现货价(jià)格(gé)呈“螺旋式”走(zǒu)低趋势(shì)。

　　“具体来看(kàn)，近(jìn)两个月来钢材下游需求恢复距离此前预期有(yǒu)较(jiào)大(dà)差距，叠(dié)加今年年初以来(lái)市场对下游需求的(de)乐(lè)观(guān)预期(qī)，导致钢厂产量增幅较(jiào)大(dà)。而在市(shì)场供需阶段性错配的情(qíng)况下，钢铁原燃料(liào)进(jìn)口规模(mó)又出(chū)现明显增长，同时预期中的下(xià)半年(nián)的粗钢产(chǎn)量(liàng)平(píng)控政策也进一(yī)步压低了钢铁原燃料价格。”翟贺(hè)攀说。

　　据Mysteel相关数据统(tǒng)计，3月(yuè)初(chū)以来，钢材五大品种周度表(biǎo)观消(xiāo)费量(liàng)均值(zhí)为1000万吨，仅比去年(nián)同期增长0.6％，但较(jiào)2019-2021年同期(qī)分别下(xià)降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统(tǒng)计(jì)局数据(jù)，1-4月份我国粗钢产量为3.54亿吨，同(tóng)比增长5.4％。据海关统(tǒng)计(jì)，1-4月份我国进口铁矿石与炼焦煤分别为(wèi)3.85亿吨和(hé)3114万吨，同比分别(bié)增长8.6％和(hé)88.6％。

　　钢材短期(qī)或延(yán)续弱(ruò)势(shì)，中期(qī)有(yǒu)反弹空间

　　从当(dāng)前钢材市场(chǎng)面临(lín)的问(wèn)题来看，方正中期期货研究院黑色组长汤冰(bīng)华告诉记者(zhě)，主(zhǔ)要(yào)有以下三个方面的(de)问题(tí)：一(yī)是高炉(lú)减(jiǎn)产不充分；二(èr)是外需可能会大幅下滑；三(sān)是国内政策刺激还比(bǐ)较有限，当前内需虽(suī)然(rán)未见好转，但今年以来表现一直低于预期。

　　谈及当前钢矿(kuàng)品种价(jià)格底部是否已现，汤(tāng)冰华表示，由于二季度以来(lái)国内政策利多有限，导(dǎo)致“买预(yù)期”交易未能(néng)如期出现，但(dàn)国内市场利空(kōng)在价格中已有体现，从后期市场表(biǎo)现来看，钢(gāng)材需求端(duān)利(lì)空可能来自海外(wài)，6月出(chū)口一旦转差，则板材供应压力会(huì)明显增加，产量也面(miàn)临继续(xù)压减(jiǎn)。因此，在经历4-5月份的政(zhèng)策(cè)不及预(yù)期后，国(guó)内下一个相(xiāng)对重要的政(zhèng)策时点可能在(zài)7月的半年度经济数(shù)据公布后，在此(cǐ)之前，钢矿品种价格底部的确立需要黑色商品整体供应回落，即铁(tiě)水产量(liàng)、焦煤供应及铁矿石非(fēi)主流矿发货均出现(xiàn)下(xià)降。不过目(mù)前焦煤(méi)进口(kǒu)通(tōng)关(guān)及(jí)铁矿石非(fēi)澳巴发货已开始减少，但铁水下降并(bìng)不明显，负(fù)反馈还在持(chí)续，价格还未真正见底(dǐ)。

　　在(zài)黄(huáng)科看(kàn)来，后续钢矿品种止跌需要具备两个条件：一是煤炭价格止跌，从成本端对钢价形成(chéng)一定支撑；二是钢厂方面有实质性的减(jiǎn)产行(xíng)动，从(cóng)而改善市场对于后期供需平衡的预(yù)期。不(bù)过(guò)，从(cóng)目前情况(kuàng)来(lái)看，在(zài)进口煤冲击之下(xià)，近期国内煤炭(tàn)市(shì)场情绪较为悲观，动力煤价格有加速下跌迹象；此外国内粗钢产(chǎn)量(liàng)平控政策尚未执行，钢厂主动减(jiǎn)产意愿不强。因此，预计(jì)短期内黑(hēi)色系(xì)品种(zhǒng)或延续(xù)弱势，整体易跌(diē)难涨。

　　“积重(zhòng)难返(fǎn)的市场(chǎng)供需(xū)格局(jú)，与成(chéng)本塌陷叠加(jiā)造(zào)成的负向循环，或将令铁矿石、钢(gāng)材等(děng)黑色系商品价格惯性下跌趋势短(duǎn)暂延(yán)续，难有像(xiàng)样(yàng)的反弹中国到美国几小时飞机，中国到美国多长时间飞机。”翟贺攀说(shuō)。

　　此外值得注意的是，在期货价(jià)格大幅下探之际，螺纹钢现货价(jià)格已跌回至2020年5月之前的(de)水平。对此(cǐ)，翟贺攀告诉记者，螺(luó)纹(wén)钢现货目前回归(guī)2020年疫(yì)情初期(qī)的价(jià)格区(qū)间有利于行业供需加快调整(zhěng)，且(qiě)目前(qián)距离2020年(nián)底部不远(yuǎn)。

　　“因此，基于钢厂铁矿(kuàng)石库存和钢材社会(huì)库存较近年同(tóng)期偏低、6月份之后来自政策面和(hé)市场力量(liàng)的供应压减速(sù)度加快(kuài)、稳经济政策效(xiào)果或将在下半年显现、国(guó)际局势缓和以及(jí)国内(nèi)外价差有利于钢材(cái)出口(kǒu)再上台阶等因(yīn)素，未(wèi)来2-4个月，我们对黑色系商(shāng)品价格保持谨慎乐观，尽管(guǎn)难以恢复至今年(nián)4月中(zhōng)旬之前的(de)偏高水(shuǐ)平，但中期反弹(dàn)依然有空间。”

　　汤冰华也表示，当前(qián)钢铁产(chǎn)业链库存整体较低(dī)，因此在后续(xù)进入减(jiǎn)产期(qī)间后，钢材价格下跌一旦出现企稳，那么低价(jià)可能会刺激补库，并带(dài)动行情出现阶(jiē)段反弹。

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