5月12日晚(wǎn)间(jiān)，根据(jù)美(měi)国证(zhèng)券交(jiāo)易委员会（SEC）披(pī)露，国内千亿私募景林资产递交了(le)截至2023年3月31日的第一季(jì)度持仓报告（13F）。

　　景林资产是国内(nèi)管(guǎn)理超千亿元人民(mín)币的对冲基(jī)金机构，亦是(shì)内地(dì)少有的进行大(dà)手笔持有(yǒu)美股的买方(fāng)机构之一，景林(lín)的(de)动向受(shòu)到了市(shì)场广泛(fàn)的关注。

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　　千亿私募景林(lín)资(zī)产持仓曝光

　　报告期内，景林(lín)资产整体持仓规模小幅(fú)提(tí)升至(zhì)17.29亿美(měi)元，折合人民币120.2亿元(yuán)，相较于(yú)2022年四季度的16.29亿(yì)美(měi)元(yuán)规模，环比增(zēng)幅6.14％。

　　数据显(xiǎn)示，截止2023年一(yī)季度(dù)末(mò)，景林(lín)资产(chǎn)在(zài)美股(gǔ)市场持有(yǒu)34家上市公司的股票。其中，前十大持仓(cāng)标的在(zài)总市值中的占比下降到77.89％，上季(jì)度这一数据为82.33％。

　　一季度，景(jǐng)林共建(jiàn)仓5只(zhǐ)股票，分(fēn)别为英伟达(dá)、谷(gǔ)歌、爱(ài)奇艺(yì)、好未来(lái)、booking。清(qīng)仓和减持方面，景林资产一季度前(qián)五(wǔ)大卖(mài)出标(biāo)的包括：京东、满(mǎn)帮、贝壳、雾芯科技(jì)、拼多多。

　　景林资产美股持仓(cāng)前十大(dà)重仓股分别为：拼多多、新东方、网(wǎng)易、META PLATFORMS、中通快递、英伟(wěi)达、微(wēi)软、BOSS直聘、360数科。

　　景林美股头号重仓股(gǔ)依旧是拼多多，与(yǔ)上季度对比，景林(lín)资产减仓了(le)133.85万股，较上季度持仓数量下(xià)降24％。

　　此前，景林连续三个季度增(zēng)持拼(pīn)多多。2022年二(èr)季(jì)度增持(chí)拼多多24.02万股(gǔ)，三(sān)季度增持123.39万股，四季度(dù)则(zé)增(zēng)持233.75万股，一次比一次(cì)猛(měng)。拼多多也不负众(zhòng)望，从股价表现看，拼多(duō)多去年二、三、四季(jì)度(dù)分别(bié)上涨(zhǎng)54.1％、1.26％和(hé)30.31％。

　　然(rán)而，拼多多的上(shàng)涨势头在(zài)今年2月(yuè)初便戛(jiá)然而止(zhǐ)了，景(jǐng)林资产在此前“越跌(diē)越买(mǎi)”的策略奏效后，或(huò)许在股价“掉头(tóu)”之际进行了(le)止(zhǐ)盈操作。？？？

　　此外，一(yī)季度景林新建(jiàn)仓(cāng)的英(yīng)伟达(dá)，空降前十(shí)大重(zhòng)仓股第七位(wèi)，一口(kǒu)气买入32.53万股，一(yī)季度末持(chí)仓市值为0.9亿元。截(jié)止至5月12日，今年以来英伟达累计(jì)上涨93.98％。？？？

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　　积(jī)极布局教(jiào)育股，与高毅“唱反调”

　　一(yī)季度(dù)，景林资(zī)产在(zài)美股的操作中，最(zuì)为亮眼的当(dāng)属(shǔ)重点加仓教育股。

　　数据显示，截至今年(nián)一季度末，景林资产持有(yǒu)新东方430万股(gǔ)，环比去年底加(jiā)仓368.8万股(gǔ)，期末持股市值超1.6亿美元，一跃成为(wèi)景林资产(chǎn)的(de)第(dì)二大重仓(cāng)股。与(yǔ)此同时，景林资(zī)产(chǎn)一(yī)季度还建(jiàn)仓了好未来(lái)，期(qī)末持股数量达(dá)224.6万股。

　　今年以来，上述两只教(jiào)育个股(gǔ)股价均处于震荡态势，并无太(tài)多(duō)亮眼表(biǎo)现。

　　景林资(zī)产(chǎn)认为，从全行业来看，不同年龄层的用户对“教育(yù)”的(de)需求依然旺盛，除了应对考(kǎo)试，还包括开拓眼界、增长知(zhī)识、潜力挖(wā)掘、提升综合能力等。双减政(zhèng)策推行之(zhī)后，目前行(xíng)业政(zhèng)策环(huán)境趋于稳定，但过程中(zhōng)很多公(gōng)司退出(chū)离开，使得(dé)行业(yè)竞争格局趋缓(huǎn)，对于存量(liàng)公司有(yǒu)利。

　　“从行业龙头公司本身来说，凭借多年积(jī)累的口碑和公信力，品牌的护城河依然很深(shēn)。个别头部(bù)企(qǐ)业(yè)在K9学(xué)科之外的教育领域业务基础扎实，原有(yǒu)的留学(xué)等业务(wù)恢复增长(zhǎng)，同(tóng)时素质教(jiào)育(yù)、直播电(diàn)商业(yè)务(wù)等新业务成为新的增长驱动力。且(qiě)公(gōng)司(sī)的利润和现金(jīn)流稳中(zhōng)转好，同时账上资金充足，当(dāng)时的估值下(xià)有(yǒu)足够的安全边际。在(zài)过去(qù)几个季(jì)度(dù)的财报中，我们(men)看到了相(xiāng)关的积极信号。”景林资(zī)产表示。

　　值得一提(tí)的是，高毅资产对于教(jiào)育领域(yù)也颇为看好，但是标的选择似乎与景(jǐng)林资(zī)产存在分歧。

　　美国证券(quàn)交易委(wěi)员(yuán)会公开资料显示(shì)，截(jié)至今年一季度末，高毅资产持(chí)有新东方24.4万(wàn)股，相比于去年底减(jiǎn)仓超10万(wàn)股，减仓比例接(jiē)近(jìn)三(sān)成。而一季度高(gāo)毅资产大举买入近(jìn)156万股好未来(lái)，相比(bǐ)于去(qù)年(nián)底增持(chí)幅(fú)度达112％。

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　　但斌深夜难眠，炮轰市场投机之风(fēng)

　　自五(wǔ)一(yī)节过后(hòu)，传媒、游戏板(bǎn)块成为(wèi眉飞色舞是什么生肖 眉飞色舞是神态描写吗)资金(jīn)炒作(zuò)AI的(de)重点方(fāng)向，中特估支线也由暗转(zhuǎn)明，晋(jìn)升市场第二大主线(xiàn)。

　　可好景不长，本周(zhōu)中特(tè)估仅热闹了一两(liǎng)天，随(suí)后便开始持续下跌(diē)，传媒、游戏板块更是(shì)大(dà)幅杀(shā)跌(diē)，高位(wèi)股接连跳水。

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　　（本文内(nèi)容为客观数(shù)据信息罗(luó)列，不构成任何投资建议）

　　此前连续(xù)24个交易日成交额(é)超万亿元阶段纪录，在本周遭遇终结。周三(眉飞色舞是什么生肖 眉飞色舞是神态描写吗sān)时(shí)，市场成交(jiāo)量尚且(qiě)保持在(zài)1.2万亿水平，周(zhōu)四便陡(dǒu)然跌破万亿(yì)，5月11日和5月(yuè)12日成交额连(lián)续两日萎(wēi)缩，分别为8973.19亿(yì)元和8495.91亿元(yuán)，沪(hù)深两市陷入缩(suō)量震荡阶段。

　　面对市场的急(jí)剧降温，市场观点认(rèn)为，主要原因是5月11日晚(wǎn)间(jiān)发(fā)布的金融数(shù)据大幅低于预期。

　　据(jù)国盛(shèng)证券，4月新增信贷(dài)7188亿元，虽然同(tóng)比多增734亿元，但是考虑到去年4月基数的异常，因而与往年相比，今(jīn)年4月信贷则(zé)是明(míng)显跌落(luò)，而今年(nián)4月信贷低于2021年同(tóng)期7512亿元。居民(mín)贷款回落再度成为信贷回落的主要(yào)原(yuán)因。而企业(yè)中长期贷款继续保(bǎo)持同比多增，4月同比多增4017亿(yì)元至6669亿元(yuán)。信(xìn)贷下滑带动社融增速回(huí)落，4月新增社融1.22万(wàn)亿(yì)，与2021年4月(yuè)相比，今年4月同比少增(zēng)6370亿元。

　　署名光大证券(quàn)的点(diǎn)评称，4月(yuè)下旬票据利率先下后上，并(bìng)不意味着贷款好转了，主(zhǔ)要因为今年国股行NIM和营收压力很(hěn)大(dà)，一直(zhí)在压降票据等(děng)低效资产，对(duì)分行(xíng)收票额(é)度控(kòng)制很严。4月前两旬已经(jīng)收了(le)很多票，后面改用其他贷款来冲。5月上旬票据已经快(kuài)要接近零(líng)利率(lǜ)了，信贷再度出现(xiàn)深度(dù)负增长(zhǎng)，这(zhè)是(shì)4月信贷斜率过于陡峭化产生的(de)后果，5月份的贷款可能仍然不太乐观。

　　在这种背(bèi)景之下，市(shì)场要想好起来，必然要让大家看到宽(kuān)信用的信号出现，而这可能还(hái)需要一定的时(shí)间。

　　当前市场存量资金博弈(yì)的背景不改，而两大(dà)主线(xiàn)人工智能(néng)和(hé)中(zhōng)特估(gū)，今年已然累计(jì)不小的涨幅。中特(tè)估(gū)这(zhè)边，本月还有(yǒu)多只央企ETF等(děng)待进场，而人工(gōng)智能这边，在未有增量资金(jīn)进(jìn)场(chǎng)的(de)情(qíng)况之(zhī)下，再想继续(xù)向上(shàng)，压力不小。

　　本周大跌(diē)之后(hòu)，但斌更是罕见的在(zài)深夜抒发感想。大谈(tán)公募基金(jīn)经理的难处，在业绩和投资信仰之间无法两全。紧(jǐn)接(jiē)着，炮轰(hōng)当(dāng)下市场投(tóu)机之风大(dà)盛，认为当下(xià)市(shì)场交(jiāo)易(yì)机制应(yīng)要有所改变。

　　相信(xìn)，这不仅仅(jǐn)只是但总(zǒng)一个人的心声。

　　今年以来，市场看(kàn)着红红(hóng)火火(huǒ)，但很多投资(zī)者(zhě)都是“买在3000点，套在3400点(diǎn)”。公募基金经理(lǐ)更是有苦难言，市场上大热的人工智能(néng)，游资炒作(zuò)的“星(xīng)辰大海”，根本不符合他们的机构审美。直(zhí)白(bái)点说，市场(chǎng)根本(běn)就是(shì)绕着公募持仓在涨。

　　大家都是有(yǒu)苦难言.......

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