今年以(yǐ)来基金代销机构(gòu)被(bèi)基金公司解约的情形明显增多。

　　近日，又(yòu)有(yǒu)多家(jiā)基(jī)金(jīn)公司发布与基金代(dài)销(xiāo)机构解约的公(gōng)告(gào)。截(jié)至6月1日，今年以来已(yǐ)有(yǒu)18家(jiā)基金(jīn)公司宣布与28家基金代(dài)销机构终(zhōng)止(zhǐ)合(hé)作。而从机构类型看，中小型独立基金销售机(jī)构居多，此外，也(yě)有银行和保险。

　　值得一提的是，近(jìn)年(nián)来由于经营不善或违规，已(yǐ)有(yǒu)多家基金销售机构主动或被动注销牌照(zhào)。

　　业内(nèi)人士认(rèn)为，基金公司(sī)与基金(jīn)销(xiāo)售机构之间的合作本(běn)就是双向选择，在高质量(liàng)发展背景下，基金公司严格(gé)筛选代销机构也是降本(běn)增效的(de)主流选择。未来(lái)，基金代销行业(yè)优胜劣汰生态或将持续。

　　公募密集终止与基金代(dài)销机(jī)构合(hé)作

　　6月1日，西(xī)部(bù)利得基金(jīn)发布(bù)公告，自(zì)2023年(nián)6月(yuè)9日起，终止浦领基金办理该公司(sī)旗下基金的相关销售业务(wù)。值得注意的是，今年以来，还有方正富邦基金、平安基金，以(yǐ)及海富通基金停(tí姚笛为文章打过几次胎，文章和姚笛生孩子了嘛ng)止了与浦(pǔ)领基金的(de)基金销售合作(zuò)关系。

　　5月29日，长(zhǎng)盛基(jī)金发布(bù)公(gōng)告，经与北(běi)京虹点基金销售(shòu)有限公司(sī)、上海凯石财富基金销售有限公司协(xié)商一致(zhì)，自2023年5月29日起，上述基金销售(shòu)机构(gòu)将不再代理销(xiāo)售公(gōng)司旗(qí)下所(suǒ)有公募基金。

　　就(jiù)在(zài)此前的5月18日(rì)，长盛(shèng)基(jī)金也(yě)发(fā)布(bù)公告称(chēng)，与方德保险代理有限公(gōng)司、民商基金(jīn)销售（上海）有限(xiàn)公(gōng)司协(xié)商(shāng)一致，自2023年5月(yuè)18日起，上述(shù)基(jī)金销(xiāo)售机构将不再代理(lǐ)公司旗下所有公募基金。自公告之日起，上述公司不再办理本公司旗下基金的开户、认购、申购等(děng)基金买入的(de)相(xiāng)关业务(wù)，只保(bǎo)留赎(shú)回(huí)业务，直至所有客户(hù)赎回(huí)全部份额。而在今年4月(yuè)，西部利得基金、上银基(jī)金(jīn)也终止了(le)与(yǔ)民商基金的基金销(xiāo)售(shòu)合作(zuò)，上银基金则(zé)于2月终止与该机(jī)构的合作(zuò)关系，但(dàn)也有宝盈基(jī)金、万家(jiā)基(jī)金新增与民商(shāng)基金的销售合作(zuò)。

　　据(jù)中国(guó)基金(jīn)报记者统(tǒng)计，截(jié)至(zhì)6月1日，今年以来，已(yǐ)有18家(jiā)基金公司宣(xuān)布与28家(jiā)基(jī)金代销机构终止合(hé)作。

　　其中，2月(yuè)，有3家基金公司终(zhōng)止合计7家独立基金销售机构的合(hé)作；3月，有8家基金公(gōng)司(sī)终止了(le)合计17家独立(lì)基金销售机(jī)构的(de)代(dài)销(xiāo)合作，其中包括1家保险公司；4月，有5家基金公(gōng)司终止了合计6家独立基金销售机构的合作；5月以来，则已有9家(jiā)基(jī)金公司宣布终止(zhǐ)了合计12家基金代销机构(gòu)的合作，这其中包括独立基金销售机构、银(yín)行和保险(xiǎn)。

　　目(mù)前这些代销机构中，正融基金解除合作关系的基金公司最多，年(nián)内已有(yǒu)5家；而基(jī)金公司中，长盛(shèng)基金解除合作(zuò)关系最为频繁(fán)，3月以来几乎每月都会和(hé)基金代销机构解除合(hé)作关系，目前已姚笛为文章打过几次胎，文章和姚笛生孩子了嘛(yǐ)累(lèi)计解约(yuē)11家，海(hǎi)富(fù)通基(jī)金今年2月(yuè)和(hé)3月分别解除5家(jiā)合(hé)作关系，已累(lèi)计(jì)10家。

　　严格筛选代(dài)销(xiāo)机构(gòu)

　　助推降本增效

　　整体(tǐ)来看，前述被解约的(de)基(jī)金销售机构(gòu)多为(wèi)中小(xiǎo)型(xíng)机(jī)构。

　　业内(nèi)人士表示，随着代销机构数量(liàng)增多及监管趋严，近几(jǐ)年(nián)公募基金(jīn)公司对于(yú)代销机构的选择标准也在提高。在高质量(liàng)发展背景下(xià)，严(yán)格筛选基金代销机构(gòu)，也(yě)是实现(xiàn)降本增效的一大(dà)举措。

　　一家基(jī)金公司内部人员表示(shì)，基(jī)金(jīn)公(gōng)司终止与销售(shòu)机构(gòu)的(de)合作(zuò)，无非是以(yǐ)下三种情况：一是(shì)基(jī)金销量(liàng)一直得不到有(yǒu)效增(zēng)长，对(duì)基金公司(sī)整体基金销售贡(gòng)献不大；二(èr)是(shì)受(shòu)到监(jiān)管(guǎn)处罚；三是销售机构主业(yè)发生改(gǎi)变。

　　“实际上，前两(liǎng)年就这(zhè)样终(zhōng)止过一轮，理由无(wú)非(fēi)就(jiù)是(shì)这些。”但该内部人员(yuán)也坦言，今(jīn)年以来(lái)权益市场低迷，基金销售困难也加速了(le)对尾部销售(shòu)机构的(de)淘汰。“上太多销(xiāo)售合作机构(gòu)，没有太大意义，只是徒增后台工作(zuò)量。”

　　华林证券董事总经理贾(jiǎ)志也(yě)表示(shì)，基(jī)金公司终止与代销机构的合作(zuò)，通(tōng)常是基金代(dài)销(xiāo)机构销售能力(lì)较弱，且又受到监管的(de)处罚，就会很果断(duàn)地解除合作关系。“基(jī)金公司与(yǔ)基金代销机构的合作是(shì)市场(chǎng)化的，要(yào)考(kǎo)虑维护成本与合(hé)作的(de)潜力，基金公司(sī)会(huì)依据自身的发展状况(kuàng)有选择的与(yǔ)基金代销(xiāo)机(jī)构(gòu)合(hé)作。”

　　北(běi)方一家公募公司渠(qú)道(dào)负(fù)责人透露，其(qí)所(suǒ)在公司选择(zé)基金销(xiāo)售公司(sī)，有一套完(wán)整的基金销售(shòu)评估办(bàn)法(fǎ)，比如基(jī)金(jīn)销售保(bǎo)有规(guī)模、机构成(chéng)立时间、综合能力(lì)，以及与哪些公司合作等都是考核的要素(sù)，其中，要求其公(gōng)募基金销售保有规(guī)模排名排名前100，是硬性(xìng)指标(biāo)。

　　“跟基金销(xiāo)售机构合(hé)作后，需要对接系统(tǒng)，每年要付出系统维护成本，很多(duō)销售公司一年(nián)的保有量也没有多少姚笛为文章打过几次胎，文章和姚笛生孩子了嘛，甚至(zhì)都覆盖不了成本(běn)。”据该负责人透露(lù)，即便是前(qián)100名，也(yě)有相当一部分达不到标准(zhǔn)。

　　在贾志看来(lái)，基金(jīn)公司与基金代销(xiāo)机构(gòu)的合作是(shì)双向选择，基金公司希望能有销(xiāo)售(shòu)能力强的机构合作，头部代销机构(gòu)也会对(duì)基金公司的投研能力，管(guǎn)理规模，也有一定(dìng)的(de)要求。

　　此外，另(lìng)据某基金研究人士称，目前基金(jīn)代销的机(jī)构主要分为银行(xíng)、第三(sān)方基金销(xiāo)售(shòu)机构，以及券商，从(cóng)禀赋来说，各有千秋(qiū)，比如，银行在渠道方面(miàn)基础较强，更擅长(zhǎng)固收类产品的(de)服(fú)务，第三(sān)方销售渠道线(xiàn)上(shàng)渠(qú)道(dào)较强(qiáng)，尤其是蚂(mǎ)蚁、天(tiān)天等互(hù)联网平台流量(liàng)形成显著护(hù)城河，随着AI演进(jìn)，领先地(dì)位将更加夯实，而(ér)券商(shāng)是以线(xiàn)下营业部(bù)为抓手，对权益类(lèi)产品服务能力较强(qiáng)。

　　贾志表示(shì)，未(wèi)来(lái)的基金销售市场，主(zhǔ)要(yào)还(hái)是在银(yín)行渠(qú)道和(hé)头(tóu)部互联网公司，券商作为后起之秀(xiù)，也是不容忽(hū)视(shì)的力量。

　　马(mǎ)太效应显(xiǎn)著(zhù)

　　基金代(dài)销行业优胜劣汰或将持续

　　近年来，马太效应依然是基金销售行(xíng)业所面临(lín)的重要趋势(shì)。

　　中国基(jī)金业(yè)协会最新公布的公(gōng)募基(jī)金销售保有量数据显示，一季(jì)度，三方机(jī)构销售增长最为明显，互联网(wǎng)流量优势继续发力，银行、三方、券商代(dài)销占比已从过(guò)去6：2：2变为(wèi)接(jiē)近5:3:2。

　　而在第三方独立基金(jīn)销(xiāo)售渠道中，头(tóu)部(bù)机构竞(jìng)争(zhēng)优势(shì)更(gèng)为(wèi)突出。截(jié)至今年一季(jì)度末(mò)，公(gōng)募基(jī)金销售保有规模前100强中，21家独立基金销售(shòu)机构(gòu)保有2.81万亿非(fēi)货(huò)币(bì)市场公募基金。而前三名蚂蚁基金、天天(tiān)基金(jīn)、腾安基金合(hé)计保(bǎo)有(yǒu)约2.06万亿，占比超(chāo)73％；对比这21家中排(pái)在末(mò)位的泛华普益(yì)基金销售有限公司，其(qí)非货(huò)币(bì)市场(chǎng)公募(mù)基(jī)金(jīn)保有规模(mó)为54亿元(yuán)，首尾差距十(shí)分明(míng)显，未上榜的独立基金(jīn)销售机构保有规模则更少(shǎo)。

　　另据Wind统(tǒng)计，截至6月1日(rì)，在全市场473家(jiā)基金代(dài)销(xiāo)机构中(zhōng)，目前共有(yǒu)26家(jiā)基金销售机(jī)构(gòu)的代销基金数(shù)量在7000只以上，与此同时，也(yě)有111家基(jī)金(jīn)销售机构(gòu)代销(xiāo)数量不足百只。而在115家(jiā)独立基金销售机(jī)构中，15家代销数(shù)量(liàng)在7000只以上，17家代销不足白只。其中(zhōng)，还有(yǒu)6家目前只跟1家(jiā)基金公司合(hé)作。

　　实际上(shàng)，近些年来(lái)基金销售行业分化(huà)更趋(qū)明(míng)显，不少中小型基金销售机构在行业大洗牌中退场(chǎng)。

　　今(jīn)年4月18日，根据(jù)证监会网(wǎng)站显示(shì)，近期(qī)深圳前海(hǎi)凯(kǎi)恩斯基金销售有限公司向中国证券监督管理委员会提交了注销公募证券投资基金销(xiāo)售(shòu)业务许可证的(de)申(shēn)请，根据《行政(zhèng)许可法》《证券投资基(jī)金法(fǎ)》《公开募集证券投资基金销售(shòu)机(jī)构监督管理(lǐ)办法》等有关规定，中国证券监(jiān)督管理委员会(huì)决定注销(xiāo)深圳前海(hǎi)凯恩斯(sī)基金销售有限公(gōng)司公募证券投(tóu)资(zī)基金(jīn)销售业务许(xǔ)可证。

　　同样是(shì)在4月，上海证监局挂出(chū)了(le)注销永鑫保险销售(shòu)服务有限公司公(gōng)募(mù)证券投资基金销售业(yè)务许可证(zhèng)的公示(shì)。永鑫保(bǎo)险(xiǎn)销售也是目前第一(yī)家主动注销基金销售牌照的保险(xiǎn)代(dài)理公司。

　　实际上，近年(nián)来，有不少基金(jīn)代(dài)销机构由于经营困难等原因(yīn)，主(zhǔ)动注销基(jī)金销(xiāo)售牌照，退(tuì)出竞争行业。比(bǐ)如河(hé)南安存(cún)基金、科(kē)地瑞富(fù)基金、晟(chéng)视天下基(jī)金(jīn)、植信(xìn)基金、唐鼎耀华基金等多家机(jī)构都选择主动注销基金代销牌照。

　　不过，也有机(jī)构是由于违(wéi)规等原(yuán)因被吊销牌(pái)照，比(bǐ)如，去年(nián)12月，上海证监局发布(bù)消息，宣(xuān)布注(zhù)销上海久富(fù)财富基金销(xiāo)售牌照。此前，泰诚财富、财路(lù)基金、大泰金石基金(jīn)等第(dì)三(sān)方代销机构也被吊(diào)销了牌照。

　　业内人士认为，严监管态(tài)势下，未(wèi)来基金代销行业优胜劣汰(tài)生态或(huò)将持(chí)续。

　　编辑(jí)：舰长

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