5月(yuè)12日(rì)晚间，江(jiāng)铃汽车公告宣(xuān)布(bù)，公司(sī)在2021年5月即公开挂牌(pái)的江铃重型(xíng)汽(qì)车有(yǒu)限公司（江(jiāng)铃重汽）100％股权转让交(jiāo)易终(zhōng)止，而(ér)此(cǐ)前约定的交易对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔(ěr)沃卡车(chē)）。

　　江铃重汽是(shì)江铃汽车在2012年以2.7亿元价格接手的资产，不过原(yuán)计头发剪了后悔了大概多久能长回来，3天头发长10厘米秘诀划在重头发剪了后悔了大概多久能长回来，3天头发长10厘米秘诀卡(kǎ)行(xíng)业“大展拳脚”的江铃汽车却因此背上了包袱。江铃重(zhòng)汽在(zài)8年间亏损额度超过20亿元。而(ér)且江铃汽车此前为转让铺(pù)路，还(hái)曾现金为(wèi)江铃重卡“输血”11.42亿元。

　　不过，此次交易终止，也意(yì)味着江铃汽车(chē)前后耗了两年的“瘦身”行动依旧以失败(bài)告(gào)终。

　　审批(pī)未在约定时间完成

　　这笔交易要追溯到两年前。在2021年(nián)5月7日，江(jiāng)铃汽(qì)车曾披(pī)露，拟以不低(dī)于7.64亿(yì)元(yuán)的价格(gé)，通过山西(xī)省产权交易市场公开挂牌(pái)方式，出售全资子公司江(jiāng)铃重汽100％的股权。

　　当时(shí)，江铃(líng)重汽对接盘方(fāng)开出了(le)要求：1、世(shì)界(jiè)500强企业，2020年度(dù)在全(quán)球生产销售重型卡车超过12万(wàn)辆(liàng)；2、公司盈利，并(bìng)在(zài)2018-2020年经审计合并(bìng)报表(biǎo)净利润率超过(guò)5％。

　　3个月后(hòu)，谜(mí)底揭晓(xiǎo)。上述股权挂牌(pái)公(gōng)告期(qī)于2021年8月9日期限届满(mǎn)，交(jiāo)易股权出售征(zhēng)集到一名意向受让方(fāng)，符合上述要(yào)求的沃尔(ěr)沃(wò)卡车成了接(jiē)盘侠。

　　而且，沃尔(ěr)沃卡(kǎ)车也按(àn)照(zhào)相关交易(yì)规则(zé)支付了保(bǎo)证金。2021年8月(yuè)23日，双(shuāng)方经协商(shāng)一致，就出售交(jiāo)易(yì)股权签署了《关于江铃重型汽车有限公司100％股(gǔ)权的股权转让协(xié)议(yì)》，确定就目标股权支付的基准价(jià)款(kuǎn)为人民币约7.81亿元。

　　不(bù)过，江(jiāng)铃汽车5月12日公告称，该(gāi)笔交易需要获得国(guó)资管理(lǐ)有(yǒu)权单位的批准(zhǔn)，但由于交易所需的政(zhèng)府审批事项(xiàng)未能在约定的(de)时间内(nèi)完成，项(xiàng)目双方经协商一致，同意(yì)终止交(jiāo)易。

　　这笔交(jiāo)易前后耗时长达(dá)2年之久，但(dàn)最终仍以失败告终。需要提及的是，江铃重(zhòng)汽命运颇为坎(kǎn)坷，此次交易已经(jīng)是其历史上第(dì)三次转手。

　　成为“财务黑(hēi)洞”

　　资料显示，江(jiāng)铃(líng)重汽前身是山西省汽车工业集团。作为一家老牌国营企(qǐ)业(yè)，该公司主要组装生产(chǎn)重型卡车(chē)与货车，但由(yóu)于(yú)经营不善(shàn)陷入发展困境(jìng)，在2007年第(dì)一(yī)次被重组。中国兵器装备集团及(jí)中国长安汽(qì)车集(jí)团有限公司，将太原(yuán)重汽重组为太(tài)原长(zhǎng)安重汽，作为长(zhǎng)安汽(qì)车(chē)进入重卡领域的(de)跳板(bǎn)。

　　但最(zuì)终太原重(zhòng)汽没能(néng)被盘活。太原(yuán)重汽(qì)2011年的亏损已达1.4亿元，2012上半年的总(zǒng)销量为439辆。到2012年第一(yī)季度，太原重汽的(de)净(jìng)资产仅为2.5亿元，已难以实现正常运转(zhuǎn)。

　　不过，江铃汽车却(què)对太原重汽产生了(le)兴趣，该(gāi)公司在2012年7月(yuè)以不(bù)超(chāo)过2.7亿元的价格，从长安手中接(jiē)手太原长安重汽的(de)全(quán)部股权，并(bìng)于2013年1月将其更(gèng)名为江铃(líng)重(zhòng)汽(qì)。

　　当初，江(jiāng)铃(líng)汽(qì)车进入重卡(kǎ)领域的(de)意图(tú)是实现商用车全覆盖。2013年，江铃汽车(chē)曾(céng)表示(shì)，最终将建成年(nián)产10万(wàn)辆重(zhòng)型载(zài)货(huò)车、10万台发动机的(de)大型重(zhòng)卡企(qǐ)业，达(dá)产后主营业(yè)务将超过200亿元。

　　但江铃由于(yú)对(duì)重卡市场和客户洞察不足(zú)，经营(yíng)状(zhuàng)况并不尽如人意。2016-2019年，江铃重卡的销量分别为52辆、796辆、1516辆、1090辆，2020年1-9月累计销(xiāo)量为1347辆。

　　同(tóng)时期东(dōng)风公司、中国重(zhòng)汽、一汽(qì)解放等(děng)头部企业的单月销(xiāo)量，就(jiù)已超过江铃重(zhòng)汽几(jǐ)年的销(xiāo)量总(zǒng)和。2020年9月之后(hòu)，江铃(líng)汽车不再披露(lù)有关江铃重卡的销(xiāo)量数据。

　　销(xiāo)量严(yán)重拖后腿(tuǐ)，江(jiāng)铃(líng)重汽俨然成为“财务(wù)黑(hēi)洞”。江(jiāng)铃汽车2020年财报数据(jù)显示，截至(zhì)2020年12月(yuè)31日，江铃(líng)汽车重型汽车(chē)相关业务累计(jì)亏损超20.33亿元。其中，2020年亏损最为严重，超5亿元。而且2021年(nián)，江铃重(zhòng)汽仍然呈现亏损状态，1月净亏(kuī)损为1213.7万元(yuán)。

　　截至2020年底，江铃(líng)重汽总负债为12.69亿元(yuán)，总资产为(wèi)7.99亿元，处于资不抵债的状态。因此，2021年后(hòu)，江铃重汽停止了所有(yǒu)的产销工作。

　　值得一(yī)提的(de)是，在2021年初(chū)，江铃汽车还对江铃重汽进(jìn)行了11.42亿元的现(xiàn)金增资。这一举动的主要目的是降低(dī)江铃重汽的资(zī)产负(fù)债率，便于吸引外部(bù)投资进入，利于江(jiāng)铃重汽进行(xíng)业务重组。

　　“地(dì)主家”也没余粮

　　实际上，江铃汽车自(zì)身近(jìn)年来日子也不太(tài)好过。

　　从2020年-2022年间，江铃(líng)汽车分(fēn)别实(shí)现(xiàn)营(yíng)收330.96亿元、352.21亿(yì)元和301亿元，这三年内，其实(shí)现归(guī)母净(jìng)利润(rùn)分别为5.51亿元、5.74亿元和(hé)9.15亿元。

　　表面上看，盈利(lì)状况尚可(kě)。不过，在2021年(nián)和2022年这两(liǎng)年间，江铃汽车收到的政府(fǔ)扶持资金(jīn)就(jiù)达到5.16亿元和9.07亿元，这几乎撑起了(le)其当(dāng)年的净利(lì)润。而扣除非经常性损益后，江铃汽车在这(zhè)两年的扣(kòu)非归母净利(lì)润分别(bié)为(wèi)2962万(wàn)元(yuán)和-2.3亿元。

　　而(ér)且江铃汽车在这(zhè)两年现金(jīn)流状(zhuàng)况(kuàng)也不佳。在2020年(nián)，其经营活动(dòng)现金流(liú)净额还(hái)达到36.98亿元，到了2021年即降(jiàng)至17.6亿元，而到了2022年这(zhè)一科目变成了-15.19亿元。而且今年(nián)一(yī)季度(dù)，这一科目仍未回正，为-7.22亿元。

　　今年(nián)一季(jì)度(dù)，江铃汽车(chē)营收为(wèi)75.26亿(yì)元，较上年同期上升4.06％，其(qí)归母净(jìng)利(lì)润仅为1.83亿元，较上年同期下降(jiàng)5.79％。

　　随着沃尔(ěr)沃接盘(pán)告吹，江铃重(zhòng)汽这一“包袱”仍(réng)然背在(zài)江铃(líng)汽(qì)车肩上。而(ér)江铃汽车此次也表示，江铃重汽已暂停生产和销售，当前(qián)主(zhǔ)要开(kāi)支为员工薪酬和设备维护等费用。“未(wèi)来公司仍将(jiāng)继续积极推进(jìn)江铃(líng)重汽(qì)的重(zhòng)组工作，”江铃汽车方面(miàn)称。

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