全(quán)球头号对冲(chōng)基(jī)金(jīn)桥水的最新(xīn)调仓情况曝光了！

　　根据其向(xiàng)美国证交会提交的13F文件显(xiǎn)示(shì)，桥(qiáo)水(shuǐ)基金（Bridgewater Associates）在今(jīn)年(nián)一季度末的美股持仓市值达到163.88亿美元（约合人(rén)民(mín)币1140亿(yì)元），较一季度末有所缩(suō)水(shuǐ)。

　　安硕核(hé)心(xīn)MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季度(dù)获得桥水大幅加仓，晋升为(wèi)其第一大重仓，但桥(qiáo)水减(jiǎn)持了两(liǎng)只标普500ETF，还(hái)减持了宝洁、百事(shì)可乐、可口可(kě)乐(lè)、沃(wò)尔玛(mǎ)等多(duō)只消费股；另外(wài)桥水加仓(cāng)了谷歌母公司(sī)Alphabet、脸书等，但是减持(chí)了拼多(duō)多、黄金ETF等。

　　但是桥水(shuǐ)最新观点表示，其非常看(kàn)好黄金(jīn)，认为黄金可能(néng)正(zhèng)处于持续增长期(qī)的开端。

　　桥水美股持仓(cāng)市(shì)值近164亿美(měi)元

　　美国证券交易委员(yuán)会（SEC）披露(lù)了最新的13F文件，桥(qiáo)水基金今年一季度(dù)末的持仓曝光。据了(le)解，到今(jīn)年4月末，桥水管理(lǐ)的全权委托资(zī)产（AUM）为(wèi)1968.34亿美元。

　　我们来看(kàn)看桥水在今(jīn)年一季度的美股持仓变(biàn)动情况，数据显示，截(jié)止2023年(nián)3月末，桥水(shuǐ)在(zài)美股的(de)持仓总市值达到163.8大学老师最怕什么部门举报8亿美元，较去年底的183.2亿美(měi)元减(jiǎn)少(shǎo)了(le)10.55％。作为(wèi)全球(qiú)宏观策略基金，桥水的美股(gǔ)组合(hé)仅占总资产很小(xiǎo)的一部分。

　　在这个季度，桥(qiáo)水在不(bù)断卖卖卖(mài)，清仓了228只(zhǐ)证券，减持了360只证券；同时也(yě)积极买进，新进(jìn)了118只(zhǐ)证券(quàn)，增持了225只证券(quàn)。

　　新兴市场ETF成头号重仓

　　桥(qiáo)水减(jiǎn)持(chí)多只消费股

　　今年(nián)一季度末，桥(qiáo)水的前(qián)十(shí)大重(zhòng)仓标的的集(jí)中度为34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新兴(xīng)市场ETF（IEMG）在今年(nián)一季(jì)度末晋升为桥水的第一大重仓(cāng)，加仓了331万股左右，持仓增至(zhì)1786.26万股，期(qī)末持仓市值为8.72亿美元，占投资组合比例的5.32％。

　　第(dì)二、第七(qī)大持仓是两只标普(pǔ)500ETF，分别持(chí)有(yǒu)182.87万股、123.31万股，较上(shàng)一季度(dù)都(dōu)有所减(jiǎn)持，期末持仓市值分别为(wèi)7.52亿美(měi)元、5.05亿(yì)美元(yuán)。

　　值得注意(yì)的是(shì)，桥水持有多(duō)只消费品个股(gǔ)，但是今年一季度(dù)都进行了减持，比(bǐ)如其(qí)第三大(dà)持仓宝(bǎo)洁，减掉了5万(wàn)股左右，期末持有(yǒu)494.49万股，持股(gǔ)市(shì)值为7.35亿美元(yuán)；还有桥水也(yě)减持了百事可乐、可口可乐，持股数量分别降至(zhì)280.75万(wàn)股、814.52万股，期末持股市值为5.12亿(yì)美元、5.05亿美元，分别位列(liè)第五、第六大重仓股；另外，桥(qiáo)水还(hái)减持(chí)了麦当劳、开市客、沃尔玛(mǎ)，其中(zhōng)沃(wò)尔(ěr)玛的减持幅度(dù)相对较大。

　　但是，桥(qiáo)水在一季度小幅加仓了医疗(liáo)领域的强生，持股增(zēng)至358.75万股，期(qī)末(mò)持(chí)股市值为5.56亿美(měi)元，位列(liè)第四大重(zhòng)仓股。

　　桥水加仓谷歌、脸(liǎn)书(shū)

　　减持(chí)黄金ETF等(děng)

　　基金君梳理了桥(qiáo)水(shuǐ)基金(jīn)美股前30大重(zhòng)仓，其中增持的标的还包括谷(gǔ)歌(gē)母公司Alphabet，增持(chí)了156.46万股，持股数量增至230.83万股，持(chí)有市值为(wèi)2.39亿美元；还(hái)增(zēng)持了脸(liǎn)书(shū)Meta，持股(gǔ)增至(zhì)100.18万股，持(chí)有市值为2.12亿美元；此外，增持(chí)了VISA、直(zhí)觉外科、贝宝(bǎo)、Booking等。

　　但是，基金君发(fā)现，桥水(shuǐ)在一季度减(jiǎn)持(chí)的(de)标的相(xiāng)对较多，除去前十(shí)大重仓，桥水(shuǐ)还减持了先锋领航富时新兴市场ETF，减少535.74万股，持股数量降至(zhì)847.11万股，减持幅度达38％，持(chí)有市值为3.42亿美(měi)元。

　　另外桥水减持幅度(dù)较大的还有拼多多，减少了(le)150.34万股(gǔ)，持(chí)股数量降至214.24万股，减持幅度41％，持有市值为1.63亿(yì)美元。桥水(shuǐ)还(hái)减持了亿滋国(guó)际(jì)22％，持股(gǔ)降至223.41万股，持(chí)有市值(zhí)为1.56亿美元；减持了(le)塔吉特28％，持股降至66.44万股(gǔ)，持有市值为1.10亿美元。

　　值得注意(yì)的是，桥水在一季度还减持了其(qí)特别(bié)看好的黄金资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计(jì)34.02万股，期末(mò)持仓降至(zhì)88.68万股(gǔ)，持有市值(zhí)为1.62亿美元。该(gāi)基金从去年年(nián)底以来出现较大涨(zhǎng)势，表(biǎo)现非(fēi)常突出。

　　但从最新的(de)观点看，桥水(shuǐ)还是非常看(kàn)好黄(huáng)金的(de)。

　　近期，桥水基金联席(xí)首席投资官凯伦·卡尼奥(ào)尔-坦布尔表示，黄金可能正处于持续增(zēng)长期的开(kāi)端，因为全球对美元去杠杆化(huà)的推(tuī)动仍是金价的(de)长期支撑。她表(biǎo)示，黄金(jīn)被(bèi)低估了，还有(yǒu)很长的路要(yào)走。

　　她(tā)还说，黄金在全球货(huò)币市场中(zhōng)日益重要，这使得它(tā)不(bù)仅仅是对抗债(zhài)券市场和(hé)利(lì)率的工具。另外，地缘政治动荡不会消失，这是对黄金的长期支撑。不仅如此，由于(yú)全球(qiú)通胀水平仍相(xiāng)对较高，黄(huáng)金(jīn)将(jiāng)继(jì)续吸引投资者，以对冲购买力下降的风险。

　　桥水最(zuì)新(xīn)观点曝光(guāng)大学老师最怕什么部门举报

　　4月末，桥水联合首席投资官鲍(bào)勃·普林斯分享了他在2023年(nián)一季度的最(zuì)新观察。

　　他指出，名义支出水(shuǐ)平高(gāo)于经济体的生产(chǎn)能力，导致通(tōng)胀率远高于目标水平，美(měi)国和其他西(xī)方经济体处于看跌失衡中。为了纠正这种失衡，缓解需(xū)求压(yā)力，欧美各国央行一直在(zài)实施紧缩政策——目前紧缩政策造成的负面影响初现苗头。但(dàn)一切才刚刚开始(shǐ)，恢复均衡(héng)将会给经济和市(shì)场带来一定的负面影(yǐng)响。

　　相比之(zhī)下(xià)，亚洲经济体的经济更加(jiā)接近(jìn)于均(jūn)衡(héng)——支出与劳动力产出水平一(yī)致，通(tōng)胀可控，政策制定(dìng)者有足够的空(kōng)间提振经(jīng)济(jì)和市场。

　　鲍勃·普林斯(sī)也称，在(zài)大(dà)部分西方国家，货币政策紧缩(suō)扭转(zhuǎn)了流动(dòng)性方(fāng)向，促使(shǐ)人们抛售(shòu)资产持(chí)有现金。紧缩政策(cè)推高了(le)折现率（即现金未来实际收益率的预期），但迄今(jīn)为止尚未严重影响风险(xiǎn)溢(yì)价和经济(jì)增(zēng)长(zhǎng)，上述情况极有可能在周期的下一阶段出现。与西(xī)方国家相比，中国、日(rì)本和许多(duō)亚洲国家和地区处于(yú)周期的不同(tóng)位置，这些国家和(hé)地区的(de)政策制定者支持货币和(hé)信用(yòng)流动，这降低了折现(xiàn)率和风险溢价，促进了经济增长。

　　5月份(fèn)，对于近(jìn)期美(měi)联储加息(xī)，桥水基金在(zài)其官微发文称，“上(shàng)周美联储加息(xī)25个(gè)基点。虽然没有明确声(shēng)明加(jiā)息将会(huì)暂停，但政(zhèng)策指(zhǐ)引(yǐn)的取消和鲍威(wēi)尔讲话清楚表明，美(měi)联储希望持观望态度(dù)。这符(fú)合我们对当前形大学老师最怕什么部门举报势的解读。”

　　桥水表示(shì)，为(wèi)了应(yīng)对疫(yì)情带来的影响，许多发达经济体都推出了大规模财政刺(cì)激(jī)政策(cè)，引发了通胀问题。为了应对高通(tōng)胀，央行(xíng)不得不收紧政策。其中美国采(cǎi)取了最激进的(de)应对通胀的举措，在不(bù)到(dào)18个月的时间里，美联(lián)储加息500个基点，并(bìng)迅(xùn)速(sù)减持债券。目前，虽然(rán)美(měi)国经济尚(shàng)未出现严重问题，但名义支(zhī)出已经放缓。如果美联储进一步收紧政(zhèng)策(cè)，银行业就会继(jì)续承压(yā)，从而影响(xiǎng)信贷(dài)供(gōng)应(yīng)。上周，美国(guó)第(dì)一共和银行被接管，再次凸显美国金融体系面临压力，股(gǔ)市和债券收(shōu)益率出现(xiàn)下跌。美国(guó)可能需要（也可能不需要）进(jìn)一步收紧政策。鉴于迄今(jīn)为(wèi)止的紧缩举措，美联储可(kě)以评(píng)估(gū)形势再做出决(jué)策。

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