用友网络（600588）的3.0-II转型华人在菲律宾危险吗，中国人在菲律宾安全吗，即云服务转型第二阶段(duàn)进(jìn)展明(míng)显不佳(jiā)。

　　2023年一季度，用友网络净亏(kuī)损3.97亿元，创公司(sī)2001年5月上市以来单季最大亏(kuī)损；2022年净利润(rùn)2.19亿(yì)元，同比下降69％，是2020年以(yǐ)来连续第三年净利(lì)下滑。与(yǔ)此(cǐ)对应的(de)是(shì)，2020年以来公司股价持(chí)续大跌(diē)。

　　这与(yǔ)用友网络(luò)3.0-I转型阶段(duàn)营收、净利同步大(dà)增、股(gǔ)价大(dà)涨的同(tóng)向共振，大相迥(jiǒng)异(yì)。

　　目(mù)前(qián)，用友网络股(gǔ)价为(wèi)21.61元，市值741.9亿元。

　　上(shàng)市23年来单季最(zuì)大亏(kuī)损

　　净(jìng)利连续三(sān)年下滑(huá)

　　用友网络4月(yuè)28日晚(wǎn)间发布2023年第一季度(dù)报(bào)告(gào)，一季度实现营业收入14.75亿(yì)元(yuán)，同(tóng)比增长15.3％；归属于上(shàng)市公司股东的净亏损3.97亿元，创该公司(sī)2001年5月上市(shì)以(yǐ)来单季(jì)最(zuì)大亏损。

　　此前(qián)，用友华人在菲律宾危险吗，中国人在菲律宾安全吗网络(luò)发(fā)布的年报显示，2022年公司(sī)营收92.62亿元，仅微增3.69％；归母(mǔ)净(jìng)利润2.19亿元，同比(bǐ)下降69％。这是在2019年创下净利11.8亿元(yuán)的历史(shǐ)最(zuì)高(gāo)点之后，用(yòng)友网络连续第(dì)三年(nián)净利(lì)下滑(huá)。

　　从股价来看，在2020年7月(yuè)创(chuàng)下历史新高之后，用友网络股价(jià)就总体上呈下降(jiàng)趋势。

　　2022年定增53亿(yì)

　　葛卫东等投(tóu)资者被套

　　在2022年股价大跌前(qián)，用友网络在股价相对高(gāo)点(diǎn)进行了定增融资(zī)。此次定增吸引了不少机构参与，包括高毅(yì)、葛卫东等知(zhī)名(míng)机构和投资者(zhě)。

　　2022年1月，用友网络披(pī)露(lù)定增结(jié)果，增发(fā)数量(liàng)约1.7亿股，每股价格为31.95元，定增募(mù)资约53亿元。当时，在定增(zēng)市(shì)场颇为活跃(yuè)的私募(mù)大(dà)佬葛(gé)卫东，也参与(yǔ)了定增，投入资(zī)金约2亿元。

　　但在定增结束(shù)之(zhī)后，用友网络发(fā)布的2021年业绩明显不及(jí)市场预期(qī)，2021年净利润为7.078亿元(yuán)，同比下28.18％。

　　此(cǐ)后(hòu)，用友网络的2022年各(gè)季度业绩更是连续爆雷：一季报净利润-3.932亿元，同比下(xià)降2931.14％；半(bàn)年报(bào)净利润-2.558亿元，同比(bǐ)下降218.93％；三季报净利润(rùn)-5.395亿元，同比下(xià)降525％。

　　在此背景下(xià)，用友网(wǎng)络的(de)股价从2022年2月37元的高点(diǎn)，最低跌至2022年9月的16.28元，跌幅(fú)近六成。而葛(gé)卫东的(de)总持股数，也从2022年一季度的7626万(wàn)股，到2022年三(sān)季度末退出前十大股东，在此期(qī)间，其减(jiǎn)持(chí)数量至少有4100万(wàn)股。其定增投资也惨遭被套(tào)。

　　2022年以来，用(yòng)友网(wǎng)络股(gǔ)价大跌。

　　云(yún)服务转型第二阶(jiē)段道阻且长

　　在用友网(wǎng)络的发展历(lì)史上，其1.0阶段是通过(guò)财务软件服务企业的会(huì)计电算化，2.0阶段(duàn)是通过(guò)ERP软件(jiàn)服务(wù)企业的信息化，现在的(de)3.0阶(jiē)段(duàn)是服务企业的(de)数智化。

　　具(jù)体来说，从(cóng)2016年(nián)起，用(yòng)友(yǒu)的3.0-I战略是转型云服务业务，引领中(zhōng)国(guó)企业级服务市(shì)场(chǎng)。在此基(jī)础上，公司2020年进入新的(de)战(zhàn)略发展阶段(duàn)（3.0-II），战(zhàn)略目标是构建和运营全(quán)球领先的企业云服务平台(tái)。

　　2015年，用友网络正式发布了完全基于互联(lián)网(wǎng)架构的企业互联网开(kāi)发平台。2017年以来，其云平台、财(cái)务云、人力云等(děng)云产(chǎn)品得(dé)到逐步(bù)发(fā)展，各(gè)领域云上线运营(yíng)、逐步(bù)融合。

　　从2017年开始，用友(yǒu)BIP经历了第(dì)一(yī)个阶段(duàn)的”用友云”面世、云平台及领域(yù)服(fú)务快速发展，第二个(gè)阶段(duàn)的统一底座(zuò)和服务(wù)融合(hé)。2022年8月，经过6年的(de)规模研发(fā)和持续迭代(dài)，用友的BIP 3正式发布，用友云进(jìn)入新(xīn)的发(fā)展阶(jiē)段。

　　从公司业务占比来看，用友网络云服务转型取(qǔ)得(dé)了较大成(chéng)功(gōng)。

　　2022年，其云服务业务实(shí)现收入63.53亿元，同比增长(zhǎng)19.4％，占总营收(shōu)的比重为68.6％，较2021年提升9个百分(fēn)点，已成为(wèi)公司主要收入来源并继续扩大收入(rù)占比。

　　但(dàn)从高(gāo)端市场份额来看，用友(yǒu)却(què)还是(shì)没有多大(dà)突破。《2021年中国工(gōng)业软(ruǎn)件发展白(bái)皮书》显(xiǎn)示，国产ERP软件(jiàn)整体市(shì)占率超过(guò)70％，其中用友(yǒu)市占率达到40％。但在(zài)高端ERP市场，国产ERP软件占有率仅有25％，国外巨(jù)头SAP和Oracle占比达到53％。

　　华人在菲律宾危险吗，中国人在菲律宾安全吗3月20日，在(zài)市场曝出华(huá)为将在(zài)4月启用自己研发(fā)的MetaERP软件之后(hòu)，用友网络股(gǔ)价(jià)直(zhí)接跌停。尽(jǐn)管华为目前仅为自用，并不一(yī)定(dìng)会面向外部市场提供高端ERP软件，但股价的跌停，反应(yīng)出(chū)市场对用友在高端(duān)ERP软件市场竞争(zhēng)力(lì)信心的严重不足，也反应了(le)其在高端市场的进展不(bù)佳(jiā)。

　　具体到财务和股价上，在(zài)用友网络3.0转(zhuǎn)型第一阶段，即2016年-2019年，在其营收(shōu)逐(zhú)渐增长的同时，净利润也(yě)在同(tóng)时逐年增长，且增幅远高于营(yíng)收增幅。对应到股价上，在此期(qī)间(jiān)，用友(yǒu)网(wǎng)络股价大(dà)涨约8倍(bèi)。

　　但在用友网络3.0转(zhuǎn)型(xíng)的第二(èr)阶(jiē)段，即(jí)2020年至今(jīn)，其营收仅仅小幅增长，几乎可以说是(shì)踏(tà)步不前，净利润却大幅下跌(diē)，股价也因此大跌，公司市值严重缩水。

　　用友(yǒu)网络董事(shì)长(zhǎng)王文京在(zài)2022年曾(céng)表示(shì)，3.0阶段，用友(yǒu)的市值(zhí)还是有很大的提升空间(jiān)。但从(cóng)目前的情(qíng)况(kuàng)来看，用友3.0的第(dì)二阶(jiē)段(duàn)，道阻且长。

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