总市(shì)值超(chāo)6万(wàn)亿的科创板市场，增添风险(xiǎn)管理(lǐ)新(xīn)工具！

　　5月12日，中国证监会(huì)官网(wǎng)消息(xī)，为健全多2023年过年是哪一天，2023年春节是哪天一天层次资本市(shì)场(chǎng)产品体系，丰富资本(běn)市场(chǎng)风(fēng)险管理工(gōng)具，证监(jiān)会启动科创50ETF期权上市(shì)工作。同(tóng)一天，上(shàng)交所也发布(bù)消息(xī)，将在中国(guó)证监会指导下(xià)认真做好(hǎo)科(kē)创50ETF期权(quán)上市相关工(gōng)作。

　　多位业内人士表(biǎo)示，科创50ETF期(qī)权上(shàng)市工作的启动(dòng)，将为科(kē)创板市场(chǎng)的科技(jì)创新(xīn)投(tóu)资带(dài)来风险管理(lǐ)工具，进一步丰富ETF期权品种，满足投资者(zhě)多元化(huà)的交(jiāo)易(yì)和风险(xiǎn)管理需求。而相关合约标的纳入(rù)ETF期权，也(yě)将(jiāng)对ETF龙头产品的规模、流动性和交投活(huó)跃度产(chǎn)生积2023年过年是哪一天，2023年春节是哪天一天极(jí)影响(xiǎng)，同(tóng)时为(wèi)科创(chuàng)板市(shì)场投(tóu)资带来中长期资金，增强市(shì)场的关注(zhù)度和吸引力。

　　科创(chuàng)板新增风险管理工具

　　科创50ETF期权上市工作启动(dòng)

　　5月12日，中国证监会消息显示，为健全多层次资本市场产品(pǐn)体系，丰富资本市场风险管理(lǐ)工(gōng)具，证监(jiān)会启(qǐ)动科(kē)创50ETF期权上市(shì)工作。

　　科创50ETF期权是我国首只基于科创(chuàng)50指数的场内(nèi)期权品种，科技创新特色鲜(xiān)明，与现有ETF期权品种形成(chéng)良好(hǎo)互(hù)补(bǔ)。上市(shì)科创50ETF期权，是贯彻落实党的二十大精神、“十四(sì)五”规划《纲(gāng)要》的重大举(jǔ)措，是贯(guàn)彻落实党中(zhōng)央、国务院(yuàn)关于推进上海国际金融(róng)中心建设、支持浦东新区高水平改(gǎi)革开放(fàng)决策部署的重(zhòng)要安排。

　　证监(jiān)会(huì)表示，上市(shì)科创50ETF期(qī)权(quán)，有利于吸引长期资金(jīn)配置科创板，激发科(kē)创板创新活(huó)力(lì)，满足多(duō)元化(huà)的(de)交(jiāo)易和风险管理(lǐ)需求，有助于继续发挥好(hǎo)科创板改革(gé)先行先试(shì)的示范引领作用，不(bù)断提(tí)升服务(wù)实体经济质效(xiào)。

　　同(tóng)期，上海证券交易所官网(wǎng)也发布消(xiāo)息，上交(jiāo)所将在中(zhōng)国证监会指导下认真做(zuò)好科创(chuàng)50ETF期(qī)权上市相(xiāng)关(guān)工作。

　　上(shàng)交所表示(shì)，推进科(kē)创(chuàng)50ETF期权新产(chǎn)品上(shàng)市，是上交所贯彻落实(shí)党的二(èr)十大精神、“十(shí)四五”规(guī)划《纲要》提出的“完善金融支持创新体(tǐ)系”、支(zhī)持浦东新区高(gāo)水平改革开放、支持创(chuàng)新驱动发(fā)展(zhǎn)战略的(de)重要(yào)举(jǔ)措，对促进科创板企(qǐ)业进一步发挥(huī)科(kē)创能效、支持科创板建设具有积(jī)极意义。

　　据统计，2019年设立以(yǐ)来，科创板建设稳步推进，市场运行平稳(wěn)有序，支持(chí)和鼓励“硬科技”企(qǐ)业上(shàng)市的集(jí)聚示范效应日益显现。截至2023年4月(yuè)底，科创(chuàng)板已有上市公司(sī)519家，总(zǒng)市(shì)值达6.65万(wàn)亿(yì)元，板块(kuài)的科技创新属性持续强化。

　　上交所表示，目前科创板(bǎn)尚缺(quē)少相应的(de)风险管(guǎn)理工具，上交(jiāo)所根据市场需(xū)求积极(jí)推动科(kē)创50ETF期权新(xīn)产(chǎn)品研发，将其作为完善科创板配(pèi)套(tào)产品体系、提升(shēng)科创板吸引力和流动性、推进科创板做(zuò)市商制度功能发(fā)挥、持续发挥科创板改革先行先试示范引领作(zuò)用的(de)重要举措。

　　“上市科创50ETF期权，可有效满足科创板投资者(zhě)风险管理需要，有助(zhù)于科创板更好发挥资本(běn)市场改革试验田(tián)作用，对于促进科创(chuàng)板和股票期权市(shì)场(chǎng)长期持续(xù)健(jiàn)康发展意(yì)义重(zhòng)大。”上(shàng)交所相关负责人称。

　　同时(shí)，监管机构还(hái)积极关注ETF期权市(shì)场的稳健运(yùn)行和风(fēng)险防控(kòng)工作(zuò)，多举措确(què)保(bǎo)新产(chǎn)品(pǐn)平稳(wěn)上(shàng)市。

　　证监会表示，证监会一直高度(dù)重视(shì)ETF期权市场(chǎng)稳健运行和(hé)风险防控工作，持(chí)续完(wán)善制度规则(zé)体系，加强运(yùn)行管理和风险监测。科(kē)创50ETF期权(quán)上市(shì)后，证监会将进一步完(wán)善(shàn)风(fēng)险防控机(jī)制，并根据(jù)市场运行情(qíng)况(kuàng)改进优化(huà)，确(què)保(bǎo)科创(chuàng)50ETF期权稳(wěn)健运行。

　　上交(jiāo)所(suǒ)也表示，上交所高度(dù)重视ETF期权市(shì)场风险防控工(gōng)作，基于我国ETF期权市场发展特点，实施了投(tóu)资者(zhě)适当性(xìng)管理制度(dù)、保(bǎo)证金(jīn)制度、持仓限额(é)制度(dù)等一系列风控安排，保障了期权市场平(píng)稳运行。

　　针对(duì)科创(chuàng)50ETF期权，作为宽基类(lèi)ETF期权产(chǎn)品，上交所将总体沿(yán)用前期的风控(kòng)措(cuò)施，并根(gēn)据科创板(bǎn)股票涨跌幅(fú)设置对科创(chuàng)50ETF期权涨跌幅参数适应性调整(zhěng)为20％，相关(guān)措施在创业板ETF期权已(yǐ)有实践。后续，上交(jiāo)所将在(zài)目前(qián)行之有效(xiào)的风险(xiǎn)防(fáng)控和市场(chǎng)监管措(cuò)施(shī)的(de)基础上，进一步做好风险研判，全面加(jiā)强(qiáng)市场监(jiān)管，确保新(xīn)产品(pǐn)平稳上(shàng)市(shì)。

　　“下一步，将(jiāng)在中国证(zhèng)监会的指导(dǎo)下，会同市场各方(fāng)扎(zhā)实(shí)做(zuò)好各(gè)项业务和技术准备工(gōng)作，保障科创50ETF期权平稳(wěn)上(shàng)市。”上交所相关负责人称。

　　国(guó)内ETF期权(quán)产品将增至8只

　　龙头(tóu)产品(pǐn)规模(mó)和流动性受(shòu)益

　　ETF期权作为全球资本市(shì)场基础、成熟(shú)、普遍的(de)金融衍生工(gōng)具，在价格发现、风险(xiǎn)管(guǎn)理、完善市场多空平衡机制等(děng)方面发挥了重要作用(yòng)。

　　自2015年(nián)2月开展股票期权试点以来，证监(jiān)会组织沪深交易所先后上市了7只ETF期权，市(shì)场运行(xíng)平稳有序，有效(xiào)发挥了(le)引(yǐn)入增量(liàng)资(zī)金、稳定现(xiàn)货市场的作用，为进一(yī)步(bù)丰富(fù)ETF期权(quán)品种夯(hāng)实了基础。

　　据记者(zhě)统计，作为(wèi)股(gǔ)票市场的(de)基础性风(fēng)险管理工具，早在2015年2月9日，上交所就上市交(jiāo)易上证50ETF期权。

　　2019年12月23日，上交所、深(shēn)交所(suǒ)上市(shì)交易沪深300ETF期权(quán)。

　　2022年9月19日，上交所上市中(zhōng)证500ETF期权，同期(qī)深交所上市创业板ETF期权、中(zhōng)证(zhèng)500ETF期权。

　　2022年12月(yuè)12日，深证(zhèng)100ETF期权在深交所上市交易。

　　随着科创50ETF期权启动上市，国内ETF期权产品(pǐn)将增至8只，投(tóu)资者的风险管理(lǐ)工(gōng)具将更加丰(fēng)富和多(duō)元(yuán)化。

　　一位(wèi)公募投资人(rén)士对此(cǐ)表示，目前(qián)我国已(yǐ)经推出了不同类型的期权品(pǐn)种，不(bù)同品种对应(yīng)市场(chǎng)不同的市值的公司(sī)和投资风格，科(kē)创50ETF期权的推出，将对科创板(bǎn)市场的宽(kuān)基指数形成(chéng)覆盖，科技创新风(fēng)格(gé)投资有了风险管理工具，这将有利(lì)于投资(zī)者做好(hǎo)风险管理，满足不同投资者的投资(zī)交(jiāo)易需求。

　　同时，按照(zhào)记者观察，目前ETF期(qī)权的合约标的都是ETF市(shì)场的龙(lóng)头(tóu)产品，目前包(bāo)括华(huá)夏上证(zhèng)50ETF、华泰柏(bǎi)瑞沪深300ETF、嘉实沪(hù)深300ETF、南方中证500ETF、嘉实(shí)中证500ETF、易方达创(chuàng)业(yè)板ETF、易(yì)方达深(shēn)证100ETF等龙头产品，都是期权合(hé)约标的。

　　而从目前(qián)全市场跟踪科创(chuàng)50指数的ETF产品看(kàn)，华夏科创50ETF规(guī)模最大，达到583亿(yì)元(yuán)，目前(qián)管理规模仅次于华泰柏瑞(ruì)沪深300ETF，位居国内股票ETF市场管理规模第二名(míng)。另外，易(yì)方达、工银(yín)瑞信基金旗下科(kē)创50ETF规(guī)模(mó)分(fēn)别为199.96亿元(yuán)，55.36亿元，在(zài)同(tóng)类型指数跟踪产品中(zhōng)，规模(mó)也位(wèi)居(jū)前(qián)列。

　　“根据以往ETF期(qī)权的合约标的，华夏科创50ETF成为合约标的的可能性较大，管(guǎn)理规(guī)模和产品流动性(xìng)都(dōu)具备突出(chū)优(yōu)势。”上述公(gōng)募投资人士(shì)称。

　　而根(gēn)据(jù)业内人(rén)士(shì)分析(xī)，相关合约标的纳入ETF期权，将对该ETF龙头产品的规模、流动性和交投(tóu)活跃度产生积极影(yǐng)响。

　　华南一位股票ETF基金经(jīng)理表(biǎo)示，相关的ETF期权上(shàng)市后，投资者可以借助相应的风险(xiǎn)管理工具进(jìn)行方(fāng)向性投资(zī)、波(bō)动率投资(zī)等，在投资层面(miàn)的配套策略也会丰(fēng)富起来(lái)。充(chōng)分发(fā)挥(huī)上述作用，可以提升(shēng)ETF期(qī)权(quán)产(chǎn)品交(jiāo)易需求(qiú)，流动性进一步提高，进而促进规(guī)模的提(tí)升。

　　“长期来看，有(yǒu)了(le)风险管理工具，有利(lì)于吸引中长资资金(jīn)，增强股票ETF产品(pǐn)关注(zhù)度，这也会让相(xiāng)应的龙头ETF产(chǎn)品的规模(mó)和流动性进一(yī)步巩固，市(shì)场吸(xī)引力也会不断增强(qiáng)。”该股(gǔ)票ETF基金经理称。

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