今年(nián)以来，美股(gǔ)科技(jì)板块持续上涨(zhǎng)，多只美股科技(jì)主(zhǔ)题QDII产品收益颇丰。数据显(xiǎn)示，截至5月26日，美股科技主(zhǔ)题QDII年内收(shōu)益已(yǐ)霸榜QDII产品前20名，最高达30.98％。

　　对此，多位业(yè)内人士表示，今年美股科技反弹明显，主要(yào)受益于ChatGPT为(wèi)代(dài)表的人工智能领域(yù)的大发展。当前，全球(qiú)产(chǎn)业界(jiè)和资本市场都在积极拥抱这新一轮的(de)数字产业化(huà)变革浪潮，而美股(gǔ)科技股(gǔ)汇集了全球最头部的AI产(chǎn)业链公司，因此看(kàn)好该(gāi)板块(kuài)长期投(tóu)资价值。

　　美股科技主题QDII霸榜前(qián)20

　　Wind 数据(jù)显示，截至5月26日，美股科技主(zhǔ)题QDII年内收益霸(bà)榜(bǎng)前20名，而拉(lā)长看(kàn)QDII产(chǎn)品年内(nèi)收益前35只(zhǐ)产品中，仅有(yǒu)一只中韩半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)ETF和(hé)一只日经225ETF分别排在第27位和第(dì)35位(wèi)，其余悉数为(wèi)美股科技主题(tí)产品。

　　具体来看(kàn)，广发全球精(jīng)选人(rén)民币年(nián)内(nèi)回报(bào)达30.98％，领涨QDII产品(pǐn)。从其一(yī)季度重(zhòng)仓持股情况来(lái)看该(gāi)产(chǎn)品主投美股科技股，其中57.66％的仓(cāng)位(wèi)投向信(xìn)息技术(shù)行业，前三大重仓持(chí)股(gǔ)股票分(fēn)别为微软、英伟达和超威半导体，其(qí)中微(wēi)软持(chí)仓数量相较于上期大幅(fú)增长78.18％。华夏全球科技先锋以30.52％的收(shōu)益紧(jǐn)随其后，一季度(dù)该产品重仓持(chí)股了英伟达、苹(píng)果、超威半(bàn)导(dǎo)体、微软、脸书等多只美股科技股。

　　此外，广发纳斯达克(kè)100ETF、国泰纳(nà)斯达克100、易方达标普信息科技A人民币、博(bó)时纳斯达克100美元现汇等逾20只产(chǎn)品年内回报均超20％，这些产品一部分前十大重仓股中(zhōng)占比较高的多是美股(gǔ)科技股(gǔ)，另一部分所跟踪的指数(shù)主要权重股为美股科技股。

　　对此，广发纳斯达(dá)克100ETF基(jī)金经理(lǐ)刘杰表示，今年(nián)美股科技反弹明显，尤其是纳指ETF表现较好，也(yě)许更(gèng)多受益于人工(gōng)智(zhì)能(néng)的发展。

　　“由ChatGPT和其他(tā)大型语言模型引发(fā)的人(rén)工智能热潮推动了美股大(dà)涨，AI概(gài)念今年以(yǐ)来创造了1.4万亿美(měi)元的市值，相比去年年(nián)末(mò)增加约45％。”刘杰指出，以纳(nà)斯达克100指数前20大权重股为例，可以看到有(yǒu)很多和AI概念(niàn)相关的软硬件公司，今年(nián)全球(qiú)AI应用(yòng)热潮也都是(shì)由这(zhè)些公司掀(xiān)起和推(tuī)动(dòng)的，这类人工智能(néng)股贡献了纳斯达克100指(zhǐ)数约(yuē)50％的涨幅，以及近7成的(de)成长股涨幅。

　　“围绕人工智能的全球投资热浪全面席卷美(měi)股市场，引发了科技股的全面看(kàn)涨情绪(xù)，5月25日AI芯片相(xiāng)关公司(sī)因为二季(jì)度营(yíng)收超(chāo)预期(qī)表现，当日(rì)大涨24.37％，今年累计涨幅达到(dào)了近160％，可以说(shuō)今年AI概念的火热，持(chí)续推动(dòng)了中美市场(chǎng)相(xiāng)关板块的持续上涨。”刘杰(jié)补充道。

　　博时基金(jīn)指(zhǐ)数与量化(huà)投资部基金经理(lǐ)万琼(qióng)也认为，多只美股科技主题QDII产品收益亮(liàng)眼，主要还(hái)是(shì)受益(yì)于光鲜亮丽的意思和造句，光鲜亮丽的意思反义词今年最热的主题ChatGPT，“科技(jì)引领发(fā)展，像纳斯达克100指数今年以来的涨(zhǎng)幅都接近(jìn)28％了，这个(gè)指数(shù)基本囊括(kuò)了美股(gǔ)绝(jué)大多(duō)数AI相(xiāng)关标的。”

　　AI有望带动估值提升

　　看好长期投资(zī)价值

　　尽管(guǎn)年内(nèi)美国科(kē)技(jì)股整体(tǐ)呈持(chí)续上涨趋势，但走势(shì)也略有(yǒu)震荡(dàng)，如本周(zhōu)5月23日美(měi)国三大股(gǔ)指(zhǐ)全线收跌，苹果、微(wēi)软、英伟达等多只大型(xíng)科技(jì)股普跌；而(ér)到(dào)了(le)5月24日(rì)，除道指(zhǐ)下(xià)跌(diē)0.11％外，标(biāo)普500指数、纳指均收涨。英伟达、微软、苹果等(děng)科技(jì)股股(gǔ)价也开始(shǐ)回调，其中英伟达大幅涨超24％，到了(le)5月(yuè)26日则(zé)又涨了2.54％，公(gōng)司股价也(yě)创(chuàng)下历史新高。

　　对于美股科技(jì)股震荡上涨的走(zǒu)势，广发基金刘(liú)杰表示，近期美国(guó)科(kē)技(jì)板块同(tóng)时受到有利因素以及不(bù)利(lì)因(yīn)素影响，其中，美股近期正经(jīng)历着(zhe)债务上(shàng)限(xiàn)光鲜亮丽的意思和造句，光鲜亮丽的意思反义词谈判和美联储加息(xī)政(zhèng)策博弈带来的不(bù)确定担忧，市场担(dān)心重演2011年美国(guó)违约危机，当时时任美国总(zǒng)统奥巴马和众议院共和党人在最后一刻(kè)通过提光鲜亮丽的意思和造句，光鲜亮丽的意思反义词高债务上限和削减赤字的法案，勉(miǎn)强避免了一场(chǎng)灾难，但(dàn)由(yóu)此(cǐ)产生的(de)紧张局势引发全(quán)球资本市场剧烈波动；不过，鉴于美国作为全球(qiú)第一大经济体的偿债能力，投(tóu)资人多(duō)半认(rèn)为(wèi)美(měi)债几近零风险。此外，美联储对于(yú)未来暂停加息以及可能(néng)的降息均存在分歧，对美股短期走势也(yě)产生了一定影响。

　　总体上而言，刘杰认为，AI概(gài)念(niàn)以及算力应用对相关软硬(yìng)件科技公司(sī)营收的提振，以及未来应用(yòng)全面支撑着科技公(gōng)司发展(zhǎn)，都是积(jī)极的(de)。当前众多云(yún)公(gōng)司(sī)竞相部署(shǔ)AI芯(xīn)片，个(gè)人电脑(nǎo)（PC）的图形处理(lǐ)单(dān)元(yuán)（GPU）终端需求(qiú)一(yī)二季度“稳(wěn)固”，科技板块的(de)业绩(jì)增长正(zhèng)来(lái)自数据中心等相关应用，而随着AI概念的不断升级迭代，未来(lái)支撑(chēng)力度或(huò)将(jiāng)持续。

　　国泰(tài)基(jī)金(jīn)表示，美股科技股层面(miàn)，以Meta、苹(píng)果、微软(ruǎn)、亚马逊、谷歌五大科技龙头为例(lì)，一季(jì)度净利润(rùn)均出现不同(tóng)程度的下滑，除微软外其余四家巨头业绩均(jūn)低于预(yù)期。来(lái)自(zì)于(yú)宏(hóng)观经济的逆风、美元走强等问题是科技股业绩承压的主要因素。这些公司(sī)普遍意识(shí)到(dào)当前(qián)宏观压(yā)力(lì)，积(jī)极(jí)通过削减开(kāi)支、降(jiàng)本增效的方式提升(shēng)盈(yíng)利能力(lì)。

　　“不过(guò)科技创新仍是(shì)抵御周(zhōu)期(qī)的最强劲武器。”国泰(tài)基(jī)金举(jǔ)例，自微软(ruǎn)收(shōu)购的Open AI年初发布ChatGPT应用后(hòu)，生(shēng)成式人工智能(néng)（AIGC）迅速成为新一轮(lún)数字产业(yè)化(huà)变(biàn)革浪潮(cháo)，所(suǒ)涉(shè)及的产业链(liàn)也迅速成为全球资(zī)本瞩目的(de)焦点(diǎn)，相关(guān)公司股价均(jūn)实现大幅(fú)上涨。“我们有理由相信科技(jì)企业巨头们已通过(guò)持之以恒的研究创(chuàng)新(xīn)，逐渐具备从量变到质变的厚(hòu)积薄发能力，从而有望在中长期持续(xù)推动(dòng)自(zì)身不断成长(zhǎng)进化。”

　　国泰(tài)基金(jīn)认为，目前美股科技股汇集了全球(qiú)最头部的AI产业链(liàn)公(gōng)司(sī)，包括微软、谷歌(gē)、英伟达等，未来几(jǐ)个季度AI技(jì)术和产(chǎn)品(pǐn)的(de)推(tuī)广(guǎng)能否为这些公司(sī)打开(kāi)新的增长(zhǎng)曲线，并带动(dòng)估值的提升，值得(dé)重(zhòng)点(diǎn)关注。

　　博时(shí)基金万(wàn)琼表示，科技板块代表人类未来发展的方向，看(kàn)好这个板(bǎn)块长期增长(zhǎng)。同(tóng)时，美国科技公司又是引(yǐn)领全球科(kē)技的(de)发(fā)展，美股科技(jì)板块还(hái)是具(jù)有很好的长期投(tóu)资(zī)价值。投资(zī)者可(kě)以(yǐ)考虑长期的配(pèi)置一部分头寸。

　　“不(bù)过，当前美股(gǔ)也有需(xū)要注(zhù)意的风险，包括(kuò)货(huò)币政策的走(zǒu)向、银(yín)行危机的后续等(děng)。投(tóu)资(zī)者(zhě)应根据自身的风险偏好，尽可能的做多(duō)资产的(de)配置(zhì)。坚持长期(qī)投(tóu)资、定期定投。”万(wàn)琼补充道(dào)。

　　广发基金刘(liú)杰(jié)认为(wèi)，美国作为世界上最大的(de)金融(róng)市场，纳指与A股各类市(shì)场相关性(xìng)低，从分散投资的角度来看，能够发挥资产配置的(de)作用(yòng)；同时(shí)，大部(bù)分投资(zī)者看好美(měi)股科技股(gǔ)、生物制(zhì)药(yào)公司，相比标普500而言，纳(nà)指100此(cǐ)类代表性更好(hǎo)，更(gèng)符(fú)合美股的特征，历(lì)史收益率(lǜ)也更好。“鉴于市场风险和投资(zī)机会，建议投资者(zhě)结合自身风(fēng)险承受能力(lì)，可以(yǐ)考(kǎo)虑定投(tóu)的方式(shì)参与(yǔ)，或许是一种体(tǐ)验(yàn)更好的(de)方式。”

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