看看周末有哪些(xiē)重要消(xiāo)息！

　　PMI拉响通胀(zhàng)升温警报(bào)

　　标普全(quán)球周五公布的4月美(měi)国(guó)制造(zào)业Markit PMI意外重(zhòng)回荣(róng)枯(kū)分水岭(lǐng)50上方，和服务(wù)业PMI均(jūn)不降反升，分别创半年(nián)和一年来新高，综合PMI超预期强劲，创去年5月以来新高。其中的分项指数(shù)释放价(jià)格压力再度升(shēng)温的警报信号：4月(yuè)购(gòu)进价格创去年11月以来新(xīn)高，出(chū)厂价格(gé)创去(qù)年9月以来(lái)新高。

　　标普全球(qiú)的经济学家在点评(píng)PMI时警告，CPI可能上升，或者至少一定程度居高不下。PMI数据重(zhòng)燃价格压力的(de)通胀(zhàng)担(dān)忧(yōu)，数(shù)据公布后，美(měi)股承压下行，主要美股指盘中集体下跌(diē)；美国国债价格跳(tiào)水、收(shōu)益率盘中拉(lā)升，对利率更敏(mǐn)感的(de)2年(nián)期美债收益率一度(dù)较日内低(dī)位(wèi)回升10个基点；PMI公布前曾(céng)逼(bī)近周四所(suǒ)创一年来低谷的美(měi)元指数迅速抹平日内跌幅转(zhuǎn)涨，刷新日(rì)高。

　　在美(měi)联储(chǔ)官员最近一再表态支持继(jì)续加息后(hòu)，黄金大幅回落，本月(yuè)内(nèi)首次收(shōu)盘(pán)失(shī)守2000美元/盎(àng)司心理关口，连续(xù)第二周因周五回落而全周累计由涨转跌；工业(yè)金属总体继续下挫，在中国公布3月精(jīng)炼铜(tóng)产(chǎn)量同比增(zēng)长(zhǎng)9％、增至创纪(jì)录高位(wèi)后，市(shì)场开始担心中(zhōng)国的进口(kǒu)铜(tóng)需求，加之全周经济增长前景(jǐng)的担忧，伦铜连跌3日，同样3连阴的伦(lún)锌(xīn)跌至5个月低谷，伦锡虽然(rán)继续回(huí)落，但凭借周(zhōu)一(yī)大涨，全周仍累涨(zhǎng)。原油周(zhōu)五反弹，但经济(jì)前景的(de)担忧压顶(dǐng)，未能(néng)延续一个月来(lái)累计涨势，汽油全周跌幅(fú)更大(dà)，其受到美国能源部公布上周库存不降反增打击。

　　通胀严重！阿根(gēn)廷(tíng)中央银行加息300基点

　　当地时(shí)间周四（4月20日），阿根廷中央银行宣布(bù)将基(jī)准利(lì)率由78％上调至81％，加息幅(fú)度达300个(gè)基点，高于此前市场预(yù)期的200个(gè)基(jī)点。

　　这是阿(ā)根廷央(yāng)行今(jīn)年第(dì)二次(cì)大幅加息(xī)，今年(nián)3月(yuè)，该行(xíng)也(yě)同样加息了300个(gè)基点，将基准利率从75％上调至78％。而在去(qù)年，这(zhè)家央行也已经(jīng)经历了多次(cì)加息，总幅度(dù)达到了3700个(gè)基点。

　　阿根廷(tíng)央行在周四的声明(míng)中表示，此次加息主要是由于(yú)3月该国(guó)通胀加剧，央(yāng)行(xíng)未来(lái)将继(jì)续监测物价(jià)水平、外(wài)汇市(shì)场和货币总(zǒng)量变(biàn)化，以对利率政策做出(chū)进一步调整。

　　上周公(gōng)布的数(shù)据显示，阿根廷3月环比通胀率(lǜ)为7.7％，是近(jìn)20年来的最(zuì)高(gāo)环(huán)比增(zēng)速(sù)；同比通胀率(lǜ)达104.3％。根据通胀报告，在各(gè)类(lèi)商品和(hé)服(fú)务中，餐厅酒店消费(fèi)、服装鞋履和烟酒等(děng)同比(bǐ)价(jià)格变化最大，涨幅均超(chāo)过100％；通信、教育和(hé)交通运输等方面价格波动相对较小(xiǎo)。

　　通胀(zhàng)报(bào)告发布当天，阿根(gēn)廷总(zǒng)统府发言人(rén)加(jiā)芙列拉·塞(sāi)鲁蒂表示，3月通胀严重主要原因包括(kuò)国际大宗商品(pǐn)价(jià)格受俄乌冲(chōng)突影响上(shàng)涨以及今年初(chū)阿根廷发生严(yán)重旱(hàn)灾等。另一项市场预期调查报(bào)告还显示，2023年阿根(gēn)廷通(tōng)胀率(lǜ)将达110％，而摩根(gēn)大(dà)通(tōng)认为这一数(shù)字可能会达到130％。

　　美国多地(dì)遭恶劣天(tiān)气袭(xí)击，超(chāo)1500万人面临严重雷暴(bào)风(fēng)险

　　当地时间4月21日(rì)，美国得克萨斯州在内的多个地区(qū)持续遭到恶劣天(tiān)气袭击，超(chāo)过1500万(wàn)人(rén)面临严重雷暴的风险。风暴(bào)预测中心表示，强(qiáng)雷暴会产生冰雹、狂(kuáng)风和龙卷风等(děng)天气状(zhuàng)况，得州沿海地区到(dào)密(mì)西(xī)西比河谷地区，以(yǐ)及俄(é)亥俄河(hé)上游到五(wǔ)大湖(hú)地(dì)区将(jiāng)受到影响，部分地区的(de)洪(hóng)水威胁增(zēng)加。得州(zhōu)圣安东尼奥国际机(jī)场和奥斯汀-伯格斯特罗姆国际机场20日晚上(shàng)因(yīn)天气(qì)状况而临时(shí)停飞。此(cǐ)外，俄克(kè)拉何(hé)马州19日遭受龙(lóng)卷(juǎn)风(fēng)侵袭，共(gòng)造成3人死亡。俄克拉(lā)荷马州州(zhōu)长凯文(wén)·斯蒂特宣布该州(zhōu)部分地区(qū)进入紧急状态。

　　他宣布：竞(jìng)选美国总(zǒng)统

　　4月21日，中新网援引美联(lián)社(shè)报(bào)道，当地时(shí)间20日，美国保守派电(diàn)台主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参(cān)加2024年的美(měi)国总统(tǒng)竞选。

　　据美国有线电(diàn)视(shì)新(xīn)闻(wén)网（CNN）报道，在过(guò)去的几十年里，埃尔德一直在媒(méi)体行业工作(zuò)，1993年，他(tā)开始主持自己的(de)广播节(jié)目“拉里·埃尔(ěr)德秀”（The Larry Elder Show），他(tā)通过(guò)广播(bō)节目在保守派中拥(yōng)有了(le)一批追随者。

　　低库(kù)存支撑(chēng)棕榈(lǘ)油(yóu)近月(yuè)价格

　　昨(zuó)日，油脂期(qī)货继续下挫，棕榈油主(zhǔ)力跌幅达4.9％，收于(yú)7080元/吨；菜(cài)油主力收盘于8357元(yuán)/吨，跌幅达(dá)4.9％；豆(dòu)油主力(lì)收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低(dī)7558元/吨，创下逾(yú)两年新低。

　　申银(yín)万国期货(huò)油脂分析师(shī)聂波表示，一(yī)方(fāng)面，原油(yóu)下跌较多，市场重回原油需求逻辑(jí)，美国(guó)经(jīng)济(jì)数据较差，市(shì)场预期经济衰退，另(lìng)外5月可(kě)能再(zài)度加息。另一方面，国内经济处于弱复苏状(zhuàng)态，油脂实际消费偏(piān)弱。

　　据聂波介绍，2月印尼棕榈(lǘ)油产量环比减(jiǎn)少0.26％，减幅低于(yú)历史均(jūn)值7.7％，2月印尼降雨偏少(shǎo)，产量恢复潜(qián)力高。2月出口环比减(jiǎn)少(shǎo)1.56％至290万吨，出(chū)口减幅同样小(xiǎo)于(yú)历史月(yuè)均(jūn)8.65％的减幅。2月份国际豆棕FOB价差(chà)还在200美元/吨以(yǐ)上，促(cù)进棕榈油(yóu)出口，但(dàn)是由于2月工作日少，假期(qī)多，最终数量出现(xiàn)下滑。2月印尼(ní)棕(zōng)榈油表观消费略增至181万吨(dūn)。其(qí)中，生(shēng)物柴油消耗82万(wàn)吨，高(gāo)于1月的81万吨，食用和(hé)化工(gōng)消费增加2万吨至99万(wàn)吨(dūn)。年初以来，印尼生(shēng)物柴油生产需要补(bǔ)贴，1—2月月均产量低于110万千升(shēng)（2023年目(mù)标(biāo)1315万(wàn)千升），生柴端(duān)的需求驱动暂时(shí)略弱。2月底印尼棕榈油库存下滑至264万吨，库存偏低。马来西亚3月底棕榈油库存(cún)同样偏低，导致近月(yuè)产(chǎn)地(dì)报价相对内盘偏强，近(jìn)月进口倒挂(guà)较(jiào)多，远月(yuè)倒挂少(shǎo)，4月到港预估17万吨，数(shù)量少，国内持续去库(kù)存，棕榈(lǘ)油5—9月差走(zǒu)扩至500元/吨以(yǐ)上，而豆油套利盘压(yā)力更大(dà)，豆棕2309价差也达(dá)到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两国旱季(jì)明显，4月(yuè)下旬(xún)印(yìn)尼(ní)部分地区降雨略偏多(duō)，总体利于产量(liàng)恢复(fù)，近(jìn)期(qī)棕榈果(guǒ)价格下跌(diē)也侧面(miàn)验证，7月、8月厄尔尼诺的出现助于(yú)提高产量，国际豆棕价差跌入负(fù)值，印度还(hái)有毛豆油和毛(máo)葵(kuí)油(yóu)各200万吨的免(miǎn)税(shuì)额度，斋月后通(tōng)常是(shì)需求淡(dàn)季(jì)，最近印度也取(qǔ)消了棕榈油订单(dān)。因(yīn)此，短期棕榈油(yóu)低库(kù)存支撑价格，但中长(zhǎng)期产地累库可(kě)能(néng)性(xìng)较大(dà)。”聂波说。

　　银河期货油脂油料分(fēn)析(xī)师(shī)陈(chén)界正告诉(sù)期货(huò)日(rì)报记者，虽(suī)然(rán)近(jìn)端因为斋月的原因，GAPKI数(shù)据(jù)以(yǐ)及马来(lái)的(de)MPOB数据的超(chāo)预期去(qù)库继续(xù)支撑近月(yuè)价格，但是(shì)2月(yuè)印尼产量位于历史同期最高位，且未(wèi)来产区(qū)产量季节性恢复，国内、印(yìn)度高库存，欧盟进口(kǒu)受到菜油供应压(yā)力的抑(yì)制(zhì)，远端的产区产(chǎn)量恢复以及出口走弱较为明显，预计4—6月(yuè)份将不断累库。且(qiě)豆(dòu)棕FOB价差(chà)已(yǐ)经转负(fù)，POGO价差走(zǒu)高(gāo)至200美元以上，巴西大豆的集(jí)中出(chū)口，使得(dé)国(guó)际豆油的供(gōng)应(yīng)愈发充足(zú)，国内消费以及印度消费暂无明显增(zēng)量，因此(cǐ)，当前棕榈(lǘ)油远端(duān)继续维持逢高空配(pèi)思(sī)路。

　　国内方(fāng)面(miàn)，陈界正(zhèng)分析称，当前(qián)国内库存较高(gāo)，产区库存(cún)较低，国内(nèi)棕榈油盘面(miàn)偏弱，因此马盘涨幅明显大于国内(nèi)，远月进口利润倒挂维持(chí)在-300附(fù)近(jìn)。但是4月18日给出了进口利润，新增8—9月买船6船。海关数据显示，3月份全国共进口24度(dù)39万吨。近期消(xiāo)费疲软，去库不(bù)及预期，终端消费(fèi)仅为(wèi)弱复苏，虽然(rán)短期将会逐步(bù)去(qù)库(kù)，但未(wèi)来产区压力逐步体现，预(yù)计进(jìn)口利润将会逐步修复(fù)，国内也(yě)将会不断买(mǎi)船(chuán)，基(jī)差因此滞涨回(huí)调(diào)。

　　“此外(wài)，现货市场人(rén)气(qì)一(yī)般，成交不多，但(dàn)是到船迟滞，令港口去库存加快(kuài)，基差暂稳。由(yóu)于4—5月份买船到(dào)港较少，上周港口库(kù)存继续小幅去(qù)库(kù)，现(xiàn)为81.3万吨左右，下(xià)周预(yù)计继(jì)续(xù)去库。后续需继续关注实(shí)际消费以及买船情(qíng)况。”陈(chén)界(jiè)正说。

　　菜油仍然缺乏上涨驱动

　　本周(zhōu)，欧洲菜油价格(gé)再度开启反弹，多个国家禁止乌克兰出(chū)口粮食(shí)，价格冲击减弱(ruò)，进口(kǒu)加拿大菜籽榨利同样(yàng)亏损，菜豆油2309价差扩大(dà)至800元/吨(dūn)左(zuǒ)右，华(huá)东地区三(sān)级菜油(yóu)和一级大豆油现货价差也扩大至240元/吨左(zuǒ)右，但是(shì)自从菜豆油现(xiàn)货价差由负转正(zhèng)后，菜油成(chéng)交再度冷清。

　　国(guó)泰君安(ān)期货农产品分析师傅博表示，目(mù)前来看(kàn)，菜(cài)油仍然缺(quē)乏上涨的驱动。随着菜(cài)油现货价格跌至比豆油便宜，以及(jí)目前菜油的累库程度还算正常(cháng)，菜油的(de)利空阶段性算是交易充分了。但是(shì)，菜油的基本面并未(wèi)转好(hǎo)。

　　“多个国家生物柴油(yóu)政策执行不及(jí)预期，对于(yú)植物油(yóu)消费增速不会(huì)像之前那(nà)么高。欧洲菜籽将于6月(yuè)开始收割，7月出口开始增(zēng)多，增(zēng)产背(bèi)景下可能再度对价格产生(shēng)冲击(jī)。”聂波(bō)说。

　　陈界正分析(xī)称，从(cóng)国(guó)内的(de)情况(kuàng)来看(kàn)，菜油从2月(yuè)中旬到现(xiàn)在(zài)已经(jīng)拍(pāi)储了3.8万吨(dūn)。受到菜籽集中到港的影响，上周压榨(zhà)量为10万吨，预计后续继续维持高位运行(xíng)。因为(wèi)进口菜油到港，以(yǐ)及(jí)压榨厂开(kāi)机，预(yù)计后(hòu)续库存将开始不断(duàn)累积， 4—5 月每月菜籽(zǐ)到港(gǎng)约65万吨以上，未(wèi)来整体的菜籽(zǐ)供应(yīng)仍偏宽松。菜(cài)油港口库存上瘦的女孩子是不是容易满足，为什么瘦人的紧呢周继续(xù)大幅累积，现为33.4万吨，预计下周将(jiāng)会(huì)继续(xù)累库。

　　“从现(xiàn)在的(de)采购(gòu)情(qíng)况来看，7—9月(yuè)每(měi)个月的(de)菜籽进口量(liàng)要比3—6月少，但(dàn)是每(měi)个月维持在24万(wàn)吨以上的水平，而(ér)且菜油(yóu)进口量预计会维持高位，特别(bié)是6—7月份的(de)菜(cài)油进口量预计(jì)偏大。此外，澳洲菜籽的进口仍然是个未知数，总体来看，菜油(yóu)的供应并(bìng)没(méi)有大幅收缩(suō)的预(yù)期。同时，菜油的需求还(hái)受到棉油、玉米油等其他小油种的影响，菜油价格需(xū)要保持竞争力，要维持和豆油的(de)低价差(chà)来刺(cì)激需求。”傅博说(shuō)。

　　展望后市，陈(chén)界(jiè)正认为(wèi)，前期菜(cài)油的进口盘面利润打(dǎ)开，未来(lái)菜油将(jiāng)不断到(dào)港(gǎng)。欧(ōu)洲(zhōu)受到菜油供应压力的影响，现货价(jià)格维持弱势，进口(kǒu)端带动国内(nèi)盘(pán)面偏弱。全球菜籽(zǐ)供应(yīng)恢(huī)复格局(jú)较为明确，后期(qī)国内的供(gōng)应也会愈发(fā)宽松。近端(duān)菜油继续维(wéi)持逢(féng)高抛空的思(sī)路。后续需要重点关注加拿大(dà)新一季(jì)菜籽播种生长情况。

　　傅博(bó)提示，一方(fāng)面，要关注(zhù)国(guó)际市(shì)场(chǎng)的菜籽和菜油(yóu)供应(yīng)情况，关注是否会有(yǒu)新增供应或(huò)者上游成本端的(de)变化因素的影(yǐng)响；另一(yī)方面，要关注国(guó)内菜油的(de)累库(kù)情况和国(guó)内(nèi)豆油(yóu)的价(jià)格，预计接下来(lái)一段(duàn)时间，国内菜(cài)油价格会跟随豆油价格波动。

　　供需格局(jú)变化(huà)致(zhì)豆(dòu)油表现(xiàn)垫底(dǐ)

　　豆油(yóu)方面(miàn)，本周初市场还在(zài)担(dān)忧进(jìn)口大(dà)豆CIQ事(shì)件导致周(zhōu)度压榨(zhà)偏低，4月19日华南(nán)油厂恢复开(kāi)机(jī)，20日后其他地方油厂也在陆(lù)续恢复，下周开始周度压榨量明显增加。

　　据傅(fù)博介(jiè)绍，4月下旬到7月上旬，预计大豆(dòu)到港量接(jiē)近3000万吨，几乎是历史同期最高的进口量，所以预计大豆压(yā)榨量将从目前的(de)150万吨/周大幅回升至(zhì)180万—200万吨(dūn)/周，对应的豆油供应量将从每周的(de)28.5万吨增加到34万—38万吨，并且可能将持续2个月以上(shàng)。

　　“随(suí)着(zhe)大豆不断过关，部(bù)分工厂预计逐步恢复开机(jī)。当前已(yǐ)公布拍储 17.7 万吨(dūn)。上周压榨量为(wèi)147万吨(dūn)左右，压榨量较上周提升较多。由于部分工厂仍处于(yú)缺豆停机状(zhuàng)态，预计短期开机继续位于低(dī)位，下(xià)周开机预计将会(huì)继续恢复提升。上周库(kù)存小幅累(lèi)库，现为60.17万吨(dūn)，维持在(zài)历史同期低位，预计(jì)下周将会继续(xù)累库(kù)。现货(huò)市场乏善可陈，预(yù)计本(běn)周(zhōu)全国大豆压榨量将(jiāng)升至150万吨，豆(dòu)油供应紧张情况有望逐步缓解。”陈界(jiè)正(zhèng)说。

　　值(zhí)得注(zhù)意的是(shì)，豆油的需求(qiú)并不乐(lè)观(guān)。傅博表(biǎo)示，目前，豆油现(xiàn)货价格(gé)比棕榈油和菜油价格(gé)贵，随着华东、华(huá)北(běi)地(dì)区(qū)温度升(shēng)高，棕榈(lǘ)油对豆油的消费替代增加，西南地区菜(cài)油对豆油的替代正(zhèng)在发(fā)生(shēng)。一(yī)些(xiē)食品加工、饲料等领(lǐng)域的豆(dòu)油需求也会因为豆油价(jià)格过高而减(jiǎn)少。

　　“豆(dòu)油需求(qiú)暂(zàn)乏亮(liàng)点，下游节前备货不(bù)积(jī)极，贸(mào)易(yì)商(shāng)采购心(xīn)态谨慎。预计 5月(yuè)上旬供(gōng)应将会逐步转向宽松转变。后期需要重点(diǎn)关注南国内(nèi)大豆到(dào)港(gǎng)通(tōng)关(guān)以及整体的开机情况。新一季(jì)美豆的播种生(shēng)长(zhǎng)情(qíng)况将决定豆油盘面的相对强(qiáng)弱。”陈(chén)界(ji瘦的女孩子是不是容易满足，为什么瘦人的紧呢è)正说(shuō)。

　　傅博(bó)认为(wèi)，供应增加而需求偏弱(ruò)，再加上(shàng)进(jìn)口大豆成(chéng)本下行，豆油(yóu)基本面从目(mù)前(qián)的低库存、高基差，转变为累库加基差下行(xíng)的预期(qī)，即豆油(yóu)的基(jī)本面转差。而同时，4—6月(yuè)份的棕榈(lǘ)油是降库预期，菜油前期(qī)已经对自身的供(gōng)应压(yā)力(lì)进行了一波交易，目前走势跟随豆油波动。因此，阶段性来看，供应的边际变化和(hé)需求(qiú)预期都预(yù)示豆油(yóu)可能是(shì)未来一(yī)段(duàn)时间(jiān)三大油脂(zhī)中最弱的。

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