为了(le)让自己的(de)限(xiàn)售股解禁(jìn)后(hòu)能获(huò)得好的回报(bào)，上市公司董事长雇人拉抬(tái)自家的股票价格(gé)，然后高位出货。

　　最近，中国证监会网站披露了一则行(xíng)政处罚决定书，引(yǐn)发市场关(guān)注。时为新美星董事长何德(dé)平和其配(pèi)偶黄秀芳(fāng)提(tí)供(gōng)资(zī)金，委托蒋维对新美星进行(xíng)“市值管理”，维持、抬高公司股价，以便后续自己(jǐ)减持获(huò)利。蒋维跟毛明土(tǔ)、李传武合谋，控制(zhì)35个证券账户，利用资金(jīn)优势、持股优势，连续集中交易新美星，影响公司股价，合计盈利4783.56万元。

　　最终，证监会(huì)对(duì)此操纵证券(quàn)市场行为，罚没合计9567.12万(wàn)元；还对何德(dé)平信息(xī)披露违法违(wéi)规，给(gěi)予(yǔ)警(jǐng)告(gào)，并(bìng)处以40万元(yuán)罚款。

　　董(dǒng)事长雇人拉抬自家股票

　　多人合谋操(cāo)纵股价

　　根据(jù)证监会行政处罚决(jué)定书(shū)披露的信息，新美星董事长(zhǎng)、法(fǎ)定代(dài)表人、实际控制(zhì)人何德平和他(tā)的妻子黄秀芳当时向时任独墅(shù)湖文化传播有限公司(sī)董(dǒng)事长(zhǎng)蒋维(wéi)，提(tí)供(gōng)保证金约3200万元，这些(xiē)钱部分来自他们所掌控的上海海得泽(zé)广投资(zī)管理中心（普通合(hé)伙）（简称海得(dé)泽广）减(jiǎn)持(chí)“新美星”所得。

　　他们提供资金的目的(de)是(shì)，委(wěi)托蒋维对“新(xīn)美(měi)星”进行“市值管(guǎn)理(lǐ)”，维持、抬高“新美星(xīng)”股价，以便何德平所持“新美星(xīng)”限(xiàn)售股于2019年4月26日解禁(jìn)后能够获(huò)得好(hǎo)的回(huí)报。

　　蒋(jiǎng)维在收到(dào)保证金后，即开始(shǐ)利用控制的证券账(zhàng)户并联合其他市场资金在(zài)二级(jí)市(shì)场买入(rù)并交易“新美星”，且在后(hòu)续操(cāo)作中向黄秀芳反(fǎn)馈其操作(zuò)情况。

　　据(jù)了解，这场操纵股价，蒋(jiǎng)维(wéi)还(hái)找(zhǎo)了两个帮手(shǒu)共同合谋。他经人介绍(shào)认(rèn)识并联合毛明土、李(lǐ)传武共同操(cāo)纵(zòng)“新美星”；毛明土、李传(chuán)武控制(zhì)各自筹得的证券账户、资金开(kāi)始与蒋维共同(tóng)交易(yì)“新美星”；在此期间，主要由蒋维与(yǔ)毛明土联(lián)系，传递、沟通各自操盘情(qíng)况，以利(lì)于两方交易决策，更好地共同抬高“新美星”股价(jià)。

　　根(gēn)据监管披露的信息，2018年(nián)9月26日至(zhì)2019年6月26日，蒋(jiǎng)维联(lián)合毛明土、李传蝇营狗苟是什么意思 蝇营狗苟下一句(chuán)武控制“俞某华”等35个证券(quàn)账户（简(jiǎn)称账(zhàng)户(hù)组(zǔ)），交易“新(xīn)美(měi)星”。

　　2018年9月26日(rì)至(zhì)2019年6月26日，“新美(měi)星(xīng)”股(gǔ)价上(shàng)涨33.11％，偏(piān)离同期创业(yè)板综指26.09个(gè)百分点，偏离(lí)同期行业指数(shù)25.95个(gè)百分点。账户(hù)组累计(jì)买入4583.44万股，买入成交金(jīn)额5.82亿元，对应卖出4669.04万(wàn)股，卖(mài)出成交金额6.30亿元。

　　经测算，在(zài)此期间，何德平、黄(huáng)秀芳、蒋维、毛(máo)明土、李传武合谋，利(lì)用(yòng)资金(jīn)优势(shì)、持(chí)股优势，连续集中(zhōng)交(jiāo)易“新美星(xīng)”，影(yǐng)响(xiǎng)股票交易(yì)价格，盈利4783.56万(wàn)元(yuán)。

　　操纵35个账户拉抬(tái)股价、集中出货

　　违法获利近4800万元

　　我(wǒ)们具体来(lái)看看，蒋维联合毛明土、李传武，控制35个证券账户（简称账户组），是(shì)怎么拉高“新美星”股价，然(rán)后出货(huò)，违法获利(lì)的。

　　总体来看，2018年9月(yuè)26日至2019年6月26日，账户组连(lián)续(xù)集中交易“新美星”，申买量(liàng)占(zhàn)市场申买量比例超20％的交易日有(yǒu)19天，峰值达到42.61％；申卖量占市场申卖量(liàng)比例超20％的交易(yì)日有11天(tiān)，峰值达到(dào)37.66％。账(zhàng)户组(zǔ)持股总数占(zhàn)总股本比例(lì)自2019年3月5日开始(shǐ)超过5％，持续(xù)至2019年4月8日，2019年(nián)3月29日(rì)持流通股达到峰值，占流通(tōng)股(gǔ)本的(de)比例24.74％，持(chí)股(gǔ)占总(zǒng)股本的比例(lì)8.13％。账户组具备资金优(yōu)势和(hé)持股优势。

　　具体(tǐ)来说(shuō)，第一阶段，2018年9月(yuè)26日开始，账户组持续大量买入(rù)“新美(měi)星(xīng)”，当(dāng)日申买排名第一，竞(jìng)价买入成交(jiāo)排名第一(yī)，至2019年2月28日期末持股量为(wèi)期(qī)初持股量38.71倍，持股量显著增(zēng)加。在此(cǐ)期(qī)间，“新(xīn)美(měi)星”股价累(lèi)计上涨12.57％，偏离同期创(chuàng)业(yè)板综(zōng)指3.33个百分点(diǎn)，偏离同(tóng)期(qī)行业(yè)指数(shù)（882003.WI，下同(tóng)）5.53个百(bǎi)分点。

　　第(dì)二阶段(duàn)，2019年3月1日至2019年4月3日，账户(hù)组(zǔ)集(jí)中拉(lā)抬“新美星”，期末持股量(liàng)较期初(chū)增(zēng)加124.23％，持股(gǔ)量涨幅较(jiào)大。

　　其中，账户组有两段典型的拉抬期间：2019年3月1日至3月(yuè)6日，以(yǐ)不低于卖一价(jià)或市价申买3,729,100股，占账户组同期申买量68.11％，对(duì)应成交股数（不含对倒）3,555,817股(gǔ)，占(zhàn)同期市场成交量22.78％；2019年3月18日至3月22日(rì)，以不低于卖一价或市(shì)价申(shēn)买2,950,300股(gǔ)，占账(zhàng)户组同期申买量(liàng)41.33％，对应(yīng)成(chéng)交股(gǔ)数（不(bù)含对倒）为2,803,665股，占同期市场成交量22.20％。2019年3月1日至4月(yuè)3日期间，“新(xīn)美星”股价累计上(shàng)涨36.46％，偏离(lí)同期(qī)创业(yè)板综指21.32个百(bǎi)分点，偏离同期(qī)行业指数22.28个百(bǎi)分(fēn)点(diǎn)。

　　第三阶段，2019年(nián)4月4日(rì)至6月(yuè)26日(rì)，账户组集中卖(mài)出(chū)“新美星”。在此期(qī)间，“新美星”股(gǔ)价下跌13.36％，偏离同期(qī)创业板综指1.55个百分点，偏离同期(qī)行业指数1.03个百分点。

　　此外，操纵期间(jiān)，涉案账户(hù)组还多次实施盘中拉抬和对倒(dào)，并反(fǎn)向卖出(chū)获利的(de)行为。经测算，扣除佣金和相关税费，账户组(zǔ)盈(yíng)利4783.56万元。

　　辩称是(shì)委托理(lǐ)财(cái)、而非(fēi)操纵股(gǔ)价

　　证监会不予采纳，罚(fá)没近(jìn)亿元

　　关于操纵股(gǔ)价，何(hé)德平、黄秀芳(fāng)及其代理人提(tí)出多(duō)点申诉意见，请(qǐng)求(qiú)不予处罚(fá)：

　　第一(yī)，没有操(cāo)纵(zòng)动机(jī)。

　　第(dì)二，在案证(zhèng)据不足以证明蒋(jiǎng)维受(shòu)何德平或(huò)黄秀芳(fāng)委托，联合(hé)他人操纵股价，一是“市值管理”不等同于“操纵证(zhèng)券市场”；二是(shì)黄秀芳与蒋(jiǎng)维系委托理财关系，而(ér)非操(cāo)纵(zòng)股价；三是(shì)蒋维(wéi)没(méi)有将其与毛明土、李(lǐ)传武(wǔ)等人讨论交易新美星的情况告知黄秀芳或(huò)何德平，涉(shè)案(àn)股东名册并非(fēi)黄秀(xiù)芳向蒋(jiǎng)维提供，蒋维也(yě)没有(yǒu)向黄秀(xiù)芳反馈过股(gǔ)东名(míng)册；四是蒋维(wéi)没(méi)有与毛明土、李传武就各自(zì)账户交易新美星(xīng)的盈亏分配(pèi)进行约定；五(wǔ)是蒋维账户组利益与何(hé)德平、黄秀(xiù)芳利(lì)益并不一致(zhì)，何德(dé)平、黄秀(xiù)芳不能(néng)控(kòng)制蒋维账户组，蒋维(wéi)获得(dé)黄秀芳资金(jīn)后部分用(yòng)于偿还债务，部(bù)分(fēn)用于(yú)非(fēi)法活动，属于(yú)欺诈或诈骗。

　　第三，黄秀(xiù)芳不应(yīng)对(duì)毛明土账(zhàng)户组、李传武账户(hù)组交易(yì)行(xíng)为承担责任。

　　第四，部分账(zhàng)户不受蒋维(wéi)、毛(máo)明(míng)土、李传武控制。

　　第五(wǔ)，不认可(kě)黄秀芳2020年11月25日询问笔录的合法性及真实性。

　　第六，何德平对黄秀芳向蒋(jiǎng)维提供款项(xiàng)不知情、未参(cān)与，且何德平与黄(huáng)秀芳系独立法律(lǜ)主体，即便夫妻或一致(zhì)行动人中一方存在不当行为，不应推定或认(rèn)定另一方(fāng)承担(dān)责任。

　　另外，蒋维、毛明土(tǔ)、李传武(wǔ)，及(jí)他们的代理人(rén)也就是否(fǒu)合(hé)谋、部分账户的控(kòng)制关系(xì)、委(wěi)托(tuō)理财(cái)关(guān)系等提出(chū)了申(shēn)诉(sù)意(yì)见(jiàn)。

　　对(duì)此，证监会回应，经复核，对当(dāng)事人及其代理人的主要(yào)陈述意见不予采纳。

　　证监会表示，本案为多个主(zhǔ)体参与、多个(gè)环节实施、环(huán)环相扣、锁链式的上(shàng)下游衔接、合作，共同(tóng)完(wán)成的操(cāo)纵行为。在(zài)案(àn)证据(jù)可以(yǐ)证明，何德平、黄秀(xiù)芳向蒋维提供资金作(zuò)为(wèi)保证金，委托其通过二级市场交易(yì)影响(xiǎng)新美星股价，蒋维会向(xiàng)黄(huáng)秀芳反馈交易情况；何德(dé)平知悉(xī)并参与了本案(àn)行为；上述行为的实质是操纵股价，并非合法理财。在案(àn)证(zhèng)据可以(yǐ)证明(míng)，蒋(jiǎng)维(wéi)、毛明土(tǔ)、李传武有共同影响“新美(měi)星”股价的意图和(hé)目标，共同商(shāng)议、谋划操盘、拉(lā)抬股价(jià)，并且采取了联合影(yǐng)响(xiǎng)股价的行动，属于共(gòng)同操纵行为。

　　关于违法(fǎ)期(qī)间(jiān)和(hé)责任承担，证(zhèng)监会表示，由(yóu)于2018年9月26日至2019年2月14日(rì)期间蒋维(wéi)控制的账户(hù)交易“新美星”客观(guān)上为后(hòu)续(xù)的合(hé)谋操纵起到一定程度(dù)锁仓的作用，并且根据蒋维(wéi)笔录，毛明土知道蒋(jiǎng)维和上市公(gōng)司的合作，知道(dào)蒋维(wéi)已经有(yǒu)一定底仓，才愿(yuàn)意买入“新美星(xīng)”，因此毛明土和李传武的违法期间(jiān)与(yǔ)蒋维、黄秀芳、何德平一(yī)致(zhì)。在此(cǐ)基础上(shàng)，在认定及处罚时将合谋各方(fāng)视(shì)为一个整体，不区别对待(dài)各方账户(hù)组。

　　证(zhèng)监会认为(wèi)，何德(dé)平、黄秀芳、蒋维(wéi)、毛(máo)明土、李(lǐ)传武上述行为违反(fǎn)了2005年《证(zhèng)券(quàn)法》第七十七条第一(yī)项规定，构成2005年(nián)《证券(quàn)法》第二百零三条(tiáo)所述的操(cāo)纵证券市(蝇营狗苟是什么意思 蝇营狗苟下一句shì)场(chǎng)行(xíng)为(wèi)。

　　根据(jù)2005年(nián)《证券法》规(guī)定，证监会(huì)决定：就操纵证券(quàn)市场行为，对何德(dé)平、黄秀芳、蒋(jiǎng)维、毛明土、李传(chuán)武(wǔ)没收违法所得4783.56万(wàn)元，并处以4783.56万元罚款，其中(zhōng)，对何德平、黄秀芳罚款(kuǎn)2391.78万元(yuán)，对蒋(jiǎng)维罚款1195.89万元，对毛明(míng)土、李传武分别罚款597.94万元。

　　董(dǒng)事长信(xìn)息披(pī)露违(wéi)法

　　被予(yǔ)以(yǐ)警告(gào)并罚款(kuǎn)

　　另(lìng)外，关于何德平信息披露(lù)违法的相关情(qíng)况(kuàng)，行政处罚(fá)决定书披露，在(zài)新美星2016年4月上市前，海(hǎi)得泽广(guǎng)代(dài)何德平、黄秀芳夫妇持有公司80万股(gǔ)股份，占新美星上市时总股本的1％。上市后(hòu)，该部(bù)分(fēn)股票继续由海得泽广代持(chí)，海得泽(zé)广自2017年12月19日开始减持(chí)“新美星”股票，至2018年12月27日减持完毕。

　　关(guān)于(yú)何德平信息(xī)披露违法(fǎ)，何德平(píng)、黄(huáng)秀芳及其(qí)代理人(rén)提出(chū)：第一(yī)，海得泽(zé)广(guǎng)与何德平(píng)、黄秀(xiù)芳二人不存(cún)在代持，涉案股(gǔ)份系海得泽广为(wèi)兰某代(dài)持，股份减持决策由海得泽广和兰(lán)某作(zuò)出，海得泽(zé)广(guǎng)将(jiāng)减(jiǎn)持(chí)所(suǒ)得汇入黄秀(xiù)芳(fāng)指定账(zhàng)户的原(yuán)因系兰某向黄秀芳(fāng)归(guī)还借款本息。第二(èr)，涉案股份仅为1％，不具有重大性，不对投资者决策产生重大影响，情节轻微。第三，即便认(rèn)定代持成立，何德平对(duì)借款(kuǎn)、还款(kuǎn)等事项，不参与、不(bù)知情，没有主观过错，不应受到(dào)处罚。综上(shàng)，请求不予处罚。

　　对(duì)此，证监(jiān)会回应(yīng)，根据(jù)黄(huáng)秀(xiù)芳、兰某(mǒu)等询问(wèn)笔录(lù)、海得泽(zé)广交易(yì)流水、资(zī)金(jīn)流水及相关银行(xíng)账户流水，结合何德平、黄秀芳的配偶关系，代(dài)持资金和减(jiǎn)持所得系家庭(tíng)共同(tóng)财产，可以认(rèn)定海得泽广代何德平、黄秀芳(fāng)持有新美星股票。当事人所提相关理(lǐ)由不(bù)具有(yǒu)事实和法律依据，不予采纳(nà)。

　　证(zhèng)监会表示(shì)，何德平作为上市公司实(shí)际控(kòng)制人，未如实告知上市公(gōng)司(sī)上(shàng)述持股情况(kuàng)，导致新美(měi)星在相关(guān)公告中均未披露相关情况，导致新(xīn)美星(xīng)违反2005年《证券法》第六十三条规定(dìng)，何德平的行为构成(chéng)2005年《证(zhèng)券法(fǎ)》第一百九(jiǔ)十三条(tiáo)第(dì)三款规定的情(qíng)形。

　　根据2005年《证券(quàn)法》规定，证监会决定：就信息披露违法(fǎ)行为，对何德平(píng)给予警(jǐng)告，并处以(yǐ)40万元罚(fá)款。

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