今年AI波(bō)澜壮(zhuàng)阔的(de)大行情之下，引发了全行业所(suǒ)有(yǒu)基金经(jīng)理关注，而公募基(jī)金2023年一季报(bào)揭(jiē)开了(le)基金(jīn)经理(lǐ)的观点(diǎn)和真实持仓(cāng)。

　　一季报(bào)显示，蔡(cài)嵩松所管理的诺安积极回报基金，一(yī)季度主要投资在人工智能、算法、应用、算力(lì)端等领域，因抓住了(le)市(shì)场机遇实现了超62％的收(shōu)益，成为今年以来(lái)业(yè)绩最(zuì)领先的主(zhǔ)动权益基金。同时，较好的(de)业(yè)绩也让这只冠军基金一季度规模暴增超900％。

　　不(bù)仅蔡(cài)嵩松，AI板块在一季度也吸(xī)引了多位明(míng)星基金经理的(de)关(guān)注目光。

　　兴证全球谢治宇就在一季报表示，一季(jì)度(dù)在人工智能(néng)相关产业(yè)链进行挖掘，对有长期(qī)竞争力、应(yīng)用空间(jiān)广阔的硬件和(hé)软件公司进行精选和(hé)布局。

　　蔡嵩松：积极(jí)拥抱人(rén)工智能

　　开年以来，计算机行业在人(rén)工智能(néng)板(bǎn)块的(de)带(dài)动(dòng)下，走(zǒu)出了波澜壮阔的行情。因抓住市场机遇，业绩一路领跑，诺安基(jī)金蔡嵩松的知名度更上一层楼。

　　他(tā)在一季(jì)度积(jī)极(jí)拥(yōng)抱(bào)AI，所管理的诺安(ān)积极回报成为2023年表现最强的主(zhǔ)动(dòng)权益(yì)基金(jīn)，最新观点备(bèi)受(shòu)市(shì)场关注。

　　蔡嵩(sōng)松写(xiě)道：随着chatgpt的(de)问(wèn)世，人工智能出(chū)现了(le)突飞猛进(jìn)的发展，将影(yǐng)响(xiǎng)几乎我(wǒ)们所有(yǒu)的行业，或将成为未来最强的(de)产业趋势(shì)。

　　他(tā)还提到，海外引领，从算法大模型持续迭代，到各种(zhǒng)应用接入AI，再到算力芯片的突飞猛进，产(chǎn)业进展(zhǎn)迅速(sù)。国内厂商也纷纷开展结合(hé)自身(shēn)业务的人工智能领域(yù)的研(yán)究，在股价飞涨的背后，是相关公司在产业端(duān)的(de)积极布局，人工智(zhì)能(néng)浪潮不可逆(nì)。

　　他(tā)也直(zhí)言(yán)，诺安积(jī)极回报(bào)基金一季度主要投(tóu)资在人工智(zhì)能领域，算法(fǎ)、应用、算力(lì)端(duān)都有相应(yīng)布局。

　　从诺安积极回报的持(chí)仓(cāng)看，前十大重仓股进行了较(jiào)大幅度的调(diào)整。相较去年底，除了中微(wēi)公司、沪硅(guī)产业仍出现(xiàn)在其前十(shí)大重(zhòng)仓股之列外，其他重仓股(gǔ)全部(bù)换，新进了(le)长(zhǎng)川科(kē)技(jì)、华海清科、盛美上海(hǎi)、拓荆(jīng)科技(jì)、韦尔股份(fèn)、浪(làng)潮信息、中芯国际(jì)、江波龙(lóng)。

　　其重仓股不少在2023年表现神勇，如(rú)诺安(ān)积极回报的头号重仓股中微公司，截至4月(yuè)21日，今(jīn)年(nián)以来涨幅(fú)达到(dào)87.74％。浪(làng)潮信(xìn)息(xī)更(gèng)是(shì)年(nián)内拥有超100％的涨幅，而华海(hǎi)清科、拓荆科技、江波(bō)龙等年内涨(zhǎng)幅也超(chāo)60％，这些(xiē)表现较好的(de)重仓股(gǔ)推动基金净值大涨。

　　从股(gǔ)票仓(cāng)位(关于团结就是力量的名人素材事例，关于团结的名人素材事例有哪些wèi)来看(kàn)，诺安积极回报并没有保持去年(nián)底的高仓(cāng)位(wèi)，一季度末仓(cāng)位仅(jǐn)84.29％，处于中性水平(píng)。去年三、四季度基本保(bǎo)持(chí)在90％以上的(de)仓位水平(píng)，去年三季(jì)末(mò)、四(sì)季(jì)末分别(bié)为92.23％、92.4％。在2022年二(èr)季末，股票仓位一度低至0.12％的水平(píng)。

　　不过(guò)，蔡嵩松管理的另外一只基(jī)金(jīn)诺安成长并没(méi)有(yǒu)太大变化，前十大重仓股相较去年底(dǐ)变化很小，仍重点布局(jú)卓胜微(wēi)、中微公司、圣邦股份、北方华创等。

　　蔡嵩松在诺安成长(zhǎng)的(de)一季(jì)报中写道，主要布局芯片(piàn)板块，在当前的市场位置(zhì)，迎(yíng)接即将到来的科技大行情。

　　他还谈及芯片板块的两大细分领域，在一季度都到了临近(jìn)拐点的阶段。

　　首先是芯(xīn)片(piàn)设计板块，从2021年四季度(dù)开启的芯片产业下行周期，随着疫(yì)情(qíng)落下帷幕，在今年一季度(dù)拐点将至(zhì)。产(chǎn)业端一季度库存(cún)水平接近正常(cháng)，各厂商(shāng)二季度毛利率水平见(jiàn)底。伴随着疫后经济恢复(fù)，未来需求端将(jiāng)对设计板(bǎn)块持续拉动。

　　同时我(wǒ)们应(yīng)该觉察到关于团结就是力量的名人素材事例，关于团结的名人素材事例有哪些(dào)，随着(zhe)chatgpt的问世，人工智能出(chū)现了突飞猛(měng)进的(de)发展，将影响几(jǐ)乎我(wǒ)们所有的行业，或将(jiāng)成为未来最强(qiáng)的产业趋势。海外引领，从算法(fǎ)大模型持(chí)续(xù)迭代，到(dào)各种应用接(jiē)入AI，再到算力芯片的突(tū)飞(fēi)猛(měng)进，产业(yè)进(jìn)展迅速。而算力几(jǐ)何(hé)级的(de)增长和边缘侧硬件的拉(lā)动，都是未(wèi)来(lái)芯片需求的重要增长。新需(xū)求将让芯片周期拐点提前(qián)到来(lái)。

　　另外一个重要(yào)板块(kuài)是芯片(piàn)设备材料(liào)EDA，美国对中国半导体(tǐ)的制裁已经到(dào)了穷途末路的地步，暨2022年10月7日美国(guó)半导体出口新法案对我国晶圆厂极限施压之后，进(jìn)一步的制裁已经(jīng)乏善(shàn)可陈(chén)。国内晶圆(yuán)代工厂(chǎng)一方面加(jiā)速(sù)扩(kuò)产成熟制(zhì)程(chéng)，另(lìng)一方面在国内(nèi)设备厂(chǎng)商的(de)配(pèi)合下，继续研(yán)发攻(gōng)克先进(jìn)制程。虽然美国的制裁对我国先进制(zhì)程(chéng)的(de)扩(kuò)产(chǎn)造成了一(yī)定(dìng)的影响，但是另(lìng)外(wài)一个角度(dù)看，芯片(piàn)设备的(de)国产化(huà)率却取得了突飞猛进的增(zēng)长。在全球晶圆扩产处(chù)于下行周期的大背景下，国产(chǎn)替代进程加速对设(shè)备材料EDA板块的拉动，很可(kě)能会(huì)超(chāo)预期。

　　冠(guān)军基金规模(mó)“一口气”增长913.85％

　　受(shòu)益于业(yè)绩一路领跑，冠军(jūn)基(jī)金的规(guī)模也出现迅猛增长(zhǎng)。

　　数据显示，截(jié)至4月21日(rì)，蔡嵩松(sōng)管(guǎn)理的诺安(ān)积(jī)极回报A以(yǐ)62.04％的(de)收益(yì)，成为2023年以(yǐ)来(lái)业绩(jì)最强的主动权益基(jī)金。这一业绩还是受到4月21日(rì)AI、半导(dǎo)体等(děng)领域大跌影响(xiǎng)，若截至4月20日，该基(jī)金业绩(jì)超过(guò)72％，一路涨势如虹(hóng)。

　　较好的业绩也让(ràng)这只冠军基金一季度规模暴(bào)增超900％。数据显示，诺安积极回报去年底的规(guī)模(mó)仅0.7亿(yì)元，而一季度末规模已达(dá)到7.11亿元(yuán)，增幅为913.85％。相较其2023年一(yī)季度的净值(zhí)涨幅，这一规模(mó)暴涨(zhǎng)更多来自(zì)于投(tóu)资者申购。相关蔡嵩松以(yǐ)及诺安(ān)积(jī)极(jí)回报基金的(de)话题也(yě)屡(lǚ)见报端，成为(wèi)基民热议的(de)话题(tí)。

　　同样(yàng)，受益于净值大涨以及投(tóu)资(zī)者申购，蔡嵩(sōng)松管理的5只基金在一季(jì)度(dù)规模均出现上涨，除了(le)诺安(ān)积极(jí)回报之外(wài)，2023年业绩超(chāo)40％的诺安(ān)优化配置同样(yàng)规模(mó)暴(bào)增，从去年底的(de)0.77亿(yì)元增加(jiā)到1.48亿元(yuán)，幅度(dù)达到91.58％。

　　蔡嵩松所管理基(jī)金的总规模(mó)也从(cóng)去年底的293.25亿(yì)元增长到一季度(dù)末的331.33亿元，幅度(dù)为12.95％，成为(wèi)一季度末“300亿基(jī)金经理俱乐部”中(zhōng)的一(yī)员。

　　谢治(zhì)宇：对人工智(zhì)能相关产业链进行挖掘

　　作为兴证全球基金分管投研的副总(zǒng)，市场上管理规模超过700亿的基金经(jīng)理，谢治宇一季度调仓换股方向也受到市场关注。

　　从(cóng)最新一季报披露情况看(kàn)，谢治(zhì)宇(yǔ)主要加(jiā)仓半(bàn)导体及(jí)光模块相关板块，他也(yě)坦言(yán)在一季度(dù)主要对对人工智能相(xiāng)关产业链(liàn)进(jì关于团结就是力量的名人素材事例，关于团结的名人素材事例有哪些n)行了挖(wā)掘。

　　他管理的兴全合(hé)润基金(jīn)一季度新进了海康威视、澜起科技(jì)、中际旭(xù)创、晶晨股(gǔ)份四只个股，几乎全部是与AI、半导体(tǐ)、光(guāng)模块(kuài)方向相关。

　　其中(zhōng)，安(ān)防(fáng)龙头——海(hǎi)康威视在2022年已将(jiāng)AI技术(shù)应用于设备检测、产品盘点、安检(jiǎn)等多类产品。在(zài)4月15日发布的《投(tóu)资(zī)者关系活动记录表(biǎo)》中(zhōng)，海康威视表示，AI技(jì)术(shù)对海(hǎi)康威(wēi)视的营(yíng)收增长起了很(hěn)大的作用。

　　澜起科技主(zhǔ)营(yíng)业务是为(wèi)云(yún)计(jì)算和人工智能(néng)领域提(tí)提供(gōng)以芯片(piàn)为基础的解(jiě)决方案(àn)，目前(qián)主要产品(pǐn)包括内存接口等。晶(jīng)晨股份(fèn)也是全球布(bù)局、国(guó)内领先的无(wú)晶圆半导体系统设计厂商。

　　作为(wèi)数据中心光模块供应商。截止4月21日，中(zhōng)际(jì)旭创(chuàng)今年(nián)以来暴涨189.27％，谢治宇也在积极加仓，仅一(yī)个季(jì)度(dù)的(de)时间就狂买8个(gè)多亿(yì)，直(zhí)接买进第七大重仓股。

　　而(ér)包括(kuò)立讯精密(mì)、鹏鼎控股、芒果超媒(méi)、普洛药业在内的(de)四只个股在(zài)一季度退出兴全合润前十大重仓(cāng)股。

　　除了(le)兴全合润(rùn)，谢(xiè)治宇管理的另外一只可投(tóu)港股的兴全合宜基金在一季(jì)度除了(le)加仓(cāng)半导体等板块(kuài)之(zhī)外，互联(lián)网板块中的腾讯(xùn)控股(gǔ)也是(shì)其主要(yào)加仓方向。

　　谢治宇在一季报中表示(shì)，随着(zhe)各种风(fēng)险因素减弱，一季度(dù)A股市场上证指数上涨5.94％，创业板指上涨2.25％，恒生指数上涨3.13％。港股电讯、能(néng)源板块指数上涨较多，A股板块分化更明显(xiǎn)。

　　随着chatGPT取得了突破(pò)性(xìng)的(de)进展，由AI芯片、服务器、光模(mó)块等子(zi)版(bǎn)块带动的人工智(zhì)能、中(zhōng)字头的“中特估(gū)”、半导体等板块涨幅较大，在GPT应(yīng)用端中游戏、影视(shì)等板块也实现(xiàn)较大(dà)幅度上(shàng)涨。

　　基(jī)金报告期内维持(chí)了较高(gāo)仓(cāng)位，对人(rén)工智能相关(guān)产业链进行挖掘，对有长(zhǎng)期竞争力、应用空(kōng)间(jiān)广阔的硬(yìng)件和(hé)软(ruǎn)件公(gōng)司进行精选和布(bù)局。未来仍将坚持挖掘公司长期成长(zhǎng)价值，不断寻(xún)找具(jù)有(yǒu)良(liáng)好投(tóu)资性价比的优秀公司。

　　朱红(hóng)欲：增持了计算机、大众消费(fèi)品

　　2022年4月13日(rì)成立，招商核心竞(jìng)争力在(zài)当年弱市(shì)环境下(xià)斩获超(chāo)47％的收益，让招(zhāo)商基金(jīn)朱红裕(yù)成为市场备受(shòu)关注的基金(jīn)经理。

　　招商核心竞(jìng)争力一季报的(de)披露揭开了朱红裕的投资思(sī)路和路径。从股票持(chí)仓来(lái)看，一季度末该(gāi)基(jī)金股票市值占(zhàn)基(jī)金总资产比例为93.84％，处于(yú)该基(jī)金(jīn)成(chéng)立以来的(de)最(zuì)高值，显示(shì)出一种积极的(de)态度。从该基金2022年(nián)中报、三季报(bào)、年报来看，其仓(cāng)位分别为(wèi)90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对(duì)去年底(dǐ)，一(yī)季度朱红裕(yù)配置A股比例有所降低，配置港股比例有所提(tí)升(shēng)。数据显示，招商核心竞(jìng)争力配置中国大陆、中国(guó)香港(gǎng)股(gǔ)票市值占(zhàn)基(jī)金(jīn)净值比例分别达到56.01％、38.59％，而去(qù)年底这(zhè)两个(gè)数据是63.63％、30.91％。

　　从招商核心竞争力配置来看(kàn)，重(zhòng)点布局了信息技术、可选消费等。前十大重仓股来看(kàn)，重(zhòng)仓卫(wèi)宁健康、振华科(kē)技、美的(de)集团、金蝶(dié)国际等。其中卫宁健(jiàn)康持(chí)有比(bǐ)例达到11.46％。

　　相较去(qù)年底(dǐ)，朱红裕整体做了一些持仓调整，绿城服务、中(zhōng)国民(mín)航(háng)信息网络、安琪酵(jiào)母新进前十大重仓股(gǔ)之列，通威(wēi)股(gǔ)份、希望(wàng)教(jiào)育(yù)、中航光电则(zé)退(tuì)出前十大。

　　朱红裕也在季报(bào)中写道，一季度初期，我们基于对经济复苏预期大概率偏弱的判断，主要减持了经(jīng)济复苏敏(mǐn)感度相对(duì)较高(gāo)的部分制造业，增持了(le)计算机、大(dà)众消费品等行业，同时，我们亦在一季度末期逐(zhú)步逢(féng)低增持了港(gǎng)股(gǔ)中可能面临业绩拐点的物(wù)业及计算机(jī)等(děng)公司。

　　他也坦言，虽然创(chuàng)造了(le)一定的超额收(shōu)益，但(dàn)市场(chǎng)的博弈程度超(chāo)出了我们的(de)预期，导致(zhì)对部分行业(yè)的定价出现了较为显著的偏离。我(wǒ)们(men)将基于中长期(qī)的行(xíng)业研究视野，逆势(shì)而行。

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