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2两白酒是多少ml 二两酒五个小时还会吹出来吗沿着三条投资范式，“中特估”重点关注方向有这些

　　一、“中特估”投资(zī)范式之(zhī)一：低估值(zhí)、高(gāo)分红

　　低估(gū)值、高分(fēn)红，是(shì)包括能源链、“一带一路(lù)”和(hé)运营商(shāng)在内的“中特估”方向最鲜明的(de)共同特征：1）截至2022年(nián)底(dǐ)，能源链、“一带(dài)一路”和运(yùn)营商PB估值分别处于2016年以(yǐ)来的16.8％、5.8％和14.9％分(fēn)位(wèi)。而即便经历(lì)年(nián)初以来的大幅上涨后，当前(qián)这些板块估值仍(réng)处于历(lì)史平均水平附近(jìn)。2）与此同时，能源(yuán)链、“一带一(yī)路”和运营商股息(xī)率显著高于市场(chǎng)整(zhěng)体，较高的分红(hóng)也成为其进(jìn)可(kě)攻、退可(kě)守的重要支撑(chēng)。

　2两白酒是多少ml 二两酒五个小时还会吹出来吗　二、“中特估”投资范式之二：政(zhèng)策的持续支撑(chēng)和(hé)催化(huà)

　　政策持续支撑(chēng)和催化(huà)，成为“中特估”中“一带一(yī)路”和运营(yíng)商(shāng)板块(kuài)修复的重要(yào)驱(qū)动。

　　1）“一带一路”：在“一带(dài)一路(lù)”十周年之际，从(cóng)沙(shā)伊和解(jiě)、中(zhōng)俄深化合作联合声明、中巴联合声明(míng)等，以及后续5月召开在即(jí)的(de)第三届“一带一路(lù)”国际合作高(gāo)峰论坛(tán)，“一带一路”相关利好不断，板块行(xíng)情得到催(cuī)化(huà)。

　　2）运营商：去年10月以来，数字经济上升为国家战略，相关政策密集出台。今(jīn)年(nián)国务院(yuàn)改组又新设国家数据局。运营商(shāng)作(zuò)为“数字经济”的基础设施，持续得到催化。

　　三、“中特估”投资(zī)范(fàn)式之三：景气(qì)修复(fù)预期

　　2023年中国复苏+人民(mín)币升值的全(quán)年宏(hóng)观主(zhǔ)线驱动(dòng)盈利能(néng)力修复，带动能源链整体性上涨。1）能源产业链作为原材料高度(dù)依赖(lài)海外供应、同时下游需求基本集中在国(guó)内市(shì)场的方向之一，将充分受益于人民币升值的宏观趋(qū)势。2）中国经济(jì)复苏，下游领域需求预期回暖(nuǎn)，能源(yuán)产业(yè)链尤其(qí)是行业龙头盈(yíng)利已在修复(fù)。

　　四、沿着三条(tiáo)投资范(fàn)式，“中特估”重点关(guān)注哪些方(fāng)向？

　　除了能源(yuán)链、“一带一路(lù)”和(hé)运(yùn)营(yíng)商等之外，当前(qián)我们建(jiàn)议关注机械（造船(chuán)）、交运（公路、铁路、港口）、大型银(yín)行等(děng)细分方(fāng)向。

　　1）机(jī)械（造船(chuán)）：船(chuán)舶制造(zào)业作(zuò)为国(guó)家重点(diǎn)支持的战略性产业之一，近年来经历了行业调整和产(chǎn)能过剩的困境，但(dàn)近期板块景气已(yǐ)在改善：一方面，随着全球航运市场需求正在增长(zhǎng)，带来包括化学(xué)品船与成品(pǐn)油轮船的(de)订单大幅提升。另一方面，国(guó)企改(gǎi)革推动(dòng)造船企业(yè)重组整合和产能优化(huà)之下，国内船舶(bó)制(zhì)造(zào)业(yè)已在逐步(bù)实现结构调(diào)整和(hé)产能优化。

　　2）交运（公路、铁路、港口）：五(wǔ)一期间各(gè)项数据恢(huī)复(fù)良好。业绩确定(dìng)性强，承诺高(gāo)分红，类(lèi)债属性突(tū)出。经济增速(sù)下行，高(gāo)速公路(lù)、铁路(lù)、港口(kǒu)资产稳健性凸(tū)显(xiǎn)，业绩成长及确(què)定(dìng)性较高。同时近几年，高速(sù)公路(lù)及铁路(lù)板块上(shàng)市(shì)公(gōng)司更加注重投资人(rén)回报，多家公司(sī)发布股东(dōng)回报(bào)计(jì)划，大幅提高(gāo)分红比例以及承诺未来几年高分红水平(píng)，给投资人带(dài)来(lái)确定性的高股息回报(bào)。

　　3）大型银行：经济复苏大背景下融资(zī)需求回暖，基本面有(yǒu)支撑，板(bǎn)块(kuài)估值(zhí)也具备修2两白酒是多少ml 二两酒五个小时还会吹出来吗(xiū)复空间。2023年以来(lái)，信贷需求连(lián)续(xù)三个月超(chāo)预期(qī)回暖，在稳(wěn)增长和扩投资的政策基(jī)调下，后(hòu)续(xù)信贷、社(shè)融仍有望(wàng)平稳增长。此(cǐ)外，作(zuò)为业绩稳定且高分(fēn)红的板块2两白酒是多少ml 二两酒五个小时还会吹出来吗(kuài)，当(dāng)前银行PB估(gū)值处(chù)于2016年(nián)以来11.6％的较(jiào)低位置(zhì)，修复空间较大。