为了让自(zì)己的限(xiàn)售股解(jiě)禁后(hòu)能(néng)获(huò)得(dé)好的回报，上市公司董事(shì)长雇人拉(lā)抬(tái)自(zì)家的股票价(jià)格(gé)，然后高位出货(huò)。

　　最近(jìn)，中国证监会网站披露了一则行政(zhèng)处罚决(jué)定书，引发市(shì)场关注。时为(wèi)新美星董事长何德平和其配偶黄秀(xiù)芳提(tí)供资金，委(wěi)托(tuō)蒋维对(duì)新美星进(jìn)行“市值管理”，维持、抬高公司股(gǔ)价(jià)，以便后续自己减持获(huò)利。蒋维跟毛明土、李传武(wǔ)合谋(móu)，控制35个(gè)证券账户，利(lì)用资(zī)金优势、持股优势，连续集中交(jiāo)易新美星，影响公司股价，合计盈利4783.56万(wàn)元。

　　最终，证(zhèng)监会(huì)对此操纵证券市场行为，罚没合计9567.12万元；还(hái)对(duì)何德平(píng)信息(xī)披露违法违规，给予(yǔ)警(jǐng)告(gào)，并处以40万元罚款。

　　我们一起(qǐ)来看看，究竟是怎么回事。

　　董事(shì)长雇(gù)人拉抬自家股(gǔ)票(piào)

　　多人合谋操(cāo)纵股价

　　根据证监会行(xíng)政处(chù)罚决(jué)定书披露的(de)信息，新美星(xīng)董事长、法定代(dài)表人(rén)、实(shí)际(jì)控(kòng)制人何德平(píng)和他的(de)妻子黄秀芳(fāng)当(dāng)时向时任独墅(shù)湖(hú)文化(huà)传播(bō)有限公司董(dǒng)事长蒋维(wéi)，提供(gōng)保(bǎo)证(zhèng)金约3200万元，这(zhè)些钱部分来自(zì)他(tā)们所掌控的上海海得泽广投资管理中心（普通合伙）（简称(chēng)海得泽广）减持(chí)“新美星”所得。

　　他们(men)提(tí)供资(zī)金的目的是，委托蒋维(wéi)对“新美(měi)星”进行“市值管理”，维持、抬高(gāo)“新美星”股价(jià)，以(yǐ)便何德(dé)平所持“新美星”限售(shòu)股于(yú)2019年4月26日解禁后能够获(huò)得好的(de)回报。

　　蒋维在(zài)收到保证金后(hòu)，即开始利(lì)用控制的证券账户并联合其他(tā)市场(chǎng)资(zī)金在二级(jí)市场(chǎng)买入并交易“新美星”，且在(zài)后续操作中(zhōng)向黄秀芳反馈其操(cāo)作情况。

　　据了(le)解，这(zhè)场操纵股价，蒋维还找了两个帮手共同(tóng)合谋(móu)。他经人(rén)介绍认识(shí)并联合毛(máo)明土、李传武(wǔ)共同(tóng)操纵(zòng)“新美星”；毛明土、李传(chuán)武控制(zhì)各自筹得(dé)的证券账户、资金开始与蒋维共同交易“新美星”；在此期间，主要(yào)由蒋维与毛明土(tǔ)联系，传递、沟通各自操盘(pán)情况，以(yǐ)利(lì)于两方(fāng)交(jiāo)易决(jué)策(cè)，更好地形容农村的词语有哪些成语，形容农村的词语有哪些四个字共(gòng)同抬高“新(xīn)美星”股价。

　　根据监管(guǎn)披露(lù)的信息，2018年9月26日至2019年6月26日，蒋维联合毛(máo)明(míng)土、李传(chuán)武控制“俞某华(huá)”等35个证券账户（简称账户组），交(jiāo)易“新美星(xīng)”。

　　2018年9月26日(rì)至2019年6月26日，“新美星”股(gǔ)价上涨33.11％，偏离同期创(chuàng)业(yè)板综指(zhǐ)26.09个(gè)百分点，偏(piān)离同期(qī)行业指数25.95个百(bǎi)分点(diǎn)。账户组(zǔ)累(lèi)计买入4583.44万股，买入(rù)成交金(jīn)额5.82亿元(yuán)，对应卖出4669.04万股(gǔ)，卖出成(chéng)交金额6.30亿(yì)元(yuán)。

　　经测(cè)算，在此(cǐ)期间，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武合谋，利用资金(jīn)优势(shì)、持股优势(shì)，连(lián)续集中交易“新美星”，影响股票交易价格，盈利4783.56万元。

　　操(cāo)纵35个账户拉抬股价、集中出货

　　违法获利近4800万元

　　我们具体来看看，蒋维(wéi)联合毛明土、李传武，控(kòng)制35个证券(quàn)账户（简称账户组），是怎么拉高“新美星”股(gǔ)价(jià)，然后(hòu)出货，违(wéi)法获利(lì)的。

　　总体来看，2018年(nián)9月(yuè)26日至(zhì)2019年(nián)6月26日，账(zhàng)户组连(lián)续(xù)集(jí)中交易“新美星(xīng)”，申买量占市(shì)场申买量比(bǐ)例超20％的交易(yì)日有19天，峰值达(dá)到(dào)42.61％；申卖量占市(shì)场申卖量比例超(chāo)20％的交易日有11天(tiān)，峰(fēng)值达到(dào)37.66％。账户组持股总数占总股(gǔ)本比例自(zì)2019年3月5日(rì)开始超过(guò)5％，持续至2019年(nián)4月8日，2019年3月29日持流通股达到峰(fēng)值(zhí)，占流通(tōng)股本的比(bǐ)例24.74％，持股(gǔ)占总股本的比例8.13％。账户组(zǔ)具备资形容农村的词语有哪些成语，形容农村的词语有哪些四个字金优势(shì)和持股(gǔ)优势。

　　具体(tǐ)来说，第一(yī)阶段(duàn)，2018年9月(yuè)26日(rì)开始(shǐ)，账户(hù)组持续(xù)大量买入“新美星”，当日申买(mǎi)排名第一，竞(jìng)价(jià)买入成交排(pái)名第一(yī)，至2019年2月28日期末持(chí)股量为期初持(chí)股量38.71倍，持股量显著增加。在此期间，“新(xīn)美星(xīng)”股(gǔ)价累计上涨12.57％，偏(piān)离同期(qī)创业(yè)板综指3.33个(gè)百(bǎi)分点(diǎn)，偏离同(tóng)期行(xíng)业(yè)指数（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第二阶段(duàn)，2019年3月1日至(zhì)2019年4月(yuè)3日，账户(hù)组集中(zhōng)拉抬(tái)“新美星(xīng)”，期末(mò)持股(gǔ)量较期初增加124.23％，持股量(liàng)涨幅较大。

　　其中(zhōng)，账户组有两段(duàn)典型(xíng)的拉抬期(qī)间：2019年3月1日至(zhì)3月6日，以不低(dī)于卖一价或市价申买3,729,100股，占账(zhàng)户组同期申买量68.11％，对应成交股(gǔ)数（不含(hán)对倒(dào)）3,555,817股，占同(tóng)期市场成交(jiāo)量22.78％；2019年3月18日至(zhì)3月22日，以(yǐ)不(bù)低(dī)于卖一价或市价申(shēn)买2,950,300股，占账户(hù)组同期申买量41.33％，对应(yīng)成交股数（不含对倒）为(wèi)2,803,665股，占同(tóng)期市场成交量22.20％。2019年3月(yuè)1日至4月(yuè)3日(rì)期间，“新美(měi)星”股价累计上涨(zhǎng)36.46％，偏离同期创业板(bǎn)综指21.32个百(bǎi)分点，偏离同期行(xíng)业指数22.28个百分(fēn)点。

　　第三阶段(duàn)，2019年4月4日至6月26日，账户(hù)组集(jí)中卖出“新美星”。在此(cǐ)期(qī)间，“新美(měi)星”股(gǔ)价下跌13.36％，偏离(lí)同期创业板综指(zhǐ)1.55个百分点，偏离同(tóng)期(qī)行业指数1.03个百分(fēn)点。

　　此(cǐ)外，操纵期间，涉案账户组(zǔ)还(hái)多(duō)次(cì)实施盘中拉抬和对倒，并反向卖出获利的行为。经测算，扣除佣(yōng)金(jīn)和相关税费，账户组盈利4783.56万元(yuán)。

　　辩(biàn)称(chēng)是委托理财、而非(fēi)操纵(zòng)股价

　　证监会不(bù)予(yǔ)采纳，罚没(méi)近亿元

　　关于操纵股价，何(hé)德平、黄秀芳及其代理人提(tí)出(chū)多点申诉意见，请求不予处罚：

　　第一，没有操纵动(dòng)机。

　　第二，在案证据不足以(yǐ)证明蒋维受(shòu)何(hé)德(dé)平或(huò)黄秀(xiù)芳委托，联合他人(rén)操纵(zòng)股价，一是“市(shì)值管理”不(bù)等同(tóng)于(yú)“操纵证券市(shì)场”；二是黄秀芳与蒋维系委(wěi)托(tuō)理(lǐ)财关系，而非操纵股价；三是蒋维没有(yǒu)将(jiāng)其与毛明土、李传武等人讨论交易新美星的情况告知黄(huáng)秀芳或何德平，涉案股东名册并(bìng)非黄秀(xiù)芳向蒋维提供，蒋维也(yě)没有(yǒu)向黄秀芳反馈过股东(dōng)名册(cè)；四(sì)是蒋维没有(yǒu)与毛明土、李(lǐ)传武就(jiù)各(gè)自账户交易新美(měi)星的盈(yíng)亏分配进行(xíng)约定；五是蒋维账户组利益与何德(dé)平(píng)、黄秀芳利益并不一致，何德(dé)平、黄秀芳不能控制蒋维账(zhàng)户组，蒋维(wéi)获得黄(huáng)秀芳资金后(hòu)部分用于偿还债务(wù)，部分(fēn)用(yòng)于非法活动，属于欺诈或诈骗(piàn)。

　　第三，黄秀芳不应对毛明(míng)土账户(hù)组、李传武账户组交易(yì)行为承担责任。

　　第(dì)四，部分账(zhàng)户不受(shòu)蒋维、毛(máo)明土、李传武(wǔ)控(kòng)制。

　　第(dì)五，不认可黄秀芳(fāng)2020年11月25日(rì)询问笔(bǐ)录的合法性及真(zhēn)实(shí)性(xìng)。

　　第(dì)六，何(hé)德平(píng)对黄秀芳向蒋维提供(gōng)款项不知情、未参与，且何(hé)德平与黄(huáng)秀芳系(xì)独立(lì)法(fǎ)律主体，即便夫(fū)妻或一(yī)致行动人中一方存(cún)在不当(dāng)行为，不应推定或(huò)认定另一方(fāng)承担责(zé)任。

　　另外，蒋(jiǎng)维(wéi)、毛明土、李传武，及他们的代(dài)理(lǐ)人也就是(shì)否合谋(móu)、部分账户的控制关系(xì)、委托理财关系等提(tí)出了申诉意见(jiàn)。

　　对此，证(zhèng)监会回应，经复核，对当事人(rén)及(jí)其代理人的主要陈述(shù)意见(jiàn)不予采纳。

　　证监会(huì)表(biǎo)示(shì)，本案为(wèi)多个主体参与、多个环节(jié)实施、环环相扣、锁链(liàn)式的(de)上下游(yóu)衔接、合(hé)作，共同完成的操纵行为。在案证据(jù)可以(yǐ)证明，何德平、黄(huáng)秀芳向蒋维提供(gōng)资金作为(wèi)保证(zhèng)金(jīn)，委托其通过二级(jí)市场交易影响新美星股价，蒋(jiǎng)维(wéi)会向(xiàng)黄秀芳反馈交易(yì)情况；何德平知悉并参与了本案行(xíng)为；上述(shù)行为的(de)实(shí)质是操纵(zòng)股价，并非合法(fǎ)理财。在案证据(jù)可以证(zhèng)明，蒋维、毛(máo)明土、李传武有(yǒu)共同影响“新美星”股价的意图和目标，共同商(shāng)议、谋划操盘、拉抬股价，并且(qiě)采取(qǔ)了联合影响股价的(de)行动，属于(yú)共(gòng)同操(cāo)纵行(xíng)为。

　　关于(yú)违法期间和责任承担，证监(jiān)会表示，由于2018年(nián)9月26日至2019年2月(yuè)14日期间蒋维(wéi)控制(zhì)的账户(hù)交易“新美星”客(kè)观上为(wèi)后续的(de)合谋操纵(zòng)起到一定(dìng)程度锁仓的作(zuò)用，并且根(gēn)据蒋维笔录，毛明(míng)土知道蒋维(wéi)和(hé)上市公司的合(hé)作，知道(dào)蒋(jiǎng)维已经有一定(dìng)底仓，才愿意买入“新美(měi)星”，因此毛明土和李传武的违法(fǎ)期(qī)间与(yǔ)蒋维(wéi)、黄秀芳、何德平一致。在此基础(chǔ)上，在认定(dìng)及处罚时将合谋各方视为一个(gè)整体，不区别(bié)对待(dài)各方账(zhàng)户组。

　　证监会认(rèn)为，何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳、蒋维(wéi)、毛明土、李(lǐ)传(chuán)武上述行为违反了2005年《证(zhèng)券法》第七(qī)十七条第一(yī)项规定，构成(chéng)2005年《证券(quàn)法》第(dì)二百零三(sān)条所(suǒ)述(shù)的操(cāo)纵证(zhèng)券(quàn)市场行为。

　　根据2005年《证券法》规定，证监(jiān)会决定：就操纵(zòng)证(zhèng)券市场行为，对(duì)何德平(píng)、黄秀(xiù)芳、蒋维、毛明土、李(lǐ)传(chuán)武没(méi)收违法所得4783.56万元，并处(chù)以(yǐ)4783.56万元罚款(kuǎn)，其中，对何德(dé)平、黄秀芳罚款2391.78万元，对蒋维罚款1195.89万元，对(duì)毛明(míng)土、李传(chuán)武分别罚款597.94万元。

　　董事长信息披露违法

　　被予以警告并罚款

　　另(lìng)外，关于何德平信息披露违(wéi)法的相关情(qíng)况(kuàng)，行政处罚决定书(shū)披露(lù)，在新美星2016年4月上(shàng)市前(qián)，海得(dé)泽广代何德(dé)平、黄秀芳夫妇持(chí)有公司80万股股份，占新(xīn)美星上市(shì)时(shí)总股本的1％。上市后(hòu)，该部分股票继续由海得(dé)泽广(guǎng)代持，海得(dé)泽广(guǎng)自(zì)2017年12月(yuè)19日开始减(jiǎn)持“新美星”股票，至2018年12月27日减持完毕。

　　关于何德平信(xìn)息(xī)披(pī)露违法，何德平、黄秀芳及其(qí)代理(lǐ)人(rén)提出：第一，海得(dé)泽广与何德平、黄秀芳二人不存在代持，涉(shè)案股份(fèn)系海得泽广为兰某代持，股份减持决策由海(hǎi)得泽(zé)广和兰某作出(chū)，海得泽广将减(jiǎn)持所(suǒ)得汇入黄秀(xiù)芳指定(dìng)账(zhàng)户的原因系兰某向黄秀芳归还借款(kuǎn)本息。第二，涉(shè)案股(gǔ)份仅为(wèi)1％，不具有(yǒu)重(zhòng)大性，不对投资者决策产生重(zhòng)大影响，情节轻微。第三，即便认定代持成立，何德平对借(jiè)款(kuǎn)、还款等事项，不参与、不知情，没有主观过(guò)错，不(bù)应受到处罚。综上，请求(qiú)不予处罚。

　　对(duì)此，证(zhèng)监会回应，根据黄秀芳、兰某等询问笔录、海(hǎi)得泽广(guǎng)交易流水(shuǐ)、资金(jīn)流水及相关银(yín)行账户(hù)流(liú)水，结合何(hé)德(dé)平、黄秀芳(fāng)的配偶(ǒu)关系，代持资金(jīn)和减(jiǎn)持(chí)所得(dé)系家庭共(gòng)同财产，可以认(rèn)定海得(dé)泽广代何德平、黄秀(xiù)芳持有新美(měi)星股票(piào)。当事人所提(tí)相关理由(yóu)不具有(yǒu)事(shì)实(shí)和法律依据，不予(yǔ)采纳。

　　证监会表示，何(hé)德平作为(wèi)上市公司实际控制人，未如实告(gào)知(zhī)上市公司上述持股情况，导致新美(měi)星在相关公告(gào)中(zhōng)均未披露相关情(qíng)况，导致(zhì)新美星(xīng)违反2005年(nián)《证券法》第六十三条规定，何德(dé)平的(de)行为构成(chéng)2005年《证(zhèng)券(quàn)法(fǎ)》第一百九十三条第三款规定的情形。

　　根(gēn)据2005年《证券法》规定，证监会决定：就信息披(pī)露(lù)违法行为，对何(hé)德平给予(yǔ)警告，并处以40万元罚款(kuǎn)。

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