30年“不败(bài)”的(de)可转债信仰，突然之间(jiān)出现“断崖式”崩(bēng)塌。

　　100元面值的可转债(zhài)，*ST搜(sōu)特(tè)的(de)可转(zhuǎn)债搜(sōu)特转(zhuǎn)债今天又是暴(bào)跌19.85％，价格跌(diē)至31.66元，30年(nián)可转债历史上从未有过(guò)如此低价可(kě)转债，与此同时，各类低价转债接连雪(xuě)崩。分析认为，资(zī)金(jīn)开始(shǐ)担心退市和违约风险，纷纷出逃。

　　A股市场今天也继(jì)续不乐观，自周二盘中(zhōng)冲高到3400点(diǎn)跳(tiào)水之后，市场持(chí)续回落，上证指数今天又跌超1％，收(shōu)跌1.12％，报(bào)3372.36点，失守3300点为什么福建女人不能娶。主要(yào)指数和(hé)多数板块下跌，深证成指跌1.23％，创业板指数和科创50指数也(yě)跌超1％。个股3790只下跌，1209只上涨，成交额8481亿元(yuán)，与前一日有(yǒu)所缩量。

　　行(xíng)业板(bǎn)块方面，此前最牛的(de)传媒娱乐领跌，大跌超(chāo)4％，互联网、建(jiàn)筑(zhù)、有色(sè)等也跌超(chāo)3％；纺织服装(zhuāng)、电(diàn)力、旅游(yóu)等行业逆势飘红上涨。

　　不(bù)过北上资金却是(shì)逆势(shì)抄底，全天净买(mǎi)入(rù)13亿元。

　　两只(zhǐ)转债面临退市

　　带崩整个低价转债(zhài)市场(chǎng)

　　30年没有过(guò)的可转债退市历史(shǐ)，在今年5月一下(xià)被打破，先(xiān)是(shì)*ST蓝盾宣告(gào)公司和蓝盾转债被告(gào)知要退(tuì)市，打破了30年来的可转债没有(yǒu)出现正股和(hé)转债退市的历(lì)史。接着没几天(tiān)，*ST搜(sōu)特锁(suǒ)定(dìng)面值退市(shì)，搜特转(zhuǎn)债(zhài)持续暴跌(diē)，第2只打破(pò)历史(shǐ)来(lái)得太(tài)快。蓝盾转(zhuǎn)债已停(tíng)牌，而搜特转债(zhài)还在交易(yì)。

　　退市危机之(zhī)下(xià)，搜特转债今日再度(dù)暴跌19.85％，收报31.66元(yuán)，而昨日搜特转债已经暴跌(diē)19.75％。持续上演断崖(yá)式暴跌，面值100元的转债(zhài)如今只剩31.66元(yuán)。

　　搜(sōu)特转债(zhài)的(de)正股(gǔ)*ST搜特还在(zài)一字跌停，最新(xīn)收盘价0.56元，触发面值(zhí)退市已没什么悬(xuán)念。

　　接连的(de)退市情形，以及可能(néng)面临的(de)违(wéi)约。彻底带崩(bēng)了整个低价转(zhuǎn)债，过去的(de)双(shuāng)低策略似乎也不再奏(zòu)效。思创(chuàng)转债暴跌(diē)11％，而正股思创医惠只跌了(le)2％，塞力转债暴跌8.19％，而正股(gǔ)塞力医疗只(zhǐ)跌了0.21％；金诚转债、永吉转债等跌超6％。

　　如今又(yòu)涌(yǒng)现(xiàn)大批价格(gé)跌破100元的低价转(zhuǎn)债，而一年前市场(chǎng)还在(zài)关(guān)注“消灭”100元以(yǐ)下可转债(zhài)，一度没有转债价格低于100元。如今是多只接连闪(shǎn)崩(bēng)断崖下跌。

　　沪(hù)指又跌破(pò)3300点

　　市场近期波动剧烈(liè)

　　上(shàng)证指数周(zhōu)二在券商、银(yín)行等金(jīn)融股带(dài)动之(zhī)下，一度冲上3400点，而(ér)后快速跳水(shuǐ)。然后持(chí)续下行，今(jīn)日又跌超1％，失(shī)守3300点，报3372点(diǎn)。早盘一度(dù)翻红后，市场持续走低。

　　有分(fēn)析表(biǎo)示，近期(qī)市(shì)场(chǎng)波动加剧，资金分歧较大。

　　华泰证券近日(rì)策略(lüè为什么福建女人不能娶)点评表示，4月新(xīn)增社(shè)融(róng)、新增信贷、M2同(tóng)比(bǐ)均低(dī)于Wind一致预(yù)期，一季度冲(chōng)量明显+票据(jù)利率下行，数据(jù)走弱在方(fāng)向上不超(chāo)预期(qī)，但幅度(dù)较预期更(gèng)大。

　　三点(diǎn)指引(yǐn)：1）新增中长贷MA6同比走高，冷热(rè)不(bù)匀再现，居民中长贷(dài)在1Q脉冲(chōng)式(shì)修复过后明(míng)显走弱(ruò)，单月新增(zēng)创历(lì)史新(xīn)低，与(yǔ)地产销售(shòu)回(huí)踩匹(pǐ)配；2）M1-M2同(tóng)比剪刀差(chà)微升，基数效应外，主因(yīn)C端新增存款转负；3）私人部门中(zhōng)长贷仍在修复→全A非金融企业(yè)盈(yíng)利全年或拾级而上，但从M1-M2剪刀差及(jí)财报数据反映(yìng)的制造业库存及产(chǎn)能周期位置看(kàn)，弹性或有(yǒu)限。金融数据(jù)再次(cì)印证复苏(sū)成(chéng)色需巩固，或提升政策加码(mǎ)“恢复和扩大(dà)需求”的可能。

　　前海开源基金近日(rì)也表示，后续来看市场回落空间有限：

　　第一、4月出(chū)口(kǒu)仍超(chāo)预期(qī)，外需仍有(yǒu)韧性。4月出(chū)口同比增长(zhǎng)8.5％，好(hǎo)于市场(chǎng)预期，除(chú)基(jī)数(shù)效应外(wài)，欧美的(de)韧性与东(dōng)盟相对强(qiáng)劲的需求均(jūn)支撑了(le)外(wài)需，内需同样在修复下市场分(fēn)子端边际向好。

　　第二(èr)、国内外(wài)流动(dòng)性仍然偏(piān)好。国内看，4月政(zhèng)治局会议仍(réng)然强调稳增长，应对弱(ruò)复苏(sū)下流动性大(dà)概率仍然维持宽松，同样(yàng)仍(réng)可能有增量政策出台，对市场(chǎng)均(jūn)是呵护而(ér)非压力；海外看，5月(yuè)FOMC会(huì)议后市场基本已定(dìng)价美联储本(běn)轮加息(xī)已至顶点(diǎn)，仍然存在(zài)区域银行风(fēng)险隐患同时通胀仍在(zài)下行下，后续(xù)海(hǎi)外流动(dòng)性难更紧，外(wài)资(zī)对国内市场(chǎng)的流出压(yā)力(lì)不大。

　　总体来看(kàn)，权重板块内部(bù)的分化，热门(mén)板块交(jiāo)易性(xìng)的(de)波动(dòng)是指数调(diào)整(zhěng)主因(yīn)，但在内需修复、外需韧性(xìng)，且国(guó)内(nèi)政策呵护延续、外资流(liú)出压力不(bù)大下市场无大风险，震荡修复延(yán)续。

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