财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线(xiàn)“鲸落”，市场正在蓄力(lì)寻(xún)找下一个方向。

　　“我们现在对外输出市场观点会很(hěn)谨慎(shèn)，不再(zài)对外(wài)提明确主线，今年接下来的市场大概率(lǜ)是(shì)不好做了(le)。”有基金公司人(rén)士(shì)向财(cái)联社(shè)记者表示，随着4月底上(shàng)市公司年报一季报(bào)的披(pī)露，炒(chǎo)作没有业(yè)绩的(de)AI风险变高，而市场对有(yǒu)业绩支撑的新(xīn)能源又提不(bù)起兴趣。

　　从市场的情绪来看，同样如此，5月16日的市场亮色不多，沪(hù)指失(shī)守3300点，成交额(é)低于9000亿元，近5个交易日以来，市(shì)场(chǎng)成交额(é)较前期明显萎缩，资金观望的情(qíng)绪有(yǒu)所加重。北向资金(jīn)16日净卖出34.01亿(yì)元(yuán)，结(jié)束此前连续7个交易(yì)日(rì)净流(liú)入的态势(shì)。

　　其中，人气板块AI批量(liàng)跳水无(wú)疑打击了市场的信心。AI概念股持续(xù)低迷，高位股集(jí)体大跌，浩瀚深(shēn)度(dù)、剑桥科技、出版传(chuán)媒、引力(lì)传媒等(děng)多股跌(diē)停，有投(tóu)资者开(kāi)玩笑建议(yì)“5月16日为人(rén)工智(zhì)能受(shòu)难日，纪念人类第四次(cì)工(gōng)业革命进程中(zhōng)，人工智(zhì)能(néng)行情(qíng)开启后第一次全面(miàn)大(dà)溃败”。

　　今年另外一条主(zhǔ)线中特估方(fāng)面，中字头个(gè)股震荡调整，中船科技跌停，中科信息(xī)跌超10％。反(fǎn)观新能源方面(miàn)，电力稍好，锂价“十连涨”，但(dàn)市场昙(tán)花一现，产(chǎn)业链上(shàng)没有形(xíng)成(chéng)全面的行情反弹。

　　在存量(liàng)资(zī)金的搏杀之下，从A股结(jié)构上(shàng)看(kàn)，AI、中特估和新能源形(xíng)成了“三国对(duì)立”格(gé)局，轮流做“输血包”。对于(yú)资金的轮(lún)番流(liú)动，有投资者表示(shì)，对“魏（中特估）蜀（新能(néng)源）吴（AI）”失望了，很想知道芯片(piàn)能(néng)不能成为“晋”。

　　平(píng)安基金经理刘杰(jié)表示，近期(qī)引领市场(chǎng)的两大主题“中特(tè)估”及人工智能板块均出现(xiàn)调整，整(zhěng)体盘(pán)面主线不够清晰(xī)。但可以判断，随着海外加息节奏逐渐趋(qū)缓、国(guó)内稳(wěn)增(zēng)长(zhǎng)促(cù)内需政策及货币政策(cè)的推出，且国(guó)内经济温和复(fù)苏背景下，权益市场整体(tǐ)行情预(yù)计将继(jì)续向(xiàng)上(shàng)修复。

　　对于市(shì)场风格(gé)，他(tā)进一步指出，目前市场风格阶(jiē)段性可能将更加趋(qū)向均(jūn)衡，中短期内，人工智能、新能源(yuán)、医(yī)药及中特估等板(bǎn)块(kuài)均有(yǒu)阶段性的相对(duì)收益(yì)；而长期来看(kàn)，先进(jìn)制造(zào)、新能源、TMT、消费(fèi)等行业(yè)中的核心资产(chǎn)仍(réng)将是持续(xù)关(guān)注的市场主线(xiàn)。

　　整个(gè)市场的亮点在医药的反弹，三博脑(nǎo)科、何氏眼科、普瑞眼(yǎn)科均创历史新高，有网友调侃：炒股费脑(nǎo)、费眼，不知挂(guà)脑(nǎo)科好(hǎo)还是挂眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来，各大指数除创业板(bǎn)指外累(lèi)计均有上涨(zhǎng)，大消(xiāo)费(fèi)、大金(jīn)融等(děng)板块首先迎来了基本面预期修(xiū)复的改(gǎi)善，而(ér)通信、计算机、传(chuán)媒等板块也在人工智能(néng)等产业趋(qū)势(shì)变化的影响下出现了连(lián)续大涨。而低估(gū)值(zhí)高股息为(wèi)代表(biǎo)的“中(zhōng)特估”品种也走出(chū)了连续上涨行情。其(qí)中，尤以TMT最为(wèi)吸睛又吸(xī)金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情(qíng)自去年(nián)底启动以来，成(chéng)为市场最(zuì)热主线，Wind数据显示，TMT自2美国各州的缩写是什么，美国各州缩写英文字母022年12月23日至2023年4月13日期间涨(zhǎng)幅达到31.23％，万得(dé)AI指数则(zé)在4月4日达到年内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍股聚(jù)集，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF、华(huá)泰柏瑞中证动漫(màn)游戏ETF等相关基金年(nián)内也短暂(zàn)出现过翻倍。不过随着行(xíng)业交易拥挤度升(shēng)至(zhì)40％，基金调仓至高位后，AI板块在4月开始(shǐ)回调，截至(zhì)5月16日，AI指数距离年(nián)内高点已(yǐ)经下跌超过13％，年内涨幅也收窄至(zhì)39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门(mén)个股(gǔ)批(pī)量跳水让追高的(de)投资者体验非常差，市场浮躁自然赚(zhuàn)钱效应差(chà)。

　　有(yǒu)投资者表示，别人(rén)做(zuò)量(liàng)化学的是巴菲特滚雪球，我们学的(de)是“龙头战(zhàn)法(fǎ)”，龙头(tóu)战法是啥？

　　有(yǒu)网友给(gěi)出通俗易(yì)懂的(de)解(jiě)答(dá)：宁愿(yuàn)被强(qiáng)者打(dǎ)得头破血(xuè)流，也(yě)不(bù)愿与弱者共舞。这是整个龙头战法体系里面的核心，就(jiù)是拥抱强势(shì)股，永远拥抱(bào)强势股，即使亏钱(qián)也要(yào)亏(kuī)给强势股，追求的是暴利。

　　回到基金收益率上，此前翻(fān)倍动漫游(yóu)戏主(zhǔ)题(tí)ETF迅速回(huí)撤，距离最高收益(yì)率已经回撤近20个百分点(diǎn)。

　　Wind数据(jù)显示，截(jié)至5月15日，华夏中(zhōng)证(zhèng)动漫游戏(xì)ETF回(huí)报(bào)率依然最高(gāo)，为(wèi)81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率跌(diē)幅超过(guò)10％的还(hái)有华泰柏瑞、国泰中证动漫(màn)游戏ETF。此(cǐ)外(wài)国泰中(zhōng)证沪港深动漫游戏ETF、银(yín)华体(tǐ)育文化(huà)单周跌(diē)幅也超(chāo)过(guò)9％，全市场单(dān)周跌(diē)幅超过8％的(de)有27只基金，集中在动漫游(yóu)戏、传媒、娱(yú)乐(lè)文化、智慧生活等(děng)相关主题上。

　　新能(néng)源(yuán)基金周最高“回血(xuè)”超10％

　　锂(lǐ)电池领涨似(shì)乎“一日游”，在(zài)5月(yuè)16日，新(xīn)能(néng)源板块没有能延续周一(yī)的(de)强势。从多家公募基金观点反馈来看，不论是从基本面、还是估值，新能(néng)源的暗(àn)黑时刻已经(jīng)过(guò)去(qù)。新(xīn)能(néng)源产业自(zì)2022年(nián)7月开始长(zhǎng)达(dá)11个(gè)月的(de)调整周期，板(bǎn)块龙(lóng)头公司去年下跌超过40％，调整(zhěng)幅(fú)度与时(shí)间都(dōu)已(yǐ)经十分(fēn)充分。

　　尽管反弹的(de)基础已经(jīng)具备(bèi)，但是面(miàn)对中特估(gū)的政策红利与AI的无限想象(xiàng)空(kōng)间，新能源距离真(zhēn)正的反弹似(shì)乎总是(shì)缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现来看，这一趋势正在慢慢聚力(lì)。从近一周基金回(huí)报(bào)率来看，排名靠(kào)前的均为重仓新能源(yuán)，比如国投瑞银先进制造(zào)、长(zhǎng)安裕盛(shèng)、国投瑞银产(chǎn)业趋势和长(zhǎng)安(ān)鑫禧涨幅超过10％。从近一(yī)周回报率(lǜ)首尾基(jī)金(jīn)来(lái)看，华夏中证动漫游戏ETF与国投瑞银(yín)先进制(zhì)造(zào)之(zhī)间收益(yì)差(chà)额超过20％。

　　机构直言市场处于(yú)“战略僵(jiāng)持阶段的(de)乱(luàn)战”

　　16日下(xià)午，一份(fèn)某公募基金交流(liú)的纪要(yào)在市场上流出，直(zhí)言经济缓慢复苏中，还(hái)没有(yǒu)主线出(chū)现，当(dāng)前市场更需要信(x美国各州的缩写是什么，美国各州缩写英文字母ìn)心。

　　港(gǎng)股(gǔ)向(xiàng)来有“五(wǔ)绝六穷七翻身(shēn)”的(de)说法，在5月政策、业(yè)绩处于(yú)相对真空期，市(shì)场很难有好的表现。当下A股(gǔ)同(tóng)样如此。创金合信首席(xí)经(jīng)济(jì)学家魏凤春表示，对(duì)市场的(de)整(zhěng)体观点是大概率(lǜ)市场处于(yú)“战略僵持阶(jiē)段的乱(luàn)战”，5月交易机会可能更均衡(héng)、但也更(gèng)脆弱(ruò)，当前(qián)可能是一个(gè)布局的好(hǎo)阶段(duàn)，而未必会是收(shōu)获(huò)的阶段，投(tóu)资者(zhě)需要多一点耐心(xīn)。市场可能(néng)继续对一季报定价(jià)，短期市场的核心矛盾在于缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤春提(tí)醒投资(zī)者，虽然看好TMT和中特(tè)估全年(nián)的投资机(jī)会，但是短期游戏传(chuán)媒和中特估与其他板块(kuài)分化较为极致，也是不争(zhēng)的事实(shí)，提醒投资者这两个板(bǎn)块(kuài)短期可(kě)能的风险。从(cóng)策略(lüè)角度看，魏凤春表示，投资者(zhě)需要高度重视交易的灵活性。策略的整(zhěng)体包括趋势、结构与(yǔ)节(jié)奏(zòu)，反弹带来的是节奏的变化，不是趋势和(hé)结构的变化。

　　此外(wài)，博(bó)时基(jī)金(jīn)表示，16日发布的4月(yuè)经济(jì)指标显示，4月(yuè)份国内服务业和(hé)消费恢复相对(duì)较(jiào)快，我国经(jīng)济运行总体延(yán)续修复的(de)态势、但(dàn)修复的(de)基(jī)础仍需继续巩固。货币政策依(yī)然延续前(qián)期稳健(jiàn)偏宽松的基(jī)调(diào)，流动性也维(wéi)持合理(lǐ)充裕的(de)态(tài)势(shì)。当前市场对央行后(hòu)续采取降息操(cāo)作仍(réng)有一定的预期。今(jīn)年仍是“稳增长”之年，或可(kě)适当(dāng)关注受益“一带一(yī)路”政策的(de)概(gài)念板(bǎn)块的机会。

　　不过亦(yì)有(yǒu)市场人士表示不必过分悲(bēi)观，随着股指(zhǐ)交割日临近，盘面波(bō)动剧烈一点，算(suàn)是正(zhèng)常的行为，不必放大恐慌。在储蓄资金大搬家和(hé)经济复苏(sū)的(de)大趋势下(xià)，纠(jiū)结于几十个点的起(qǐ)伏可能会误判方向。边走(zǒu)边看(kàn)，行情会(huì)在(zài)犹豫(yù)中展开。

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