金融界5月12日消息 国内期(qī)货市(shì)场收盘，商品期(qī)货多数下跌，沪银大跌超5％，沪锡、液化石油气(qì)跌超4％，SC原油(yóu)、纯(chún)碱跌超3％，沪铜、PTA、苯乙烯、棕榈(lǘ)等跌超2％。豆(dòu)系品(pǐn)种大幅反弹(dàn)上涨，豆一涨超3％，豆二、豆粕涨近2％。

　　光大(dà)期货：白银深跌，贵金属做多逻(luó)辑(jí)变了？

　　白银跟(gēn)随(suí)大宗商品跌势，价格深跌5％以上。根据昨夜公布的数据，美(měi)国4月生产(chǎn)者价(jià)格指数PPI同比上涨2.3％，环比文章中副标题的格式怎么写，文章中副标题的格式要求(bǐ)增0.2％，皆低(dī)于(yú)预期(qī)，反映(yìng)出(chū)生产(chǎn)物资通胀压(yā)力进一步(bù)趋缓。结合此前发布(bù)的美国(guó)4月CPI数(shù)据，6月美联储(chǔ)大概率暂停加息。

　　背后(hòu)逻辑来看，一(yī)方面(miàn)，此(cǐ)前(qián)加(jiā)息结(jié)束乃至降息已然成为一种共(gòng)识，因此本(běn)周在美联储(chǔ)越来越多官员为(wèi)鹰派站台的(de)情况下(xià)，预计(jì)从(cóng)加(jiā)息结(jié)束到降息周(zhōu)期开启，仍有近(jìn)一个季度(dù)的时间(jiān)，在此(cǐ)期(qī)间将面临经济和政(zhèng)策(cè)的不确定性，贵金属部分回吐前期超涨的幅度。另一方面，上周初请失业金人(rén)数(shù)升至2021年以来的最高水(shuǐ)平，劳动力(lì)市(shì)场正在降温。同时国(guó)内社融(róng)超(chāo)预期下滑，白银因工业属(shǔ)性(xìng)偏强大幅(fú)下跌，在(zài)情绪修复之前难言(yán)企(qǐ)稳，后续还需关注海外衰退预(yù)期的发酵情况。

　　方正中期期货：经济衰退预期与有(yǒu)色金属走势拖(tuō)累 白银如期大(dà)幅调整

　　前期强调从宏观经济衰退预期角度出(chū)发，有色金属将会走弱，白银连续上涨后会面临调整行(xíng)情，当前逐步兑现(xiàn)；宏观经济衰退预(yù)期将会继续影响(xiǎng)有色金属与贵金属行情(qíng)。

　　尽管美(měi)国经济数据(jù)疲软增加美联(lián)储政策转(zhuǎn)向(xiàng)宽松(sōng)预期以及经济风(fēng)险依然利好贵金(jīn)属，但是美元指数大幅(fú)上升使得贵金属承(chéng)压(yā)回落，而铜铝等有色金属大幅(fú文章中副标题的格式怎么写，文章中副标题的格式要求)下行，拖累工业属性较强(qiáng)的白银走势，白银表(biǎo)现弱于黄(huáng)金。

　　经济(jì)衰退(tuì)预期与(yǔ)有色金属(shǔ)大幅回(huí)落等因(yīn)素综合影响下，白(bái)银高位回落，下方仍有一定文章中副标题的格式怎么写，文章中副标题的格式要求(dìng)的空间，首先(xiān)关注(zhù)24美元/盎司整(zhěng)数关(guān)口(kǒu)（5400元/千(qiān)克）支(zhī)撑；若有效跌破(pò)该位置将(jiāng)会(huì)测试23美(měi)元/盎司（5250元/千克）关键支撑(chēng)；上(shàng)方关注继续26美元/盎司（5800元/千(qiān)克）阻(zǔ)力(lì)位。当前偏弱行(xíng)情仍未走完，建(jiàn)议(yì)继续等白银行情企(qǐ)稳再低位(wèi)做多。美欧银行业危机引发避险需求，美联储(chǔ)政策收紧预期迅速(sù)转向，美元美债走势偏弱，贵金属持(chí)续走强，当前继(jì)续(xù)关注调整行情；后(hòu)续政(zhèng)策宽松转向(xiàng)、经济下行风险、银行业风险与债(zhài)务上限风险、央行(xíng)购金持(chí)续等宏观因素下，黄金将会不断刷新历史新高(gāo)，贵金属逢低做多配(pèi)置依(yī)然是核心建议。

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