随(suí)着3月进出口数据的出(chū)炉，纯碱市场数据(jù)表现“亮眼”，使得短期市场悲观情绪有所缓(huǎn)和。从表象看，进(jìn)出口双双超预期，也显示出纯(chún)碱(jiǎn)市(shì)场供需(xū)两(liǎng)旺、出口向好的态势(shì)仍在延续。

　　中国海(hǎi)关总署数据显示，2023年3月纯碱进口量4.56万吨(dūn)，2022年3月(yuè)0.71万吨，同比增加(jiā)3.85万吨。3月纯碱(jiǎn)出口16.3万吨，2022年3月出口14.44万吨，同比增加1.86万(wàn)吨。

　　“之前市场预期纯(chún)碱(jiǎn)出口下降，进口增加，从实际数据(jù)来看(kàn)，其(qí)表现超出市场预(yù)期。”国投安信期货高级分析师周(zhōu)小燕表示。

　　“3月纯碱进口4.56万吨，环比2月提升4.55万(wàn)吨，同比去年(nián)3月提升(shēng)3.85万吨(dūn)。”光大期货(huò)分析师张凌璐表示(shì)，相较于1月(yuè)1814吨(dūn)、2月(yuè)62.99吨的进口量，3月纯(chún)碱进口数量超预(yù)期增长(zhǎng)。据她介绍，2022年全年除了(le)1—2月份(fèn)纯碱进(jìn)口数量超过1万吨，其余月份进口数(shù)量在3000吨(dūn)—7600吨之(zhī)间波动。在她看来，进(jìn)口的大量(liàng)增长(zhǎng)主要集中于(yú)部分浮法玻璃和光(guāng)伏玻璃厂，在(zài)国内(nèi)供需(xū)紧平衡(héng)的情况下(xià)，下游(yóu)通过进口来补充使(shǐ)用量。这部(bù)分(fēn)进口增量到(dào)港(gǎng)后直接进入下游玻(bō)璃厂(chǎng)，对(duì)市(shì)场的冲击(jī)程(chéng)度相(xiāng)对有限(xiàn)，但在一定(dìng)程(chéng)度上(shàng)可(kě)能会导致下游厂家(jiā)减(jiǎn)少从(cóng)国内厂家(jiā)采购(gòu)纯碱的数量。

　　从出(chū)口数据(jù)来(lái)看(kàn)，3月纯碱出口16.3万(wàn)吨，环(huán)比2月提(tí)升23.28％，同比去年3月提升12.92％。

　　张(zhāng)凌璐(lù)表示，2022年(nián)初(chū)全球市场面临暴风(fēng)雪等极端天(tiān)气、国际地缘政治冲(chōng)突导致美国和土耳其(qí)运输阶段(duàn)性受阻，再加(jiā)上全(quán)球能(néng)源(yuán)价格上涨、欧洲碱厂大面(miàn)积减(jiǎn)产(chǎn)、我(wǒ)国出口(kǒu)市场新(xīn)增南美和(hé)非(fēi)洲的份额，都是带(dài)动去年全年纯碱(jiǎn)出口(kǒu)大幅(fú)提(tí)升的导火索。今年随着国际能源价格的回落(luò)、黑天鹅事件消退、国(guó)内多个大宗商品价(jià)格处于全球高位之时(shí)，纯碱出(chū)口还能保(bǎo)持(chí)增长态势，也确实超出市场预期。

　　“3月份出口量在去年高基数的基础(chǔ)上(shàng)进一步增加(jiā)至16.3万吨，大超市场预期(qī)，显示出(chū)行业(yè)供需两旺(wàng)、出口向好的态势仍在延续。”在方正中(zhōng)期(qī)期货分析师魏朝明(míng)看(kàn)来，2022年国际能源价格高企，纯碱出(chū)口显著(zhù)放量，今(jīn)年出口量能在去年高(gāo)基数的基础上进一步(bù)上扬(yáng)，显(xiǎn)示国际市场对纯碱需(xū)求具有(yǒu)较强韧性(xìng)，国际需求社会公益活动包括哪些，公益活动包括哪些方面显(xiǎn)著走弱(ruò)的预期(qī)有待修正。

　　期货日报记(jì)者了解到，全球(qiú)经济的(de)衰退(tuì)预(yù)期或(huò)导致全球实体企业承压，海外(wài)纯碱需求可(kě)能会受到一定影(yǐng)响(xiǎng)。而国内经(jīng)济稳增长预期强烈，国(guó)内纯碱需求表现或较海(hǎi)外强劲，这在(zài)长(zhǎng)期也可能影响我国纯碱出口(kǒu)数量。

　　对此，南华期货(huò)分析师李(lǐ)嘉豪告诉记者，相较于去年，今年纯碱出口的预(yù)期走弱。主要(yào)在于(yú)国外(wài)能源的(de)回落背景下(xià)供应的回归，国内外碱的价差收缩，同时伴(bàn)随海运费(fèi)的走弱，使得出口(kǒu)出现了环比的走弱。

　　“但是3月的出口(kǒu)表现(xiàn)依旧较(jiào)好，与前(qián)期市场的反(fǎn)馈略(lüè)有偏差，一(yī)部分(fēn)原因可能是前期待(dài)发(fā)订单，一部分是外围需(xū)求从去年的出口角度存在重心(xīn)上移。”李嘉豪称。

　　在张凌璐看来，在远兴大产能落地以前(qián)，国内纯(chún)碱紧平衡的格局(jú)很(hěn)难彻(chè)底(dǐ)扭转，从该角度(dù)讲可能还是优先国内使用为主(zhǔ)，纯碱出(chū)口或难以再现(xiàn)去年高增长(zhǎng)的态势。

　　从价(jià)格和出口利润上来看(kàn)，3月出口均价368美(měi)元/吨，部分长协(xié)价格可能更低，对比国内价格偏低。换(huàn)言之(zhī)，纯碱出(chū)口利润(rùn)社会公益活动包括哪些，公益活动包括哪些方面并不高，这将导致中国(guó)出口意愿(yuàn)偏低。

　　此外，市场也需要关(guān)注纯(chún)碱出口目的地。“如果国(guó)内(nèi)纯碱(jiǎn)出口只是供(gōng)至国内大(dà)型玻璃(lí)厂在海(hǎi)外(wài)的生产线(xiàn)，且该部分用(yòng)量能够长期稳定，那么这部分用量仍能让(ràng)出口维持(chí)高位(wèi)。但(dàn)如果是供给(gěi)海外其他(tā)地区，可能(néng)会由于海(hǎi)外需求(qiú)回(huí)落导致(zhì)出口下(xià)降。”张凌璐表示，同时(shí)也要留(liú)意出口周期(qī)的变(biàn)化。通常(cháng)，我(wǒ)国纯(chún)碱出口周期(qī)45—60天(tiān)左右。在她看来(lái)，3月出口数据的好转，可能(néng)是1—2月(yuè)的订单兑现而已，也并一定能(néng)够说(shuō)明3月全球的纯碱(jiǎn)需求量大。

　　“未来纯碱出口下降、进口提升的趋(qū)势(shì)仍是(shì)大方向，但由于国内进出口(kǒu)数量占全(quán)国(guó)产能、需求的比(bǐ)例相对(duì)有限，因此对(duì)于(yú)年度供需影响也相对有限。但集(jí)中在某(mǒu)个月(yuè)或数月，进出(chū)口超预期(qī)变化可能会对阶(jiē)段(duàn)性的行情产生情绪和供需影响。”张凌璐(lù)称(chēng)。

　　在周小燕看(kàn)来(lái)，目前海外(wài)碱厂下调报价，随(suí)着能源(yuán)价格(gé)下调(diào)，内外价差呈逐步收窄态(tài)势，预计今年出口相对去(qù)年下降(jiàng)。“后(hòu)续海外碱(jiǎn)到港量增加，进口有继续增加(jiā)预期，出(chū)口有(yǒu)下(xià)滑(huá)压力，进出口贸(mào)易商顺(shùn)差或重(zhòng)回2022年前格局，对纯碱(jiǎn)价格形(xíng)成(chéng)牵制。”周小燕说。

　　不过，从短期来(lái)看，纯碱进出口数据超预期是国内(nèi)纯碱市场健康运行的旁证。魏朝明认为，短期内市场悲观预期(qī)或有(yǒu)所消退，纯碱期(qī)现货价格短期(qī)或有(yǒu)企稳。

　　“从近期的市(shì)场表(biǎo)现来(lái)看，出口走弱(ruò)的预期(qī)基本被(bèi)消(xiāo)化(huà)，进口的量相对来(lái)说更受市场关注(zhù)。”李嘉(jiā)豪表示，从3—4月(yuè)消息面来看，进(jìn)口约有十几(jǐ)万吨(dūn)的到港(gǎng)量(liàng)，导致市场4月(yuè)的(de)平衡相对(duì)宽松。在他看来，未来出口的走弱则更(gèng)加影(yǐng)响轻碱的供(gōng)需，在内需(xū)恢复有(yǒu)限(xiàn)的情况下(xià)，轻碱(jiǎn)价(jià)格(gé)重心下移会相对明(míng)显。

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