踩上AI风口(kǒu)的三六零，年内一度大涨超200％，市(shì)值近1500亿，以致于(yú)周鸿祎和胡欢(huān)离婚也(yě)被市场质疑(yí)成为减(jiǎn)持铺路(lù)。但与暴涨的(de)股价和市(shì)值(zhí)相比，公司的基本(běn)面较为糟糕，交出了回A上市后最(zuì)差(chà)年(nián)报和一季报(bào)。

　　4月21日晚，三六零发布2022年财报，公司实(shí)现营业收(shōu)入(rù)95.21亿元，同比下降12.54％，净利润暴亏(kuī)22.04 亿元，为2017年回A后年报(bào)首次亏损(sǔn)。三六零同(tóng)时发布了2023年一季报，实(shí)现营业收入19.66亿元，同比减少(shǎo)22.17％，净利润为亏损(sǔn)1.86亿元(yuán)，去年同期为盈利2.22亿元(yuán)。

　　上述财报一出，股(gǔ)吧(ba)等平台投(tóu)资者炸开了锅，不少网友(yǒu)担心公司下周一股价走(zǒu)势，尤其周(zhōu)五(wǔ)Ai概念(niàn)显现(xiàn)退潮迹象。一(yī)季报显示(shì)，三六零截(jié)至3月(yuè)31日的股东(dōng)数达(dá)到近(jìn)33万(wàn)，而截(jié)至去年底为20万不到，也就是(shì)股(gǔ)价暴涨的一季度股东户(hù)数(shù)增加约13万，增幅65％。

　　三六零的年报同时曝光(guāng)了(le)其重要投(tóu)资企业哪吒汽(qì)车(chē)2022年的(de)财务(wù)数据(jù)，后者(zhě)录得133亿的(de)营业(yè)收入，净(jìng)利(lì)润(rùn)则巨亏69亿元，为此持股10.72％的三六(liù)零新增9亿(yì)多投资损失。

　　回A六(liù)年首次报亏

　　今年(nián)一季度继续亏损

　　三(sān)六零这份2022年(nián)年报显示，截至报告期末，公司总资产(chǎn)为386.16亿元(yuán)，同(tóng)比下降(jiàng)8.14％；净资产为317.33 亿元，同(tóng)比下降9.35％。

　　而公司全(quán)年共(gòng)实现营业收入95.21亿元，同比下(xià)降12.54％。四(sì)大(dà)业务板块(kuài)有(yǒu)三个出现不同程度下(xià)滑(huá)，其中贡献营(yíng)收半(bàn)壁(bì)江山的(de)互(hù)联网广告及服(fú)务(wù)收(shōu)入为47.1亿(yì)元，同比下降25.32％；智能硬(yìng)件业务收(shōu)入为18.88亿元，同比下降8.5％；互联网(wǎng)增值服务收入为(wèi)10.82亿元，同比下降2.03％。仅(jǐn)安全及其他(tā)业(yè)务收入增(zēng)长，收入为17.91亿(yì)元(yuán)。

　　公司实现归属于(yú)上市公司股(gǔ)东(dōng)的净(jìng)利润(rùn)则为(wèi)-22.04 亿元，这(zhè)是公司2017年从纳斯达克私有化退市回A后首次亏损。

　　回顾过往财报，2017年到2022年六(liù)个年度(dù)，三六零营业收入为122亿元、131.3亿元、128.4亿元、116.1亿(yì)元、108.9亿元、95.21亿元，营业收入从(cóng)徘徊到下(xià)滑。净利润的(de)表现则更差，除了2019年靠着非(fēi)经常(cháng)性(xìng)损(sǔn)益(yì)撑(chēng)到60亿元外，其他年份均(jūn)在30亿元(yuán)附(fù)近(jìn)徘徊，但到(dào)了2021年净利(lì)润直接下滑(huá)七(qī)成，只录得9亿元（扣非6.1亿），直到2022年转为(wèi)亏(kuī)损22亿元。

　　进入(rù)2023年，三六(liù)零延续亏损，首季公司营业收入19.66亿元，下滑(huá)22％，净利润(rùn)则为(wèi)亏损1.86亿元(yuán)，去(qù)年同期为盈利2.22亿元。对于亏损，公司称主要系营(yíng)业(yè)收入(rù)下(xià)降及(jí)对(duì)联营企业投(tóu)资损失所致。

　　一季度大(dà)增13万股东

　　十(shí)大(dà)股东却大幅减持

　　股价(jià)一度下跌9成(chéng)、市值蒸发4000多亿的三六零进(jìn)入2023年(nián)突然迎来转(zhuǎn)机，诱因是chatGPT的突然爆火。因三(sān)六零有搜索引擎(qíng)，被市(shì)场认(rèn)为在训练AI大(dà)模型上有天然优势，公司及创(chuàng)始人(rén)周鸿祎(yī)也(yě)在不同场合、通过不同渠道(dào)表达(dá)对大模型的看(kàn)好(hǎo)，传递公司(sī)的优势(shì)，公司在AI方面曝(pù)光(guāng)度甚至(zhì)远超(chāo)百度。

　　借着这一(yī)风口，三六(liù)零股价(jià)2月7号涨停，此后一发不(bù)可收(shōu)拾，短(duǎn)短不到两个月涨幅接近两倍。如果从年初算起(qǐ)，涨幅则达到(dào)了218％，市值一度从(cóng)400多(duō)亿飙(biāo)涨(zhǎng)到(dào)近1500亿，增(zēng)加超千亿(yì)市值。尽管近期(qī)股价有所回调(diào)，公司股价年内(nèi)涨幅仍近150％，市值超过1100亿(yì)。

　　此背景下(xià)，三(sān)六(liù)零年报和(hé)一季报出炉后，股吧直接炸开了锅，多数(shù)投资者表(biǎo)示大跌眼镜，开(kāi)始担心下(xià)周一股价(jià)表(biǎo)现。

　　中国基金(jīn)报(bào)记(jì)者注意到，随着今(jīn)年以来股(gǔ)价的暴(bào)涨，三六零(líng)的投(tóu)资者(zhě)人数大幅增加。截(jié)至到(dào)去(qù)年底，公司有股(gǔ)东户数19.92万户，几乎(hū)连续六个季度保持基(jī)本不变(biàn)，但到(dào)了今年一季(jì)度末股东数来到32.88万，净增约13万户，增(zēng)幅高达65％。

　　与大(dà)量投资者涌入相反，一季(jì)度以股权投资机构为(wèi)代表的十(shí)大股(gǔ)东(dōng)却在逢高大幅减持。十大股东名单显示，一季度“北京中关村(cūn)资本基金(jīn)管理有(yǒu)限(xiàn)公司-北(běi)京中发助(zhù)力壹号投资基金（有(yǒu)限合伙(huǒ)）”减持3009万股，减幅近40％；金(jīn)砖(zhuān)丝路（银川）股权投(tóu)资合(hé)伙企业（有限合(hé)伙）减持(chí)2750万股(gǔ)，减(jiǎn)幅44％；天津信心奇缘股权投资合伙(huǒ)企(qǐ)业（有限合伙）减持2742万股，减(jiǎn)幅49％。上述(shù)三大股东合计减(jiǎn)持超约(yuē)8500万股，即便按一季度均价计套现(xiàn)金(jīn)额也在10亿(yì)元以上。

　　<表示第一的词语四字，古代表示第一的词语strong>哪吒(zhā)汽车巨(jù)亏69亿

　　三(sān)六零新增9亿投资损失

　　此次三六(liù)零(líng)的(de)2022年财报，也首(shǒu)次把其投资(zī)企业、造车(chē)新(xīn)势力之一的哪(nǎ)吒(zhā)汽车去年财务数据曝光。

　　2022年度(dù)，哪(nǎ)吒汽(qì)车（经营实体为“合(hé)纵汽车”）营业收(shōu)入133亿元，净利润-69.19亿元。根据三六零此前公告披(pī)露(lù)的数据，2020年哪吒汽车营收12.97亿(yì)元，净亏损(sǔn)13.21亿元；2021年哪吒汽车实现营收57.35亿元(yuán)，净亏损(sǔn)29亿元。这(zhè)意味着(zhe)，哪吒汽车2022年亏(kuī)损(sǔn)进(jìn)一(yī)步扩大，而(ér)三年累(lèi)计亏损已经(jīng)超过百(bǎi)亿(yì)，达到超112亿元。

　　去年6月26日(rì)，三六零曾公告，放弃对哪吒(zhā)汽车的增资权。具体来看，三六(liù)零全资子公(gōng)司三六(liù)零私募基金拟将其持(chí)有的对(duì)应(yīng)哪(nǎ)吒汽车3.53％股权的出资权转让给(gěi)两家(jiā)有限合伙(huǒ)企(qǐ)业，对应的增资额为10亿元。据此估算，哪吒汽车(chē)估(gū)值为282亿元。放(fàng)弃(qì)上述增(zēng)资(zī)权(quán)后，三六零持有(yǒu)哪吒汽车11.43％的股(gǔ)权。

　　而到了2022年(nián)12月28日，三六零又(yòu)发布对外(wài)投资进展公告称，已与哪吒汽车各股东方签署有(yǒu)关(guān)协议，以(yǐ)支持哪吒(zhā)汽车股份制改造。2023年1月(yuè)，三六零发布《关于对外(wài)投资进展》公告(gào)显示(shì)，为了配(pèi)合(hé)哪吒汽车股改，三六(liù)零的持股比例降至10.72％，对应(yīng)账面价(jià)值为(wèi)11.53亿(yì)元。此时，半年多一(yī)点哪吒汽(qì)车的估值已经缩水为(wèi)107.56亿(yì)元，跌了一半不止(zhǐ)。

　　此次2022年财(cái)务数(shù)据出(chū)炉后(hòu)，哪吒汽车估值(zhí)会否(fǒu)进一步下调(diào)不得而知。

　　由于哪吒汽(qì)车的亏损，三六(liù)零持有股权的(de)账面值出现(xiàn)较大(dà)投资(zī)损失(shī)。2022年公(gōng)司的(de)投资收(shōu)益为亏损12.93亿元，变(biàn)动金额14.47亿(yì)元，剔(tī)除出售欧朋浏览器确认(rèn)的投资(zī)亏损5.14亿元(yuán)，意味着哪(nǎ)吒汽车带来的投资亏损约9.4亿元(yuán)。

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