大(dà)家好，简单看一个基金经理，把新能源全部(bù)砍仓(cāng)，梭哈AI了。

　　海富通吕越超“All in”了(le)AI

　　这个周末，市场(chǎng)都在(zài)讨论一个基(jī)金经理，海(hǎi)富通的吕越超老(lǎo)师。

　　从其管理的海富(fù)通股票混合来看(kàn)，截至去年年(nián)底(dǐ)，持仓(cāng)基本为新(xīn)能源(yuán)板(bǎn)块股票。

　　结果到了今年一季度末，已经基本清(qīng)仓了新(xīn)能源，梭(suō)哈AI板块。

　　除(chú)了海富(fù)通(tōng)股票混合外，其他三只产品也基本重(zhòng)仓了AI板块。

　　吕越超在一季报称，在一季度的操作中，本基金总(zǒng)体把(bǎ)握住了市场的节奏(zòu)变化和结(jié)构(gòu)转换，降低(dī)了新(xīn)能 源板块的配置权重，较好地起飞前多久停止登机，起飞前多久停止登机口(dì)把(bǎ)握了 TMT 板块的投资机会，组(zǔ)合调整取得(dé)了明显(xiǎn)的超(chāo)额收益。

　　另(lìng)外，他(tā)称，中(zhōng)国特色(sè)估值体(tǐ)系所代(dài)表的传统实体行(xíng)业正(zhèng)在被市场一部分“聪明钱”定(dìng)价，后续可(kě)能成(chéng)为市场最有持续(xù)性的(de)一条结构(gòu)主线。

　　数据显(起飞前多久停止登机，起飞前多久停止登机口xiǎn)示，海(hǎi)富通股票混合今(jīn)年以来涨了14％，其他(tā)三只产品今年以来(lái)均取得(dé)正收益(yì)。

　　<起飞前多久停止登机，起飞前多久停止登机口/p>

　　至于Ai板块后市怎(zěn)么走？

　　中信(xìn)证券认为(wèi)，AI主题板块(kuài)在短期高度(dù)依(yī)赖交易，阶(jiē)段性失去靠配置获(huò)取超(chāo)额回报的特(tè)征。TMT板(bǎn)块成交占(zhàn)全市场比重超40％的(de)天数已累计达(dá)到22天(tiān)，上一(yī)次(cì)出现持续成交占比超过40％的板(bǎn)块是2021年(nián)7月底的电力设备(bèi)及新能(néng)源，持续(xù)约28个交易日，在此期间新能源(yuán)ETF累计收益率仅有2.5％，期(qī)间最高累(lèi)计回(huí)报率为+8.8％，最(zuì)低累计回报率为-4.8％。近期TMT板(bǎn)块也呈现出类(lèi)似特征，尽管热闹，但不赚(zhuàn)钱。过(guò)去两周，科(kē)创芯片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别出现过6次、6次和(hé)5次单日(rì)涨(zhǎng)幅超过(guò)2％的行情，最(zuì)大(dà)单日涨幅(fú)分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅(fú)达到(dào)-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他(tā)AI相关主题ETF在内，平均(jūn)跌幅达到-4.5％。两(liǎng)周时(shí)间TMT板块累计成交了5.41万亿元，但总市值反(fǎn)而减少了6717亿元，较4月第一周降低约5.4％，是典型的减量博弈(yì)。

　　而招商证券认为，TMT大年通(tōng)常分(fēn)为“春季躁(zào)动(dòng)”“获利回(huí)吐(tǔ)”“盛夏攻势”“获利了结”四波行情，春季躁动后(hòu)往往(wǎng)会有一波明显(xiǎn)的调整，时间在1-2个月(yuè)，幅度在20％左(zuǒ)右。面对这种(zhǒng)调整，逢(féng)低加仓是最佳(jiā)策略，因(yīn)为(wèi)往往后(hòu)续盛夏攻(gōng)势大概(gài)率创新高。如果今年在(zài)业绩披露期结束后，随着AI+/数字经济/自主可(kě)控(kòng)等大产业趋势以政(zhèng)府(fǔ)支持力(lì)度进(jìn)一步加大(dà)、资(zī)本开(kāi)支增(zēng)加、订单增加和(hé)产品销(xiāo)量业绩的改善逐渐被市场所确定，则TMT将会(huì)重回上行趋势，进(jìn)入(rù)盛夏攻势。

　　中泰证券认为，AI等板块(kuài)或阶段性见顶，指数(shù)上(shàng)半(bàn)年阶段性顶部亦或基本形成本轮调整标志着AI等高(gāo)位板块或阶(jiē)段性见顶，指数上半(bàn)年阶段性顶部亦或(huò)基本形成。本次大(dà)幅调整主要(yào)还是(shì)因为在AI相关板(bǎn)块市(shì)场情绪处(chù)于极(jí)值的情况下，叠加上述基本面风险因素逐步发酵，市场(chǎng)内生调整需(xū)求出现集中释放。就资(zī)本市场(chǎng)而言，或代表本(běn)轮AI+难以(yǐ)复制2013-2015年互联网+模式。

未经允许不得转载：珠海业勤税务师事务所有限公司 起飞前多久停止登机，起飞前多久停止登机口