关注国际方面(miàn)消(xiāo)息。

　　克里米亚突(tū)发，无人机袭击！

　　据今日俄罗斯电视台（RT）网站(zhàn)消息，4月29日清晨，俄罗斯海军黑海舰(jiàn)队(duì)所在地(dì)，克里米亚半岛(dǎo)的塞(sāi)瓦斯托波尔市(shì)的一个(gè)储油设施遭到无人机袭击。从网(wǎng)络上曝光的照片可以看到，袭击导致(zhì)储(chǔ)油设施燃起大火。

　　报道称(chēng)，俄(é)罗斯任命的塞瓦(wǎ)斯托波(bō)尔市市长米哈伊(yī)尔·拉兹沃扎耶夫在社交(jiāo)媒体上称：“由无(wú)人机(jī)袭击造成(chéng)的(de)火灾影(yǐng)响面积约(yuē)为1000平(píng)方米(mǐ)，所有安(ān)全和救援(yuán)人员都已抵(dǐ)达现场(chǎng)。火(huǒ)灾所在地和民用区域间隔(gé)很远。”

　　现场目(mù)击者分享的多段视频显(xiǎn)示，一场大火照亮了整个(gè)夜空(kōng)，浓烟直冲云霄。RT称，目(mù)前还(hái)没有(yǒu)任何伤亡报告，地方(fāng)政府敦促(cù)人们在消防员(yuán)努力(lì)扑灭(miè)大火时保持冷静。

　　报道称(chēng)，本(běn)周(zhōu)早(zǎo)些时(shí)候，塞瓦斯托波尔也曾(céng)遭到(dào)两架无人机的袭击(jī)，其中一架无人机被俄军摧(cuī)毁，另一架无(wú)人机在港口外(wài)爆(bào)炸。

　　油(yóu)脂龙头一季度业绩大反转

　　4月28日晚间(jiān)，“油(yóu)茅”金(jīn)龙鱼(yú)发(fā)布2023年一季(jì)报(bào)。报(bào)告期内，公司(sī)实现营业收入(rù)610亿元，同(tóng)比增长7.97％；归属(shǔ)于上市公司股东的净利润8.5亿(yì)元(yuán)，同比增长(zhǎng)645.99％。

　　金龙鱼(yú)称，报告期(qī)内(nèi)，随着国内餐饮行业的逐步回暖，厨房食品的销量较去年同期有所上(shàng)涨。另外(wài)，去(qù)年一(yī)季度受南美干(gàn)旱天气等因(yīn)素影响，大(dà)豆、大豆油及棕榈油等公司主要原材料(liào)的价(jià)格(gé)快(kuài)速上涨，今年一季度公(gōng)司(sī)主要原材料成本低(dī)于(yú)去年同期。销量上(shàng)涨和(hé)毛(máo)利率提(tí)升共(gòng)同推(tuī)动了厨房(fáng)食品(pǐn)的利(lì)润增(zēng)长。

　　截至2022年年末，金(jīn)龙鱼经销商(shāng)数量合计7768家，较上年增加(jiā)1647家。金(jīn)龙(lóng)鱼在(zài)投资者关(guān)系活(huó)动(dòng)上表(biǎo)示(shì)，新增渠道主(zhǔ)要(yào)来源于(yú)网络下沉、细分产(chǎn)品的专业经销(xiāo)商，以及(jí)餐饮(yǐn)渠道的快速发展(zhǎn)带来(lái)的经销(xiāo)商增长。

　　产(chǎn)能方面，金龙鱼目(mù)前(qián)有70多个已(yǐ)投产生产基(jī)地，央(yāng)厨杭州、周(zhōu)口、重庆、兴(xīng)平基地已投产，沈(shěn)阳和廊坊的央厨项目也将于年内建成投产。目前(qián)，河南周口和陕西兴平央厨开始供应学(xué)生餐业务，多款(kuǎn)预(yù)制菜在线下及电商平台开展销售。

　　不过(guò)，期货日报记者(zhě)还(hái)注意到，金龙鱼(yú)归属于上市公司股东(dōng)的扣(kòu)除非经常性损益的净利润(rùn)为2.4亿元(yuán)，同比下降70.94％。这主要是公司的套(tào)期保值操作(zuò)未(wèi)完(wán)全满(mǎn)足套期(qī)会计要(yào)求的衍(yǎn)生金融(róng)工(gōng)具损益的影响，因此将套(tào)期保(bǎo)值业务划定为非经常(cháng)性损益，排除在净利润(rùn)外。

　　金(jīn)龙鱼(yú)在《关于开(kāi)展2023年度商品期货套期保值业务的公告》中披露，将在2023年对在场(chǎng)内市场交易的与公司及下属子公司的生产(chǎn)经营有直(zhí)接关系的原料、产品、油脂等期(qī)货品种，主要(yào)包括：棕(zōng)榈油、豆(dòu)油、菜(cài)油(yóu)、菜(cài)粕(pò)、大豆、玉米、花生等品(pǐn)种。第一季度，饲(sì)料原(yuán)料和油脂科技(jì)产品的销量有(yǒu)所(suǒ)增长，营业收入同比上涨，但是在行情下跌的过程中，公司油脂(zhī)科技相(xiāng)关产品的利润受到挤压，导(dǎo)致利润(rùn)同(tóng)比有所减少。从合并(bìng)资产负债表中可以看出，衍生(shēng)金融资产从(cóng)年初(chū)余额的(de)5.8亿元(yuán)增长到了期末的(de)8.3亿(yì)元，实现(xiàn)了对现(xiàn)货市场的对冲作用，弥补了一(yī)定的利润损(sǔn)失。

　　记者还注意到，油脂(zhī)加工企业道(dào)道全(quán)一(yī)季(jì)度扭亏为盈。4月26日晚间，道(dào)道全发布(bù)2023年一季度报(bào)，公司实现营业收入(rù)17.48亿元(yuán)，同比(bǐ)增(zēng)长41.34％，实现扣非后净(jìng)利润7093万元，实现经营活动产生的现(xiàn)金流量净额3.31亿元，亦跟随同步转正。由于产能(néng)释放、原料回落(luò)、消费(fèi)复苏(sū)、推出新(xīn)品等利好因素影响，道道全迎(yíng)来业(yè)绩修(xiū)复(fù)时(shí)刻(kè)。分析人士表示，道道全业绩修复(fù)有持续性，预计(jì)二季度(dù)还有增长。

　　“原材料(liào)价格下降”是道道全业绩出现大反转的主要原因。

　　三年间，原料菜油价格从8000元/吨一线飙涨至(zhì)14000元/吨以上的(de)历史高位，这大大抬升了企业的(de)加工成(chéng)本。然(rán)而(ér)零售终端的包装油(yóu)价(jià)格上(shàng)涨幅度却不及成本上涨幅度，甚至出现(xiàn)卖得越多、亏得越多(duō)的情况(kuàng)，这导致(zhì)油脂加(jiā)工企(qǐ)业(yè)的盈利能力大(dà)幅下降，道道全也不例外(wài)。自2022年下(xià)半年以来，道道全新建(jiàn)产能陆续释放(fàng)，海(hǎi)外(wài)到港原料陆续增(zēng)长，带动(dòng)道道全的包装油(yóu)毛利率逐步(bù)回升(shēng)。

　　道道全近年来主推(tuī)旗下茂名工厂建(jiàn)设(shè)，并于今年(nián)一季度取得阶段性成绩。2022年(nián)7月份，道道(dào)全茂(mào)名(míng)工厂建成投(tóu)产，此后产能处于(yú)爬坡(pō)释(shì)放期(qī)。今年(nián)以(yǐ)来，广东大力发展预制菜产(chǎn)业，一季(jì)度广东地区餐饮消费回暖(nuǎn)势头(tóu)良好，为道道全(quán)茂(mào)名工厂的(de)投产及产能释放带来(lái)正面影(yǐng)响。

　　道(dào)道全还(hái)表示，今年一(yī)季度扭亏为盈的另一主要原(yuán)因是主要原料(liào)价格(gé)出现下降趋势，缓解公司(s一个男人出轨了还爱自己的老婆吗ī)的采购及成本压力。自2022年下半年开始，道道全所(suǒ)用主要原料的国际交(jiāo)易(yì)价格呈现出回落走(zǒu)势，受(shòu)船期和现货到厂的时间影响，道道全的主(zhǔ)要原料综(zōng)合采购成本随后于2022年年末回落，2023年一季度(dù)则进一(yī)步延(yán)续回(huí)落趋势，对其一季(jì)度实现扭亏为盈有明显(xiǎn)正面(miàn)贡(gòng)献。

　　目前(qián)，道道全旗下拥(yōng)有多个(gè)品牌，经(jīng)销商(shāng)总数已达1308家，遍及华中(zhōng)、西南、西北、华东、华南等(děng)菜油主要消费区域，并在岳阳、重庆、绵(mián)阳、茂名、靖(jìng)江(jiāng)设立生产(chǎn)加(jiā)工(gōng)基地。由(yóu)于拥有多(duō)个品牌及多地(dì)工厂，下(xià)游(yóu)消费复(fù)苏、上游原料看跌将成为道道(dào)全今年业绩修复的两大驱(qū)动因子。对于今年(nián)的业绩，道道全(quán)持(chí)有谨慎(shèn)乐(lè)观态度，认为业绩修复(fù)有一定持续性，未来不宜(yí)过度(dù)悲观。亦有多家券商(shāng)对道道全今年(nián)业绩表达正面预期，并预测其今年全(quán)年营业收入将(jiāng)突破100亿元(yuán)。

　　毛利率方面，随着大(dà)豆、棕榈(lǘ)油、包材等大宗原材(cái)料价格自2022年下(xià)半年高(gāo)位回落，且叠加提价效(xiào)应逐渐显现，部分公司毛利率迎来(lái)较(jiào)明显改善。

　　对于行业发展格局与(yǔ)趋势，道道全(quán)认为，2023年(nián)，从(cóng)目前(qián)掌握(wò)的信(xìn)息来看，原材料供(gōng)给(gěi)预计将趋向于宽(kuān)松，但天气、能源及国(guó)际政治经济形势等因素的(de)影响，又给油脂、油料市场带来不确定性(xìng)。包装食用植物(wù)油是生活必需消费品，市场空(kōng)间广阔。随着消费者健康意识的(de)提(tí)高，对健(jiàn)康、安全、营养的食(shí)用油需求也将持续增加(jiā)，未来品牌化、高端化(huà)将是(shì)行业(yè)发展的趋势，品牌差异(yì)化现象也(yě)将(jiāng)日益凸显。

　　中信建投油脂(zhī)分析师石丽红(hóng)告诉记者(zhě)，在(zài)原料(liào)供应端(duān)，大宗农产品(pǐn)价格已“退烧”，进入下行周(zhōu)期，而且我国菜油(yóu)原料供(gōng)应出现了从未有过(guò)的多元及宽松局面，包装油的(de)成本端(duān)压力(lì)缓解趋势明显。

　　今(jīn)年以来，菜油的消费需(xū)求端则是喜忧参半。

　　“今年1—2月油脂(zhī)油料市(shì)场整体运行平稳，缺(quē)乏突出(chū)矛盾且供需(xū)端均有(yǒu)不确(què)定性，盘面(miàn)整体(tǐ)呈(chéng)现(xiàn)振荡走(zǒu)势。然而，进入3月后市(shì)场风云突变(biàn)，硅(guī)谷银行倒闭引发(fā)市(shì)场(chǎng)恐慌(huāng)及连锁反应，为(wèi)全球(qiú)金(jīn)融市场的稳定(dìng)性带来了挑(tiāo)战(zhàn)，对(duì)整个商品乃至金融市(shì)场造成了较大(dà)冲击。此外(wài)，巴西大(dà)豆及欧(ōu)洲菜油供(gōng)给压力从(cóng)进口成(chéng)本端为油脂油料(liào)市场(chǎng)形成了较大拖累。宏观与基本面利(lì)空出现共(gòng)振，不论是油还是粕均显(xiǎn)著跌破此(cǐ)前振荡(dàng)区间。虽然市场并不看好油粕走势(shì)，但如此凌厉(lì)的跌势仍在节奏上超出(chū)了市场预期(qī)。”石丽红说。

　　也有行业(yè)人士认为，今年一季度(dù)油脂的(de)走势也(yě)受到宏观面影响。另外，在大量(liàng)乌克兰及(jí)澳洲廉(lián)价菜籽(zǐ)的冲击(jī)下，今年欧洲(zhōu)菜籽进(jìn)口同比(bǐ)增加200多万(wàn)吨，原油(yóu)价格不景气带来生柴投料(liào)需(x一个男人出轨了还爱自己的老婆吗ū)求减(jiǎn)少，这令欧洲菜(cài)油的出口潜力大大增加。此(cǐ)外，继续(xù)增(zēng)产的俄罗斯菜油大部分依赖(lài)对中国(guó)出口，在(zài)加拿大旧作菜(cài)籽采(cǎi)购近500万吨的背景(jǐng)下，国(guó)内后(hòu)期面临的菜(cài)油供给压力十分明显。

　　但今年以(一个男人出轨了还爱自己的老婆吗yǐ)来，行业普遍反映(yìng)，油脂消费复苏不及预期，包装油需求(qiú)乏(fá)力(lì)，国内食用(yòng)油需求整体增量空间不大。要想(xiǎng)拿到更多市场份额，不同(tóng)油种之间、大小企(qǐ)业之间的竞(jìng)争(zhēng)十分激烈。

　　“当(dāng)前需求(qiú)仍处于弱势，因提货较(jiào)好，菜油(yóu)表观库存处于低位，终端库存(cún)处(chù)于(yú)高位。随供应逐步(bù)增加，表观库存或逐步起(qǐ)量(liàng)，二季度菜油价格与相关油脂价差(chà)缩小格局背(bèi)景下(xià)，菜油(yóu)需求或起量，但中(zhōng)短期仍处于(yú)累(lèi)库态势。”石(shí)丽红说。

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