金融界5月22日消息(xī) 悄然之间，已经崩盘了33年的日本股市竟然奇迹般的活过来了，甚至还在不断挑战新高，真是活久见(jiàn)。

　　22日，日本股市主要股指(zhǐ)日(rì)经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月(yuè)以来近33年的新高，同时也是自日本(běn)泡(pào)沫经济崩(bēng)溃以(yǐ)来的最高收盘价。今年(nián)以(yǐ)来日经(jīng)225指(zhǐ)数已涨超19%。

　　而这之(zhī)前，日本股(gǔ)市几经挣扎但是(shì)最终都(dōu)黯淡(dàn)收场，但是似乎这次有点不一(yī)样的味道，“股神”巴菲特助阵、“华尔(ěr)街大鳄”高盛摇旗呐喊以及(jí)

　　地缘政治(zhì)的变动使得日本股(gǔ)市变得微妙起来。

　　海外资(zī)金(jīn)是不可或(huò)缺力(lì)量

　　对于日本股市爆发，海外资(zī)金(jīn)是不可或缺(quē)的力(lì)量(liàng)。数据显示(shì)，海外投资(zī)者(zhě)对日本股票需求稳(wěn)健(jiàn)。根据(jù)日(rì)本交(jiāo)易所集团，4月海外(wài)投资者净买入价值2.15 万(wàn)亿日元（约合157亿美元）的日(rì)本股票，为2017年10月(yuè)以来(lái)最大规模的外国人净购买量。不过，日本企业部门(mén)仍然是日本股票(piào)的最大净买家，年初至今(jīn)的(de)买入量为1.1万亿(yì)日(rì)元。

　　当然这其中(zhōng)也包括在3年前就“闻到”金钱味道的(de)巴菲特，2020年8月(yuè)，巴菲特掌管的伯(bó)克(kè)希尔·哈(hā)撒韦公(gōng)司（下称(chēng)“伯克(kè)希尔”）首(shǒu)次披露，其收(shōu)购了日本前五大贸易(yì)公司每家略高于5%的(de)股份。这五大贸易公司分别是伊藤忠商事、三菱商事、三井物(wù)产、住友商事和丸红。自首次(cì)披露之后(hòu)，巴菲特已(yǐ)3次购(gòu)买并扩大(dà)了对(duì)日本(běn)五大(dà)商社的股份持有量。

　　从近(jìn)期数据(jù)披露(lù)可以看出(chū)，伯(bó)克希(xī)尔(ěr)哈撒(sā)韦目前(qián)在日本持有(yǒu)的股票比在美国以外任何其(qí)他(tā)国家都(dōu)多。今年(nián)早些时候，巴菲特增(zēng)持了(le)日本五大商社，并暗(àn)示将进一步(bù)投资日本股票。现年92岁高龄的他(tā)还在上个月罕见地亲自访问日本(běn)。

　　对于为何(hé)在这个时点，不(bù)断(duàn)增持日本股(gǔ)票？在5月初巴菲特股(gǔ)东大会上(shàng)，巴菲特(tè)就这(zhè)样说到：

　　投资日本商(shāng)社的决(jué)定其(qí)实非常简(jiǎn)单，也(yě)非常容易理解，我们可能和(hé)这(zhè)五(wǔ)家公司都有过业(yè)务来往。从整体来(lái)看(kàn)，这些公司能够支付不错的分红，在某(mǒu)些情况下也会回购股(gǔ)票，我(wǒ)们也能很好地理(lǐ)解他们所拥(yōng)有的一大(dà)堆业务(wù)，同时我们还能通过(guò)融(róng)资解决汇率风险问题。所(suǒ)以我们就开始购买了，甚至这件事情一开始我都没有(yǒu)告诉阿(ā)贝尔。

　　此(cǐ)外，巴菲特(tè)日本(běn)之行的部分原因是为(wèi)了向(xiàng)这些公司(sī)介绍阿贝(bèi)尔（伯克希(xī)尔非保险业务副董事长格雷格·阿贝尔，被视为巴菲特的接班(bān)人），因为接下来双方可(kě)能要共事20、30、40或50年。

　　如今(jīn)看，提前三(sān)年布局的巴菲特已经(jīng)赚(zhuàn)麻了，巴菲特(tè)再(zài)次用行(xíng)动告诉(sù)大(dà)家姜还(hái)是老(lǎo)的(de)辣。

   多位(wèi)大佬抄底日本

　　除了巴菲特(tè)，还(hái)有(yǒu)其他大佬也在紧锣密鼓的行动中。3月31日，黑石集团主席(xí)苏世民拜访了日(rì)本首(shǒu)相岸田文雄。黑(hēi)石集团(tuán)两(liǎng)年前在日本一举收(shōu)购8家酒店，此行被外界普遍(biàn)认为日本还蕴藏着更多(duō)投(tóu)资机会。

　　同一时期，黑石集团最主要(yào)的(de)竞争对(duì)手——KKR创始(shǐ)人亨利·克拉维斯(sī)也在日(rì)本与投资对象展开交流。

　　4月初造访(fǎng)日本东(dōng)京的还(hái)有美国对冲基(jī)金Point72创始人史蒂夫(fū)·科恩(ēn)；对冲基金Citadel在今年早些时候(hòu)决定重新在东(dōng)京开(kāi)设办事处(chù)，据《金融时报》报道，Citadel正在申请在日本市(shì)场(chǎng)的运营牌照(zhào)。

    日本受益于地缘政治格局(jú)变化

　　自(zì)1989年(nián)日本泡(pào)沫经济崩(bēng)溃以来，日(rì)本股市(shì)一直都(dōu)在苦(kǔ)苦的填坑之中，如今(jīn)似乎(hū)局面发生了变化(huà)。

　　虽然巴菲特(tè)在(zài)股(gǔ)东大会上解释(shì)了抄底(dǐ)日本股市，但是“狡猾”的巴老爷子也有所保留。站在事(shì)后马后炮的(de)角度(dù)看，对(duì)股市拥有(yǒu)独特理解的巴菲(fēi)特对国际地缘(yuán)政治的(de)变化也(yě)颇有研究。

　　自2018年(nián)中美贸易争端以来，国际地缘政治格(gé)局巨变。在新的地(dì)缘政治格(gé)局下，日本(běn)在(zài)亚太格(gé)局中(zhōng)扮演了更(gèng)加重要的角色，同时日本在芯片等产(chǎn)业发(fā)展中野心勃(bó)勃，这都成为(wèi)了边(biān)际上的重要变量。仔细观察日本的(de)经(jīng)济脉络(luò)，我们也会(huì)发现日本的设备投资(zī)开(kāi)始进入(rù)加速期，这背后有产业自(zì)身发(fā)展(zhǎn)的原因，也(yě)暗合地(dì)缘变(biàn)迁的逻辑。

　　值得一提的是，日本相对稳(wěn)定甚至略(lüè)显僵化(huà)的政治格局，在全(quán)球动荡的大(dà)背(bèi)景(jǐng)下反(fǎn)而(ér)成为了“避(bì)风港”。

　　“嗅到了”日本(běn)敏感(gǎn)变化的巴菲特，一(yī)直在等待(dài)出(chū)手的时(shí)机。直到新值此之际是什么意思春节，值此 之际(xīn)冠危机爆发，日本股市出现急搓，巴菲特(tè)终于等(děng)到(dào)了被低估(gū)的日(rì)本资产，自此疯狂抄底日本股(gǔ)市。

　　而(ér)日(rì)本5大商(shāng)社也用业绩证明自己的确被低估(gū)了。据(jù)日经中(zhōng)文网，日本综合商社(shè)的2022财年（截至(zhì)2023年3月）合并财报于5月(yuè)9日全部出炉。5大商社的合计(jì)净利润(rùn)超过约4.2万亿(yì)日元(yuán)，在短短(duǎn)2年时间(jiān)里增加到了4.3倍。

　　除了(le)日本(běn)基本面发生的变化，日本(běn)监管(guǎn)层的助推也是一股不容忽(hū)视的(de)力量(liàng)。日本监管层持续推动(dòng)企业经营能力的改善和价值的修复，其中(zhōng)敦促(cù)企业对投资者提高回报(bào)、鼓励企业公(gōng)开回购成为(wèi)改革重要(yào)抓手。

　　尤(yóu)其是在今年3月(yuè)底，东京证券交易所为值此之际是什么意思春节，值此 之际(wèi)了改变(biàn)大量个股股(gǔ)价跌破(pò)净值的情况，发布《关于实现关(guān)注资金(jīn)成本(běn)和(hé)股(gǔ)价经营要求》要求上市公司提高企业价(jià)值和资(zī)本效率(lǜ)从而(ér)提升股价后，日本股市开始掀起一波(bō)回购热(rè)潮。

　　一向被韭菜讥(jī)讽为“反向指标”的高盛也出来高喊日本可能正接(jiē)近十年一遇(yù)的牛市。至于(yú)日(rì)本股市未来将走向何方(fāng)，一切将(jiāng)由时间给出答案(àn)吧。

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