投资者除了关注AI产业景气、资金情绪、政(zhèng)策等因素外，还需(xū)要关(guān)注业绩(jì)验证以(yǐ)及估值等因素。

　　近期，受益于(yú)人工智(zhì)能主题的(de)热(rè)炒，全球AI芯片巨头公(gōng)司英伟达（NVIDIA）股价连续上涨(zhǎng)，截至6月1日收盘(pán)，最新股价(jià)达(dá)397.7美元，市值超过9800亿美元，逼(bī)近万亿美(měi)元(yuán)大(dà)关(guān)。

　　英伟达今年股(gǔ)价的强劲表(biǎo)现(xiàn)，带动了国内AI投(tóu)资热。Choice数(shù)据显(xiǎn)示，多(duō)只云计算、人工智能(néng)ETF涨幅超30％，游戏ETF涨(zhǎng)幅超90％。

　　那么(me)，AI主题的投资能火热多久？

　　公募基金提前布局

　　凭借着AI芯片(piàn)和算(suàn)力的先(xiān)进(jìn)技(jì)术，英伟达(dá)公司(sī)的股价在近期大涨。5月30日盘(pán)中，该公司股价最高达(dá)到419.38美元，公(gōng)司市值(zhí)一度(dù)突破(pò)万亿美元。截至6月(yuè)1日收(shōu)盘，其(qí)股价回落至(zhì)397.7美元，但依(yī)旧有(yǒu)望再次(cì)突破万亿(yì)美元的市(shì)值。

　　英伟达公司在中国(guó)官网宣称(chēng)：“我(wǒ)们在AI和元宇宙方面的工(gōng)作正在(zài)改变全球(qiú)大型行业，并将为社会带来(lái)深远的(de)影响。”除了英伟(wěi)达公司，微(wēi)软、ADM等科技公(gōng)司(sī)也(yě)加大了(le)AI方面的投资。

　　国内市场对于AI行情(qíng)的(de)关(guān)注热情也是持续高涨。Choice数据(jù)显示(shì)，截至6月2日，今(jīn)年以来涨(zhǎng)幅最(zuì)高的股票型ETF是游戏主(zhǔ)题ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅超过90％，这类主题ETF的大涨也与AIGC（人工智能自动内容(róng)生(shēng)成）概(gài)念的热炒有关。涨幅紧随其(qí)后的便(biàn)是(shì)传媒、云计算、大(dà)数据、人(rén)工智能(néng)等主题ETF，多(duō)只云(yún)计算、大数据、人(rén)工智能(néng)主题ETF涨幅超过(guò)30％。

　　公募基(jī)金也早已布局英伟(wěi)达或相关概念股(gǔ)。交易(yì)软件通达信(xìn)推(tuī)出(chū)了英伟达概念(niàn)股，该软(ruǎn)件信息显(xiǎn)示，相(xiāng)关概念股一共包含32家A股上市公司，这些公司与英伟达(dá)在(zài)某些方面有业务上的(de)合作。从公募基金一季(jì)度末的数据来看，部分被纳(nà)入重仓股(gǔ)名(míng)单。

　　直(zhí)接或间(jiān)接(jiē)持有英(yīng)伟达公(gōng)司股(gǔ)票的(de)公(gōng)募基金主要(yào)集中在能投资海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统(tǒng)计，持有英伟(wěi)达且基金规(guī)模最高(gāo)的(de)是广(guǎng)发纳斯(sī)达(dá)克100ETF，该只基金(jīn)今年一(yī)季度(dù)末规(guī)模为(wèi)147.59亿元，跟(gēn)踪(zōng)指数为纳斯达克(kè)100指(zhǐ)数，前(qián)十(shí)大(dà)重仓股(gǔ)中包括苹果、微软、英伟达(dá)和谷歌等多家全球科技公司。

　　主动管(guǎn)理型基(jī)金中(zhōng)，持有英(yīng)伟达(dá)且规模最高的是(shì)广发全球(qiú)精选，该(gāi)只基金今年一(yī)季度末规(guī)模为25.6亿元(yuán)，英伟达是其第(dì)二大重仓股，持(chí)有12.6万股(gǔ)，持(chí)仓市值占净值比例为9.39％。除了英伟达，该基(jī)金还持有微软(ruǎn)、AMD、台(tái)积电、特斯拉、META等多只科技股。

　　挖财基金(jīn)投研(yán)人(rén)员郑昕(xīn)昊告(gào)诉《国际金融报(bào)》记者，国内AI投(tóu)资(zī)的热潮与微软(ruǎn)、英伟达等美股科(kē)技股年初至(zhì)今的大涨(zhǎng)有关(guān)。

　　郑昕昊称，年初以(yǐ)来，微软就在AI领域加大了(le)投资，先(xiān)是宣布将ChatGPT整合入搜索引(yǐn)擎(qíng)Bing，然后又将其整(zhěng)合(hé)进Office办(bàn)公套件中的Word、Excel、PPT等(děng)。此外，微软还宣布(bù)向(xiàng)ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十亿美(měi)元，这是AI领域史上(shàng)规模最大的一笔(bǐ)投资。作为一站式解决方案的提供商，英(yīng)伟达公司是今(jīn)年AI概(gài)念(niàn)热潮中的另一大赢家，该(gāi)公(gōng)司今(jīn)年一季(jì)度的业绩远超预(yù)期(qī)，AI芯片所在数(shù)据中心业(yè)务的营收(shōu)创历史新高，远好于(yú)市场预期。

　　如(rú)何把握投资机会

　　对于寻求(qiú)AI主题投(tóu)资机(jī)会的投资者(zhě)而言，英伟(wěi)达和微(wēi)软在内的(de)众多美股科(kē)技股公司(sī)是其关注(zhù)的焦(jiāo)点。

　　“从目前的(de)产业(yè)发展趋(qū)势(shì)来看，AI应(yīng)用已(yǐ)是科技革(gé)命最新的突(tū)破口。能够率先建立(lì)起良好商业模式的(de)公司与掌握AI应用(yòng)核(hé)心竞争力的公司将会成为未来最有潜力的大赢(yíng)家。显然(rán)，微软(ruǎn)、英伟达已具备(bèi)这(zhè)些特质，他(tā)们(men)的中(zhōng)长期基本面(miàn)有所改善。”郑(zhèng)昕昊表(biǎo)示。

　　虽然AI产业未(wèi)来(lái)的故事看起来很美好，但实际投资中(zhōng)还受诸多(duō)因素影响。

　　郑(zhèng)昕昊认为，半导体作为AI受益板块，受到资金关(guān)注，行业成交热(rè)度上升，从3月中旬一直涨至4月上旬，涨幅接近30％。但其上涨并未得到(dào)业(yè)绩的验证，半导(dǎo)体(tǐ)行业一(yī)季(jì)度整(zhěng)体(tǐ)营(yíng)收同(tóng)比下降2.9％，净(jì乐高课程一年大概多少钱，乐高课一年多少钱多少节ng)利(lì)润同比大幅下降(jiàng)59.4％。

　　“根据乐高课程一年大概多少钱，乐高课一年多少钱多少节对(duì)产业数(shù)据(jù)的跟踪，目前全球半导体产业(yè)整体仍处于主动去库存阶(jiē)段，行业并(bìng)未迎来(lái)拐点。在缺(quē乐高课程一年大概多少钱，乐高课一年多少钱多少节)乏基本(běn)面支撑的(de)情况下，4月中旬以来半导(dǎo)体重回弱(ruò)势。最近两周，半导(dǎo)体板块(kuài)虽然(rán)有所企稳，但也(yě)很难说行业已(yǐ)经(jīng)迎来拐点。”郑昕昊(hào)表示(shì)。

　　金百临(lín)咨询首席分(fēn)析师(shī)秦洪告诉记者：“半导体板块回暖的驱动力主要来(lái)源于AI产业(yè)的大发展，带动GPU（图(tú)形处理器）为(wèi)代表的(de)算力(lì)芯片(piàn)业(yè)务(wù)快速增长，美股(gǔ)英伟达(dá)的股价表(biǎo)现以及背后的产能扩张信息就是最好的(de)例证。而从未来的一段时(shí)间来看，AI产业发展仍然是强劲(jìn)有(yǒu)力，且(qiě)空间不可(kě)小(xiǎo)视。”

　　郑昕昊也表示(shì)，尽管目前半导体产业周期尚(shàng)未反转，但在资金情绪、政策扶持和半导体设备(bèi)业(yè)绩(jì)高增长等利好因素支撑下，当前位置也不悲(bēi)观(guān)。

　　站在投资的角度考(kǎo)虑，秦(qín)洪认为，虽然AI产业的发展趋势值得期待，但投(tóu)资需要仔细(xì)观察(chá)，“就(jiù)A股(gǔ)的过(guò)去经验(yàn)来看，大热必死、均(jūn)值(zhí)回归的规律永不变色，所(suǒ)以投资与产业发(fā)展之间存在着较(jiào)大差异。在操作中，不宜在股价高(gāo)涨、人气亢(kàng)奋时买入，而是需要在相对低位或调整一(yī)定程度(dù)后再买入。”

　　郑昕(xīn)昊认为，投资(zī)者除了关注(zhù)AI产业景(jǐng)气、资金(jīn)情绪、政策等因素(sù)外，还需要关注业绩验证以及(jí)估值等(děng)因素。在具(jù)体投资的(de)时(shí)候要选择掌握核心技术、真(zhēn)正具有核(hé)心竞争力(lì)的投资标(biāo)的，确保产业景(jǐng)气能够反映在未来的业绩上，要避免没有业绩支持(chí)的跟风炒(chǎo)作。另外，好的投资标的(de)也要(yào)以合适的价格买(mǎi)入，否则很可能会赚了景气亏了钱。最后，投资者(zhě)要(yào)做好分(fēn)散(sàn)配置，不要将(jiāng)资金全(quán)押一个(gè)赛(sài)道。

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