今年1月，美国政(zhèng)府债务余(yú)额又一次触及法定上(shàng)限，这(zhè)标(biāo)志着美国再度陷入债务违约(yuē)的风险之中。

　　美国财政(zhèng)部(bù)长耶伦已经多次警告(gào)称，如(rú)果国会不(bù)尽(jǐn)早采取行(xíng)动(dòng)暂(zàn)停(tíng)或(huò)提(tí)高债务上限(xiàn)，美(měi)国政府最(zuì)早可(kě)能6月1日出现债务违约——而这将对全球经济和金融产生(shēng)“灾难性影响(xiǎng)”。

　　美国面临债务违约(yuē)风险、两党就提(tí)高(gāo)债务上限进(jìn)行争斗(dòu)，这(zhè)些画面在近(jìn)些年似乎(hū)频(pín)频上演。那么，引发这一危(wēi)机的根本——美国债务(wù)和债务上限(xiàn)究竟(jìng)是怎么回事？美国(guó)债务为何不断滚雪(xuě)球般(bān)扩(kuò)大？美国又(yòu)为何(hé)要人为地给(gěi)债务设定(dìng)上限？京东是谁的老板是谁

　　美国债务(wù)为何不断逼近上(shàng)限？

　　要讨论债务上(shàng)限，我们需要先(xiān)了解美(měi)国(guó)政府的债务从(cóng)何而(ér)来，以及其为何频频逼近上限。

　　自18世纪以来，美国政府在绝(jué)大部分时期(qī)都处于财政赤字(zì)状态，即政府支(zhī)出在(zài)多数总(zǒng)统任期内都高于其财政收入。因此，美国政府举债成了惯例，而政府债务规模也一直随着政府赤字的(de)规模而增长(zhǎng)。

　　美国政府债务在近年疯(fēng)狂飙(biāo)升

　　近年来(lái)，美(měi)国(guó)债(zhài)务规模更是大幅增长。这一方面是由于新(xīn)冠(guān)疫情以及阿富汗、伊(yī)拉克战(zhàn)争使(shǐ)得(dé)美国(guó)政(zhèng)府背负了庞大支(zhī)出压力，另一方面，还因为(wèi)美国人口老龄化导致(zhì)政府医疗支出(chū)不断上(shàng)升，拜登政府推出的大规(guī)模基建政策导致财政支出大增等。

　　与此同时，美国政府(fǔ)的税(shuì)收(shōu)收入并(bìng)没有跟上支出(chū)的步伐，尤其是(shì)在小布什政府(fǔ)和特朗普政府批准了减(jiǎn)税(shuì)政策(cè)之后(hòu)，税收压力更是与日俱增。

　　在收入和支出此消彼长(zhǎng)的(de)双重压力下，美国的赤字规模(mó)近年来如滚雪(xuě)球一般(bān)扩大，债务(wù)规模也(yě)就(jiù)因此不断攀(pān)升，在近年(nián)来频频逼近债(zhài)务(wù)上限也就不足为奇了。

　　美(měi)国政府债务占GDP的比重

　　美(měi)国(guó)债务为何会(huì)有上限(xiàn)？

　　而美国(guó)政(zhèng)府债务上限的出现(xiàn)，则最早可以追溯到(dào)上世纪初的第(dì)一(yī)次世界大(dà)战(zhàn)。

　　在一战(zhàn)之前，美国并没有明(míng)确的“债务(wù)上限(xiàn)”，那时候(hòu)只要(yào)白宫要(yào)发债(zhài)借(jiè)钱，美(měi)国国会基(jī)本照单全(quán)批。

　　但在1917京东是谁的老板是谁年，由于一战使(shǐ)得(dé)美(měi)国政府开(kāi)支愈繁，债务规模越来越大，引发部分美国议(yì)员提出的反(fǎn)对（也有(yǒu)一些议员(yuán)是为了反对美(měi)国参(cān)战），美国国会便通过《第二自(zì)由债券法案(àn)》，首次对联(lián)邦债(zhài)务进行(xíng)限额规定，以此来(lái)限制政府发债的规(guī)模。

　　1939年，由(yóu)于(yú)预计美国(guó)将加入第二次世(shì)界(jiè)大战，美(měi)国国(guó)会通(tōng)过《公共债(zhài)务法案》，实质上正式确立了对美国政(zhèng)府债务总额的限(xiàn)制。随后(hòu)，美国国(guó)会(huì)又对其(qí)进行了(le)修订，以更改上限(xiàn)金(jīn)额。从此，提(tí)高债务上限就或多或少地(dì)成为了国会的惯例。

　　在历史上，美国债(zhài)务(wù)上限总共(gòng)提高了100多次。尤其(qí)是自1960年以来(lái)，美国(guó)两党已经提高了78次(cì)债务上(shàng)限，平(píng)均(jūn)每9个月就会提高一次——其中共(gòng)和(hé)党总(zǒng)统执政(zhèng)期间(jiān)曾提高49次，民主党总统执政期间共提高(gāo)29次。

　　进入21世纪以来，美(měi)国债务上限的(de)上(shàng)调(diào)幅度进一(yī)步加大，在最近(jìn)几届总统任期(qī)内更是如此：在奥巴马任期内，美(měi)国最新债务(wù)上限为(wèi)18万亿美元(yuán)（2015年），到了特朗普任内，这(zhè)个数字提高至22万亿美元（2019年3月(yuè)）。此后在新冠疫情(qíng)期间，美国国会暂停(tíng)了债务上限，以(yǐ)暂(zàn)时取消美国政府的支(zhī)出(chū)限制，这(zhè)导致美国(guó)政(zhèng)府债务疯(fēng)狂飙升至27万(wàn)亿美(měi)元(yuán)。

　　美国(guó)近(jìn)几届(jiè)政府大幅上(shàng)调债务上限(xiàn)

　　直到20京东是谁的老板是谁21年，美(měi)国国会最新一次提高债务上限，美国(guó)债务上限已经提(tí)高至(zhì)现在的31.4万亿美(měi)元，相较(jiào)于1917年最(zuì)初的债务上限115亿美元，已经足足增长(zhǎng)了超过2700倍。

　　为什么美国不能取(qǔ)消债务(wù)上限？

　　本(běn)质上来说，“债务上限”是美国(guó)国会(huì)为联邦政(zhèng)府(fǔ)设定的举(jǔ)债的最(zuì)高额度(dù)，一旦触及这条“红线”，意味着(zhe)美国财政部(bù)借(jiè)款授权用尽，除(chú)非国会(huì)调高(gāo)债务上限，否则白(bái)宫无权继续举债。

　　那么，也许有人会疑惑，美国(guó)政(zhèng)府为什么要(yào)“自我限制”，不能(néng)直(zhí)接取消掉债务上限(xiàn)呢？

　　的(de)确，债务上(shàng)限会对美(měi)国政府造成限制，使(shǐ)其不能随心所以的举(jǔ)债，但从理(lǐ)论上来(lái)说，这一限制也同时(shí)对其美国政(zhèng)府(fǔ)的债务(wù)信用提供了保(bǎo)证。

　　这(zhè)是(shì)因(yīn)为，美国作为(wèi)手握美元霸权的超级大国，本身并不受到发行美钞的外在约束。如果美国政府开支无度、过度举(jǔ)债(zhài)，将会导致美元(yuán)贬值(zhí)、通(tōng)胀失控(kòng)，那么其债权信用将受到损(sǔn)害，原有债(zhài)权人权益也(yě)会遭(zāo)受稀释(shì)。

　　因此，只(zhǐ)有通过“债务上限”这一(yī)内控举措，才能维持美国(guó)政府的偿付(fù)信(xìn)用，保(bǎo)证美元霸权地位(wèi)。换句话来说，“债(zhài)务上限”理论(lùn)上(shàng)也相当(dāng)于是美方(fāng)对债权人的一种信用宣示(shì)。

　　中国(guó)和日本(běn)是(shì)美(měi)国债(zhài)券(quàn)的最大海外“债主”

　　为什么这次债(zhài)务上限(xiàn)难以提高了(le)？

　　那么(me)，在过去被(bèi)频频(pín)上调的(de)美国债务(wù)上限，为什么(me)在现在会陷入(rù)无法上调的僵局(jú)呢？

　　按照规定，美国政府想要提高美(měi)国债(zhài)务上限，往往(wǎng)需(xū)要美(měi)国国会(huì)两院的通过。在(zài)此前的历史中，提高债务上(shàng)限在国(guó)会中绝大多数时候类似于一(yī)个“走过(guò)场”的周期性任务，两党并(bìng)不会对(duì)此进(jìn)行过于激烈的博弈。

　　但近年来(lái)，随着美国党派分歧不断(duàn)扩(kuò)大，债务上限问(wèn)题(tí)逐步沦为(wèi)两党(dǎng)的政治武(wǔ)器，被在野党用作(zuò)了与执政党讨(tǎo)价还(hái)价(jià)的砝码。尤(yóu)其是在当下美国两(liǎng)党分别占据(jù)两院(yuàn)多(duō)数(shù)席位的分裂背景下，这一斗争就显得尤为激烈。

　　目(mù)前，美国民主党占(zhàn)据参(cān)议院多数，而共和(hé)党(dǎng)占据众议院多数。拜登要想提高债务上限，就需要和(hé)国(guó)会共和党人达成一致。

　　然而(ér)，共和党人正试图利用(yòng)债务上限的最后期(qī)限，向拜登总(zǒng)统施压，要求他先同意削减开支(zhī)，再谈提高(gāo)债务上限。而民主(zhǔ)党人坚持不愿让步，认为(wèi)应无条件提高债务上(shàng)限，这就导(dǎo)致了当下的僵(jiāng)局。

　　拜登已经(jīng)预定于(yú)美东时间(jiān)周二（5月16日）再度与国会领导人会(huì)面，讨论提高美国债务(wù)上限的计(jì)划(huà)。

　　但值得注意的是，如果拜登和国会领袖们在周二(èr)仍无法取(qǔ)得突破性进(jìn)展，这(zhè)场危(wēi)机恐怕真(zhēn)就要无限逼近债(zhài)务(wù)违(wéi)约的(de)“X日(rì)”了——因(yīn)为拜(bài)登已经计划于本周(zhōu)三(sān)前往日本参加G7领导(dǎo)人(rén)峰(fēng)会(huì)，并将在周末访问巴布亚新几内(nèi)亚，并举行美国-大洋洲国家峰会，这(zhè)意(yì)味着接下来(lái)留给拜登和(hé)两(liǎng)党领袖(xiù)谈判(pàn)的时间(jiān)将所剩(shèng)无几(jǐ) 。

　　2011年的危(wēi)机将再(zài)次上演(yǎn)

　　事实(shí)上，十(shí)多年前，美国也(yě)曾(céng)上(shàng)演过类(lèi)似局面。

　　2011年，美国(guó)也(yě)曾面(miàn)临类似(shì)严峻的(de)违约风险：时任美国总统奥(ào)巴马和众(zhòng)议院共(gòng)和党人在谈判最后(hòu)一刻(kè)，才就(jiù)债务上限(xiàn)达成协(xié)议(yì)，勉强避免了一场债务(wù)违(wéi)约(yuē)灾难。奥巴马及民(mín)主党(dǎng)在(zài)最后关头妥协，同意在十年内削减9000亿美(měi)元的财(cái)政支出。

　　但在当(dāng)时，即(jí)便没有真正违约而仅仅是(shì)逼近违约，这一紧(jǐn)张局势也引发了全球资本(běn)市场剧烈(liè)波动，美(měi)股一度(dù)大跌，并直接导致(zhì)标准普(pǔ)尔首次下(xià)调美国的主(zhǔ)权(quán)信(xìn)用评(píng)级。这使得美国面临更高的借贷成本(běn)——美(měi)国第二年的借贷(dài)成(chéng)本上升了13亿美(měi)元，并在之后数年继续上(shàng)涨(zhǎng)，基本上抵消(xiāo)了当(dāng)时(shí)两(liǎng)党谈判中的一些成本削减措(cuò)施。

　　对一些经济(jì)学(xué)家(jiā)来说，上述(shù)的市场动荡也只是短期影响。而(ér)更重要的是(shì)，从长期来看，财政(zhèng)支出(chū)削减(jiǎn)意味着美国多年的预算紧缩，这可(kě)能会产生更严重(zhòng)的(de)长期影响——比如拖累美(měi)国(guó)的经济复苏(sū)。

　　美国(guó)左翼智库(kù)经济政策研究所首席(xí)经济学家乔(qiáo)希·比文斯在(zài)回顾2011年债务危(wēi)机(jī)时表示：

　　“在实施这些(xiē)削减措施时(shí)，我们仍处于相当(dāng)低迷的经济中，并(bìng)且正处于从(cóng)大衰(shuāi)退(tuì)中复苏的阶段(duàn)。他(tā)们只是(shì)让(ràng)复(fù)苏持续的时间远远超过了应有的时间……在(zài)接下来的六七年里，美(měi)国政府没(méi)有提(tí)供真正有价(jià)值(zhí)的公共产品和服(fú)务，因(yīn)为(wèi)它们（财(cái)政支出）被大幅削(xuē)减。”

　　而如(rú)今这(zhè)场(chǎng)债务上限危机(jī)，也被许(xǔ)多人(rén)看作2011 年(nián)债务上(shàng)限危机的翻(fān)版：美国国(guó)会(huì)面临类似的分裂局(jú)面，美(měi)国(guó)经(jīng)济也正处于(yú)类似的衰退环(huán)境之(zhī)中。即(jí)便美国(guó)两党能(néng)够重(zhòng)演2011年的戏码，在最(zuì)后(hòu)关头提高债务上限，由(yóu)此带来的短期市(shì)场动荡和(hé)长期(qī)经济损害(hài)，恐怕也将再次重演。

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