公募基(jī)金一季报(bào)募集披露。张坤以超880亿元的管理规模，再度成为主动(dòng)权益类基金“公(gōng)募一哥”。

　　2023年(nián)公募(mù)基金一季报进入密集披露期，顶流基金经理调仓路径和投资思路也随之曝光。

　　2023年一(yī)季度末，张坤的(de)管理规模超880亿(yì)元，再度成为(wèi)主动权益类基金“公募一哥”。一(yī)季度，张(zhāng)坤加仓中国海(hǎi)洋石油(yóu)、泸州(zhōu)老窖，减持香(xiāng)港交易所(suǒ)、招(zhāo)商银行(xíng)。

　　700亿(yì)级基金(jīn)经理刘彦春一(yī)季度加仓古井贡酒、美的(de)集团(tuán)，减持中国(guó)中免、药明(míng)康德。另一(yī)位700亿级基金经理谢治(zhì)宇则(zé)加仓了晶晨股份、海康威视，减持海尔智家(jiā)、韵达股(gǔ)份(fèn)。

　　张坤(kūn)：在可积累的长坡上(shàng)“滚雪球(qiú)”

　　近日，顶(dǐng)流(liú)基(jī)金加湿器必须加纯净水吗，加湿器用纯净水太贵怎么办水经理张坤(kūn)掌(zhǎng)舵(duò)的易方达蓝筹精选、易方(fāng)达优质企业三年持有、易方达(dá)优质(zhì)精选(xuǎn)混合（QDII）、易方达(dá)亚(yà)洲精选(xuǎn)股票（QDII）四只基金披(pī)露了2023年一(yī)季报。

　　2023年一季度末，张(zhāng)坤的管(guǎn)理规模(mó)为(wèi)889.42亿(yì)元，比2022年(nián)末缩水近(jìn)5亿元。

　　一季度末，张坤的(de)基(jī)金(jīn)管理规模超越(yuè)葛兰，再度(dù)成为主动权益类基金“公募一(yī)哥”。

　　张坤在一季度末保持了高(gāo)仓位运作，4只基金的(de)权益资产仓位均超过了(le)92％。一季度(dù)张坤(kūn)所持基金(jīn)股票(piào)仓位基本(běn)稳(wěn)定，对(duì)结构进(jìn)行了调(diào)整，增加了消费(fèi)等(děng)行(xíng)业(yè)的(de)配置，降低了(le)金(jīn)融等行业(yè)的配置。

　　从基金收(shōu)益来(lái)看(kàn)，张坤(kūn)掌管(guǎn)的4只基(jī)金在2023年一(yī)季度均(jūn)实现(xiàn)了(le)正(zhèng)收益，基(jī)金净值(zhí)增长率在(zài)0.76％到(dào)7.37％不等。

　　张坤所管规模(mó)最大的(de)基金(jīn)——易方达蓝筹(chóu)精选在(加湿器必须加纯净水吗，加湿器用纯净水太贵怎么办水zài)一季(jì)度末的基金(jīn)规模为562.09亿元，报(bào)告期内基金份额净值增长率为1.03％，同期业绩比较基(jī)准收益(yì)率(lǜ)为(wèi)2.08％。

　　易方达蓝筹精(jīng)选(xuǎn)前十大重仓股分别为：贵(guì)州茅台、泸州(zhōu)老(lǎo)窖、腾讯控股(gǔ)、五(wǔ)粮液、洋河(hé)股(gǔ)份、招商(shāng)银行(xíng)、香(xiāng)港(gǎng)交易所、伊利股份、美团(tuán)-W、中国海洋石(shí)油。

　　2023年一季度(dù)易方达蓝筹(chóu)精选前十大重仓股

　　一季度，张坤对中国海洋石油大(dà)幅加仓，使(shǐ)其进入(rù)了易方达(dá)蓝筹精(jīng)选(xuǎn)第十大(dà)重仓股。此(cǐ)外，张坤对重(zhòng)仓(cāng)的4只(zhǐ)白(bái)酒股进行了(le)不同(tóng)的(de)加减仓操作：加仓泸州老窖、贵(guì)州茅台(tái)、洋(yáng)河(hé)股份，减持五粮液。

　　从减持情(qíng)况来看，易方达蓝(lán)筹精选在一季(jì)度还(hái)减持(chí)了香港交易所、招商银行、美团-W等股票。

　　张坤(kūn)在一(yī)季报中指(zhǐ)出(chū)，个股方面，仍然持有商业(yè)模(mó)式(shì)出色(sè)、行业格(gé)局(jú)清(qīng)晰、竞争力强(qiáng)的优(yōu)质公(gōng)司。基本面价值(zhí)投资很吸引人的一点是，投资者可(kě)以用很(hěn)长一段时间来充分观察公司的(de)发展，等到它们(men)用(yòng)事(shì)实证(zhèng)明(míng)自己(jǐ)的成功和(hé)巨大的成长潜(qián)力之(zhī)后，再买入也不迟。基本面价值投资的(de)优势之一在于(yú)可(kě)积累(lèi)性。如(rú)果(guǒ)只是(shì)针对(duì)某一(yī)次投资，积累的(de)重要性可能并不显著。但如果将(jiāng)投(tóu)资贯穿一生，并将长期复合回报作为终级(jí)目标，可积累性就是这一目(mù)标的最重(zhòng)要保障(zhàng)，选择(zé)一条(tiáo)可积累的(de)“很长的坡”并在(zài)坡上“滚(gǔn)雪球(qiú)”是很重要的。

　　刘彦(yàn)春：在顺周期行业中寻找投资机会(huì)

　　一季度末(mò)，顶流基金经理刘彦春管(guǎn)理规模达751.63亿元，报告期内(nèi)所管基金(jīn)净值增长(zhǎng)率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城新兴(xīng)成长是(shì)刘彦(yàn)春管(guǎn)理的规模(mó)最大的基金，一季度末规模达384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺长(zhǎng)城新兴成长一(yī)季度A类和C类(lèi)份额净(jìng)值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩(jì)比(bǐ)较(jiào)基准(zhǔn)收益率为3.24％。

　　一(yī)季(jì)度(dù)末，景顺(shùn)长城(chéng)新兴成长保持高仓位运行，股票仓位94％。该基金重(zhòng)仓(cāng)贵(guì)州茅(máo)台、泸州老窖(jiào)、五粮液、中国中免、迈瑞医(yī)疗、古井贡酒、海大(dà)集团、药明(míng)康德、山西汾酒、美的集团(tuán)。

　　2023年(nián)一(yī)季(jì)度景(jǐng)顺长城新兴成长前十大重仓股(gǔ)

　　从持仓(cāng)变(biàn)动(dòng)情况来看，景顺长城(chéng)新兴成(chéng)长一季度加仓古井贡(gòng)酒、美的集团(tuán)、迈瑞医疗、贵州茅台(tái)等(děng)股(gǔ)票，减持中国(guó)中(zhōng)免、药明康德、五粮液等股票。

　　刘彦春在基金一季报中(zhōng)指出(chū)，我国经济复苏、美(měi)国紧缩(suō)后(hòu)通胀下行仍将是今(jīn)年主要宏观背景。经济运(yùn)行(xíng)正常(cháng)化需要一个过程，特别是居民和中小企业，需要时间修(xiū)复资产负(fù)债表(biǎo)、修复(fù)信心(xīn)。随着经济逐步正常化，居民消(xiāo)费(fèi)信心回(huí)升、超额储蓄(xù)下降(jiàng)是必然事件(jiàn)，消费今年大概率超预期回(huí)升。就近期(qī)公布(bù)的社融和地产数据分析，二季(jì)度A股(gǔ)盈利增速有望进入上行(xíng)周期。

　　“全球经济正在(zài)重(zhòng)回正轨的(de)路上。除了继续(xù)关注整个经(jīng)济体(tǐ)发展状况之外，可以将目光更多放(fàng)在(zài)微观企(qǐ)业(yè)层面(miàn)。可以看到(dào)很多公司在过去几年始终做正(zhèng)确的事，经营效率提升(shēng)，逆境(jìng)中变(biàn)得更加优秀(xiù)、更(gèng)加强大。不(bù)必总(zǒng)是关注宏观数据，多看(kàn)看微观企业变(biàn)化可以让内心更加(jiā)平静。我(wǒ)们对全年(nián)股(gǔ)票市场(chǎng)有信心(xīn)，未来将(jiāng)继续保持合(hé)同(tóng)约定较高仓位运(yùn)作，更多在(zài)顺周期行业(yè)中寻(xún)找投(tóu)资机会。”刘彦春(chūn)进一(yī)步指出(chū)。

　　谢治宇：挖掘人工智能相关产(chǎn)业链

　　一季度末，谢治宇管理规模达700.12亿(yì)元，所管4只基金在报(bào)告期内均实现了正收益。

　　其中，兴全合润(rùn)基金管理规模最(zuì)大，为281.3亿元，一季(jì)度基金(jīn)份额净值增长率(lǜ)为5.5％，跑(pǎo)赢了业绩比较基准(zhǔn)收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季(jì)度末保持(chí)高(gāo)仓(cāng)位运行，股票仓位达92.47％，该基金前(qián)十大重仓股分(fēn)别为(wèi)三安光(guāng)电、海(hǎi)康威视、海尔智家、澜(lán)起(qǐ)科(kē)技、韵达股份、万华化(huà)学(xué)、中(zhōng)际(jì)旭创、晶晨股份、健友(yǒu)股份、梅(méi)花生(shēng)物。

　　2023年一季度兴全合润前十大重仓股

　　从前十大持(chí)仓变动情况来看，一季度兴全合润加仓海(hǎi)康威视、晶(jīng)晨股份，使(shǐ)这两只(zhǐ)股票进(jìn)入前十大持仓。此外，一季度兴全(quán)合(hé)润加(jiā)仓三安光电，减(jiǎn)持海尔智(zhì)家、韵达股(gǔ)份、健(jiàn)友股份等股票。

　　谢治宇在兴(xīng)全合润一季报中指出(chū)，今年一季度疫情对经济(jì)的影响(xiǎng)基本消除，整体经(jīng)济逐(zhú)步回到复苏轨道。随着中国的稳(wěn)增长政策落实与全球范(fàn)围(wéi)内的通胀见顶(dǐng)，内需复(fù)苏加上预(yù)期改善推动资本(běn)市场风险偏好回(huí)升。虽然海外银行(xíng)出现了阶段性危机，但各国政(zhèng)府较为迅速地采(cǎi)取了对应(yīng)措施(shī)，接管相关银行，市场情绪得到稳(wěn)定(dìng)。

　　“随着(zhe)各种风险因素减弱，一季(jì)度A股板块分化更(gèng)明显。随着(zhe)chatGPT取得了突破性的进展，由AI芯片、服务器、光模块等(děng)子版块带动的人工智能、中字(zì)头(tóu)的‘中特估’、半(bàn)导体等板块涨幅较大(dà)，在GPT应(yīng)用端(duān)中游戏、影视(shì)等板块也实(shí)现较大幅度上涨。该(gāi)基金报(bào)告期(qī)内(nèi)对人工智能相关产业链进行(xíng)挖掘(jué)，对有(yǒu)长期(qī)竞争力、应用空间(jiān)广阔的硬件和软(ruǎn)件公司进(jìn)行精(jīng)选和布局(jú)。未来仍将坚(jiān)持挖(wā)掘(jué)公司长期成长(zhǎng)价值，不断寻找具有良好投资性价比(bǐ)的优秀公司。”谢(xiè)治宇表示(shì)。

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