总市值超6万(wàn)亿的科创(chuàng)板(bǎn)市(shì)场，增添风险管理新工(gōng)具！

　　5月12日(rì)，中国证(zhèng)监(jiān)会官网消息，为(wèi)健全(quán)多(duō)层(céng)次资本市场产品(pǐn)体(tǐ)系，丰富资本(běn)市(shì)场风险管理(lǐ)工具，证监会(huì)启动科创50ETF期(qī)权上市工作。同一天，上交所也发布消息，将在中国证监会指导(dǎo)下(xià)认真做好科创50ETF期(qī)权上市相(xiāng)关工作。

　　多位(wèi)业内(nèi)人士(shì)表示，科创50ETF期(qī)权上市工作的(de)启(qǐ)动，将(jiāng)为科(kē)创板市场(chǎng)的科技创新投(tóu)资带来风险管理工具(jù)，进(jìn)一步丰富ETF期权品(pǐn)种，满足投资者多元化(huà)的交易和风险管理需求。而相关合(hé)约(yuē)标(biāo)的纳(nà)入(rù)ETF期权(quán)，也将对ETF龙头(tóu)产品的规模、流(liú)动(dòng)性(xìng)和交投(tóu)活跃度产生积极影响(xiǎng)，同时为科创板市(shì)场投资带来中长期(qī)资金，增强市场的(de)关注度和吸引力。

　　科创(chuàng)板新增风险(xiǎn)管理工具

　　科创50ETF期权(quán)上市工作(zuò)启动

　　5月(yuè)12日，中国证(zhèng)监会消息显示，为健全(quán)多层次资本市场(chǎng)产品体(tǐ)系(xì)，丰富资本(běn)市场风险管理工具，证(zhèng)监(jiān)会(huì)启动科创50ETF期权上市工作。

　　科(kē)创50ETF期权(quán)是我国首只基(jī)于科(kē)创50指(zhǐ)数(shù)的场(chǎng)内期(qī)权品种，科(kē)技创新特(tè)色鲜明，与现有ETF期权品种形成良好互补(bǔ)。上市科创(chuàng)50ETF期权，是贯彻(chè)落(luò)实党的(de)二十大精神(shén)、“十四五”规划《纲要》的(de)重大举措，是贯彻落实党中(zhōng)央、国务院关于推进上(shàng)海国际金融中心建设、支持浦(pǔ)东(dōng)新区高水平改革开放决策部(bù)署的重要安排(pái)。

　　证监会表示，上市科创(chuàng)50ETF期权，有(yǒu)利于吸引长期(qī)资金配(pèi)置(zhì)科创板，激发科创板(bǎn)创新活力，满足多元化的交易和风险管理(lǐ)需求，有助(zhù)于继续发(fā)挥好科创(chuàng)板(bǎn)改革先行先试的示范引(yǐn)领作用，不断提升服务实(shí)体(tǐ)经济质效。

　　同期，上(shàng)海证(zhèng)券交易所官(guān)网(wǎng)也发(fā)布消息，上交所将(jiāng)在(zài)中(zhōng)国证监会(huì)指导下认真做好(hǎo)科创50ETF期(qī)权上市相关工作。

　　上交所表(biǎo)示，推进科创50ETF期权新产品上市，是上交所(suǒ)贯彻落实党的(de)二十(shí)大(dà)精神、“十(shí)四五”规划《纲(gāng)要》提出的“完(wán)善(shàn)金(jīn)融支(zhī)持创新体系(xì)”、支持浦东新(xīn)区高水(shuǐ)平改革开放、支持创新(xīn)驱(qū)动发展战(zhàn)略的重(zhòng)要(yào)举(jǔ)措(cuò)，对促进科(kē)创板(bǎn)企业进一步(bù)发挥科创能效、支持科创(chuàng)板建设具有积极意义(yì)。

　　据(jù)统(tǒng)计，2019年设立以(yǐ)来，科创板建设(shè)稳(wěn)步推(tuī)进，市场运行(xíng)平稳有(yǒu)序(xù)，支(zhī)持(chí)和(hé)鼓励“硬科技(jì)”企业上市的集聚示范效应(yīng)日益(yì)显(xiǎn)现。截(jié)至2023年4月底(dǐ)，科创(chuàng)板已(yǐ)有上(shàng)市公司519家，总市值达6.65万亿元，板块(kuài)的科技(jì)创新(xīn)属性持续(xù)强化。

　　上交所表(biǎo)示，目前(qián)科创板(bǎn)尚缺少相应(yīng)的风险(xiǎn)管理工具，上交(jiāo)所(suǒ)根据市场需求积(jī)极推(tuī)动科创(chuàng)50ETF期权新产(chǎn)品研发，将其作为完善科(kē)创板配套产品体系(xì)、提升科创(chuàng)板吸引力(lì)和流动性、推进科创板做市商制度(dù)功能(néng)发挥、持续发挥科(kē)创板(bǎn)改革先行先试示范引领作用的重要(yào)举措(cuò)。

　　“上(shàng)市科(kē)创50ETF期权，可(kě)有效满足科创板(bǎn)投资(zī)者风险(xiǎn)管理需要，有助于(yú)科创板更好发挥资本市场改革试验田作用，对于促进科创板和股票(piào)期权(quán)市场长期持(chí)续健康发展意义重大。”上交所相关负责人称。

　　同时，监管(guǎn)机构还积极关注(zhù)ETF期(qī)权市场的稳健(jiàn)运行(xíng)和风险防控工作(zuò)，多举措确保新产品平(píng)稳上市。

　　证(zhèng)监(jiān)会表(biǎo)示，证监会(huì)一直高度(dù)重(zhòng)视ETF期权市场稳健运行和风险防控工作，持(chí)续完善制(zhì)度规则体系，加强(qiáng)运行(xíng)管理(lǐ)和风险监测。科创50ETF期权上市后，证监会将进(jìn)一步完(wán)善(shàn)风险防控(kòng)机制，并根(gēn)据市场运行情况(kuàng)改进优化，确保科创50ETF期权(quán)稳健(jiàn)运行。

　　上交所也表示，上交所(suǒ)高度重视ETF期(qī)权市场风险防控工作，基于(yú)我国ETF期权(quán)市(shì)场发(fā)展特点，实施了投资者适当性管理制度、保证(zhèng)金制度(dù)、持仓限额制(zhì)度等一系(xì)列(liè)风控安排，保障了期权市场(chǎng)平稳运行(xíng)。

　　针对科创50ETF期权，作为(wèi)宽基类ETF期权产品，上交所(suǒ)将总(zǒng)体沿用前期的风控(kòng)措施，并根据科(kē)创板(bǎn)股票涨跌幅设置对(duì)科创50ETF期(qī)权涨(zhǎng)跌幅(fú)参数适应性调整为(wèi)20％，相关(guān)措施(shī)在创业板(bǎn)ETF期权已(yǐ)有(yǒu)实践。后续，上交(jiāo)所将在目前(qián)行之有(yǒu)效的风险防控和市场监(jiān)管措施的基(jī)础上，进一(yī)步做好风险研判(pàn)，全面加强市(shì)场(chǎng)监(jiān)管，确保新产品平(píng)稳上市(shì)。

　　“下一步，将在中国证监会(huì)的(de)指导(dǎo)下，会同市场各(gè)方扎实做好各项(xiàng)业务(wù)和技术准备工作，保障科创50ETF期(qī)权(quán)平稳上市(shì)。”上交所相关负责人称(chēng)。

　　国内ETF期权产品将增至(zhì)8只

　　龙头产品(pǐn)规模和流动性(xìng)受益

　　ETF期权作(zuò)为全球资本市场基础、成(chéng)熟(shú)、普遍(biàn)的金融衍生工具(jù)，在价格发现(xiàn)、风险(xiǎn)管理、完善市场多空(kōng)平衡(héng)机(jī)制等(děng)方面发挥了(le)重要(yào)作用。

　　自2015年2月(yuè)开展(zhǎn)股票期权试点以来(lái)，证监会(huì)组织(zhī)沪深(shēn)交易所先后上市了7只ETF期权，市场运(yùn)行平稳(wěn)有序，有效发挥了引入增量资(zī)金、稳(wěn)定现(xiàn)货市场的作用(yòng)，为进一步丰(fēng)富(fù)ETF期权品种夯实了基(jī)础(chǔ)。

　　据(jù)记者统计(jì)，作(zuò)为股票市场的基础性风险(xiǎn)管理工(gōng)具，早在(zài)2015年2月9日，上交(jiāo)所(suǒ)就上市交易上证50ETF期(qī)权。

　　2019年(nián)12月23日，上交所、深交(jiāo)所上市交易沪深300ETF期(qī)权。

恩情无以回报是什么意思，感恩之心无以回报是什么意思　　2022年9月19日，上交所上市中证500ETF期权(quán)，同期深交所(suǒ)上市(shì)创业板(bǎn)ETF期(qī)权、中证500ETF期权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期权在(zài)深交(jiāo)所上(shàng)市交易。

　　随着科创50ETF期权启(qǐ)动上(shàng)市(shì)，国内ETF期权产品(pǐn)将增至(zhì)8只(zhǐ)，投(tóu)资(zī)者(zhě)的风险管理工(gōng)具(jù)将更加丰富和(hé)多元(yuán)化。

　　一位公(gōng)募投(tóu)资人(rén)士(shì)对此(cǐ)表示，目前我国已经推出了(le)不同类型的(de)期权品种，不同(tóng)品种对应市场不同的市值的公司和投资风格，科创50ETF期权的推(tuī)出，将对科(kē)创(chuàng)板市场的宽(kuān)基指数形(xíng)成(chéng)覆盖，科技创(chuàng)新风格投(tóu)资有了风险管理工具，这将有(yǒu)利(lì)于投(tóu)资(zī)者(zhě)做好风险管理，满足不(bù)同投资者的(de)投资交易(yì)需求。

　　同时，按照(zhào)记者观察，目前ETF期权的(de)合(hé)约标(biāo)的(de)都是(shì)ETF市场的龙头(tóu)产品，目(mù)前(qián)包括华夏上证(zhèng)50ETF、华泰柏瑞沪深(shēn)300ETF、嘉(jiā)实沪深300ETF、南方中证500ETF、嘉实中证500ETF、易方达创业板ETF、易方达深证100ETF等龙头产品，都是期权合(hé)约标的。

　　而从目(mù)前(qián)全(quán)市场跟踪(zōng)科创50指(zhǐ)数(shù)的ETF产品看(kàn)，华夏科(kē)创50ETF规(guī)模最大，达(dá)到583亿元，目前管理规模仅(jǐn)次于华泰柏瑞沪深(shēn)300ETF，位居(jū)国(guó)内股票ETF市(shì)场(chǎng)管(guǎn)理规模第二名。另外(wài)，易方(fāng)达(dá)、工银(yín)瑞信基(jī)金旗下科(kē)创50ETF规模分别(bié)为199.96亿元(yuán)，55.36亿元(yuán)，在同类型指数(shù)跟踪产品中，规模也(yě)位居前列。

　　“根据以往ETF期权的合约标的，华夏科创50ETF成为合约标的的可能性(xìng)较大，管理规模和产品流动性都(dōu)具(jù)备(bèi)突出优(yōu)势。”上(shàng)述(shù)公募投资人士称。

　　而根据(jù)业(yè)内人士分(fēn)析，相关合(hé)约标(biāo)的(de)纳(nà)入ETF期(qī)权(quán)，将对该ETF龙头产品的规模、流动性和交投(tóu)活跃度产生(shēng)积极影响(xiǎng)。

　　华南一位股票ETF基金经理(lǐ)表示，相(xiāng)关的(de)ETF期权上市后，投资者可以借助相应的风(fēng)险管理工具进行方(fāng)向性投资、波动率投资(zī)等，在投(tóu)资层(céng)面的配套(tào)策略也会丰富起来。充分(fēn)发挥上述作用，可以提恩情无以回报是什么意思，感恩之心无以回报是什么意思升ETF期权产品交易需求，流动性(xìng)进一步提高，进而(ér)促进规模的提升。

　　“长期来看，有(yǒu)了风(fēng)险管理工具，有(yǒu)利于吸引中(zhōng)长资资(zī)金，增强股票ETF产品关(guān)注度，这也会让相应的龙头(tóu)ETF产(chǎn)品的(de)规模和流(liú)动性进(jìn)一步(bù)巩固(gù)，市(shì)场(chǎng)吸引力也(yě)会不断增强。”该股票ETF基金经理(lǐ)称(chēng)。

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