金融界5月5日消息 央(yāng)行(xíng)、香(xiāng)港证券及期货事务监察委员(yuán)会、香港金融管(guǎn)理局即将正式(shì)启动香港与(yǔ)内(nèi)地利率互(hù)换(huàn)市场互联(lián)互通合(hé)作。北向(xiàng)互换通(tōng)下的交易(yì)将(jiāng)于2023年5月15日启动。初期(qī)，全部(bù)境外投资者通过北(běi)向(xiàng)互(hù)换通开(kāi)展(zhǎn)利率互换交(jiāo)易在轧差后的名(míng)义本金净(jìng)额每日(rì)不超过人民币(bì)200亿元，后续可(kě)根据市(shì)场情况适时调整额度(dù)。

　　全(quán)文(wén)如下：

　　中国(guó)人民(mín)银(yín)行(xíng)、香港证券(quàn)及期货(huò)事务(wù)监(jiān)察委员会(huì)、香港(gǎng)金融(róng)管理(lǐ)局即将正式(shì)启动香(xiāng)港与(yǔ)内地利率互(hù)换市(shì)场互联互通(tōng)合(hé)作

　　为促进内(nèi)地与(yǔ)香港金(jīn)融衍生品(pǐn)市场的协同发展，构建(jiàn)高水平金融开放格(gé)局，2022年7月4日，中国人民(mín)银行(xíng)（以下简(jiǎn)称人民银行）、香港证券及期货事务监察委员会（以下简称(chēng)香港证监会）、香港(gǎng)金融管(guǎn)理局（以下简称香港金管(guǎn)局）发(fā)布联(lián)合公告，同意中国外汇交易中(zhōng)心（全(quán)国银行间同业拆借中心）（以下简称外汇交易(yì)中心）、银行间市场清算所股份有限公匚这个部首的名称叫什么怎么读，匚这个偏旁读什么(gōng)司（以(yǐ)下简称上海清算所）和香港场外结算有(yǒu)限(xiàn)公司（以下(xià)简称场外结算公司）开展香港与内地利率互换市(shì)场(chǎng)互联(lián)互(hù)通(tōng)合作（以下简称“互换通”），初期先行开通“北(běi)向互换通(tōng)”，香港及其(qí)他国(guó)家和地区的(de)境外投资者可通过两(liǎng)地(dì)基础设(shè)施互(hù)联互通参与内(nèi)地银行间金融衍生品(pǐn)市场(chǎng)。自联合公告发布(bù)以来，“互换通(tōng)”的各项准备工作进展(zhǎn)顺利，“北向互换(huàn)通”下的交易将于2023年5月15日启动。为便于“北向(xiàng)互换通”的顺利推出，现就有(yǒu)关事宜说明(míng)如下：

　　一、“北向互换通(tōng)”的相关交易及(jí)结算安排

　　（一）交易品种(zhǒng)：

　　“北向互换通”初期可交易品种(zhǒng)为利(lì)率互换产(chǎn)品，报价、交(jiāo)易及结算币种(zhǒng)为(wèi)人民(mín)币。

　　（二(èr)）投资者：

　　1.参与(yǔ)“北向互换通(tōng)”的境内投资者（即互(hù)换通报价(jià)商(shāng)）需(xū)与外(wài)汇交易(yì)中心(xīn)签署报价商协议，并(bìng)为上海清算所利率互换集中清算业(yè)务的(de)清算会(huì)员或该类会员(yuán)的清算客户。

　　2.参与(yǔ)“北向(xiàng)互(hù)换通”的境外投资者为符合(hé)人民银行要(yào)求并(bìng)完成内(nèi)地银行间债(zhài)券市场(chǎng)准(zhǔn)入备案(àn)的境外机构(gòu)投资者，并经外(wài)汇交易中(zhōng)心开通“北向(xiàng)互换通”交易权限(xiàn)。拟申(shēn)请开通“北向互换通”交易权限的境(jìng)外投资者需同时(shí)申请成为场外(wài)结算(suàn)公司的(de)清算(suàn)会员或该类会员(yuán)的清算客(kè)户。

　　（三）交易及结算(suàn)：

　　1.交易安(ān)排：外汇交易中心与人民(mín)银行认可的(de)境外电子交易(yì)平台互联提供交易服务。

　　2.清算安排：上海清(qīng)算(suàn)所和(hé)场外结算公司建立(lì)中(zhōng)央对手方(fāng)清算机构互联互通(tōng)，共同向境内外投(tóu)资者提供清算、结(jié)算服务。

　　（四）额度管理(lǐ)：

　　1.交易(yì)额度：初期，全部境外(wài)投资者通过“北向(xiàng)互换(huàn)通”开(kāi)展利率互换(huàn)交(jiāo)易在(zài)轧(yà)差后(hòu)的名义本金净额每日(rì)不(bù)超过人(rén)民币200亿元(yuán)，后续(xù)可(kě)根据市(shì)场(chǎng)情况适时(shí)调(diào)整额度。

　　2.清算额度：上海清算所与场外结算(suàn)公司针对(duì)双方清算所之间的风(fēng)险敞口建立“互换(huàn)通”资(zī)源池(chí)。初期，上海清算所与场(chǎng)外结(jié)算公司之间(jiān)净头寸对应的“互换(huàn)通(tōng)”资源(yuán)池风险(xiǎn)敞口设定上限(xiàn)不超过人民币40亿元，后续可根(gēn)据(jù)市场情况适时调整额(é)度。

　　二(èr)、人民银(yín)行、香港证监会和香港金管(guǎn)局(jú)已就“互换通”涉及的跨境监管(guǎn)合作(zuò)原则和具体(tǐ)安排达(dá)成共识，并签署了《关(guān)于(yú)内地(dì)-香(xiāng)港债券及衍生品市场相关事宜的(de)谅解(jiě)备忘录》。备忘录健全了(le)两地监管机构(gòu)在债券(quàn)及衍生(shēng)品市场(chǎng)方面的监管合作安排和联络协商机制，共同(tóng)维护“互换通”的正常运行、金融市场稳定和(hé)公(gōng)平交易(yì)秩序。

　　三、外汇交(jiāo)易中心、上海清(qīng)算(suàn)所(suǒ)和场外结算(suàn)公司应当依法(fǎ)履行“互换通”下的各项职责，组织市场各方有序开(kāi)展“北(běi)向(xiàng)互换(huàn)通”业(yè)务。清算(suàn)会员(yuán)应当遵守(shǒu)相关监管(guǎn)规定及业(yè)务规则，加强内部控制，防范和控制风险，做好投资者教育(yù)和服务(wù)，切实(shí)维护(hù)投(tóu)资者(zhě)合法权益。投资者应当充(chōng)分了解(jiě)两地(dì)市场法(fǎ)律法规、业务规则和实(shí)践操作的(de)差异，评(píng)估和控(kòng)制风险，理性(xìng)开展相(xiāng)关投(t匚这个部首的名称叫什么怎么读，匚这个偏旁读什么óu)资。

　　市场各方应进一步做好准备工作，确(què)保“北(běi)向互换通”顺利启动。有(yǒu)兴趣参与(yǔ)“北向互换(huàn)通”的投资者可联系外汇交(jiāo)易中心(xīn)、上海清算所(suǒ)、场外结算公(gōng)司为参与做准(zhǔn)备。

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