金(jīn)融界5月5日消息 央行(xíng)、香港证券及期货事务监察委(wěi)员会、香港(gǎng)金融管(guǎn)理局即将正式启动(dòng)香港与内地利率互换市场互联互通合作。北向互换通下的交易(yì)将于(yú)2023年5月15日启动(dòng)。初期，全部境(jìng)外投(tóu)资者通(tōng)过北(běi)向互换通开展利率(lǜ)互换交易在轧(yà)差后的(de)名(míng)义本金净(jìng)额每日不超过人民币200亿元，后续可根据市(shì)场情况适时(shí)调整额度。

　　全文如下：

　　中国人民银行(xíng)、香(xiāng)港证券及期(qī)货事务监察委员(yuán)会、香港(gǎng)金融(róng)管理局即将正式启动香港与(yǔ)内地利率互换市场互联互(hù)通(tōng)合作

　　为促(cù)进内地与香港金融衍(yǎn)生品市场的协同发展，构建高水平金融开放格局，2022年(nián)7月4日，中国人(rén)民银(yín)行(xíng)（以下简称人民银行）、香(xiāng)港证券及(jí)期货(huò)事务监察委员会（以(yǐ)下简称香港(gǎng)证监(jiān)会）、香港金融管理局（以(yǐ)下简(jiǎn)称香港(gǎng)金(jīn)管局(jú)）发(fā)布联合公告，同意中国外(wài)汇交易中心（全(quán)国(guó)银(yín)行间同业(yè)拆(chāi)借中心）（以下简称外汇交(jiāo)易(yì)中心）、银行(xíng)间(jiān)市场清算所股(gǔ)份有限公司（以下简称上(shàng)海清算所）和香港场外结算(suàn)有限公司（以下简称场外结算公司）开展香(xiāng)港(gǎng)与内地(dì)利率互换市场互联互通(tōng)合作（以下简(jiǎn)称“互换通”），初期(qī)先行开通“北向互换通(tōng)”，香(xiāng)港及其他(tā)国家和地(dì)区(qū)的境外投资者可通过两(liǎng)地基础(chǔ)设施(shī)互联互通参与内地银行(xíng)间金(jīn)融衍生(shēng)品市场。自(zì)联合(hé)公告发布以来，“互换通”的各项准备工作进展顺利，“北向互换通”下(xià)的交易将于2023年5月15日(rì)启动(dòng)。为便于“北向(xiàng)互(hù)换通”的顺(shùn)利推出，现就有(yǒu)关事宜说(shuō)明如下(xià)：

　　一、“北向(xiàng)互换(huàn)通”的(de)相关交易(yì)及结算安排(pái)

　　（一）交易品(pǐn)种：

　　“北向(xiàng)互换通”初期可交易品种为利率(lǜ)互换产品(pǐn)，报价、交易(yì)及结算币种为(wèi)人民币(bì)。

　　（二）投资者：

　　1.参与“北向互换通”的境内投资(zī)者（即(jí)互换(huàn)通(tōng)报价商）需与外汇交易中心(xīn)签署报(bào)价商协议，并为(wèi)上海清(qīng)算所利(lì)率(lǜ)互换集中清(qīng)算业务(wù)的(de)清算会员或该类会员的(de)清算客(kè)户。

　　2.参与“北向互换通”的境外投资者为符合人民(mín)银(yín)行要求(qiú)并(bìng)完成内地银行间债券(quàn)市场准入备案的境外(wài)机构(gòu)投资者，并经外汇交易中心开通“北(běi)向(xiàng)互(hù)换(huàn)通”交易权限(xiàn)。拟申请(qǐng)开通(tōng)“北向互防碍哪个字错了，防碍哪个字错了并改正换防碍哪个字错了，防碍哪个字错了并改正通”交易权限(xiàn)的境外投资(zī)者需同(tóng)时申请成为场外结算公司(sī)的清算会员或该类会(huì)员的清算(suàn)客户。

　　（三）交(jiāo)易及结算：

　　1.交易安(ān)排：外(wài)汇(huì)交(jiāo)易中(zhōng)心与人(rén)民银行(xíng)认可的境外电子交易(yì)平台(tái)互联提(tí)供交易(yì)服务(wù)。

　　2.清算安排：上(shàng)海清算所和场外结(jié)算公司建立中央对手方清(qīng)算机(jī)构互联互(hù)通(tōng)，共(gòng)同(tóng)向境内外投资者提供清算(suàn)、结算服务。

　　（四）额(é)度管理：

　　1.交易(yì)额度：初期(qī)，全(quán)部境外投资者通过“北向互换通”开展利(lì)率互换交易在(zài)轧差后的名义本金(jīn)净额每日不超过人民(mín)币(bì)200亿(yì)元(yuán)，后续可根据市场情况(kuàng)适时调整额(é)度。

　　2.清算额度：上海清(qīng)算所与场(chǎng)外结算公司针对双方清算所(suǒ)之间的(de)风险敞(chǎng)口建立“互(hù)换(huàn)通(tōng)”资(zī)源池。初(chū)期，上海(hǎi)清算所与场外结算公(gōng)司之间净(jìng)头寸对应的(de)“互换通(tōng)”资源池风险敞口设定上(shàng)限不(bù)超过(guò)人民币40亿(yì)元，后(hòu)续可根据市(shì)场情况适时调整额度(dù)。

　　二、人民银行、香港(gǎng)证监(jiān)会和香港(gǎng)金管局已(yǐ)就“互换通”涉(shè)及的跨境监管(guǎn)合作原则和具(jù)体安排达(dá)成共识，并签署了(le)《关于内地-香(xiāng)港债券(quàn)及衍生品市场相关事(shì)宜的谅解备忘(wàng)录》。备(bèi)忘录健全了两地监管机构在债券(quàn)及衍(yǎn)生(shēng)品市(shì)场方面的监管合作(zuò)安排和(hé)联(lián)络协商机制，共同维护(hù)“互换通”的正常(cháng)运行、金(jīn)融市(shì)场稳定和(hé)公平交易(yì)秩(zhì)序。

　　三、外汇(huì)交易中心(xīn)、上(shàng)海(hǎi)清算(suàn)所(suǒ)和场外(wài)结算公司应当依法(fǎ)履行“互换通”下(xià)的(de)各(gè)项职责(zé)，组织市场各方(fāng)有序开展“北向(xiàng)互换通(tōng)”业(yè)务。清算会员应当遵守相关监管规定及业(yè)务(wù)规则，加(jiā)强内部(bù)控制，防范和控制风险，做好投资者教育(yù)和服务，切实维护投资者合(hé)法权益。投资者应当(dāng)充分(fēn)了解(jiě)两(liǎng)地市场法律法规(guī)、业务规则和实践操作的差(chà)异(yì)，评估和控制风(fēng)险，理性开(kāi)展相关投资。

　　市场各方应(yīng)进(jìn)一(yī)步做好准备工作，确保“北向互换通(tōng)”顺利启动。有兴趣参与“北向互(hù)换通”的投(tóu)资者可联系外(wài)汇交易中心(xīn)、上海清算所、场外结算公司(sī)为参(cān)与(yǔ)做准备。

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