财联(lián)社5月(yuè)17日讯（记(jì)者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在(zài)蓄力寻(xún)找下一个方向。

　　“我们(men)现(xiàn)在对外输出市场观点会很(hěn)谨慎，不再(zài)对(duì)外提明确主线，今年(nián)接下来的市场大概率(lǜ)是不好(hǎo)做了(le)。”有(yǒu)基金公司人士(shì)向财联社记者表示(shì)，随着4月底上市公(gōng)司(sī)年报一季报的披(pī)露(lù)，炒作没有业绩的(de)AI风险变(biàn)高，而市场(chǎng)对有(yǒu)业绩支(zhī)撑(chēng)的新能(néng)源又提不(bù)起(qǐ)兴趣。

　　从市场(chǎng)的情绪来看，同样如此，5月(yuè)16日的市场(chǎng)亮色不多(duō)，沪指失守(shǒu)3300点(diǎn)，成交额低(dī)于9000亿元，近(jìn)5个交易日以来，市场成交(jiāo)额较(jiào)前期明(míng)显萎缩，资金(jīn)观(guān)望的情绪有所加重。北向资(zī)金16日净卖出(chū)34.01亿(yì)元，结(jié)束此前连续(xù)7个交易日净流入的(de)态(tài)势。

　　其中，人气板块AI批量跳水无疑打击(jī)了市(shì)场的信(xìn)心。AI概念股(gǔ)持(chí)续(xù)低迷(mí)，高(gāo)位(wèi)股集(jí)体大跌，浩(hào)瀚深度、剑桥科技(jì)、出版传媒(méi)、引(yǐn)力传媒等多股跌停，有(yǒu)投资者开(kāi)玩笑建(jiàn)议“5月16日(rì)为人工(gōng)智能受(shòu)难(nán)日，纪念人类第(dì)四次(cì)工业革(gé)命进程中，人工智(zhì)能行情开启后第(dì)一(yī)次全面大溃败”。

　　今年另外一条(tiáo)主线中特(tè)估(gū)方面，中字头个股震荡(dàng)调整(zhěng)，中船(chuán)科技跌停，中科信(xìn)息跌超(chāo)10％。反观(guān)新(xīn)能(néng)源方(fāng)面，电力稍好，锂价“十连涨(zhǎng)”，但市场(chǎng)昙花一现，产业(yè)链上没有形成全面的行情反弹(dàn)。

　　在存量资(zī)金的搏杀之下，从A股结构(gòu)上看，AI、中特估和新能源形成了“三国对立”格局，轮流(liú)做“输血包”。对于资(zī)金的(de)轮(lún)番流(liú)动，有投资(zī)者表(biǎo)示(shì)，对“魏（中特(tè)估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想(xiǎng)知道(dào)芯片能不能(néng)成为“晋(jìn)”。

　　平安基金经(jīng)理刘杰表(biǎo)示，近期引(yǐn)领市(shì)场的两大主(zhǔ)题“中特估”及人工智能板块(kuài)均(jūn)出现调(diào)整，整体盘面主线不够清晰(xī)。但可以判断，随着海外加息节奏逐(zhú)渐趋缓、国内稳增(zēng)长促内需政策(cè)及货币政策的推出，且国(guó)内经济温(wēn)和(hé)复苏(sū)背景下，权益市场整体行情预计将继续向上修复。

　　对(duì)于市(shì)场风格，他进一步(bù)指出(chū)，目前市场风格阶(jiē)段性(xìng)可(kě)能(néng)将更(gèng)加(jiā)趋(qū)向均(jūn)衡(héng)，中短期内，人(rén)工智(zhì)能、新能源、医药及中特(tè)估等板块均(jūn)有阶段性的(de)相(xiāng)对收(shōu)益；而长期(qī)来(lái)看，先(xiān)进制造、新能(néng)源(yuán)、TMT、消(xiāo)费(fèi)等行业中(zhōng)的核心资产仍将是(shì)持(chí)续关注的市场主线。

　　整(zhěng)个市场的亮点在医药的反(fǎn)弹，三博脑科、何氏眼科、普(pǔ)瑞眼科(kē)均创历(lì)史新高，有网友(yǒu)调侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑科好还是挂眼科好？

　　最强主线(xiàn)“熄火”

　　年初以(yǐ)来(lái)，各大指数除(chú)创(chuàng)业板指外累计均有上涨(zhǎng)，大消费、大金融等板块首(shǒu)先迎来了基本(běn)面预期修复(fù)的(de)改善，而通(tōng)信(xìn)、计算机(jī)、传媒等板块也(yě)在(zài)人工智能(néng)等(děng)产业趋(qū)势(shì)变(biàn)化的(de)影响(xiǎng)下(xià)出(chū)现(xiàn)了连续大涨。而低估值高股息为代表(biǎo)的“中特估”品种也走出了连续上涨(zhǎng)行(xíng)情。其中，尤以TMT最(zuì)为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的(de)TMT行情自去(qù)年底启动以来，成为市场最热主(zhǔ)线(xiàn)，Wind数据显示(shì)，TMT自(zì)2022年(nián)12月23日(rì)至(zhì)2023年(nián)4月13日(rì)期(qī)间涨幅达到31.23％，万得(dé)AI指数则在(zài)4月4日(rì)达到(dào)年内最高点(diǎn)，年内涨幅超过(guò)60％。

　　AI板块(kuài)翻倍股聚集，华夏中证动漫游戏ETF、华泰(tài)柏瑞中证(zhèng)动漫游戏ETF等相关基金(jīn)年内也短暂出(chū)现过翻倍。不过随(suí)着行业交易拥挤度升至40％，基金调仓至高位后，AI板(bǎn)块在4月开始回调，截至5月(yuè)16日(rì)，AI指数距离年(nián)内高点(diǎn)已经下跌超过13％，年内涨幅(fú)也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门个股批(pī)量(liàng)跳水让追高的投资者体验非(fēi)常差，市场(chǎng)浮躁自(zì)然赚钱效应(yīng)差。

　　有投资(zī)者表示，别(bié)人做量(liàng)化(huà)学的是巴菲(fēi)特滚(gǔn)雪(xuě)球，我(wǒ)们(men)学的是(shì)“龙头战法”，龙头战法是啥？

　　有(yǒu)网友给(gěi)出通俗易(yì)懂的解答(dá)：宁愿被强者打(dǎ)得头破血流，也不愿与弱者共(gòng)舞。这是(shì)整个龙头(tóu)战法(fǎ)体系(xì)里(lǐ)面(miàn)的核心，就是拥(yōng)抱强(qiáng)势股，永远拥(yōng)抱强势(shì)股(gǔ)，即使亏(kuī)钱也要亏(kuī)给强势股，追求的是暴利(lì)。

　　回到基金收益率上(shàng)，此前(qián)翻倍动漫游(yóu)戏主(zhǔ)题ETF迅速回(huí)撤，距离最高(gāo)收益率已经回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示，截至(zhì)5月15日，华夏(xià)中证动漫游戏ETF回报率依(yī)然最高(gāo)，为81.31％，近一周回(huí)报率为(wèi)-10.78％，周回报率(lǜ)跌(diē)幅超(chāo)过10％的还有华泰柏瑞(ruì)、国泰中证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF。此外国泰中证沪港(gǎng)深动(dòng)漫游戏(xì)ETF、银(yín)华(huá)体育文化单周跌幅(fú)也超过9％，全市(shì)场单周跌幅超过8％的有27只基金，集中在动漫游戏、传媒、娱乐(lè)文化、智慧(huì)生活等相关主题(tí)上。

　　新(xīn)能源基金周(zhōu)最高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一(yī)日游”，在5月16日(rì)，新能源板块没有能延(yán)续周一的强势。从多家公募基(jī)金观点反(fǎn)馈来看，不论是从(cóng)基本面、还是估值(zhí)，新(xīn)能源的暗黑时刻(kè)已经过去。新能源(yuán)产业自2022年7月(yuè)开始长达(dá)11个月的调(diào)整周期，板块龙头公司去年下跌超过40％，调整幅度与时间都(dōu)已经十分充分(fēn)。

　　尽管反弹的基础已经具备，但(dàn)是面对中特估的(de)政策红利与(yǔ)AI的无限(xiàn)想(xiǎng)象空间，新能源距离真正的反弹似乎总是缺乏“临门(mén)一脚”。

　　从基金表现(xiàn)来看，这一趋势正在慢慢聚(jù)力。从近一周(zhōu)基金回报率(lǜ)来看，排名靠前(qián)的均(jūn)为重仓新(xīn)能源，比如国投瑞银(yín)先进制造、长安裕盛、国投瑞银产(chǎn)业(yè)趋势和长(zhǎng)安鑫禧涨(zhǎng)幅(fú)超过10％。从(cóng)近(jìn)一周回报(bào)率(lǜ)首尾基金来看，华(huá)夏(xià)中证动漫游(yóu)戏ETF与国投瑞银(yín)先进制造(zào)之间收益差额超过20％。

　　机(jī)构直言市场处于(yú)“战略僵持(chí)阶(jiē)段的乱战”

　　16日下午，一份某公募基(jī)金交(jiāo)流的纪要在市场上流出，直(zhí)言经济缓慢复苏(sū)中，还没有主线出(chū)现，当前市场一山放过一山拦全诗原版，一山放过一山拦全诗是什么诗更需要信心。

　　港股向来有(yǒu)“五绝六(liù)穷七翻身”的说法，在5月(yuè)政(zhèng)策(cè)、业绩处于(yú)相对真空期(qī)，市场(chǎng)很难有好(hǎo)的表现。当下(xià)A股同样如此。创金合信首席经济学家魏凤(fèng)春(chūn)表示，对市场的整体观点(diǎn)是大概率(lǜ)市场处于“战略僵(jiāng)持阶(jiē)段的(de)乱战”，5月交易机会可能更均衡(héng)、但也更(gèng)脆弱，当前可能(néng)是(shì)一个布局的好(hǎo)阶(jiē)段，而未(wèi)必会(huì)是收获的阶段，投资者需要多一点耐(nài)心。市场(chǎng)可能继续对一(yī)季报定价，短(duǎn)期市场的核心矛(máo)盾在于缺乏特(tè)别明显的亮点。

　　魏凤(fèng)春(chūn)提醒(xǐng)投(tóu)资者(zhě)，虽(suī)然看好TMT和中(zhōng)特(tè)估全(quán)年的投资机(jī)会，但是短期游戏传媒和中特估与其他(tā)板块分化较为(wèi)极致，也是不争的事实，提醒投资者这两(liǎng)个(gè)板(bǎn)块短(duǎn)期可能的风险。从策略角(jiǎo)度看(kàn)，魏凤春表示，投(tóu)资者需(xū)要(yào)高(gāo)度(dù)重视交易的灵活性。策略的整体包括(kuò)趋势、结(jié)构与节奏，反弹带来的是节(jié)奏的变化，不是(shì)趋势(shì)和结(jié)构的变(biàn)化。

　　此(cǐ)外，博(bó)时基(jī)金表示(shì)，16日(rì)发布的4月(yuè)经济指标显示，4月份国内服务(wù)业和消费(fèi)恢复相(xiāng)对较(jiào)快，我国经济运行总体延续(xù)修复的态势(shì)、但修复的(de)基础仍需继续巩(gǒng)固。货币政策依(yī)然延续前期稳健偏宽松的基调，流动性也维持合(hé)理充裕的态势(shì)。当前市场对央行(xíng)后续采取降(j一山放过一山拦全诗原版，一山放过一山拦全诗是什么诗iàng)息操作仍有(yǒu)一定的预(yù)期(qī)。今年(nián)仍是“稳增(zēng)长(zhǎng)”之年，或可适当(dāng)关注受(shòu)益“一带一路”政策的(de)概念板(bǎn)块的机会。

　　不过(guò)亦有(yǒu)市(shì)场人士表(biǎo)示不必(bì)过分悲观，随着(zhe)股指(zhǐ)交割日临(lín)近(jìn)，盘面波动剧烈一点，算是(shì)正常的行为(wèi)，不必(bì)放大恐慌。在储蓄资金大搬家和经(jīng)济复苏的大趋势下，纠结(jié)于几十个点的起伏可能(néng)会误(wù)判方向。边(biān)走边看，行情会在犹豫中展开。

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