近(jìn)期(qī)市场风向变动，北向资(zī)金(jīn)调仓(cāng)换股，外资基金(jīn)也纷(fēn)纷行(xíng)动。记者梳理发现，欧洲巨头施罗德旗(qí)下三只旗舰基金同时(shí)大手笔加(jiā)仓“宁王”。3月底以(yǐ)来，宁(níng)王(wáng)股价震荡上行，虽(suī)较高(gāo)点仍(réng)有(yǒu)距离，但部(bù)分资金开始行动。透(tòu)露什么信号(hào)？我们一起来看看。

　　欧洲(zhōu)巨头旗下三大(dà)基金(jīn)同时行动

　　施罗德旗下(xià)“施罗德国际精选基金中(zhōng)国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美(měi)元。

　　截至2023年4月底，基金(jīn)前十大重(zhòng)仓(cāng)股为中国平(píng)安(ān)、招(zhāo)商银行(xíng)、紫(zǐ)金(jīn)矿业、宁德时(shí)代、贵州茅台、万华化学(xué)、鼎龙股份、芒果超媒(méi)、海尔生物(wù)。4月(yuè)，基金加仓(cāng)宁德(dé)时代(dài)80％。

　　无(wú)独有偶，施罗德旗舰基金“施(shī)罗德(dé)国际精选基(jī)金大中(zhōng)华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新(xīn)规(guī)模27亿美(měi)元。

　　截至2023年4月底，台积电、腾(téng)讯控(kòng)股、阿里巴巴、AIA、美团、紫金矿业、港交(jiāo)所、银河娱(yú)乐、宁德时代、隆基绿(lǜ)能。4月，基金减持腾讯控(kòng)股(gǔ)3.42％，减持(chí)紫金矿业19.25％，加(jiā)仓AIA 4.97％，加仓宁德时(shí)代80％。

　　4月(yuè)，施罗德(dé)旗(qí)下另一只旗舰基金也加仓(cāng)宁德时代80％。“施罗德国际精选基(jī)金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金(jīn)最新规(guī)模(mó)14.23亿美元。

　　截至4月底，基金(jīn)前(qián)十大重仓股为腾讯(xùn)控股、阿(ā)里巴巴、美团、宁德时代、隆基绿能、蒙牛乳业、银(yín)河娱(yú)乐、紫金矿业(yè)、贵州茅台、深圳(zhèn)国际。4月，基金减持(chí)腾讯(xùn)控(kòng)股(gǔ)2％、减(jiǎn)持阿里(lǐ)巴巴3.89％，减持紫金矿(kuàng)业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好(hǎo)中国新能源车产业链

　　同一家(jiā)机构旗(qí)下三大旗舰(jiàn)基金同时加(jiā)仓80％，究(jiū)竟(jìng)怎么回事？

　　资料显示，这三只基金中，施(shī)罗德国际精选(xuǎn)基(jī)金中(zhōng)国A由Jack Lee管(guǎn)理；施罗德国际精选基(jī)金大中(zhōng)华和施(shī)罗德国际精选(xuǎn)中国机(jī)遇由Louisa Lo管(guǎn)理。最新的基金材料(liào)中(zhōng)并未解(jiě)释为(wèi)何基金在(zài)4月大(dà)手笔(bǐ)加仓宁德(dé)时代。不(bù)过(guò)，记者(zhě)梳理发现(xiàn)，施罗德对(duì)中国新能(néng)源车产(chǎn)业链的看(kàn)重是一以贯之的(de)。

　　例如(rú)，基(jī)金(jīn)经理Jack Lee在一份研究日志中(zhōng)解释道：长期来看，关注三大主题。一是电动(dòng)车供应链；二是技术自主可控；三是医疗健康基(jī)础设施。

　　为何看好电动(dòng)车产业链？

　　Jack Lee解释道(dào)，随着气(qì)候变化的影响(xiǎng)日益显现，全(quán)球各国的(de)脱碳行动变得越来越重要。转向电动汽车（EV）是“脱碳”行动的一个方面。中(zhōng)国在这方面为投资者提(tí)供了重要的机会。中国在电动汽车(chē)价值链的(de)供应方面是全球的领(lǐng)导者，同时中国(guó)对成品车辆(liàng)的(de)需求方面也占据重要地位(wèi)。可(kě)能很多人(rén)不知(zhī)道的是，全(quán)球2022年销售的所有电动汽车中，57％是在(zài)中国(guó)销售的。

　　整(zhěng)车(chē)制(zhì)造之外(wài)，中(zhōng)国也是(shì)全(quán)球(qiú)电动车基础设施最完善的国家之一。以充电桩(zhuāng)为(wèi)例，中国平均一(yī)个公共充(chōng)电桩(zhuāng)对应7辆车，欧(ōu)洲是16、美国是16、印度(dù)是(shì)25、巴(bā)西是28。来源：施罗德官网(wǎng)。

　　在(zài)电(diàn)动(dòng)汽车(chē)供(gōng)应链中，有许多公司正在在各自(zì)的领域中建立主导地(dì)位，以某智能组件(jiàn)为例，它是电动(dòng)汽车中用于电池和电机温控的关键组件的生(shēng)产商。该公司在空调阀行业(yè)全(quán)球市场占有(yǒu)约60％的份(fèn)额，并在电动汽车阀门行业拥(yōng)有超过90％的市场份额。客户包(bāo)括特(tè)斯拉等全球电动汽车专家以及福特、宝马等原始设备制造(zào)商（OEMs）。随着电动汽(qì)车在全球范(fàn)围内(nèi)继续占据市场份额(é)——在法规(guī)的支持(chí)下，该(gāi)公(gōng)司的增长潜(qián)力是(shì)可预见的。

　　事实(shí)上，施罗德也并非孤例。

　　另一欧洲巨头安联投资旗(qí)舰(jiàn)基金安联(lián)神州(zhōu)A股(gǔ)基(jī)金(jīn)也在3月大手笔加仓宁德(dé)时代。

　　这只基金最(zuì)新规模(mó)47亿美(měi)元，截(jié)至3月底，基金前十大重仓(cāng)股为贵州(zhōu)茅(máo)台、中信证券、宁德时代、中(zhōng)国中免、东方财(cái)富(fù)、美的集团、迈瑞医疗、安(ān)井(jǐng)食(shí)品(pǐn)、锦(jǐn)江(jiāng)集团、中国平安。

　　3月，基(jī)金(jīn)对前十大重仓股逐一加仓(cāng)，其中加仓(cāng)幅度最大的(de)就(jiù)是(shì)宁德(dé)时代，加仓幅度(dù)高(gāo)达22.17％。此外，基金对中国中免(miǎn)加仓(cāng)21.10％，基金加仓(cāng)贵州茅台15.05％。对(duì)前十大重仓(cāng)股(gǔ)中其余公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份(fèn)额超40％

　　中汽协（中国汽车工业协会(huì)）近(jì一个男人出轨了还爱自己的老婆吗n)日发布的数据显示，2023年4月，我国动力(lì)电池产(chǎn)量47.0GWh，同比增(zēng)38.7％；装(zhuāng)车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公共充电桩，同比增(zēng)长52.0％，桩(zhuāng)车增量比(bǐ)为1：2.5。

　　动力电池行业集(jí)中度方面，今年4月，尽(jǐn)管我国新(xīn)能源(yuán)汽车市场共(gòng)计36家动力电池(chí)企业实现装(zhuāng)车配(pèi)套，较去年同期增加2家。但是排名(míng)前3家、前5家、前10家动力电池企(qǐ)业(yè)动力电池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车(chē)量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度(dù)依旧较(jiào)高。

　　企业排名来看，根(gēn)据中国汽车动(dòng)力电池产业(yè)创新联(lián)盟数据(jù)显示，今年4月，宁德时代(dài)以40.83％的占(zhàn)比持续(xù)领跑，比亚(yà)迪、中创新航、亿(yì)纬(wěi)锂能、国轩高(gāo)科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占比位居(jū)第2-5名(míng)。第6-10名则分别为：欣旺(wàng)达、LG新能源(yuán)、蜂巢(cháo)能源、孚能科技、瑞(ruì)浦兰钧。

　　作(zuò)为动力(lì)电池行业的龙(lóng)头企(qǐ)业，宁德时代(dài)于(yú)2023年一季度实现营业收入890.38亿元，同比增(zēng)长82.91％；实现净(jìng)利(lì)润98.22亿元，同比增长557.97％，单季利润增速创历史新高。

　　北向资金调(diào)仓(cāng)换股，“宁王”重受青睐

　　或许(xǔ)是基于优异的(de)业(yè)绩，来自Wind的数据显示，截至(zhì)5月14日，最近7天北(běi)向资金(jīn)净(jìng)流入宁德(dé)时代15.75亿元，位(wèi)居北(běi)向(xiàng)净流入榜首。北向资金净流入较多的其它个股还包括宁(níng)德时代(dài)、工业富联(lián)、贵州茅台(tái)、工商银行、北(běi)方(fāng)华创、兴业银行、紫(zǐ)金矿业、建设银(yín)行、比亚(yà)迪、中国石化。北向资一个男人出轨了还爱自己的老婆吗(zī)金(jīn)净(jìng)流出较多(duō)的个股包括格(gé)力电器、中国建筑、东方财富、中国中免、阳(yáng)光电源、中(zhōng)兴(xīng)通讯、科大(dà)讯飞、隆基(jī)绿能、长江电力、恒(héng)瑞医(yī)药(yào)。

　　看好的“宁王”的外资还包括(kuò)“柏基”。超长(zhǎng)线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代(dài)。

　　柏基在谈及为何持有(yǒu)宁德时代时(shí)，写(xiě)道：宁德时代所处(chù)的(de)位(wèi)置(zhì)是令人羡慕的。它(tā)背(bèi)后有(yǒu)两大增长(zhǎng)机遇一是电(diàn)动车(chē)二是储能；CATL聪明(míng)地选择聚焦磷(lín)酸铁锂电池(chí)，这(zhè)方面(miàn)它(tā)的(de)市场份额是领先的(de)。此外(wài)，磷酸铁锂(lǐ)电(diàn)池(chí)因为安全性、生命周期和不含钴等特(tè)征而受(shòu)到欢(huān)迎；动力电池(chí)的企业发展(zhǎn)与政府的脱碳计划是一致的。CATL的领(lǐng)导(dǎo)者也非(fēi)常有远见。

　　柏基同(tóng)时也解释了：他们如何通过 “柏基十问”来考察宁德(dé)时代(dài)的。

　　不过，柏基也表(biǎo)示，如同所(suǒ)有的投资(zī)者(zhě)，他们的判断(duàn)也可(kě)能(néng)是错的。例如，若(ruò)未(wèi)来新的(de)电池技术出(chū)现(xiàn)，宁德时(shí)代(dài)的竞争优势不复。随着电池成本(běn)下降，宁德时代若不能保持利(lì)润率。宁德时(shí)代和电(diàn)动车厂(chǎng)商(shāng)的关(guān)系若不能维(wéi)系(xì)。这些(xiē)因素都(dōu)会影响柏基对于宁(níng)德(dé)时代的判断(duàn)。

　　但并非(fēi)所有的外资都在加仓宁德时代。4月另(lìng)一(yī)欧(ōu)洲巨头安本投资旗舰中国基(jī)金“安本标准SICAV I-中国(guó)A股(gǔ)可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓(cāng)宁(níng)德时代(dài)0.04％。基金最新规模(mó)35.62亿美元。

　　截至(zhì)2023年4月底，基金持有的前(qián)十(shí)大重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)为贵州茅台、宁德时(shí)代、中(zhōng)国中免、迈瑞医疗(liáo)、爱尔眼科、华测检测、招商(shāng)银行(xíng)、美的集(jí)团、广联达(dá)、宁波银行。

　　摩(mó)根大通加仓泸(lú)州老窖

　　宁德时代(dài)之外，互联网或者(zhě)食品(pǐn)饮料也颇受关注。

　　例如，摩根大通旗舰(jiàn)基金“摩根基金-中国A股机遇(yù)基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模(mó)395 亿元人民(mín)币(bì)，截至(zhì)2023年一(yī)季度(dù)末(mò)，基金(jīn)前十大重仓股为贵(guì)州茅台、金山软件(jiàn)、中(zhōng)国平安、招(zhāo)商银行(xíng)、万(wàn)华(huá)化学、恒(héng)生金融、泸(lú)州老窖、迈瑞医疗、京东方(fāng)。3月基金加仓幅(fú)度最大的为泸州老窖，加仓(cāng)幅度27.59％。

　　瑞(ruì)银旗下瑞银(yín)（卢森堡(bǎo)）股票基金(jīn)-中国机遇基(jī)金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元(yuán)。截至2023年 3月底，基(jī)金(jīn)前十大重仓(cāng)股为(wèi)腾讯控股、贵州茅台、网易、阿里巴巴、中国平(píng)安、招商银(yín)行、石药集团、AIA、平(píng)安银行、美团。3月(yuè)，基金加(jiā)仓(cāng)阿里巴巴11.66％。

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