今年(nián)以来(lái)基金代销机构被基金公(gōng)司解约(yuē)的情形明(míng)显增(zēng)多。

　　近日，又有多(duō)家基(jī)金公司发布与基(jī)金(jīn)代销(xiāo)机构(gòu)解约的公(gōng)告。截至(zhì)6月(yuè)1日，今(jīn)年以(yǐ)来已有(yǒu)18家基金公司宣布与28家基金代销机构(gòu)终止合(hé)作。而从机构类(lèi)型看，中小(xiǎo)型独立(lì)基金(jīn)销售机(jī)构(gòu)居(jū)多，此外，也(yě)有(yǒu)银行和保险(xiǎn)。

　　值得一提的(de)是，近年来由于(yú)经营不善或违(wéi)规，已(yǐ)有(yǒu)多家基金销售机构主动或被动注销牌照。

　　业内人士(shì)认为，基金公(gōng)司与基金销售机构之间(jiān)的合作本就是双向选择，在高质(zhì)量发展背(bèi)景下，基金公司严(yán)格筛选(xuǎn)代销机构也(yě)是降本增效的主流选择。未来(lái)，基金代销行业优胜劣汰生态或将持续。

　　公(gōng)募密集终止与基金代销(xiāo)机构合作

　　6月1日，西部利得基金发布公告(gào)，自2023年6月9日起(qǐ)，终止(zhǐ)浦领基(jī)金办理该公司旗下(xià)基(jī)金的相关(guān)销(xiāo)售业(yè)务。值得注(zhù)意的是，今(jīn)年以来，还有方正富邦基金、平(píng)安基金，以及海富(fù)通基金停止了与浦领基金的基金(jīn)销售合作关系。

　　5月29日，长盛基金发布公告(gào)，经与北京(jīng)虹点基(jī)金(jīn)销售(shòu)有限(xiàn)公司、上海凯石财富基金销售有限公司协商一致，自2023年(nián)5月29日起(qǐ)，上(shàng)述(shù)基金销售机构(gòu)将不再代理销(xiāo)售公司旗(qí)下所有公(gōng)募(mù)基(jī)金。

　　就(jiù)在此前的5月18日，长盛基金也发(fā)布公告(gào)称，与方德保险代理(lǐ)有(yǒu)限公司、民商基金销售（上(shàng)海）有限(xiàn)公司协商一致，自2023年5月18日起，上述基金销售机(jī)构将不再(zài)代理(lǐ)公司旗下所(suǒ)有公募基金(jīn)。自公告之日起，上述公司不再办理(lǐ)本公司旗(qí)下基金的开户、认购、申(shēn)购等基金买入的相(xiāng)关业务(wù)，只保留赎回业务，直至所有客户赎回全部份额。而在今年4月，西部(bù)利得(dé)基金、上银(yín)基金也终止了(le)与民商基金的基(jī)金(jīn)销售(shòu)合作，上银(yín)基金则于2月终止与该机构的合作关系，但也有宝盈基金(jīn)、万家基金新增(zēng)与民商(shāng)基金(jīn)的销售合作。

　　据中国基金报记(jì)者统计，截至6月(yuè)1日，今年以来，已有18家(jiā)基金(jīn)公司宣(xuān)布与(yǔ)28家基金代销机构终止合作。

　　其中，2月，有(yǒu)3家基金(jīn)公司终止(zhǐ)合计7家独(dú)立基金销售(shòu)机构(gòu)的(de)合作；3月，有8家基金公司终止了合计17家独立基(jī)金销(xiāo)售机构的(de)代销合作，其中包(bāo)括1家保险公司；4月，有5家基金公司终止了合计6家独立基金销售(shòu)机构的合作(zuò)；5月以(yǐ)来，则已有9家基金(jīn)公司(sī)宣布终止(zhǐ)了合计12家(jiā)基金代销机构的合作，这其中包括独立基金销售(shòu)机构、银行和保(bǎo)险。

　　目前这些(xiē)代销机构中，正(zhèng)融基(jī)金解除合作(zuò)关系的基金公司最多(duō)，年(nián)内已有(yǒu)5家；而基(jī)金公司中，长盛基金解(jiě)除合(hé)作关系最为频(pín)繁，3月以来(lái)几乎每月(yuè)都会和基金代销(xiāo)机(jī)构解(jiě)除合作关(guān)系，目前(qián)已累计解(jiě)约11家(jiā)，海富通(tōng)基金(jīn)今年2月和3月分别解(jiě)除5家合作关(guān)系(xì)，已(yǐ)累计10家。

　　严格筛选(xuǎn)代销机构

　　助推降(jiàng)本增效

　　整体(tǐ)来(lái)看，前(qián)述(shù)被解约的基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机构(gòu)多为中小型机构。

　　业内人士表示，随着代销机(jī)构数(shù)量增多及监(jiān)管趋严，近几(jǐ)年(nián)公(gōng)募基金公司对于代销(xiāo)机构的(de)选择标(biāo)准也在(zài)提高。在高质量发(fā)展背景下，严(yán)格(gé)筛选基(jī)金代销机构，也是实(shí)现降本增效的一大举(jǔ)措。

　　一家(jiā)基金公(gōng)司内部人员(yuán)表示，基金(jīn)公(gōng)司终止与销售机(jī)构的合(hé)作，无非是(shì)以下三种情况：一是基(jī)金销量一直得不到有(yǒu)效(xiào)增长(zhǎng)，对基金公司整体基(jī)金销售(shòu)李宇春的现任丈夫是谁贡(gòng)献不大；二是受到(dào)监管处罚；三是销售机构主(zhǔ)业发(fā)生改变。

　　“实际上，前两年就这(zhè)样终止(zhǐ)过一轮，理由(yóu)无非就是这些。”但该(gāi)内部(bù)人员也(yě)坦(tǎn)言，今年以来权益市场低迷，基(jī)金(jīn)销售困难也加速了对尾部销售机构的淘汰。“上太多销售合作机构，没有太(tài)大意义(yì)，只是(shì)徒(tú)增(zēng)后(hòu)台工作量。”

　　华林证券董(dǒng)事总经理(lǐ)贾志(zhì)也表示，基金(jīn)公司终止与代(dài)销机构的合作，通常是基金代销机构(gòu)销售能力较(jiào)弱(ruò)，且又(yòu)受到(dào)监(jiān)管(guǎn)的(de)处罚，就会很果断(duàn)地(dì)解(jiě)除合作(zuò)关系。“基金(jīn)公司与基金代销机构(gòu)的(de)合作是市场化(huà)的，要考虑维护成本(běn)与合(hé)作的潜力，基金公司会依据自(zì)身的(de)发展状(zhuàng)况有选择的与基金代(dài)销机构合作(zuò)。”

　　北方(fāng)一家公(gōng)募公司渠道负责人透(tòu)露，其所在公(gōng)司选(xuǎn)择基金销售(shòu)公司，有一套完整的基金销(xiāo)售评估办法，比如基金销售保(bǎo)有规(guī)模、机构成立时间、综合能力，以及与(yǔ)哪些公司合作等都是考(kǎo)核的要素，其中，要求(qiú)其公募基(jī)金(jīn)销售保有规模排名排名(míng)前100，是硬性指标。

　　“跟基金销售机构合作后，需要(yào)对接(jiē)系统，每年要付出系统(tǒng)维护成本(běn)，很(hěn)多销售公司一年的保(bǎo)有量也没有多少，甚至都覆(fù)盖不了成本。”据该(gāi)负责人透露，即便是(shì)前100名，也有相当(dāng)一(yī)部分达不到(dào)标准。

　　在贾(jiǎ)志看(kàn)来，基金公司(sī)与基(jī)金代销机构的合(hé)作是双向选择，基金公司(sī)希望能有销售(shòu)能力(lì)强(qiáng)的机构合作，头部代销机构也(yě)会对(duì)基金公司的投研(yán)能力，管(guǎn)理规(guī)模，也有一定的(de)要求。

　　此外，另据某基金研究人士(shì)称(chēng)，目(mù)前基金代销的机构(gòu)主要分(fēn)为(wèi)银行(xíng)、第(dì)三(sān)方(fāng)基金销售机构(gòu)，以及券商，从禀赋来(lái)说，各有千秋(qiū)，比如，银(yín)行在渠道方面基础较强，更擅(shàn)长固(gù)收类产品(pǐn)的(de)服(fú)务，第三(sān)方销售渠道线上渠(qú)道较强，尤其(qí)是蚂蚁、天天(tiān)等互联网(wǎng)平台流量形成(chéng)显著护(hù)城(chéng)河，随着AI演(yǎn)进，领先(xiān)地位将更(gèng)加夯(hāng)实(shí)，而券商(shāng)是以线下营业部为抓手，对(duì)权益类产品服务能力较强。

　　贾志表(biǎo)示，未(wèi)来的(de)基金(jīn)销售市(shì)场(chǎng)，主要还是在银行渠道和头部互联网公司，券商作为(wèi)后起之秀，也是不容忽视的力量。

　　马太效应显著(zhù)

　　基金代销行业优胜劣汰或将持续

　　近年(nián)来，马太效应依然是基金销售(shòu)行业所面(miàn)临的重要趋势。

　　中国(guó)基金业协(xié)会最新(xīn)公布(bù)的公募基(jī)金销售保有量(liàng)数据显(xiǎn)示，一季度(dù)，三方(fāng)机构销售(shòu)增(zēng)长最为明显(xiǎn)，互(hù)联(lián)网流量优势继续(xù)发力(lì)，银行、三方(fāng)、券(quàn)商代销占比已从过(guò)去6：2：2变为(wèi)接(jiē)近(jìn)5:3:2。

　　而(ér)在第三(sān)方独立基金销售(shòu)渠道(dào)中，头(tóu)部机构竞争优势更为突出。截至今年一季度末(mò)，公募基金销售保有规模前(qián)100强中，21家独立基(jī)金销售机(jī)构保有2.81万(wàn)亿非货币市(shì)场公募基金。而前三(sān)名蚂蚁基金、天天基金、腾安(ān)基金合计(jì)保有约2.06万亿，占比超73％；对比这21家(jiā)中排在(zài)末(mò)位的泛华普益基金销售有限公司，其非货币市场公募基(jī)金保有规模为54亿元，首尾差(chà)距十(shí)分(fēn)明显，未上榜的独立基金销售机(jī)构保有(yǒu)规模则更少。

　　另据Wind统计，截至(zhì)6月1日，在全市(shì)场473家(jiā)基(jī)金代(dài)销机(jī)构中，目前(qián)共有26家基金销售机构的代销基金(jīn)数量在7000只以上，与(yǔ)此同(tóng)时，也有(yǒu)111家基金销售机构代销数量不(bù)足百只。而(ér)在115家独立基金(jīn)销售机构中(zhōng)，15家代销数量在7000只以上(shàng)，17家(jiā)代销不足(zú)白只。其中(zhōng)，还(hái)有6家目前只(zhǐ)跟1家基金公(gōng)司合作。

　　实际上，近些年来基金(jīn)销售(shòu)行(xíng)业分化更趋明显(xiǎn)，不少中小型基金销(xiāo)售机构在行(xíng)业大(dà)洗牌中退场。

　　今年4月18日(rì)，根(gēn)据证(zhèng)监会网站(zhàn)显示，近期深圳前(qián)海凯恩斯基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)有限公司向中国证券监督管(guǎn)理委员会提交(jiāo)了注销公募(mù)证券投资基金销售业务许(xǔ)可证的申请，根据《行政许可(kě)法》《证券投资基(jī)金法》《公(gōng)开募集证券投资基金销售机构监督管理办法》等有关(guān)规定，中国证券(quàn)监督管理委员会决定注销深圳前海凯恩斯基(jī)金销售有限公司公募证(zhèng)券投资基金(jīn)销售业务许可(kě)证。

　　同样是(shì)在4月，上海证监(jiān)局(jú)挂出了(le)注销永鑫保险(xiǎn)销售服务有限公司(sī)公募证券投(tóu)资基金销售业务(wù)许(xǔ)可证的(de)公示。永鑫保险销售也是目前(qián)第一(yī)家主(zhǔ)动注销基金销售(shòu)牌照的(de)保险代理公(gōng)司(sī)。

　　实际上，近年来，有不(bù)少基金代销机构(gòu)由于经营困难等(děng)原因(yīn)，主动注销(xiāo)基(jī)金销售牌(pái)照(zhào)，退出竞争(zhēng)行业。比如河南安存(cún)基金、科地瑞富(fù)基金、晟视天下基金、植信(xìn)基金、唐鼎耀华基金等(děng)多家(jiā)机构都选择主动注销基金(jīn)代(dài)销牌(pái)照。

　　不过(guò)，也有(yǒu)机(jī)构是由于(yú)违规等原因被吊销牌照，比如，去(qù)年12月，上(shàng)海(hǎi)证(zhèng)监局发布(bù)消息，宣布注销(xiāo)上海久富财(cái)富(fù)基金销(xiāo)售牌(pái)照。此前，泰诚财富(fù)、财路(lù李宇春的现任丈夫是谁)基(jī)金(jīn)、大泰金石基金(jīn)等第(dì)三方代销机构(gòu)也被吊销(xiāo)了牌照(zhào)。

　　业内人士(shì)认为(wèi)，严监(jiān)管态势下，未来(lái)基金代销(xiāo)行(xíng)业优胜劣汰(tài)生态(tài)或将持续。

　　编辑(jí)：舰长

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