全球头号对冲基金桥水的最(zuì)新(xīn)调仓(cāng)情况曝光(guāng)了！

　　根据其向美国证交会提交的13F文件显示，桥水(shuǐ)基金（Bridgewater Associates）在今(jīn)年一季度末(mò)的美股持仓市值达到(dào)163.88亿美(měi)元（约合人民(mín)币1140亿元），较(jiào)一(yī)季度末有所缩(suō)水(shuǐ)。

　　安硕核心MSCI新兴(xīng)市场ETF（IEMG）在一(yī)季度(dù)获得桥(qiáo)水大幅(fú)加仓(cāng)，晋(jìn)升(shēng)为其(qí)第一大重仓，但桥水减持(chí)了两只标普500ETF，还减持了(le)宝洁、百事可(kě)乐、可口可乐、沃(wò)尔(ěr)玛等多只消(xiāo)费(fèi)股(gǔ)；另外桥(qiáo)水加仓了(le)谷歌母公司Alphabet、脸书等，但是减持了拼(pīn)多多、黄金ETF等。

　　但是桥(qiáo)水最(zuì)新(xīn)观点表示，其非常看好黄金，认(rèn)为黄金可能正处于持续增长期的开端(duān)。

　　桥水(shuǐ)美股(gǔ)持仓(cāng)市值(zhí)近164亿美元

　　美国证券交易(yì)委员(yuán)会(huì)（SEC）披露了最新的13F文件，桥水基金今年一(yī)季度(dù)末的持(chí)仓曝光。据了(le)解，到今年(nián)4月末(mò)，桥水管(guǎn)理的(de)全权委托资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我(wǒ)们来看看桥水(shuǐ)在(zài)今(jīn)年一季度的美股持仓(cāng)变(biàn)动情况，数据(jù)显示，截止(zhǐ)2023年3月末，桥水(shuǐ)在美(měi)股(gǔ)的持身临其境是什么意思的临，身临其境是什么意思呢原意是什么仓总市(shì)值达到163.88亿美元，较去年底的(de)183.2亿(yì)美元减少(shǎo)了10.55％。作为全球(qiú)宏观策略基金，桥水(shuǐ)的美(měi)股(gǔ)组合仅占(zhàn)总资产很小的一部分(fēn)。

　　在(zài)这个(gè)季度，桥(qiáo)水在不断卖卖卖，清仓了(le)228只证(zhèng)券，减(jiǎn)持了360只(zhǐ)证券；同时也(yě)积极买进，新进了118只(zhǐ)证券(quàn)，增持了225只证券。

　　新(xīn)兴市场ETF成(c身临其境是什么意思的临，身临其境是什么意思呢原意是什么héng)头号重仓

　　桥水减持(chí)多只消费股

　　今年一季度末，桥水的前十大重仓标(biāo)的的(de)集中度为34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新兴市(shì)场ETF（IEMG）在今年(nián)一季(jì)度末晋升(shēng)为(wèi)桥水的第一大重仓，加仓了331万股(gǔ)左(zuǒ)右，持仓增至1786.26万股，期末持仓(cāng)市值为(wèi)8.72亿美元(yuán)，占投(tóu)资组(zǔ)合比例的5.32％。

　　第二(èr)、第(dì)七大(dà)持(chí)仓是两只标普500ETF，分别持有182.87万股(gǔ)、123.31万股，较上一(yī)季度都有所(suǒ)减持(chí)，期末持仓市值分别为7.52亿美(měi)元、5.05亿美元。

　　值得注意(yì)的是，桥水(shuǐ)持有多只消(xiāo)费品个股，但是今(jīn)年一(yī)季度都进行了减持(chí)，比如其第(dì)三大持仓宝洁(jié)，减掉了5万股左右，期末持有494.49万(wàn)股，持(chí)股市值为7.35亿美元；还有桥水也(yě)减持了(le)百事(shì)可乐、可口可(kě)乐，持股数量分(fēn)别降至280.75万股(gǔ)、814.52万股(gǔ)，期末持股市值为5.12亿(yì)美元、5.05亿美元(yuán)，分别位列第(dì)五、第(dì)六大重(zhòng)仓股；另(lìng)外，桥水还减持了麦当劳、开(kāi)市客、沃尔玛，其中(zhōng)沃尔玛的减持幅度(dù)相对(duì)较大。

　　但是，桥水在一(yī)季度小(xiǎo)幅加仓了医疗领域的(de)强生，持股(gǔ)增至358.75万股，期末持股市值为5.56亿(yì)美(měi)元，位列(liè)第(dì)四大(dà)重仓股。

　　桥水加仓谷歌、脸书

　　减持黄金ETF等

　　基金君梳理了桥水基金(jīn)美股(gǔ)前30大重仓(cāng)，其中(zhōng)增持的(de)标的还包(bāo)括(kuò)谷歌母公(gōng)司Alphabet，增持了(le)156.46万股(gǔ)，持股数量增至230.83万股，持有市值为2.39亿美元；还增(zēng)持了脸书Meta，持股增至100.18万股，持(chí)有市值为2.12亿(yì)美元(yuán)；此外(wài)，增(zēng)持了VISA、直觉(jué)外科、贝宝、Booking等。

　　但是，基金君(jūn)发现，桥(qiáo)水在一季(jì)度(dù)减持的标的相对较(jiào)多，除去前十大重仓(cāng)，桥水还减持(chí)了先(xiān)锋领航富时新兴市场(chǎng)ETF，减(jiǎn)少535.74万股，持股数量降至847.11万股，减(jiǎn)持(chí)幅度达38％，持有市值(zhí)为(wèi)3.42亿美元。

　　另(lìng)外桥水减(jiǎn)持幅(fú)度较大的(de)还有拼(pīn)多多(duō)，减(jiǎn)少了150.34万(wàn)股(gǔ)，持股(gǔ)数量降至214.24万(wàn)股(gǔ)，减持幅度41％，持有(yǒu)市值(zhí)为1.63亿美元。桥水(shuǐ)还(hái)减持了亿(yì)滋国际22％，持股降(jiàng)至223.41万(wàn)股，持有市值为1.56亿美(měi)元；减(jiǎn)持了塔吉特28％，持股降至66.44万股，持有市值为1.10亿美元。

　　值得注意(yì)的(de)是(shì)，桥(qiáo)水在一季(jì)度还减(jiǎn)持了其特(tè)别看好的(de)黄金资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共(gòng)计34.02万股，期末(mò)持仓降至88.68万股，持有市值为(wèi)1.62亿(yì)美(měi)元。该基金从去(qù)年年底以来出现较大(dà)涨势，表现非常突出。

　　但(dàn)从(cóng)最新的观点看，桥水(shuǐ)还是非常看好黄金的。

　　近期，桥(qiáo)水基金联席首席投资官凯(kǎi)伦·卡(kǎ)尼奥(ào)尔(ěr)-坦布尔表示，黄(huáng)金可能正处于持续增长(zhǎng)期的开端，因为全球对美元去杠杆化的推动仍是金价的长期支撑。她表示(shì)，黄金被(bèi)低(dī)估了(le)，还(hái)有很长(zhǎng)的(de)路要走。

　　她还说，黄金(jīn)在全球货(huò)币市场身临其境是什么意思的临，身临其境是什么意思呢原意是什么中日益重要，这使得(dé)它不仅仅是对抗债券市(shì)场和利率的工(gōng)具。另(lìng)外(wài)，地(dì)缘(yuán)政治(zhì)动荡不会消失，这是(shì)对黄金(jīn)的长期支撑。不仅如此(cǐ)，由于全(quán)球通(tōng)胀水平(píng)仍(réng)相对(duì)较高，黄金将继续吸引投资(zī)者，以对(duì)冲购买力(lì)下降的风(fēng)险。

　　桥水(shuǐ)最(zuì)新观点(diǎn)曝(pù)光

　　4月末，桥水联(lián)合首席投资官(guān)鲍勃·普林斯分享(xiǎng)了(le)他(tā)在2023年一季度的(de)最(zuì)新观察。

　　他指出，名义支(zhī)出水(shuǐ)平高于经济(jì)体的生(shēng)产能力，导(dǎo)致通胀率远高于目(mù)标(biāo)水平，美国(guó)和其他西(xī)方经济(jì)体(tǐ)处于看跌失(shī)衡中。为了纠正这种失衡，缓解需求压(yā)力，欧(ōu)美各国央行一直(zhí)在实施紧(jǐn)缩政(zhèng)策(cè)——目前紧缩政策造(zào)成的(de)负面影响(xiǎng)初现(xiàn)苗(miáo)头。但一切才刚刚开始(shǐ)，恢(huī)复均衡将会给经济和市(shì)场带来(lái)一定的负面(miàn)影响。

　　相比之下(xià)，亚洲经济体的(de)经济更加(jiā)接近(jìn)于均衡——支出(chū)与劳动力(lì)产出(chū)水平一致(zhì)，通胀可控(kòng)，政策制定者有足够的空间提振经济和市(shì)场。

　　鲍勃(bó)·普林斯(sī)也(yě)称，在大部分西方国家，货币政策紧(jǐn)缩(suō)扭转了流(liú)动性方向，促使人们抛售资产(chǎn)持有现金。紧(jǐn)缩政策(cè)推(tuī)高了(le)折(zhé)现率（即(jí)现金未来(lái)实际(jì)收益率的预期），但迄今(jīn)为止尚未严(yán)重影(yǐng)响风险(xiǎn)溢(yì)价和经(jīng)济增长，上述情(qíng)况极有可(kě)能(néng)在周期的下一阶段(duàn)出现。与西(xī)方国家相比，中国、日本和许多亚洲(zhōu)国家和地(dì)区处于周(zhōu)期的不同位(wèi)置，这些国家和地区的政(zhèng)策(cè)制定者支持货币和信用流(liú)动(dòng)，这(zhè)降低(dī)了折现率和风(fēng)险溢价，促进了经(jīng)济增(zēng)长。

　　5月份，对于近期美联储加息，桥水(shuǐ)基金在其(qí)官微发文称，“上(shàng)周美联储加息25个基(jī)点。虽然没有明确声(shēng)明加(jiā)息将会暂停，但政策指引的取消和鲍威尔讲话清楚表明，美(měi)联储(chǔ)希(xī)望持观望态度。这符合我们对当(dāng)前(qián)形势(shì)的解读。”

　　桥(qiáo)水(shuǐ)表示，为了应对疫情带来的(de)影响，许(xǔ)多发达经济体都推出了大规模(mó)财政刺激政策，引发了(le)通(tōng)胀问题。为了应(yīng)对高(gāo)通胀(zhàng)，央行不得不收紧(jǐn)政策。其中(zhōng)美(měi)国采(cǎi)取了最(zuì)激进的应对通(tōng)胀(zhàng)的举措，在不到18个月的(de)时间里，美联(lián)储加(jiā)息(xī)500个基(jī)点，并迅速(sù)减持债券。目(mù)前，虽然美国经济尚未出现严重问题，但名(míng)义(yì)支(zhī)出已经放缓。如果美联(lián)储进一(yī)步收紧政策(cè)，银行业就(jiù)会继(jì)续承压，从(cóng)而影响信贷供应(yīng)。上周，美国第一共和银行被接管，再次(cì)凸显美(měi)国金融体系面临压力(lì)，股市和债券收益率(lǜ)出现下跌(diē)。美国可能需(xū)要(yào)（也可能(néng)不(bù)需要）进一步收紧政策。鉴于迄(qì)今为止的紧缩举(jǔ)措，美(měi)联储(chǔ)可以评估形势再做出决策。

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