为了(le)让自己的(de)限售股解禁后(hòu)能获(huò)得好的回报，上市公司(sī)董事长雇人(rén)拉抬自(zì)家的股票(piào)价格，然(rán)后高位出货(huò)。

　　最近，中国证监会网站披露(lù)了(le)一(yī)则(zé)行政处罚决定书，引(yǐn)发市场(chǎng)关注。时为(wèi)新美星(xīng)董(dǒng)事长何德平(píng)和其配偶黄秀芳提供资金，委托蒋维对新美星进行“市值管理”，维(wéi)持、抬高公司股价，以便后续自己减(jiǎn)持获利。蒋维跟毛明土、李传武合谋，控(kòng)制35个(gè)证券账户，利用资金优势、持股优势，连续集中交易新美星，影响公司(sī)股价，合计盈利4783.56万元(yuán)。

　　最终，证监会对此操纵(zòng)证券市(shì)场行(xíng)为，罚没合计9567.12万元；还(hái)对何德平信息披露违法违规(guī)，给予(yǔ)警告，并处以40万元罚款。

　　我们一起来看看(kàn)，究竟是怎么回事。

　　董(dǒng)事长(zhǎng)雇(gù)人拉(lā)抬(tái)自家股票

　　多人(rén)合谋操(cāo)纵股价(jià)

　　根(gēn)据(jù)证监会行政处罚决定书披露的信(xìn)息(xī)，新美星(xīng)董事长、法(fǎ)定代(dài)表人、实(shí)际控制(zhì)人何德平和他的妻(qī)子(zi)黄秀(xiù)芳当时向时(shí)任独墅湖(hú)文化传播有(yǒu)限公司(sī)董事长蒋维(wéi)，提供保证金约(yuē)3200万元，这些钱部分(fēn)来(lái)自他们所掌控的上海海得泽(zé)广投(tóu)资(zī)管理中(zhōng)心（普通合伙）（简称(chēng)海得(dé)泽广）减持“新美(měi)星”所得。

　　他们提(tí)供资金的目的(de)是，委托蒋维(wéi)对“新(xīn)美星”进(jìn)行“市值管理”，维持、抬高“新美(měi)星”股价，以便何德平(píng)所持“新美星(xīng)”限售股于2019年4月26日解禁后能够获(huò)得好的回报(bào)。

　　蒋(jiǎng)维在收到保(bǎo)证金后，即(jí)开始利(lì)用控制(zhì)的证券账户(hù)并联合其他(tā)市(shì)场资金(jīn)在二级市(shì)场买(mǎi)入并交易“新美(měi)星”，且在(zài)后续操作中向黄(huáng)秀芳反馈其(qí)操作情况。

　　据了(le)解，这(zhè)场操纵股价(jià)，蒋维(wéi)还找了两个帮手共(gòng)同合谋。他经(jīng)人介绍认识(shí)并联合(hé)毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武共同操纵“新美(měi)星”；毛明土(tǔ)、李传武控制各自筹(chóu)得(dé)的证券账户、资金开始与蒋维共同交易“新美星”；在此期间，主要由蒋维与(yǔ)毛明土(tǔ)联系，传递(dì)、沟通各自操盘(pán)情况，以(yǐ)利于两方交(jiāo)易决(jué)策(cè)，更好地(dì)拼多多10几块的美瞳可以用吗，拼多多ovolook品牌美瞳拼多多10几块的美瞳可以用吗，拼多多ovolook品牌美瞳pan>共同抬(tái)高(gāo)“新美星”股(gǔ)价。

　　根据监(jiān)管(guǎn)披露的(de)信息(xī)，2018年(nián)9月26日至2019年6月26日，蒋(jiǎng)维联(lián)合毛明土、李传武(wǔ)控(kòng)制(zhì)“俞(yú)某华(huá)”等35个证券账户（简称账(zhàng)户组），交易(yì)“新美星”。

　　2018年9月26日至(zhì)2019年(nián)6月26日，“新美(měi)星”股价上涨33.11％，偏(piān)离同期创(chuàng)业板(bǎn)综指26.09个百分点，偏离同期行业指(zhǐ)数25.95个百分(fēn)点。账(zhàng)户组累计买(mǎi)入4583.44万股，买入成交金额(é)5.82亿元，对(duì)应卖出4669.04万股，卖(mài)出成交金(jīn)额6.30亿元。

　　经(jīng)测算，在此期间，何德(dé)平、黄秀芳、蒋维、毛明(míng)土、李(lǐ)传武合谋，利(lì)用资金优(yōu)势、持(chí)股优势，连(lián)续(xù)集(jí)中交易“新美星”，影响股(gǔ)票交易价格，盈利4783.56万(wàn)元(yuán)。

　　操纵35个账户拉抬股价、集中出货

　　违法(fǎ)获利近4800万元

　　我们具体来看看(kàn)，蒋维联合(hé)毛明土、李传(chuán)武，控(kòng)制(zhì)35个证(zhèng)券账(zhàng)户（简称账户组），是(shì)怎么拉高“新美星”股价(jià)，然后出货，违法(fǎ)获利(lì)的。

　　总体(tǐ)来看，2018年(nián)9月26日(rì)至2019年6月26日，账户组(zǔ)连续集中交易(yì)“新美(měi)星(xīng)”，申买量占(zhàn)市场申买量比例超20％的交易日有(yǒu)19天，峰值达到(dào)42.61％；申卖量占市场申(shēn)卖量比例超20％的交易日有(yǒu)11天，峰值达到37.66％。账(zhàng)户组持股(gǔ)总数占总股本(běn)比(bǐ)例自(zì)2019年3月5日开始超过5％，持续至(zhì)2019年4月8日，2019年(nián)3月29日持(chí)流(liú)通股达到(dào)峰值，占(zhàn)流通股本(běn)的比例(lì)24.74％，持股占总股本(běn)的比例8.13％。账户组具备资金优势和持股优势(shì)。

　　具体来说(shuō)，第一阶段，2018年9月26日开(kāi)始，账户(hù)组持续(xù)大量买入(rù)“新(xīn)美(měi)星”，当日申买排名第一(yī)，竞价(jià)买入成交排名第(dì)一(yī)，至2019年2月28日期末持股(gǔ)量为期初持(chí)股量38.71倍，持股量显著增(zēng)加(jiā)。在(zài)此期间(jiān)，“新美星”股(gǔ)价累计上涨12.57％，偏离同期创(chuàng)业板综指3.33个百分点，偏离(lí)同期行业指数（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第二(èr)阶段，2019年(nián)3月1日至2019年4月3日，账户(hù)组集中拉抬“新美(měi)星”，期(qī)末持(chí)股量(liàng)较期初增加124.23％，持股量涨幅较大。

　　其中，账户组有两段(duàn)典型的拉抬期间(jiān)：2019年3月1日至3月6日，以不低于(yú)卖一价或市价申买(mǎi)3,729,100股，占账户(hù)组同期申买量68.11％，对应成交股数（不含对倒）3,555,817股，占同期市场成交量(liàng)22.78％；2019年(nián)3月18日至(zhì)3月(yuè)22日，以不低(dī)于卖(mài)一(yī)价或市价申买(mǎi)2,950,300股(gǔ)，占账户组同(tóng)期申(shēn)买量41.33％，对应成交(jiāo)股(gǔ)数（不(bù)含(hán)对(duì)倒）为2,803,665股，占同期市场成(chéng)交量22.20％。2019年3月1日(rì)至4月3日期间，“新美星”股价(jià)累计上涨36.46％，偏离同(tóng)期创业板综指21.32个百(bǎi)分点，偏离同(tóng)期行(xíng)业(yè)指数22.28个百分点。

　　第三阶段，2019年4月4日至6月26日，账户(hù)组集中卖出(chū)“新美星”。在此期间，“新美星”股价下跌13.36％，偏离同(tóng)期创业板综指1.55个百分点，偏离同期(qī)行(xíng)业指数1.03个百分点(diǎn)。

　　此外，操纵期(qī)间，涉案账(zhàng)户(hù)组还多次实施盘(pán)中拉抬和对(duì)倒，并反向卖出获利的行为。经(jīng)测算(suàn)，扣除佣金和相关税(shuì)费(fèi)，账户组盈(yíng)利4783.56万(wàn)元。

　　辩称是委托理(lǐ)财、而非(fēi)操纵股价

　　证监会不予采(cǎi)纳，罚(fá)没近亿元

　　关于操纵股价，何德平(píng)、黄秀(xiù)芳及其代理(lǐ)人提出多点(diǎn)申诉意见，请求不予处罚：

　　第一，没有操纵动(dòng)机。

　　第二，在案证据不足以证明蒋(jiǎng)维受何德平(píng)或黄秀芳委托，联合他(tā)人操纵股(gǔ)价，一(yī)是“市值(zhí)管(guǎn)理(lǐ)”不等(děng)同(tóng)于“操纵证(zhèng)券市(shì)场”；二是黄秀(xiù)芳与(yǔ)蒋维系委托理财关系，而非操纵(zòng)股价；三(sān)是蒋维没(méi)有将其与毛明土、李传武等人讨论交易新美星的(de)情况(kuàng)告(gào)知黄秀芳或何德平，涉案股东名册并非黄秀芳(fāng)向蒋维提供，蒋维(wéi)也没(méi)有(yǒu)向黄秀芳反(fǎn)馈(kuì)过股东名(míng)册；四是蒋维没有与毛明土、李传武就各自账户交易新(xīn)美星的盈亏分(fēn)配进行约定；五是蒋(jiǎng)维(wéi)账(zhàng)户(hù)组(zǔ)利益与何德(dé)平(píng)、黄秀(xiù)芳(fāng)利益并(bìng)不一(yī)致，何德平、黄秀芳不能控制(zhì)蒋维(wéi)账户组，蒋维获得(dé)黄秀芳资金后部分用于(yú)偿还债(zhài)务，部分用于非(fēi)法(fǎ)活动，属(shǔ)于欺(qī)诈或诈骗。

　　第(dì)三，黄秀芳不应(yīng)对毛(máo)明土账户(hù)组、李传(chuán)武账(zhàng)户组交(jiāo)易行为承担责任。

　　第四，部(bù)分账户不受(shòu)蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武控制(zhì)。

　　第(dì)五，不认可黄秀芳2020年11月25日询问笔录的(de)合法性及真实性。

　　第六，何德(dé)平对黄秀芳向(xiàng)蒋维提(tí)供款项不(bù)知(zhī)情、未(wèi)参与，且何德平与黄秀芳(fāng)系独立法律(lǜ)主(zhǔ)体，即便夫妻或一致行(xíng)动人中(zhōng)一方存在(zài)不当行为，不应(yīng)推定或认定另一方承(chéng)担责任。

　　另(lìng)外，蒋(jiǎng)维、毛明土、李传(chuán)武，及(jí)他(tā)们的代(dài)理人也就(jiù)是否合(hé)谋、部分(fēn)账户的控制关系、委托理财关系等提出了申诉意见。

　　对此，证监(jiān)会回(huí)应，经复核，对(duì)当事人及(jí)其代理人的主要陈述意见不予采纳。

　　证监(jiān)会(huì)表示，本案为多个主体参(cān)与、多个(gè)环节实施、环(huán)环相扣、锁链式的上下游(yóu)衔接(jiē)、合作(zuò)，共同完成的(de)操(cāo)纵行为。在案(àn)证(zhèng)据可以(yǐ)证(zhèng)明，何德平、黄秀芳向(xiàng)蒋(jiǎng)维提供(gōng)资金作为保证金，委托其(qí)通过二(èr)级市场交易(yì)影响新美星股价，蒋维会(huì)向黄秀芳反馈交易情(qíng)况；何德平知悉并参与了本案(àn)行(xíng)为；上(shàng)述行为的(de)实质是(shì)操纵股价，并(bìng)非合法理财。在案证据可以证明，蒋维、毛明土、李传武有共同影响“新美(měi)星”股价的(de)意图和目标(biāo)，共同商(shāng)议、谋(móu)划(huà)操盘(pán)、拉(lā)抬股(gǔ)价，并且(qiě)采取了联合影响股价(jià)的行动，属于共同操纵行为。

　　关(guān)于(yú)违法期间(jiān)和(hé)责任承担(dān)，证监(jiān)会表示，由于2018年9月(yuè)26日至(zhì)2019年2月14日(rì)期(qī)间蒋维控制的账户交易“新美(měi)星”客观上为后续的合谋操纵起到一定(dìng)程度锁仓的作(zuò)用(yòng)，并且根据蒋维笔录，毛(máo)明土知道蒋维和上市公司的合作(zuò)，知道蒋维已经有一定底仓，才愿意买入(rù)“新美星”，因(yīn)此(cǐ)毛明土和李传武的违法期(qī)间与蒋维(wéi)、黄秀芳、何德(dé)平一致。在(zài)此基(jī)础上，在认(rèn)定及处罚时将合谋(móu)各方视(shì)为(wèi)一个整体(tǐ)，不区别(bié)对待各方账户组。

　　证监会认为，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武上述行为违反了(le)2005年《证券法》第七十七条第一项规定，构成2005年《证券法》第二(èr)百零三(sān)条(tiáo)所述的(de)操纵证券市(shì)场行为(wèi)。

　　根据2005年《证券法》规(guī)定(dìng)，证监(jiān)会决定(dìng)：就操纵证券市场行为，对何德平、黄秀芳、蒋(jiǎng)维、毛(máo)明土、李(lǐ)传武没收(shōu)违(wéi)法(fǎ)所得4783.56万(wàn)元，并处以4783.56万元罚款，其(qí)中，对何(hé)德平、黄(huáng)秀芳罚款2391.78万元，对(duì)蒋维罚款(kuǎn)1195.89万元，对毛明(míng)土、李传(chuán)武分别(bié)罚款597.94万(wàn)元。

　　董事长信息披露违(wéi)法

　　被予以警告并罚款

　　另外，关于何(hé)德平信息披露违法的相关情况(kuàng)，行(xíng)政(zhèng)处(chù)罚决定书(shū)披露，在新美星2016年(nián)4月上市前，海得(dé)泽广代何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)夫(fū)妇持有(yǒu)公司80万(wàn)股股份，占(zhàn)新美星上市时总(zǒng)股(gǔ)本的1％。上市(shì)后，该(gāi)部分股票继(jì)续由海(hǎi)得泽广(guǎng)代持，海得泽广自2017年12月(yuè)19日(rì)开始减持(chí)“新(xīn)美星”股票，至(zhì)2018年12月(yuè)27日(rì)减持(chí)完(wán)毕。

　　关于何(hé)德(dé)平信(xìn)息(xī)披露(lù)违(wéi)法(fǎ)，何德平(píng)、黄秀芳及其代理人提出：第一，海得泽广与何德平、黄秀芳二(èr)人不存在代(dài)持(chí)，涉案股份系海得泽广(guǎng)为(wèi)兰某代持，股份减持决(jué)策由海得(dé)泽广和兰(lán)某(mǒu)作出，海得(dé)泽广将减持所得汇入(rù)黄秀(xiù)芳指定账户(hù)的原因系兰(lán)某向黄秀芳归还(hái)借款本息。第二(èr)，涉案股(gǔ)份(fèn)仅(jǐn)为1％，不(bù)具有重大性，不对投资者(zhě)决策产(chǎn)生(shēng)重大影(yǐng)响，情节轻(qīng)微(wēi)。第三，即便认定代持成立，何德平对借款、还款等事项，不(bù)参与、不知情(qíng)，没(méi)有主(zhǔ)观过错，不应(yīng)受到处罚。综上(shàng)，请求不予(yǔ)处罚。

　　对此(cǐ)，证监会回(huí)应，根据黄秀芳(fāng)、兰某等询问(wèn)笔录、海得泽广交易(yì)流水(shuǐ)、资金(jīn)流水及相(xiāng)关银(yín)行账户流水(shuǐ)，结合何德平(píng)、黄秀芳的配偶关系，代持资金和减(jiǎn)持(chí)所得系家庭共同财产，可(kě)以认定海得泽广代何德平、黄(huáng)秀芳持(chí)有新美星股票。当(dāng)事人所提(tí)相关(guān)理由不具有事实和法(fǎ)律依据，不(bù)予采(cǎi)纳。

　　证监(jiān)会(huì)表示，何德平作为(wèi)上(shàng)市公(gōng)司实际(jì)控制人，未如实告(gào)知(zhī)上(shàng)市公司上述持股情况，导致新美星在相(xiāng)关公告中(zhōng)均未披露相关(guān)情况(kuàng)，导致(zhì)新美星违(wéi)反2005年《证券法》第六十三条规定，何德平的(de)行(xíng)为(wèi)构(gòu)成(chéng)2005年《证券(quàn)法(fǎ)》第一(yī)百九十三(sān)条第(dì)三(sān)款规定的情形。

　　根据2005年《证(zhèng)券法》规定，证监会决定(dìng)：就信息披露违法行为，对何德平给予警告，并(bìng)处以40万(wàn)元(yuán)罚款。

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