踩上AI风口(kǒu)的三六零，年内一(yī)度(dù)大涨超(chāo)200％，市(shì)值(zhí)近1500亿，以致(zhì)于周鸿祎和胡(hú)欢离(lí)婚(hūn)也被市场质疑成为减(jiǎn)持铺(pù)路(lù)。但(dàn)与暴涨(zhǎng)的股价和市值(zhí)相比，公司的基本面较为糟糕，交出了回(hu电池充到80好还是100好 充电到80真的能保护电池吗í)A上(shàng)市(shì)后(hòu)最(zuì)差年报和一季报。

　　4月21日晚，三六零(líng)发(fā)布2022年财报，公司实现营(yíng)业收入95.21亿元，同比(bǐ)下降12.54％，净利润暴亏(kuī)22.04 亿元，为2017年回A后年报首次亏损。三六(liù)零同时发布了2023年一季报，实现(xiàn)营业收入19.66亿元，同比减少(shǎo)22.17％，净利润为亏(kuī)损(sǔn)1.86亿元(yuán)，去年同期(qī)为盈利(lì)2.22亿(yì)元。

　　上述财(cái)报一出，股(gǔ)吧等平台投资者炸开了锅(guō)，不少网友担(dān)心公司下周一股价走势，尤其周五Ai概念显现退潮迹(jì)象。一季报(bào)显示，三六零(líng)截至(zhì)3月31日(rì)的股东数达(dá)到近33万，而截至去年(nián)底为20万不到，也就是股价暴涨的一(yī)季度股东(dōng)户(hù)数增加约13万，增幅65％。

　　三六零的(de)年报同时曝光了(le)其重要投资企业哪吒汽(qì)车(chē)2022年的财(cái)务数据，后(hòu)者录得133亿(yì)的营业收入(rù)，净利润则巨(jù)亏69亿(yì)元，为此持股10.72％的三六(liù)零新(xīn)增9亿多(duō)投资损失。

　　回A六年首次报亏

　　今年(nián)一季度(dù)继(jì)续亏损

　　三六零(líng)这份2022年年报显示，截至报告期末，公司总资(zī)产为386.16亿元，同比下(xià)降8.14％；净资(zī)产为(wèi)317.33 亿元，同比下降9.35％。

　　而(ér)公(gōng)司全年共实现(xiàn)营业(yè)收入(rù)95.21亿(yì)元，同(tóng)比下降12.54％。四(sì)大业务板块有三个出现不同程度下滑(huá)，其(qí)中(zhōng)贡献营(yíng)收(shōu)半壁(bì)江山的互(hù)联网广告及服(fú)务收入为47.1亿元，同比下降25.32％；智能硬件业务收入为18.88亿(yì)元，同比(bǐ)下(xià)降8.5％；互联网增(zēng)值服务收入为10.82亿元，同比下降2.03％。仅安全及其他(tā)业务收入增长，收入(rù)为17.91亿元。

　　公(gōng)司实现归属于上市公司(sī)股东的净利润则为-22.04 亿元(yuán)，这(zhè)是公司2017年从纳(nà)斯达克(kè)私有化退(tuì)市回(huí)A后首次(cì)亏损。

　　回(huí)顾过(guò)往财报，2017年到2022年(nián)六个年度，三六零(líng)营(yíng)业(yè)收入为122亿元(yuán)、131.3亿元(yuán)、128.4亿元、116.1亿(yì)元、108.9亿(yì)元、95.21亿元(yuán)，营业(yè)收入从徘徊到下滑(huá)。净利润(rùn)的表现则更差，除了2019年靠着非经(jīng)常性(xìng)损(sǔn)益撑到60亿元外，其他年(nián)份均在30亿元附近徘(pái)徊，但(dàn)到了2021年净(jìng)利润直接下滑七(qī)成(chéng)，只录得9亿元(yuán)（扣(kòu)非(fēi)6.1亿），直到(dào)2022年转(zhuǎn)为(wèi)亏损22亿元(yuán)。

　　进入2023年，三六零延续(xù)亏损，首季公司营业收入19.66亿(yì)元，下滑22％，净利润则(zé)为亏损1.86亿(yì)元，去(qù)年同(tóng)期为盈利2.22亿元。对(duì)于亏损，公司称主要系营(yíng)业收(shōu)入(rù)下降及对联营企业投资损失所致。

　　一(yī)季(jì)度大增13万股东

　　十大(dà)股东却大幅减持

　　股价(jià)一度下跌9成(chéng)、市值蒸发4000多亿的三六零进入2023年(nián)突然(rán)迎来转机，诱因是chatGPT的突然爆(bào)火。因三(sān)六零有(yǒu)搜索引擎(qíng)，被市场认为在训练AI大模型上有天然(rán)优(yōu)势(shì)，公司(sī)及创始人(rén)周鸿祎也(yě)在不同场(chǎng)合(hé)、通(tōng)过不同渠(qú)道表(biǎo)达(dá)对大模型的看(kàn)好，传递(dì)公(gōng)司的优势，公司(sī)在AI方(fāng)面曝光度(dù)甚至远超(chāo)百(bǎi)度。

　　借着这一风(fēng)口，三六零股价2月(yuè)7号涨(zhǎng)停，此后一发不(bù)可收(shōu)拾，短短不到两个月涨幅接近两倍。如果从年初算起，涨幅(fú)则达到了218％，市值一度从400多亿飙涨到(dào)近(jìn)1500亿，增加超千亿市(shì)值。尽管近期股价有(yǒu)所(suǒ)回调，公司股价年内涨幅仍近150％，市值超过(guò)1100亿。

　　此背景下，三六零(líng)年报和(hé)一季报出炉后，股吧直接炸开了锅，多(duō)数投资者表示大跌(diē)眼镜，开始担心下周一股价表现(xiàn)。

　　中国基金报记者注意到，随着(zhe)今年以(yǐ)来(lái)股(gǔ)价的暴涨，三六零(líng)的投(tóu)资者人数大(dà)幅增(zēng)加。截(jié)至(zhì)到(dào)去年底(dǐ)，公司有股(gǔ)东户(hù)数19.92万户，几乎连续六个(gè)季度(dù)保持基本(běn)不变，但到(dào)了今年一季度末股东(dōng)数(shù)来到32.88万(wàn)，净增约(yuē)13万户，增幅高达65％。

　　与(yǔ)大量投(tóu)资者涌入相反，一季度以(yǐ)股权投资(zī)机构为代(dài)表的(de)十大股(gǔ)东却在逢高(gāo)大幅减持。十(shí)大股东名单显(xiǎn)示，一季度“北京(jīng)中关村资本基金管理有(yǒu)限公(gōng)司-北京中发助力壹号投资基(jī)金（有限合伙）”减持3009万股，减(jiǎn)幅(fú)近(jìn)40％；金砖丝路(lù)（银川(chuān)）股权投(tóu)资合伙企业（有限合伙）减持2750万股，减(jiǎn)幅(fú)44％；天津信心(xīn)奇(qí)缘股权投资合伙企业（有(yǒu)限(xiàn)合(hé)伙(huǒ)）减(jiǎn)持2742万股，减(jiǎn)幅49％。上述三大(dà)股东(dōng)合(hé)计减持超约8500万股(gǔ)，即便按一季度均价计套(tào)现(xiàn)金额也在(zài)10亿元以(yǐ)上。

　　哪吒(zhā)汽车(chē)巨亏69亿

　　三六零(líng)新增9亿投资损(sǔn)失(shī)

　　此次三六零的(de)2022年(nián)财报，也首(shǒu)次把其投资企业(yè)、造(zào)车新势力之(zhī)一的(de)哪吒汽车去年财务数据曝(pù)光。

　　2022年度(dù)，哪吒(zhā)汽车（经营实体为“合纵(zòng)汽(qì)车”）营业收入133亿元，净利润-69.19亿元。根据三六零此前公告(gào)披露(lù)的(de)数(shù)据，2020年哪吒汽(qì)车营收(shōu)12.97亿(yì)元，净(jìng)亏损13.21亿元；2021年(nián)哪吒汽车(chē)实现营收57.35亿元(yuán)，净(jìng)亏损(sǔn)29亿元。这意味着(zhe)，哪吒汽(qì)车2022年(nián)亏损进一步(bù)扩大，而三年累计亏(kuī)损已经超过百亿，达(dá)到超112亿(yì)元。

　　去年6月26日，三六零曾(céng)公告(gào)，放弃对哪吒汽(qì)车的增资权(quán)。具体来看，三六零全资子公(gōng)司三六零私募基金拟将(jiāng)其持有的(de)对应哪吒汽车3.53％股权(quán)的(de)出资权转让(ràng)给两(liǎng)家有限合伙企(电池充到80好还是100好 充电到80真的能保护电池吗qǐ)业，对(duì)应的增资额为10亿元。据此估(gū)算，哪(nǎ)吒汽车估值(zhí)为282亿元。放(fàng)弃上述增资(zī)权后(hòu)，三六零持有哪吒汽车11.43％的股权。

　　而(ér)到了2022年12月(yuè)28日，三六零(líng)又发(fā)布(bù)对外投资进(jìn)展公告称，已与哪吒汽车(chē)各股东方签署(shǔ)有(yǒu)关协议，以支(zhī)持哪吒汽车股份制改造。2023年1月，三(sān)六零发布(bù)《关于对外投资进展》公(gōng)告显示，为了配合哪吒(zhā)汽车股改(gǎi)，三六(liù)零的(de)持(chí)股比例降至(zhì)10.72％，对(duì)应账面(miàn)价值为11.53亿元。此时，半年多一(yī)点哪吒汽车的估值已经缩(suō)水为107.56亿元，跌了一半不(bù)止(zhǐ)。

　　此次2022年财(cái)务数据出炉后，哪吒汽车估(gū)值会否进一(yī)步下调(diào)不得而知。

　　由于哪吒汽车的亏损，三六零持(chí)有(yǒu)股权的(de)账面(miàn)值出现较大(dà)投资损失。2022年公司的投资收益为亏损12.93亿(yì)元，变动金额14.47亿元，剔(tī)除出售欧朋浏(liú)览器确认(rèn)的投资亏损(sǔn)5.14亿元，意味着哪吒汽车带来的(de)投资亏损约(yuē)9.4亿元。

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