近(jìn)期(qī)交易(yì)商协会的(de)监管处罚(fá)力(lì)度明显(xiǎn)加大(dà)，虽然债(zhài)券市场参(cān)与主体愈(yù)发丰(fēng)富多元，市(shì)场(chǎng)竞争程(chéng)度(dù)更趋激(jī)烈，但监(jiān)管底线(xiàn)不能破(pò)戒。

　　5月11日，交易商协会对建设银行启动自律调查(chá)，这是(shì)两天内第(dì)二家被要(yào)求自律调(diào)查的(de)大行。今年以(yǐ)来(lái)，交易商协(xié)会(huì)已对多家金(jīn)融机(jī)构(gòu)启动自律调查，监(jiān)管力(lì)度(dù)在持续加大。

　　多家金融机构接(jiē)连(lián)被通报

　　5月11日，中(zhōng)国银行间市场交易商协会(huì)（下称(chēng)“交易商协(xié)会”）网站显示，基于监管部门(mén)反馈线索，依据《银(yín)行间债券市场自(zì)律(lǜ)处分规则》，交易商协会已对中国建(jiàn)设银行股份有限公司债务融资工具(jù)承销(xiāo)业务涉嫌违规行为开展自律调查。

　　根据建行2022年年报(bào)，去年(nián)建行承销非金融企业债(zhài)务融资工具744笔，为411家实(shí)体(tǐ)企业承销发行债券4645.17亿(yì)元。2022年，该(gāi)行支(zhī)持优质头部房(fáng)地产企业债券(quàn)融资需(xū)求，承销房地产(chǎn)企业323.35亿(yì)元债(zhài)务融资(zī)工具，房地(dì)产并(bì小迷糊面膜成分安全吗，小迷糊适用年龄段ng)购票据22.9亿元(yuán)。

　　交易商(shāng)协会的监(jiān)管(guǎn)力度(dù)在近期持续加大(dà)。就在(zài)5月9日，交易商协会官网发布信息，针(zhēn)对中国进出口银行金融债券发行涉嫌违规行(xíng)为(wèi)，以(yǐ)及中国民(mín)生银行承销(xiāo)业务涉嫌(xián)违规行为已开(kāi)展(zhǎn)自律调查。

　　而在5月8日(rì)，大连银(yín)行、郑州银(yín)行、江西银(yín)行、青岛(dǎo)银行和粤财信托共5家机构涉及债券业务违规被点名。具体来说，交易商协会通(tōng)过深入调查发现，大连银(yín)行(xíng)等多家(jiā)机构存在债券代持交易等违规(guī)行为(wèi)。其(qí)中，大(dà)连银行通(tōng)过做市业务方(fāng)式(shì)，每日(rì)滚(gǔn)动开(kāi)展买卖方(fāng)向相反、清算速度不同(tóng)的现(xiàn)券(quàn)交(jiāo)易，代持利(lì)率债活跃券，且规模较大(dà)；郑州银(yín)行、江西银行和青岛(dǎo)银行，内控执行不严或流(liú)于(yú)形式，未有效评估交易合理性，作为中间方(fāng)以现券买(mǎi)卖(mài)或做市等方式参(cān)与债券代持交易(yì)链条，交易笔数和金(jīn)额较大(dà)。

　　今年4月，工(gōng)商银(yín)行已(yǐ)被启动自律(lǜ)调(diào)查(chá)。相(xiāng)关公告称，交易(yì)商协会在日(rì)常监测工(gōng)作中(zhōng)发现，工商银(yín)行主承销(xiāo)的多期(qī)债务融资工具发行(xíng)定价严重(zhòng)偏离(lí)市场(chǎng)合理水(shuǐ)平，干扰了市场(chǎng)秩序，涉嫌(xián)违反(fǎn)银行间(jiān)债券(quàn)市(shì)场自律管理相关规定。

　　4月3日(rì)，交易商(shāng)协会网(wǎng)站披露，近期在查处四平(píng)市城市发展投资控股有(yǒu)限公司案件时，发现吉林银(yín)行、吉林(lín)亿联银行因违规(guī)收取发行人大额财务资助，涉嫌(xián)违(wéi)反银(yín)行间债(zhài)券市场自律管理(lǐ)规则，被交易商协(xié)会进(jìn)行自律调查。一(yī)同(tóng)被开展自律调查(chá)的还有光大证券、富国资产管理（上海）有限(xiàn)公司两家金融机(jī)构。

　　交易商协会监管处罚力度加强

　　根据交易商协会通报的数据，2022年全(quán)年，交(jiāo)易(yì)商(shāng)协会(huì)共对(duì)68起涉(shè)嫌违规案件立案调查，开展(zhǎn)自律(lǜ)调查和(hé)自律问询103次，作(zuò)出各类(lèi)自律(lǜ)处分99家（人）次，涉(shè)及(jí)35家发行人和信用增进机构、4家主(zhǔ)承(ché小迷糊面膜成分安全吗，小迷糊适用年龄段ng)销商、3家会计师事务所、1家律师事务所、2家其他类型机(jī)构和54名直接责任人。作出的处(chù)分中，警告(gào)及以上占比超(chāo)过(guò)五(wǔ)成，15家机构被暂(zàn)停一定期限业务(wù)，12位(wèi)责任(rèn)人被认(rèn)定不适当人选(xuǎn)。

　　梳理通报来看(kàn)，被通报的(de)原因包括低价包销多期债务融(róng)资工具，影(yǐng)响了市场正常(cháng)秩序；部分债务融资(zī)工具未按照发(fā)行文件约(yuē)定开展余额(é)包销，个别债务融资工具挤占了其他投资(zī)人的(de)正常(cháng)投标，违(wéi)背了公平公正(zhèng)原则，并影响(xiǎng)了发行利率(lǜ)，对市场正常秩(zhì)序(xù)造成(chéng)了一定不(bù)良影响。

　　通报指(zhǐ)出，银行间债券市场(chǎng)参与(yǔ)机构在(zài)从(cóng)事相关业务(wù)过(guò)程中，务必牢固树(shù)立市场(chǎng)责(zé)任(rèn)意识，严格遵守相关监(jiān)管规定和自律规则要求，合规展业，自(zì)觉维护银行间债券市场(chǎng)运行秩序。

　　交易(yì)商协会(huì)表示，做市商(shāng)作为银行间市场基(jī)石机构，承(chéng)担着(zhe)提高市场流动性(xìng)、促进价格发现的(de)重要(yào)作(zuò)用，应切实提(tí)升做(zuò)市交(jiāo)易能(néng)力，加(jiā)强内部控制和风险管理，确保合规稳健展业，“真(zhēn)做市、做真(zhēn)市”。

　　可(kě)以看到，近(jìn)期(qī)交易商(shāng)协会(huì)的监(jiān)管处罚力度明(míng)显加大，虽(suī)然债(zhài)券市场参(cān)与(yǔ)主(zhǔ)体(tǐ)愈发丰富多元，市场(chǎng)竞(jìng)争程度更趋激烈，但监管底线不(bù)能破戒(jiè)。

　　资深金融(róng)政策监(jiān)管(guǎn)专(zhuān)家(jiā)周毅(yì)钦对(duì)《国际金融报》记(jì)者表(biǎo)示，可以看到，银行间交(jiāo)易商协会将继续(xù)贯(guàn)彻落实监(jiān)管从严要求，以严格自律(lǜ)惩戒(jiè)向市(shì)场(chǎng)传(chuán)递“零容忍”的清晰信号，引(yǐn)导(dǎo)市(shì)场各(gè)类(lèi)主(zhǔ)体(tǐ)归位尽责，维护市(shì)场(chǎng)良好秩序。债券(quàn)承销机构(gòu)作(zuò)为债券市场(chǎng)的“看门人(rén)”，对于商业银行特别是国有大(dà)行来说，也(yě)需要(yào)肩负起相(xiāng)应的公序责任，切实维护好行业(yè)的良性竞争生态。

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